In this article, we take a look at the mortgage REIT New York Mortgage Trust (NASDAQ: NYMT ), specifically from a bond / preferreds holder perspective. We continue to hold the company's senior securities and have recentlyCheck out Systematic Income and explore our Income Portfolios, engineered with both yield and risk management considerations. Use our powerful Interactive Investor Tools to navigate the BDC, CEF, OEF, preferred and baby bond markets.Read our Investor Guides: to CEFs, Preferreds and PIMCO C ...

投资组合管理 - 公司继续扩大投资证券和住宅贷款组合[321] - 公司的投资活动主要被提前还款、出售合并多户家庭房产以及出售合资股权和住宅贷款所抵消[321] - 公司开始稳定投资组合,增加了对机构住宅抵押贷款证券(Agency RMBS)的投资[330] - 公司正在逐步退出多户家庭房地产合资投资,收回资本并将其重新分配到目标资产[331] - 公司预计将继续有选择性地处置资产,以追求能够增加利息收入的投资[335] 投资组合构成 - 公司的投资组合总额为68.63亿美元[322] - 公司的Agency RMBS投资为29.68亿美元[322] - 公司的非Agency RMBS投资为6.82亿美元[322] - 公司的美国国债投资为3.49亿美元[322] - 公司的Consolidated SLST投资为1.57亿美元[322] - 公司的优先股权投资、夹层贷款和股权投资为2.34亿美元[322] - 公司的合并多户家庭房产股权投资为1.54亿美元[322] - 公司的单户出租房产投资为1.45亿美元[322] 资本管理 - 公司的资本负债率和投资组合资本负债率有所上升,主要是由于对高流动性美国国债和机构住宅抵押贷款证券的融资[334] - 公司第三季度末总资产规模为68.68亿美元[363] - 公司第三季度末公司负债率为2.6倍[363] - 公司第三季度末投资组合负债率为2.5倍[363] - 公司第三季度末现金及受限现金为3.258亿美元[363] 财务业绩 - 公司第三季度净收益为3241万美元，每股收益为0.36美元[354] - 公司第三季度未折旧收益为3494.1万美元，每股未折旧收益为0.39美元[354] - 公司三个月和九个月期间的利息收入分别增加4,316.6万美元和10,315.6万美元，主要由于增加了机构贷款和房地产贷款的投资[371,372] - 公司三个月和九个月期间的利息支出分别增加3,971.8万美元和9,573.8万美元，主要由于增加了回购协议融资和新的证券化融资[372] - 公司三个月和九个月期间归属于公司普通股股东的净收益(亏损)分别增加12,722.9万美元和5,954.3万美元[371] - 公司三个月和九个月期间的基本和摊薄每股收益(亏损)分别增加1.40美元和0.65美元[371] 资产质量 - 单户住宅和多户住宅市场基本面有所下降,可能会对公司的相关投资产生不利影响[344,345,346] - 公司在2024年前三季度和前九个月期间确认了净实现损失,主要是由于预测物业的损失以及出售和偿还住房贷款[376,378] - 公司在2024年前三季度和前九个月期间确认了房地产减值损失,主要是由于净营业收益预测下降和资本化率扩大[386,387] - 公司在九个月期间内计提了应收账款坏账准备[391] 融资活动 - 公司完成了一笔业务贷款证券化交易,获得约2.358亿美元净收益,用于偿还了约1.846亿美元的回购协议[358] - 公司完成了一笔Consolidated SLST次级证券的再证券化交易,获得约7300万美元净收益,用于偿还了约4880万美元的回购协议融资[359] - 公司在九个月期间内确认了发行高级无担保债券的交易成本[394] - 公司在三个和九个月期间内确认了与住房贷款证券化和非机构住房抵押贷款证券再证券化CDO相关的债务发行成本[394] 非公认会计准则指标 - 公司提供了一些非公认会计准则财务指标,如调整后利息收入、调整后利息费用、调整后净利息收入(亏损)、平均权益收益率、平均融资成本和净利差[399,400,401] - 公司调整后的利息收入在三个月和九个月期间分别增加了约4,170万美元和1.015亿美元,主要是由于投资于机构抵押贷款支持证券(Agency RMBS)导致利息收益资产增加[413] - 