公司股价表现 - 过去六个月，Occidental Petroleum (OXY) 股价下跌15.5%，而Zacks Oil and Gas Integrated – United States增长3.7%，Zacks Oil and Energy sector下跌4.1% [1] - 同期，竞争对手ConocoPhillips (COP) 股价下跌3.1%，Cactus Inc. (WHD) 股价上涨36.2%，均优于OXY的表现 [1] 公司优势 - 公司专注于Permian资源，通过收购CrownRock的资产增强了其投资组合，预计第四季度Permian产量增加12,000桶/天，其中9,000桶来自CrownRock [6] - 预计2024年第四季度总产量在1,430-1,470 Mboe/d之间，其中Permian地区产量预计在751-769千桶油当量/天，超过50%的总产量来自Permian资产 [7] - 公司利用自由现金流和非核心资产出售所得偿还债务，第三季度已偿还近40亿美元债务，占近45亿美元短期债务减少目标的90% [8] - 过去四个季度公司表现稳定，平均意外收益率为18.7%，得益于其运营卓越和高品质资产组合 [9] 公司劣势 - 公司面临商品价格波动的风险，截至2023年12月31日，没有活跃的商品对冲措施 [2][11] - 公司运营环境竞争激烈，可能影响其盈利能力和增长，面临从同行中获取新储量和补充产量的竞争 [12] - 公司ROE低于行业平均，过去12个月OXY的ROE为15.98%，而行业平均为18.96% [13] - 公司估值高于行业平均，当前OXY的EV/EBITDA为5.89倍，而行业平均为5.02倍，表明公司目前估值略高 [15] 市场预期 - 过去60天内，市场对OXY 2024年和2025年每股收益的共识估计分别下降了7.28%和21.96% [13] - 当前对OXY 2024年第一季度、第二季度、2024年全年和2025年全年的每股收益估计分别为0.68美元、0.80美元、3.31美元和3.34美元，较60天前的估计有所下降 [14]

能源行业投资现状 - 能源板块数月价格走势低迷后多数投资者回避该板块尤其是原油行业一些优质公司但能源领域目前是最被低配的市场角落[1] - 保罗·都铎·琼斯称如今大宗商品被严重低配从其他大宗商品价格走势看石油上涨空间最大但并非所有石油公司股票都值得立即买入[2] 具体公司分析 西方石油公司（Occidental Petroleum） - 沃伦·巴菲特投资策略主要为寻找高盈利且股价有足够吸引力折扣的公司这是他选择西方石油公司股票的原因[4] - 西方石油公司股息收益率为1.75%年度股息0.88美元3年股息年化增长率 -4.24%股息支付率22.92%下次股息支付日为1月15日[5] - 公司过去12个月毛利润率高达61.8%净利率16.3%投入资本回报率（ROIC）高达17.7%[5][6] - 股票市净率（P/B）为2.0倍低于能源板块平均3.7倍估值雷蒙德·詹姆斯分析师给出77美元目标价潜在涨幅51.3%[7] 埃克森美孚公司（Exxon Mobil） - 公司市值5236亿美元有国际销售业务随着油价本周上涨超3%业务周期向上时值得考虑投资[8] - 股息收益率3.33%年度股息3.96美元股息增长记录达42年3年股息年化增长率1.88%股息支付率49.32%下次股息支付日12月10日[9] - 随着美联储降息全球经济周期可能触底回升石油需求将随之上升这是埃克森美孚重回投资者视野的原因[9] - 丰业银行分析师将其评级提升至行业跑赢大盘目标价145美元/股较当前股价有21.5%涨幅[10] - 尽管股价已达52周高点的95%但分析师仍给出两位数涨幅目标凸显当前分析师观点的重要性[11] 能源精选行业SPDR基金（Energy Select Sector SPDR Fund） - 埃克森和雪佛龙是其最大持仓通过石油价值链实现多元化[12] - 股息收益率3.37%年度股息3.22美元[13] - 近期股息支付日6月26日汉密尔顿资本11月2024年将持仓提升5.7%净投资达2.975亿美元[14] - 若油价上涨将伴随更高通胀该基金及其股息将发挥作用目前股息年化收益率达3.4%超过当前通胀率[15] - 目前分析师对该基金评级为持有分析师认为有五只股票是更好的买入选择[16][17]

