Klaus VedfeltLeverage is one of the most misunderstood concepts in finance. Investors have a tendency to view debt on balance sheets as the sword of Damocles, hanging overhead by a single hair. Negative perceptions of leverage in real estate spawned in the Financial Crisis as dozens of REITs had to turn keys over to banks when debt overwhelmed them. Fear of leverage has persisted and to this day, low-debt REITs trade at substantial premiums over higher-debt REITs. There is certainly truth to the idea th ...

hrabar/iStock via Getty Images Investment Thesis With a market cap of $1.13B, NexPoint Residential Trust (NYSE:NXRT) is a relatively small multifamily residential REIT. A couple of days ago, it released its Q2 results, and updated its guidance for 2024. In this article, we will look at the key takeaways from the latest earnings and the company's overall strategy. Both make NXRT, in my eyes, an attractive pick, although short-term headwinds exist. The Company And Its Strategy NXRT has traded publicly since 2 ...

财务表现 - 公司总收入为64.2百万美元，同比下降5.3百万美元[150] - 租金收入为62.4百万美元，同比下降5.4百万美元，主要由于2024年和2023年下半年的资产出售活动[152] - 物业运营费用为13.8百万美元，同比下降1.7百万美元，主要由于2023年和2024年的资产出售活动[154] - 房地产税和保险费用为8.2百万美元，同比下降1.1百万美元，主要由于2023年和2024年的收购和出售活动[155] - 物业管理费用为1.9百万美元，同比下降0.1百万美元[156] - 公司获得18.7百万美元的房地产出售收益[151] - 公司计提0.7百万美元的意外损失[150] - 公司计提0.3百万美元的债务提前偿还和修改成本[150] - 公司获得0.1百万美元的联营公司收益[150] 运营数据 - 公司在2024年6月30日三个月期间的折旧和摊销成本为2,440万美元，较2023年6月30日三个月期间的2,390万美元增加约50万美元，主要是由于2023年和2024年的增值活动导致折旧费用增加约60万美元[161] - 公司在2024年6月30日三个月期间的利息费用为1,397万美元，较2023年6月30日三个月期间的1,452万美元减少约55万美元，主要是由于债务利息减少约180万美元和利率掉期费用增加90万美元，部分被利率上限的市场价值调整增加190万美元所抵消[162,163] - 公司在2024年6月30日三个月期间的意外损失为70万美元，较2023年6月30日三个月期间的10万美元增加60万美元，主要是由于公司的意外事件及其时间[164] - 公司在2024年6月30日三个月期间的房地产出售收益为1,870万美元，而2023年6月30日三个月期间为0美元，增加主要是由于2024年三个月期间内进行了一次处置[164] - 公司在2024年6月30日六个月期间的租金收入为1.28亿美元，较2023年6月30日六个月期间的1.353亿美元减少约730万美元，主要是由于2023年和2024年的处置活动，部分被平均租金上涨1.3%至1,517美元所抵消[168] - 公司在2024年6月30日六个月期间的房地产出售收益为5,040万美元，而2023年六个月期间为0美元，增加主要是由于2024年六个月期间内进行了两次处置[179] - 公司在2024年6月30日六个月期间的利息费用为2,836万美元，较2023年六个月期间的3,126万美元减少约290万美元，主要是由于利率掉期收益增加370万美元[177,178] - 公司在2024年6月30日六个月期间的意外损失为53.8万美元，较2023年六个月期间的88万美元减少约40万美元，主要是由于公司的意外事件及其时间[179] - 公司在2024年6月30日六个月期间的杂项收入为17.7万美元，较2023年六个月期间的73.6万美元减少约56万美元，主要是由于业务中断收益减少[179] - 公司在2024年6月30日六个月期间的净收入为3,704万美元，而2023年六个月期间为净亏损786.6万美元，主要是由于2024年期间内房地产出售收益5,040万美元[165,167] - 公司Q2同店物业的租金收入为6.16亿美元，同比增长2.6%[196] - 公司Q2同店物业的其他收入为1.29亿美元，同比下降11.1%[197] - 公司Q2同店物业的物业运营费用为1.32亿美元，同比增长1.1%[198] - 公司Q2同店物业的房地产税和保险费用为0.83亿美元，同比增长0.7%[199] - 公司Q2同店物业的物业管理费用为0.18亿美元，与上年持平[200] - 公司Q2同店物业的物业管理及行政费用为0.13亿美元，同比增长2.7%[201] - 公司Q2同店物业的净经营收益为3.74亿美元，同比增长2.4%[191] - 公司Q2非同店物业的净经营收益为0.44亿美元，同比下降90.4%[191] - 公司总体净经营收益为4.20亿美元，同比下降7.4%[191] - 公司Q2同店物业的出租率为94.1%，加权平均月租金为1,520美元[195] - 公司同店物业运营费用同比增加1.0%，达2,585.4万美元[213] - 同店物业税和保险费用同比增加2.3%，达1,683.7万美元[214] - 同店物业管理费用同比增加2.6%，达365.3万美元[215] - 同店租金收入同比增加3.1%，达1.235亿美元[211] - 同店其他收入同比减少3.4%，达280万美元[212] 财务指标 - 公司FFO同比下降9.8%，每股FFO为1.34美元[224] - 公司Core FFO同比下降3.7%，每股Core FFO为1.43美元[226] - 公司AFFO同比下降1.7%，每股AFFO为1.65美元[228] - 公司加权平均股数保持稳定[229] - 公司FFO为1,630万美元，较上年同期1,980万美元下降约350万美元[237] - 公司Core FFO为1,790万美元，较上年同期2,040万美元下降约250万美元[238] - 公司AFFO为2,090万美元，较上年同期2,320万美元下降约230万美元[239] - 公司六个月FFO为3,530万美元，较上年同期3,910万美元下降约380万美元[240] - 公司六个月Core FFO为3,750万美元，较上年同期3,900万美元下降约150万美元[241] - 公司六个月AFFO为4,350万美元，较上年同期4,420万美元下降约

