文章核心观点 - 美国投资银行Pomerantz LLP正在调查MaxLinear公司(NASDAQ: MXL)涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为的指控 [1][2] - MaxLinear公司2024年第二季度营收仅为9200万美元,同比下降50%,主要原因是客户存货过剩导致需求疲软 [3] - 受此消息影响,MaxLinear公司股价在2024年7月25日下跌37.1%,收于每股14.02美元 [4] 公司相关 - MaxLinear公司是一家上市公司,股票代码为NASDAQ: MXL [1] - 2024年第二季度,MaxLinear公司的净营收仅为9200万美元,同比下降50% [3] - MaxLinear公司将营收下滑归因于客户存货过剩导致需求疲软 [3] 行业相关 - 投资银行Pomerantz LLP正在调查MaxLinear公司涉嫌的证券欺诈或其他非法商业行为 [1][2] - Pomerantz LLP是一家知名的证券集体诉讼律师事务所,在公司、证券和反垄断集体诉讼领域享有盛誉 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为9200万美元,较上一季度下降3% [24] - 非GAAP毛利率为60.2% [25] - 非GAAP经营亏损为净收入的21% [26] - 经营活动现金流出约300万美元 [26] - 第三季度收入预计在7000万至9000万美元之间 [27] - 第三季度GAAP毛利率预计为52.5%至55.5%,非GAAP毛利率预计为57%至60% [27] - 第三季度GAAP经营费用预计为1.02亿至1.08亿美元,非GAAP经营费用预计为7000万至7600万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施业务,特别是高速光互联,保持强劲势头,预计今年将超过3000万美元收入 [10][14] - 5G无线基础设施收入较上一季度强劲增长,受益于混合微波和毫米波回传技术 [16] - 企业以太网连接业务有望在未来18至24个月内达到1亿美元的运营收入 [19] - 宽带业务受到长期库存消化的拖累,公司正专注于PON市场的新增长机会 [11][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中美贸易紧张局势和监管合规要求持续给电信市场带来压力 [11] - 工业和多市场收入在第二季度有所下降 [24] - 第三季度,公司预计宽带和基础设施业务将持平或略有下降,工业和多市场将下降,连接业务将略有上升 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于光互联、无线基础设施、存储、以太网和光纤宽带接入等新兴市场机会 [21][22] - 公司正在优化资源,集中投资于这些具有变革性的机会,为客户和股东创造最大价值 [22] - 公司预计到2025年可实现20%至25%的非GAAP经营费用的年度降幅 [29] - 行业预计PAM4市场出货量将在2027年前以50%的复合年增长率增长 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宽带需求疲软是由于长期供应链危机导致的客户库存过剩问题 [11] - 尽管当前形势令人沮丧,但多方面因素表明公司已做好准备在2025年恢复增长 [12] - 公司有信心能够通过成本控制和运营效率提升来应对当前环境 [30] - 管理层对公司在光互联、无线基础设施、存储、以太网和光纤宽带接入等新兴市场的机会充满信心 [21] 其他重要信息 - 由于中美贸易限制,公司在第二季度损失了500万至800万美元的收入,第三季度还将损失1000万至1500万美元 [33][34] - 公司的销售额持续高于出货额,库存周转率为1.1倍,应收账款周转天数下降至84天 [26] - 公司有信心到2025年实现20%至25%的非GAAP经营费用年度降幅 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tore Svanberg 提问** 对于中美贸易限制对公司的影响,具体损失了多少收入? [32] **Kishore Seendripu 和 Steven Litchfield 回答** 第二季度损失500万至800万美元,第三季度还将损失1000万至1500万美元 [33][34] 问题2 **Christopher Rolland 提问** 公司对于2025年的收入恢复有何预期?是否存在一些结构性的市场份额变化? [39] **Kishore Seendripu 和 Steven Litchfield 回答** 公司对2025年的PON市场和Wi-Fi 7市场恢复持乐观态度,但对于电缆宽带市场的恢复持谨慎态度 [41][42][43][51] 问题3 **Quinn Bolton 提问** 公司在连接业务方面是否存在市场份额下降的情况? [48] **Kishore Seendripu 回答** 公司在连接业务方面没有明显的市场份额下降,未来仍有机会通过新技术平台如Wi-Fi 7等实现增长 [49][53][54]

MaxLinear (MXL) came out with a quarterly loss of $0.25 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.20. This compares to earnings of $0.34 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -25%. A quarter ago, it was expected that this chipmaker would post a loss of $0.20 per share when it actually produced a loss of $0.21, delivering a surprise of -5%.Over the last four quarters, the company has not been able ...