The oil industry is currently undergoing a massive consolidation wave. Sector leader ExxonMobil kicked things off by acquiring Pioneer Natural Resources in a more than $60 billion deal. Chevron followed it by agreeing to buy Hess for $60 billion. Several other oil companies also struck deals to acquire smaller rivals, including Occidental Petroleum (OXY 1.88%), which bought CrownRock in a $12 billion deal. One of the critical differences between Occidental's deal and the acquisitions of its larger peers is ...

Warren Buffett once said, "Wall Street is the only place that people ride to in a Rolls Royce to get advice from those who take the subway." It's fair to say that Buffett doesn't think too highly of Wall Street analysts' opinions. However, analysts think highly of some stocks that Buffett likes. As a case in point, $12.9 billion of Buffett's Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B 0.55%) portfolio is invested in one stock that could soar 25% over the next 12 months, according to Wall Street.One of Buffett's favor ...

公司核心观点 - 西方石油公司(NYSE: OXY)不同于其他石油公司被广泛误解且价值被低估其特拉华盆地的广阔土地是原因 [1] 分析师相关 - 分析师持有西方石油公司股票的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品表达自己观点未因文章接受补偿与文中提及股票的公司无业务关系 [2] 寻求阿尔法相关 - 过去表现不保证未来结果未给出投资建议任何观点可能不反映寻求阿尔法整体观点寻求阿尔法不是持牌证券交易商经纪商美国投资顾问或投资银行分析师为第三方作者包括专业和个人投资者可能未被任何机构或监管机构许可或认证 [3]

公司业绩 - 伯克希尔哈撒韦对西方石油的持股已接近30%若继续购买包括权证在内的股票可能迅速增长到40%以上自2024年6月以来未购买但随时可能再次购买[2] - 公司第三季度净营收为71.54亿美元较去年下降3.3%但运营表现抵消了不利因素实现了连续增长和跑赢大盘营收超出共识近50个基点[2][3] - 公司因去杠杆化和油气价格经历了利润率收缩但通过效率提升抵消了下降最终实现了53%的营业利润率和21%的自由现金流利润率[4] - 公司本季度减少了40亿美元债务有望在第四财季达到并超过近期债务削减目标目标是总债务达到150亿美元或低于0.5倍股权[4][5] - 公司本季度股东价值增长20%现金流为正且努力削减债务[5] 股息情况 - 公司股息安全且有望增长但2024年被稀释过去几个季度流通股增加了1.7%股息率约为1.75%股价接近49.50美元长期来看随着资产负债表改善股票销售将停止股息将增加[6] - 股息收益率为1.72%年度股息为0.88美元三年年化股息增长率为 - 4.24%股息支付率为22.92%下一次股息支付在1月15日[7] 股票评级与预测 - 12个月股票价格预测为64.30美元有25.78%的上涨空间基于20个分析师评级最高预测为77.00美元平均预测为64.30美元最低预测为54.00美元[5] - 分析师对该公司股票评级反应不一20个分析师对持有评级有高度信心95%评级为持有或更好35%评级为买入共识目标价假设市场有30%的上涨空间[7] 股票价格走势 - 公司股票价格正在下跌可能会进一步走低接近关键支撑位48.25美元若跌破可能意味着市场动态的重大转变若不跌破可能会吸引新资金或伯克希尔哈撒韦更多资金[8] 与其他股票比较 - 在分析师中公司目前评级为持有顶级分析师认为有五只股票是更好的买入选择西方石油不在此列[9][10]