调整后的利息支出在三个月和九个月期间分别增加了约3,370万美元和7,440万美元,主要是由于增加了对投资证券的回购协议融资[414] - 三个月期间平均融资成本上升主要是由于基准利率变动的影响[414] - 九个月期间平均融资成本下降主要是由于公司有价值的利率掉期合约带来的收益[414] - 公司将Consolidated SLST纳入合并报表,仅包括公司实际拥有的Consolidated SLST证券产生的利息收入[412] - 公司将利率掉期合约的净利息部分纳入调整后的利息收支中,以更全面地反映公司融资策略的成本[412] - 公司未折旧收益(损失)的计算及其每股数据[418][419] - 公司调整后每股净资产价值的计算方法[421][422][423][424][425] - 公司认为调整后每股净资产价值可以为投资者提供一个更一致的价值衡量标准[425] 会计政策变更 - 公司在第四季度2019年开始对新购买的投资证券采用公允价值选择,相关公允价值变动计入损益而非其他综合收益[395] - 公司已采用新的会计准则,其影响已在财务报表附注中披露[431] 资产负债表 - 公司截至2024年9月30日的总资产约为89亿美元,其中包括10亿美元的Consolidated SLST资产和0.8亿美元的Consolidated Real Estate VIEs资产[433] - 公司的住宅贷款总额为37.77亿美元,其中包括27.69亿美元的收购住宅贷款和10.09亿美元的Consolidated SLST贷款[435] - 公司的调整后每股净资产为10.87美元,较GAAP每股净资产9.83美元有所增加[435] - 公司投资了由Freddie Mac支持的住房贷款证券化产品,导致在VIE中初始合并了2.851亿美元的住房贷款和2.752亿美元的CDO[446] - 公司在Consolidated SLST中的投资仅限于由相关证券化产品发行的首次损失次级证券和某些IO,截至2024年9月30日和2023年12月31日的总净账面价值分别为1.575亿美元和1.572亿美元[446] - 截至2024年9月30日,公司的住房贷款、房地产拥有和单户出租房融资回购协议的加权平均利率为7.19%,加权平均剩余期限为6.39个月[450] - 公司在Consolidated SLST和其他住房贷款证券化产品中的净投资分别为1.588亿美元和2.962亿美元,截至2024年9月30日[453] - Consolidated SLST的加权平均利率为3.64%,加权平均剩余期限为2059年至2064年[454] - 以公允价值计量的住房贷款证券化产品的加权平均利率为5.72%,加权平均剩余期限为2029年至2068年[454] - 以摊余成本计量的住房贷款证券化产品的加权平均利率为4.34%,加权平均剩余期限为2027年至2062年[454] 投资证券 - 公司投资证券组合包括机构RMBS、非机构RMBS和美国国债证券,分类为可供出售的投资证券[458] - 截至2024年9月30日,公司投资证券的账面价值增加主要是由于购买了机构RMBS、非机构RMBS和美国国债证券,以及部分投资证券公允价值上升[458] - 截至2024年9月30日,公司没有单一发行人或实体的投资证券账面价值超过总资产5%[458] - 截至2024年9月30日,公司有30.39亿美元的回购协议融资用于部分可供出售投资证券和合并SLST证券[465,466] - 2024年第三季度公司回购协议的加权平均利率为5.23%[466] - 公司预计将在到期前将回购协议展期或偿还[465] - 截至2024年9月30日,公司没有任何单一投资证券的风险超过股东权益的5%[466] - 公司持有的合并SLST次级债券公允价值为1.174亿美元,用于非机构RMBS再证券化[463] - 截至2024年9月30日,公司有3.39亿美元的机构RMBS作为未平仓利率掉期的初始保证金[463] - 公司投资证券组合的加权平均票面利率为3.96%,加权平均收益率为6.00%[458] 非机构RMBS再证券化 - 公司完成了非机构RMBS再证券化的再融资交易,目的是获得无追索权的长期融资[468] - 非机构RMBS再证券化发行的CDO总面值为72,221,000美元,截至2024年9月30日的账面价值为72,638,000美元,利率为7.38%[470][471] 优先股权投资和夹层贷款 - 公司持有的优先股权投资和夹层贷款总额为213,258,000美元,加权平均优先股息率为12.83%,加权平均剩余期限为3.9年[478][479] - 公司持有的优先股权投资中有87,600,000美元计入多户型贷款,99,100,000美元计入权益投资[479] - 公司持有的优先股权投资中有16,291,000美元为合并VIE的优先股权投资[479][480] - 公司持有的优先股权投资中佛罗里达州、德克萨斯州和犹他州的投资占比分别为24.8%、22.7%和10.9%[482][483] 