收入和销售情况 - 公司在2024年上半年的净收入为187.3百万美元，主要来自RF接收器、RF接收器SoC和连接解决方案的销售[238] - 产品销往亚洲的比例为68%，其中香港占31%，中国大陆占14%[239] - 在2024年第二季度，公司最大的客户占净收入的15%，前十大客户合计占62%，其中分销商客户占19%[240] - 公司2024年第二季度净收入为919.9百万美元，较2023年同期的1839.38百万美元下降50%[266] - 公司2024年上半年净收入为1872.59百万美元，较2023年同期的4323.8百万美元下降57%[266] - 公司2024年第二季度宽带业务收入为218.27百万美元，较2023年同期的535.49百万美元下降59%[266] - 公司2024年上半年宽带业务收入为548.82百万美元，较2023年同期的1352.3百万美元下降59%[266] - 公司2024年第二季度连接业务收入为132.63百万美元，较2023年同期的379.39百万美元下降65%[266] - 公司2024年上半年连接业务收入为229.74百万美元，较2023年同期的1042.07百万美元下降78%[266] - 公司2024年第二季度基础设施业务收入为317.85百万美元，较2023年同期的492.62百万美元下降35%[266] - 公司2024年上半年基础设施业务收入为643.9百万美元，较2023年同期的955.64百万美元下降33%[266] - 公司2024年第二季度工业和多市场业务收入为251.15百万美元，较2023年同期的431.88百万美元下降42%[266] - 公司2024年上半年工业和多市场业务收入为450.13百万美元，较2023年同期的973.79百万美元下降54%[266] 费用和支出 - 公司在2023年因裁员重组产生了19.8百万美元的费用，2024年上半年又产生了23.5百万美元的费用，累计达到43.3百万美元[247] - 公司预计2024年裁员重组将产生15至20百万美元的现金离职和相关费用[248] - 公司2024年第二季度销售、一般和管理费用减少至3360万美元，较2023年同期的3370万美元有所下降[280] - 公司2024年上半年销售、一般和管理费用减少至7010万美元，较2023年同期的7240万美元有所下降[281] - 公司预计未来销售、一般和管理费用将增加，因为公司计划扩大销售和营销组织以进入现有和新市场[282] - 公司2024年上半年重组费用增加至2350万美元，较2023年同期的910万美元有所上升[286] 财务和债务 - 公司终止了与Silicon Motion的合并协议，并在2023年8月支付了18.3百万美元的终止费[246] - 公司2024年第二季度利息和其他收入（费用）净额为负50.6万美元，而2023年同期为117.7万美元[289] - 公司2024年上半年利息和其他收入（费用）净额为3.9万美元，而2023年同期为负100.1万美元[291] - 公司2024年第二季度所得税优惠为206万美元，而2023年同期为40.9万美元[293] - 公司2024年上半年所得税优惠为382.2万美元，而2023年同期为1515.7万美元[295] - 截至2024年6月30日，公司拥有现金及现金等价物1.851亿美元，限制性现金100万美元，净应收账款8490万美元[300] - 公司截至2024年6月30日，1.25亿美元的本金未偿还于2021年6月23日信贷协议下的初始定期B贷款设施[302] - 公司长期债务总额为12.5亿美元，其中12.5亿美元在3-5年内到期[306] - 公司运营租赁负债总额为3444.4万美元，其中550.1万美元在1年内到期，1894万美元在1-3年内到期，840.7万美元在3-5年内到期，159.6万美元在5年以上到期[306] - 公司购买义务总额为3129.8万美元，其中1841万美元在1年内到期，1288.8万美元在1-3年内到期[306] - 公司其他负债总额为7167.8万美元，其中1792.2万美元在1年内到期，5008.3万美元在1-3年内到期，367.3万美元在3-5年内到期[306] - 公司总负债为2.6242亿美元，其中4183.3万美元在1年内到期，8191.1万美元在1-3年内到期，1.3708亿美元在3-5年内到期，159.6万美元在5年以上到期[306] - 公司截至2024年6月30日的现金及现金等价物为1.851亿美元，预计足以满足未来12个月的运营需求[312] - 公司截至2024年6月30日的总债务为1.25亿美元，包括2021年6月23日信贷协议下的初始定期贷款[312] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动提供的现金为1327.4万美元，相比2023年同期的7273.7万美元有所下降[313] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金为1449.8万美元，包括购买财产和设备的1140万美元和购买无形资产的310万美元[316] - 公司2024年上半年融资活动使用的现金为77万美元，主要由员工限制性股票单位相关的最低预扣税支付组成[318] 股权和激励 - 公司董事会于2024年5月22日通过了诱导计划，预留了4,000,000股公司普通股用于发行股权奖励[250]