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1060万美元,每股摊薄收益0.40美元,总收入为6400万美元,其中包括出售Radbourne Lake资产的1870万美元收益 [13] - 第二季度NOI为3890万美元,同比下降7.4% [14] - 同店租金下降1%,同店出租率稳定在94.1%,同店收入增长2.3%,同店NOI增长2.4% [14] - 第二季度同店租金环比上涨0.4% [15] - 第二季度核心FFO为1800万美元,每股摊薄0.68美元,同比下降11.7% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度完成了59个全面和部分装修,并租出了56个装修单元,平均每月租金溢价240美元,投资回报率20.1% [16] - 自成立以来,公司已完成8,271个全面和部分装修,4,659个厨房和洗衣机设备安装,11,389个技术套装安装,分别带来175美元、48美元和43美元的平均每月租金增长,投资回报率分别为20.8%、62.9%和37.2% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯和亚特兰大市场同店租金分别增长9.2%和6.6%,同店NOI分别增长12.3%和9.6% [24][26] - 夏洛特、亚特兰大、南佛罗里达和罗利市场同店收入分别增长6.8%、5.5%、4%和2.4% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2025年租金增长将恢复到正常的2%-4%水平 [34] - 公司正在与摩根大通和房利美合作,以SOFR加109个基点的利率,为17处资产进行再融资,并计划在2024年底前完成整个投资组合的再融资,将加权平均利差降至109个基点 [35][36] - 这一再融资举措预计将每年为公司带来0.15-0.20美元的核心收益增长 [38] - 公司将利用NAV作为指引,利用自由现金流和/或出售资产来回购折价股票或购买新资产 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供给仍然是一个挑战,但需求在上半年超出预期,表现非常出色 [29] - 公司预计下半年需求将保持韧性,但季节性因素将发挥作用,因为新交付量将在2024年剩余时间内达到峰值 [30] - 积极的驱逐案件继续下降,公司对下半年坏账率会有正面惊喜感到乐观 [31] - 供需失衡将继续有利于房东,公司将进入2025年及以后的有利局面 [31] 其他重要信息 - 公司第二季度派发每股0.46美元的股息,自成立以来股息增长124.5% [18] - 公司在第二季度以平均每股33.19美元的价格回购并注销了1460万美元的普通股 [20] - 公司在6月27日偿还了1530万美元的Stone Creek at Old Farm物业贷款,截至6月30日拥有2130万美元现金和3.5亿美元可用信贷额度 [20] - 公司将NAV中值下调至55.87美元,对应5.5%的资本化率 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kyle Katorincek 提问** 罗利市场房地产税占总支出的33%,是否高于初始估计 [47] **Brian Mitts 回答** 罗利市场情况复杂,其中Six Forks资产的税费结果令人满意,但High House资产仍在积极应诉,公司正在努力争取降低税费 [48][50] 问题2 **Omotayo Okusanya 提问** 再融资过程中是否会产生重大费用或提前偿还罚金,以及具体的执行难度如何 [55] **Matt McGraner 回答** 由于仍使用房利美贷款,只需支付少量违约成本,约1000-1500万美元,可以在7年内摊销。公司与房利美和摩根大通合作默契,预计3个月内就可完成首批17处资产的再融资 [56] 问题3 **Omotayo Okusanya 提问** 第二季度同店收入增长的原因,是否主要来自于坏账率改善 [57] **Matt McGraner 和 Bonner McDermett 回答** 主要是由于实际入住率上升至94.9%,以及坏账率同比下降1.7%所致,第二季度同店收入增长1.9% [58][60]