多户家庭房地产合资投资 - 公司正在逐步出售其在多户型房地产合资企业的权益投资[487] - 公司在合并的合资企业权益投资和待售处置组中的净权益总额为156,000,000美元[487] - 公司拥有两家未合并的多户家庭联合投资企业的股权投资[492][493][494][495][496] 住房贷款发起实体投资 - 公司持有一家提供住房贷款的实体的股权投资[501][502] 利率风险管理 - 公司使用利率掉期和利率上限合约来对冲浮动利率借款的风险[504][505][506] 债务融资 - 公司于2024年6月28日完成了6000万美元9.125%优先票据的公开发行[509] - 公司于2024年9月30日有1亿美元的5.75%优先票据未偿还,票据到期日为2026年4月30日[510] - 公司的全资子公司有4500万美元的信托优先证券未偿还,加权平均利率为8.99%,到期日为2035年[511] 股东权益 - 公司于2024年9月30日的股东权益包括8%D系列固定浮动利率累积可赎回优先股147.745百万美元[513] - 公司于2024年9月30日的股东权益包括7.875%E系列固定浮动利率累积可赎回优先股177.697百万美元[513] - 公司于2024年9月30日的股东权益包括6.875%F系列固定浮动利率累积可赎回优先股138.418百万美元[513] - 公司于2024年9月30日的股东权益包括7%G系列累积可赎回优先股71.585百万美元[513] - 公司于2024年9月30日的普通股股本为906千美元[513] - 公司于2024年9月30日的额外实收资本为2,278,869千美元[513] - 公司于2024年9月30日的累计亏损为1,371,073千美元[513]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度每股收益为0.36美元，较上季度显著提高，得益于一年前开始的投资组合计划 [7] - 调整后的每股收益为0.39美元，相较于第二季度的每股损失0.25美元有显著改善 [22] - 净利息收入在第三季度增加至0.22美元，较第二季度的0.21美元有所上升 [25] - GAAP账面价值在本季度增长1.4%，调整后的每股账面价值为10.87美元，较第二季度下降1.4% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合在第三季度净增加约10亿美元，年初至今增加18亿美元，至9月底达到69亿美元 [24] - 住宅贷款和债券投资组合的估值改善为每股贡献了1.07美元的未实现收益，部分被0.67美元的衍生工具损失抵消 [23] - 多家庭房地产资产的处置在本季度实现净收益约3460万美元，减少了来自这些资产的负面拖累 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度进行了超过10亿美元的住宅投资，其中包括372百万美元的机构RMBS和378百万美元的短期BPL桥接贷款 [35] - 机构RMBS的当前券息差从148个基点降至129个基点，导致本季度机构购买量下降20% [41] - 由于利率波动，整体市场的交易活动有所减缓，尤其是在多家庭领域 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转向投资于提供稳定收入的资产，减少对低收益资产的依赖 [8] - 计划继续旋转资产，特别是从近3亿美元的多家庭夹层贷款中获得的未来赎回 [16] - 公司在BPL桥接贷款领域的投资已超过45亿美元，专注于传统信用档次的资产 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对美国经济放缓表示担忧，尤其是高消费债务与低储蓄率的对比 [10] - 尽管面临高债务水平的挑战，市场流动性依然充足，仓库融资和证券化市场表现良好 [11] - 预计未来几个季度将继续改善收益，特别是在多家庭资产的负面影响减轻后 [28] 其他重要信息 - 公司在第三季度的总一般和行政费用与前一季度基本持平，但由于住宅贷款组合的增长，运营费用增加了110万美元 [29] - 公司保持每股0.20美元的股息不变，致力于为股东提供有吸引力的当前收益 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于账面价值的更新 - 管理层表示，JV部分现在相对较小，预计账面价值的波动将减少，剩余价值为1900万美元 [48] - 目前调整后的账面价值预计下降1%至2% [50] 问题: 各策略的毛回报率 - BPL桥接策略的毛回报率预计超过20%，而机构策略的毛回报率在中间十几的水平 [53] 问题: 利率波动对CRE和多家庭交易活动的影响 - 由于利率波动，整体市场的交易活动减缓，尤其是在多家庭领域，预计在未来几个月内活动将恢复 [59]