财务表现 - 第二季度净收入为9200万美元，GAAP毛利率为54.6%，非GAAP毛利率为60.2%[3] - 第二季度GAAP经营费用为9100万美元，占净收入的99%，较上一季度下降26.5%[3] - 第二季度GAAP经营亏损占净收入的44%，较上一季度有所收窄[3] - 第二季度经营活动现金流为净流出270万美元[3] - 第二季度GAAP每股亏损为0.47美元，较上一季度有所收窄[3] - 第三季度预计净收入在7000万美元至9000万美元之间，GAAP毛利率为52.5%至55.5%，非GAAP毛利率为57.0%至60.0%[6][7] - 第三季度预计GAAP经营费用为1.02亿美元至1.08亿美元，非GAAP经营费用为7000万美元至7600万美元[7] - 第二季度净收入为91,990千美元[21] - 第二季度毛利为50,186千美元[21] - 第二季度研发费用为56,541千美元[21] - 第二季度销售、一般及管理费用为33,600千美元[21] - 第二季度重组费用为865千美元[21] - 第二季度亏损为39,266千美元[21] - 上半年净收入为187,259千美元[22] - 上半年毛利为99,454千美元[22] - 上半年研发费用为121,307千美元[22] - 上半年销售、一般及管理费用为70,088千美元[22] - 公司总营收为973,197千美元，较上年同期增长5.9%[27] - 非GAAP毛利率为60.2%，较上年同期下降0.8个百分点[49] - 非GAAP研发费用占营收比例为52.4%，较上年同期增加21个百分点[50] - 非GAAP销售及一般管理费用占营收比例为28.8%，较上年同期增加15.3个百分点[51] - 非GAAP营业利润为-19,362千美元，较上年同期下降149.1%[52] - 非GAAP税前利润为-19,803千美元，较上年同期下降163.8%[34] - 非GAAP净利润为-20,948千美元，较上年同期下降175.1%[36] - 非GAAP每股收益为-0.25美元，较上年同期下降173.5%[37] - 公司现金及现金等价物余额为617,255千美元，较上年同期增长4.9%[27] - 公司GAAP税前亏损为44.9%、77.8%和2.6%[54] - 公司非GAAP税前利润率为-21.5%、-17.2%和16.9%[54] - 公司GAAP净亏损为42.7%、75.9%和2.4%[56] - 公司非GAAP净利润率为-22.8%、-18.3%和15.2%[56] - 公司GAAP毛利率为53.1%和56.2%[57] - 公司非GAAP毛利率为60.4%和60.6%[57] - 公司GAAP研发费用率为64.8%和31.9%[58] - 公司非GAAP研发费用率为51.6%和25.2%[58] - 公司GAAP销售及管理费用率为37.4%和16.7%[59] - 公司非GAAP销售及管理费用率为28.3%和12.6%[59] - 公司GAAP营业利润率为-61.7%和4.9%[62] - 公司非GAAP营业利润率为-19.4%和22.9%[62] 业务发展 - 公司对基础设施市场的无线和光学互连产品以及以太网、存储、Wi-Fi7和光纤PON网关产品保持乐观[5] - 公司正在优化这些机会,这将为未来业务带来转型性变革,为客户和股东创造最大价值[5]

文章核心观点 - MaxLinear公司股价在上一个交易日上涨5.9%,成交量较正常交易日有大幅增加 [1] - MaxLinear公司最近推出了第四代200G/lane PAM4 SERDES和DSP产品系列Rushmore [2] - MaxLinear公司预计在即将发布的财报中将出现亏损,收入同比下降45.6% [3] 公司情况总结 - MaxLinear公司属于半导体-模拟和混合信号行业,同行业公司MACOM Technology在过去一个月内股价上涨3.5% [6] - MACOM Technology预计在即将发布的财报中每股收益同比增长20.4% [7] 行业情况总结 - 行业内公司的股价走势与其盈利预期变化趋势密切相关 [4][5] - MaxLinear公司的股价近期上涨,但如果未来盈利预期没有改善,股价上涨可能难以持续 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为95.3百万美元,较上一季度125.4百万美元下降 [21] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别为51.7%和60.6% [21] - 第一季度GAAP和非GAAP经营亏损分别为123.9百万美元和74.8百万美元 [22] - 第一季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为0.5百万美元和0.6百万美元 [22] - 第一季度经营活动产生的现金流为16百万美元,现金及现金等价物余额为193百万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带收入为33百万美元,连接性收入为10百万美元,基础设施收入为33百万美元,工业多市场收入为20百万美元 [21] - 预计第二季度基础设施、连接性和工业多市场收入将上升,宽带收入将下降 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看好光学数据中心互联市场,预计未来3-5年内该业务收入可达100-300百万美元 [42][43] - 存储加速器业务预计未来2年内收入可达50-75百万美元 [43] - 以太网业务预计未来18-24个月内可达100百万美元 [16] - PON业务预计未来2年内收入可超过100百万美元 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向数据基础设施公司转型,新产品在光学互联、5G无线基础设施、存储加速器和以太网等领域取得进展 [8][9][11][13][14][15][16][17] - 公司的800Gbps PAM4 DSP产品在光模块厂商中广受好评,预计未来3-5年内该业务收入可达100-300百万美元 [42][43] - 公司的200Gbps PAM4 SERDES和DSP产品可广泛应用于光电缆、有源电缆等领域 [55][56] - 公司在5G无线基础设施、存储加速器和以太网等领域也有新产品推出,未来几年有望带来显著收入增长 [13][14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已经触底并将在2024年实现季度收入的顺序增长 [36][37][38][39] - 新产品在光学互联、5G无线基础设施、存储加速器和以太网等领域的推出将带动公司未来几年的收入增长 [8][9][11][13][14][15][16][17] - 公司有信心未来几年基础设施业务收入可达300-500百万美元 [9][42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Quinn Bolton 提问** 询问光学互联业务的收入情况和未来增长潜力 [30][31][32][33] **Kishore Seendripu 回答** 公司已经有多家主要客户开始小批量出货,未来2-3年内该业务有望实现大幅增长,有望在2025年达到100百万美元的收入规模 [31][32][33] 问题2 **Christopher Rolland 提问** 询问公司基础设施业务的构成情况 [41][42][43][44][45] **Kishore Seendripu 回答** 基础设施业务主要由无线基础设施、光学互联和存储加速器等几个部分构成,未来几年各部分业务都有望实现大幅增长 [42][43][44][45] 问题3 **Tore Svanberg 提问** 询问公司新推出的Rushmore 200Gbps PAM4产品的定位和应用范围 [54][55] **Kishore Seendripu 回答** Rushmore产品与此前的Keystone 800Gbps产品一样,可广泛应用于有源电缆、光模块等多个领域,公司正在积极开拓这些新兴市场 [55][56]