NexPoint Residential Trust Inc. (NXRT) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.80 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.79 per share. This compares to FFO of $0.88 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 1.27%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.86 per share when it actually produced FFO of $0.86, delivering no surprise.Over the last f ...

财务表现 - 公司报告第二季度净收入1060万美元，每股摊薄收益0.40美元[8] - 公司报告第二季度资金流量(FFO)1630万美元，每股摊薄0.62美元[10] - 公司报告第二季度核心资金流量(Core FFO)1790万美元，每股摊薄0.68美元[10] - 公司报告第二季度经调整资金流量(AFFO)2090万美元，每股摊薄0.80美元[10] - 公司第二季度同店物业的入住率持平，总收入和净经营收益(NOI)分别增长2.3%和2.4%[8] - 公司第二季度完成了3930万美元的资产出售[8] - 公司第二季度回购并注销了43.87万股股票，总金额约1460万美元[8] - 公司预计未来三年内将通过再融资降低平均SOFR利差从158个基点降至100-110个基点，预计每年可带来0.15-0.20美元每股的收益[12] 运营数据 - 公司第二季度加权平均每单元有效月租金为1517美元，物理入住率为94.1%[8] - 公司第二季度完成了59个全面和部分装修单元，实现了240美元的平均月租金溢价和20.1%的投资回报率[8] - 公司的市场组合中,达拉斯/沃斯堡市场占比14.9%,为第三大市场[26] - 公司2023年至2026年3年内预计新增房源31,457套,3年增长率为5.6%[29][30] - 公司2023年第二季度同店收入同比增长5.0%,同店费用同比增长4.6%,同店净经营收入同比增长5.3%[26] - 公司在德克萨斯、北卡罗来纳、佐治亚、田纳西、佛罗里达、内华达和亚利桑那等主要市场拥有多个物业[39][1] - 公司的主要市场包括达拉斯/沃斯堡、休斯顿、罗利、夏洛特、亚特兰大、纳什维尔、奥兰多、坦帕和拉斯维加斯等[39][1] - 公司的物业组合包括36处资产,总单元数为13,174个,平均出租率为94.1%,平均每单元有效月租金为1,517美元[1] - 公司已完成8,271个单元的价值提升改造,平均每单元有效月租金增加175美元,投资回报率为20.8%[1] 资产负债情况 - 公司总债务为14.63亿美元,净负债率为51%[39][1] - 公司2024年第二季度总收入为6.42亿美元,同店NOI增长2.4%,每股摊薄核心FFO为0.68美元[1] - 公司2024年第二季度实际NOI为38,867千美元[52] - 公司2024年第三季度NOI指引为37,334千美元至38,667千美元[1] - 公司2024年全年NOI指引为153,202千美元至156,640千美元[1] - 公司2024年预计净亏损将在3,200万美元至2,840万美元之间[1] - 公司2024年6月30日的公寓单元数量估计为13,174个[1] - 公司2024年6月30日的公寓单元隐含价值为202.2美元至226.4美元[1] - 公司2024年6月30日的公寓单元隐含价值中点为214.3美元[1] - 公司2024年上半年实现50,395千美元的房地产出售收益[51] - 公司2024年第二季度录得737千美元的意外损失[48] - 公司2024年第二季度录得255千美元的债务清偿损失[48] 同店物业表现 - 公司Q2同店物业的租金收入为61,615,000美元，同比增长2.6%[62] - 公司Q2同店物业的其他收入为1,290,000美元，同比下降11.1%[62] - 公司Q2同店物业的总收入为62,905,000美元，同比增长2.3%[62] - 公司Q2同店物业的运营费用为24,529,000美元，同比增长1.2%[63] - 公司Q2同店物业的净运营收益为38,442,000美元，同比增长2.4%[65] - 公司Q2同店物业的平均租金为1,520美元/单元，与去年同期持平[61] - 公司Q2同店物业的期末出租率为94.1%，与去年同期持平[61] - 公司在佛罗里达州的同店物业平均租金上涨3.5%，为公司同店物业中涨幅最大[72] - 公司在亚利桑那州凤凰城的同店物业平均租金下降0.9%，为公司同店物业中跌幅最大[73] - 公司在内华达州拉斯维加斯的同店物业平均租金下降2.3%[74] - 截至2024年6月30日,公司同店物业的平均租金为1,520美元,同比下降1.0%,入住率为94.1%,与上年同期持平[93] - 同店租金收入为123,526,000美元,同比增长3.1%[94] - 同店运营费用为48,816,000美元,同比增加1.5%,主要包括物业运营费用、房地产税和保险费、物业管理费等[95] - 同店NOI为77,660,000美元,同比增长3.2%[90] - 达拉斯市场的平均租金为1,261美元,同比下降0.9%,入住率为93.5%,同店租金收入下降0.6%[78] - 夏洛特市场的平均租金为1,388美元,同比下降0.3%,入住率为93.8%,同店租金收入下降1.5%[79] - 亚特兰大市场的平均租金为1,500美元,同比上涨1.4%,入住率为93.9%,同店租金收入下降2.7%[80] - 纳什维尔市场的平均租金为1,297美元,同比上涨0.5%,入住率为94.4%,同店租金收入上涨0.5%[81] - 佛罗里达州南部市场的平均租金为2,131