New York Mortgage Trust (NYMT) came out with quarterly earnings of $0.39 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.06 per share. This compares to earnings of $0.12 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 550%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.05 per share when it actually produced a loss of $0.25, delivering a surprise of -600%. Over the last f ...

New York Mortgage Trust Reports Third Quarter 2024 Results NEW YORK, October 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) - New York Mortgage Trust, Inc. (Nasdaq: NYMT) ("NYMT," the "Company," "we," "our" or "us") today reported results for the three and nine months ended September 30, 2024. Summary of Third Quarter 2024: (dollar amounts in thousands, except per share data) | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|----------| | | | | ...

NEW YORK, Oct. 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- New York Mortgage Trust, Inc. (Nasdaq: NYMT) ("NYMT," the "Company," "we," "our" or "us") today reported results for the three and nine months ended September 30, 2024. Summary of Third Quarter 2024: (dollar amounts in thousands, except per share data) | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-------| | | | | | | | | | Net income attributable to Company's common stockholders | $ 32,41 ...

NEW YORK, Oct. 16, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- New York Mortgage Trust, Inc. (Nasdaq: NYMT) (the "Company") is scheduled to report financial results for the three and nine months ended September 30, 2024 after the close of market on October 30, 2024. New York Mortgage Trust's executive management will host a conference call and audio webcast at 9:00 a.m., Eastern Time, on Thursday, October 31, 2024. To access the conference call, please pre-register using this link. Registrants will receive confirmation with d ...

NEW YORK, Sept. 19, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- New York Mortgage Trust, Inc. (Nasdaq: NYMT) (the "Company") announced today that its Board of Directors (the "Board") declared a regular quarterly cash dividend of $0.20 per share on shares of its common stock for the quarter ending September 30, 2024. The dividend will be payable on October 28, 2024 to common stockholders of record as of the close of business on September 30, 2024. In addition, the Board declared cash dividends on the Company's 8.000% Series D ...

J Studios Introduction Seeking Alpha asked me to update my feelings about the New York Mortgage Trust (NYMT) preferred stocks, as my prior article was last January when the FOMC was putting rate cuts on hold. With most predictions saying a cut in September is almost certain and a second possible before 2025, then now would be a good time to lock in today's potential cycle peak in YOCs. This article updates the NYMT financials and will compare all four available preferreds: New York Mortgage Trust, Inc. 6.87 ...

投资组合和资产负债表 - 公司继续购买Agency RMBS并选择性地追求新的单户住宅贷款和非Agency RMBS[430] - 公司的投资活动主要被提前偿还和分配所抵消[430] - 公司的资产负债表包括住宅贷款、投资证券、优先股权投资、夹层贷款和股权投资、合并多户家庭房地产以及单户出租房地产[430,431,432,433,437] - 公司已宣布通过逐步处置其在多户家庭房地产的合资股权投资并将资本重新分配到其目标资产来重新定位其业务[433] - 公司通过自有渠道建立了一个低杠杆、高收益的单一家庭和多户家庭资产组合[440] - 公司计划专注于单一家庭和多户家庭住宅资产,并将投资于住房贷款、机构RMBS、非机构RMBS等[442] - 公司的资本负债率和投资组合资本负债率有所上升,公司将继续获取长期和非保证金融资[443] - 公司将继续出售资产,并选择性地投资于信用资产,同时保持谨慎的负债管理[444] 经营业绩 - 公司在2023年出售了5处多户家庭物业,获得净收益1.7百万美元[441] - 公司在第二季度购买了约4.675亿美元的机构住房抵押贷款证券,平均票息为6.00%[461] - 公司在第二季度购买了约4.207亿美元的住房贷款,平均总票息为10.42%[461] - 公司完成了一笔商业贷款证券化交易,获得约2.416亿美元的净收益,用于偿还了约1.636亿美元的与住房贷款相关的回购协议[462] - 公司回购了587,347股普通股,平均回购价格为5.95美元,具有增值效果[463] - 公司发行了6000万美元9.125%的2029年到期的高级票据,获得约5750万美元的净收益[464] - 公司的单一家庭租赁房地产投资组合的账面价值为1.475亿美元[466] - 公司的公司追索性杠杆率为2.1倍,投资组合追索性杠杆率为2.0倍[467] - 公司持有现金和现金等价物3.598亿美元,受限现金1.326亿美元[466] - 公司的普通股每股账面价值为9.69美元,调整后每股账面价值为11.02美元[459] - 公司的经济收益率为-3.13%,调整后经济收益率为-2.52%[459] 财务数据 - 公司总资产为51.472亿美元，其中单户住宅贷款为30.843亿美元，多户住宅贷款为9.579亿美元[1] - 公司资产负债率为公司资本回报率为1.6倍，投资组合资本回报率为1.5倍[2] - 三个月内利息收入增加3.3235亿美元，利息支出增加2.9327亿美元[3] - 房地产净亏损增加5.351亿美元，主要由于出售或取消合并某些多户住宅房地产资产[4] - 三个月内实现净亏损7.491亿美元，主要来自于房地产拥有资产的亏损[5] - 三个月内未实现净亏损1.6512亿美元，主要来自于投资证券的亏损[6] - 公司净亏损同比减少1.1339亿美元，主要由于其他收益增加[7] - 公司每股基本和稀释亏损同比减少0.12美元[8] - 公司经营现金流同比增加，主要由于投资组合变化[9] - 公司于2024年上半年完成了新的证券化融资[10] 市场环境 - 美国经济在2024年上半年保持温和增长,失业率有所上升,通胀有所放缓[446][447] - 美联储加息导致利率环境不确定,可能对公司投资和经营产生负面影响[448] - 单户住宅和多户住宅市场基本面有所下降,可能对公司投资组合产生不利影响[450][451]