Occidental Petroleum (OXY 1.65%) expected its acquisition of CrownRock to move the needle for investors. So far, so good for the oil giant. It delivered robust free cash flow during the third quarter, which allowed it to continue strengthening its balance sheet. Here's a closer look at the quarter and what's ahead for the oil company.Drilling down into Occidental Petroleum's third-quarter resultsOccidental Petroleum produced $977 million, or $1 per share, of adjusted net income during the third quarter. Tha ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股盈利1美元，报告每股盈利0.98美元，差异主要由出售美国陆上acreage的损失和出售西部中游伙伴有限合伙权益的收益所驱动[34] - 第三季度营运资本前产生15亿美元自由现金流，季末有18亿美元无限制现金[35] - 2024年全年资本支出约71亿美元，较之前中点指引高出约2亿美元，增量资本支出与CrownRock有关[103] - 2025年化学品资本预算约9亿美元，较2024年增加2亿美元[44] - 2025年低碳业务资本预算约4.5亿美元，较2024年减少1.5亿美元[44] [111] 各条业务线数据和关键指标变化 油气业务 - 第三季度油气业务超出生产指引高端，创下美国季度产量历史新高，尽管有飓风影响[7] - 米德兰盆地团队在CrownRock资产上超出生产指引，在传统米德兰盆地资产上实现五年多来最高季度产量[8] - 特拉华盆地表现处于行业领先水平，新墨西哥州的项目表现突出[9] - 落基山脉团队自2019年以来钻探的前10大DJ盆地油井中有8口属于该团队[10] - 第三季度新墨西哥开发项目中每口新井都利用现有基础设施，提高项目回报[10] - 二叠纪盆地非常规钻井周期时间较去年提高10%，DJ盆地成功钻探2英里横向井仅需80小时，团队降低了第三季度井成本20%[11][12] - 预计第四季度BOE将同比减少20%以上，原因包括正常运行时间增加、二氧化碳利用率提高以及CrownRock低成本高利润桶的整合[14] - 2024年全年二叠纪生产指引提高，第四季度增加1.2万桶油当量/日，其中9000桶油当量/日来自CrownRock资产[40] - 2025年CrownRock资产计划维持五日计划，预计产量将实现个位数增长[45] 化学品和中游业务 - 化学品业务克服海湾天气干扰，超出第三季度指引，税前收入3.04亿美元[41] - 中游业务营销团队利用天然气价格设施位置创造价值，调整后盈利较指引中点高出约1.45亿美元[38] - 2025年OxyChem瓷砖地面扩张和现代化预计将达到建设高峰活动[44] 低碳业务 - 世界最大的直接空气捕获设施STRATOS建设进展顺利，预计2025年年中上线25万吨/年的初始负荷能力，2026年再增加25.6万吨/年[25] - 美国能源部为南德克萨斯DAC项目提供高达5亿美元的资助，可能因区域碳网络扩展再增加1.5亿美元[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及[无相关内容] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进CrownRock资产整合，包括安全、组织整合和人才保留，整合进展顺利，未发生重大安全事故[17] - 公司在CrownRock资产整合中寻求运营改进和成本效率机会，如利用供应链专长降低材料成本、利用更广泛的二叠纪压裂力量和资源、整合水资源、提高基础产量等[19][20][21] - 公司在低碳业务方面积极推进STRATOS建设，改进DAC技术，推动自愿和合规碳信用市场需求，同时也在推进南德克萨斯DAC项目[23][25][26] - 在行业竞争方面未提及[无相关内容] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2025年价格存在下行风险且难以预测，但公司认为2026年情况会更好，目前计划维持CrownRock地区活动水平，略微降低其他油气领域资本，以应对价格波动[54][55][57] - 公司认为在高油价波动下，OxyChem和中东天然气项目以及生产分成合同等具有稳定现金流的价值[60] - 公司认为二叠盆地将继续提高效率，在未来3 - 5年内，二叠盆地的增长将抵消其他盆地的产量下降，最终达到产量峰值后趋于平稳，近期较弱的价格可能会使峰值出现的时间推迟[81][82][83] - 管理层认为DAC业务将成为长期的价值创造者和现金流发生器，尽管近期有工作要做，但从商业角度看前景令人鼓舞[85][86] - 管理层认为即将上任的总统对公司所在行业尤其是直接空气捕获业务将是非常积极的，预计能源部的资金将按协议分配，45Q将继续获得两党支持[92][93][94] 其他重要信息 - 公司在12月承诺在收购CrownRock后的12个月内偿还超过45亿美元债务，第三季度已偿还40亿美元，接近近期承诺的90%[32] - 公司目前无2024年剩余债务到期，当前无限制现金余额足以覆盖2025年剩余15亿美元债务到期，其中大部分在下半年到期[48] 问答环节所有的提问和回答 问题1：市场对商品前景感到紧张，公司如何看待宏观环境以及在增长和放缓计划之间的决策？