NXRT Raises Full Year 2024 Guidance, Reports Net Income of $10.6 million, $39.25 million of Disposition Activity and $14.6 million of Share Repurchase ActivityDALLAS, July 30, 2024 /PRNewswire/ -- NexPoint Residential Trust, Inc. (NYSE:NXRT) reported financial results for the second quarter ended June 30, 2024.Highlights View PDF NXRT Q2 2024 Earnings Supplement NXRT1 reported Net Income, FFO2, Core FFO2 and AFFO2 of $10.6M, $16.3M, $17.9M and $20.9M, respectively, attributable to common stockholders ...

DALLAS, July 30, 2024 /PRNewswire/ -- NexPoint Residential Trust, Inc. (NYSE: NXRT) ("NXRT") announced today that its board of directors approved a dividend of $0.46242 per share of NXRT common stock, payable on September 30, 2024, to stockholders of record on September 13, 2024.About NexPoint Residential Trust, Inc.NexPoint Residential Trust is a publicly traded REIT, with its shares listed on the New York Stock Exchange under the symbol "NXRT," primarily focused on acquiring, owning and operating well-loc ...

DALLAS, July 2, 2024 /PRNewswire/ -- NexPoint Residential Trust, Inc. ("NXRT" or the "Company") (NYSE: NXRT) announced today that the Company is scheduled to host a conference call on Tuesday, July 30, 2024, at 11:00 a.m. ET (10:00 am CT), to discuss second quarter 2024 financial results. The conference call can be accessed live over the phone by dialing 888-660-4430 or, for international callers, +1 646-960-0537 and using passcode Conference ID: 5001576. A live audio webcast of the call will be available o ...

DALLAS, May 29, 2024 /PRNewswire/ -- NexPoint Residential Trust, Inc. ("NXRT" or the "Company") (NYSE: NXRT) announced today that Matthew McGraner, NXRT's Executive VP and Chief Investment Officer, Bonner McDermett, NXRT VP, Asset Management, and Sean Jacobson, NXRT VP, Asset Management will be meeting with investors and others at Nareit's REITweek: 2024 Investor Conference, to be held June 3-6 at the New York Hilton Midtown in New York City. A copy of the meeting materials will be posted in the Resources s ...