财务数据和关键指标变化 - 公司Q1净销售额同比增长9%,体现了5G在印度的部署加速 [7][10] - 可比经营利润率为8.2%,同比下降270个基点,主要由于移动网络业务的季节性影响、诺基亚技术业务的贡献下降以及风险投资基金投资的负面影响 [11][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络基础设施业务Q1同比增长13%,光网络增长45%,IP网络增长13%,固网业务小幅下降5% [13][14][15] - 移动网络业务Q1同比增长13%,主要得益于印度5G部署的加速,但北美市场有所下滑 [18][19] - 云网络服务业务Q1增长3%,毛利率下降,主要由于软件销售占比下降 [22][23] - 诺基亚技术业务Q1净销售额下降22%,主要受到三个因素的影响:一是之前的一项许可协议到期,二是某智能手机厂商市场份额大幅下降,三是品牌许可收入疲软 [24][25][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场5G部署持续推进,带动移动网络和网络基础设施业务的增长 [10][18] - 欧洲市场移动网络和网络基础设施业务均实现双位数增长 [30] - 北美市场移动网络业务有所下滑,但网络基础设施和云网络服务业务有所增长 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行新的6大战略支柱,包括在电信服务提供商市场份额增长、企业业务发展、主动管理业务组合等 [7][8] - 公司在光网络、IP网络等领域保持技术领先地位,推出了新一代光传输产品PSE-6s [16][17] - 公司在欧洲移动网络市场持续增加份额,已经达到29%-30% [87][88] - 公司在企业市场保持高速增长,Q1同比增长62% [28][113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到一些经济环境不确定性对客户投资计划的影响,但仍有望在2023年实现增长 [12][40][41] - 公司将保持成本纪律,以应对未来的挑战 [41] - 公司有信心能够在未来恢复到14-15亿欧元的诺基亚技术业务收入水平 [49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Gardiner提问** 诺基亚技术业务的表现对全年业绩指引的影响 [46] **Marco Wiren回答** 公司有信心通过续签智能手机许可协议等方式,能够恢复到14-15亿欧元的收入水平 [47][49][50] 问题2 **Alex Duval提问** 网络基础设施业务保持强劲增长的原因及可持续性 [54] **Pekka Lundmark回答** 公司在IP网络、光网络等领域持续的技术投入和产品创新是关键驱动因素,但Q1也有一些供应链恢复带来的"补库存"效应,未来增速可能有所放缓 [55][56][57] 问题3 **Sandeep Deshpande提问** 移动网络业务毛利率下降的原因及未来改善的预期 [135][136][137][138] **Pekka Lundmark回答** 主要是由于地理区域结构的变化,尤其是北美市场销量下降,预计在下半年会有所改善 [136][137][138]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on 2 March 2023 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended 31 December 2022 Commission file number 1-13202 Nokia Corporation (Exact name of Registrant as specified in its charter) Republic of Finland (Jurisdiction of incorporation) Karakaari 7 FI-02610 Espoo, Finland (Address of principal e ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额为249亿欧元,同比增长6% [9] - 2022年全年可比毛利率为41.4%,同比增加100个基点 [10] - 2022年全年可比经营利润率为12.5%,与2021年持平,但2021年有150个基点的一次性利润 [10] - 2022年第四季度可比经营利润率为15.5%,同比增加130个基点 [10] - 2022年全年自由现金流为8.4亿欧元,现金转换率为27% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 网络基础设施(NI) - 2022年第四季度各业务线增长:IP网络11%、光网络21%、固网8%、海底网络32% [14] - 2022年第四季度NI毛利率同比扩大560个基点,全年扩大160个基点 [14] - 2022年第四季度NI经营利润率为15.9%,全年为12.2%,同比扩大200个基点 [15] 移动网络(MN) - 2022年第四季度和全年销售额均同比增长3% [16] - 2022年全年MN经营利润率为8.8%,同比扩大90个基点 [17] - 2023年MN经营利润率目标为7%-10%,较2022年基本稳定 [19] 云网络服务(CNS) - 2022年第四季度销售额增长5%,全年增长2% [20] - 2022年全年CNS经营利润率为5.3% [20] - CNS正在投资私有无线等新业务,以推动未来更快的销售增长和毛利率改善 [20] 诺基亚技术(NT) - 2022年第四季度销售额增长82%,主要由于一项长期许可协议的提前确认收入305百万欧元 [22] - 2022年NT经营利润基本稳定 [22] - 公司本周续签了与三星的专利许可协议,支持NT长期稳定经营利润 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度各地区销售增长:欧洲13%、印度大幅增长、亚太各业务线均有良好增长 [27][28] - 2022年第四季度北美销售增长放缓,主要由于运营商投资前置 [27] 公司战略和发展方向 - 公司已完成"重置"阶段,正处于"加速"阶段,目标是成为各细分市场的技术领导者 [45][46][47] - 公司正在加大企业客户拓展力度,2022年企业销售占比达8%,目标是尽快达到10% [49][50] - 公司将ESG作为战略重点,将其打造为公司的竞争优势 [52][59][60][61][62] - 公司持续加大研发投入,2022年研发投入占销售比重为18% [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年宏观经济环境存在一定不确定性,因此给出了较宽的销售增长指引 [37][38] - 公司认为网络基础设施市场有望保持4%左右的增长,移动网络市场增长5%,云网络服务市场增长4% [36] - 公司认为移动网络业务有望在2023年成为公司最快增长的业务,但第一半年可能会受到地区结构性因素的影响 [145][146] - 公司认为2024年自由现金流将明显强于2023年,并将逐步提高至55%-85%的目标转换率 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexander Duval 提问** 询问网络基础设施业务增长的可持续性,是否只是暂时超越竞争对手 [139] **Pekka Lundmark 回答** 公司认为市场份额增长并非暂时,而是有进一步提升的潜力。固网、光网和IP网络业务都有望保持良好增长,驱动整体业务的可持续发展 [140][141][142] 问题2 **Aleksander Peterc 提问** 询问移动网络业务2023年的情况,是否会出现季节性波动 [144] **Pekka Lundmark 回答** 公司预计移动网络业务2023年全年经营利润率将基本稳定,但第一半年可能会较弱,第二半年会较强,全年目标为7%-10% [145][146] 问题3 **Richard Kramer 提问** 询问公司是否对客户需求和供应链有更好的可见性,是否支撑了提高利润率目标 [170] **Pekka Lundmark 回答** 公司2023年开始手头订单相对较强,供应链可用性也有所改善,但交货时间仍然较长,需要维持较高的库存水平。价格方面,存在一些不确定性,但公司有信心通过规模效应、技术进步等措施来抵消 [171][172][173][174]

Q4 2022 Investor presentation 26 January 2023 11 ©© 22002233 NNookkiiaa Disclaimer It should be noted that Nokia and its business are exposed to proven to be incorrect could cause actual results to differ companies, including those in the same industry. The primary various risks and uncertainties and certain statements herein that materially from those in the forward-looking statements. We do rationale for presenting these measures is that the management are not historical facts are forward-looking statemen ...