MaxLinear财务表现 - MaxLinear在本季度每股亏损$0.21，略低于Zacks Consensus Estimate的每股亏损$0.20[1] - MaxLinear的营收为$95.27百万美元，超过Zacks Consensus Estimate 0.29%[3] - MaxLinear股价自年初以来下跌约12.6%，表现不佳[4] - MaxLinear的盈利预期为下一季度每股-$0.12，当前财年每股-$0.03[8] MaxLinear行业排名 - 行业前景对公司股价表现有重要影响，目前半导体行业排名在Zacks行业中的倒数11%[9]

公司业务概况 - 公司是一家通信系统芯片提供商，产品应用于宽带、移动和有线基础设施、数据中心以及工业和多市场应用领域[88] 财务表现 - 2024年第一季度净收入为9530万美元，主要来源于射频接收器、连接解决方案和知识产权的销售，产品主要出货至亚洲市场，其中香港占28%，中国大陆占16%[88] - 2024年第一季度净收入同比下降62%，为9526.9万美元，主要受宏观经济条件影响客户需求下降的影响[98],[99] 成本与费用 - 公司在2023年和2024年第一季度分别发生了重组成本，分别为1980万美元和2260万美元[91] - 公司的关键会计政策和估计包括业务组合、收入确认、库存估值、生产掩模、商誉和其他无形资产估值以及所得税[92] - 成本净收入包括第三方晶圆厂加工的成品硅晶片的成本，以及与外包封装、组装、测试和运输相关的成本[96] - 研发费用包括人员相关费用、新产品工程掩模成本、原型集成电路封装和测试成本、计算机辅助设计软件许可成本等[96] - 销售、一般和管理费用包括人员相关费用、第三方销售佣金、专业和咨询费用、法律费用等[96] - 公司进行了裁员计划，包括裁员、租赁和租赁损失费用，以及与重组计划相关的其他费用[97] - 研发支出占净收入的比例从2023年的27%增加到2024年的68%，2024年第一季度研发支出减少了252.5万美元[99] - 销售、一般和管理支出占净收入的比例从2023年的16%增加到2024年的38%，2024年第一季度销售、一般和管理支出减少了216.5万美元[99] 资金状况 - 截至2024年3月31日，公司的现金及现金等价物为191.9亿美元，预计足以支持未来12个月的运营需求[107] - 公司的长期债务总额为1.25亿美元，未来资本需求将取决于多个因素，包括收入变化、工程、销售和营销活动的扩张、新产品推出的时机和范围、市场对产品的持续接受程度等[106]

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE MaxLinear, Inc. Announces First Quarter 2024 Financial Results • Net revenue of $95.3 million in Q1, GAAP gross margin of 51.7% and non-GAAP gross margin of 60.6% Carlsbad, Calif. – April 24, 2024 – MaxLinear, Inc. (Nasdaq: MXL), a leading provider of radio frequency (RF), analog, digital and mixed-signal integrated circuits, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2024. First Quarter Financial Highlights GAAP basis: • Net revenue was $95.3 ...