公司的去杠杆能力和选择有哪些？[51][52][53] - 回答：公司每周审查宏观环境，虽然难以预测价格，但认为2026年情况会好于2025年，目前计划维持CrownRock地区活动水平，略微降低其他油气领域资本；公司有很多去杠杆的机会，拥有大量二叠纪资产，还有其他可营销的项目，会根据宏观情况制定计划[54][55][57][62][63] 问题2：如何看待二叠纪的石油产量结构变化？债务削减目标如何定义成功？[72][77] - 回答：增加二次开采层会影响石油产量结构，公司将尽力提供指导；公司认为已经取得了显著的债务削减成功，无论价格如何，2025年仍将继续推进债务削减[74][78] 问题3：行业广泛的产量和生产率持续超预期，这是否改变了公司对宏观的看法？STRATOS单元1投入使用的关键项目和工程启动重点是什么？选举对DAC业务经济的影响？[80][84] - 回答：公司认为二叠盆地将继续提高效率，在未来3 - 5年内二叠盆地的增长将抵消其他盆地的产量下降，最终达到产量峰值后趋于平稳；STRATOS项目进展顺利，已接近90%完工，工程上有很多成本节约和改进措施；即将上任的总统对公司所在行业尤其是直接空气捕获业务将是非常积极的，预计能源部的资金将按协议分配，45Q将继续获得两党支持[81][82][83][87][88][92][93][94] 问题4：2024年全年资本支出增加是否与CrownRock有关？2025年CrownRock的增量资本支出是多少？二叠纪第三季度与第二季度气油比下降的原因？[101][102] - 回答：2024年全年增量资本支出与CrownRock有关；2025年CrownRock资本预计在9 - 9.5亿美元范围；二叠纪气油比下降原因包括产量增长、二次开采层的影响等[103][105] 问题5：2025年特拉华盆地二次开采层开发比例将达到多少？米德兰盆地CrownRock资产的二次开采层比例能否提高？[108] - 回答：整体二叠纪盆地的主次开采层比例预计不会有太大变化；CrownRock的2025年基础计划是85%的主要开采层，但如果有机会也会调整[109] 问题6：OxyChem更正常化的资本支出是多少？2025年的增长资本支出对该部门的盈利能力有何影响？落基山脉的资产处置情况？[111] - 回答：OxyChem特殊项目约3亿美元，完成项目后预计将有3.25亿美元的提升；在落基山脉出售了北部的部分资产给Anschutz，以聚焦更有价值的区域[111][112][113][114]

Occidental Petroleum Corporation (OXY) reported third-quarter 2024 earnings of $1 per share, which surpassed the Zacks Consensus Estimate of 80 cents by 25%. In the year-ago quarter, the company recorded earnings of $1.18 per share. GAAP earnings were 98 cents per share compared with $1.20 in the year-ago quarter.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.Total Revenues of OXYTotal revenues was $7.15 billion, which lagged the Zacks Consensus Estimate of $7.40 billion by 3.4%. T ...

I analyze oil and gas companies like Occidental Petroleum and related companies in my service, Oil & Gas Value Research, where I look for undervalued names in the oil and gas space. I break down everything you need to know about these companies -- the balance sheet, competitive position and development prospects. This article is an example of what I do. But for Oil & Gas Value Research members, they get it first and they get analysis on some companies that is not published on the free site. Interested? Sign ...