Mach Natural Resources LP (MNR) closed the last trading session at $16.25, gaining 0.2% over the past four weeks, but there could be plenty of upside left in the stock if short-term price targets set by Wall Street analysts are any guide. The mean price target of $23.67 indicates a 45.7% upside potential.The mean estimate comprises three short-term price targets with a standard deviation of $1.53. While the lowest estimate of $22 indicates a 35.4% increase from the current price level, the most optimistic a ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度生产为82,000桶油当量/日，其中油占23%、天然气占53%、液化天然气占24% [19] - 平均实现价格为石油每桶74.55美元、天然气每千立方英尺1.73美元、液化天然气每桶22.61美元，石油对油气总收入的相对贡献为60%、天然气为20%、液化天然气为20% [19] - 运营费用（LOE）为4400万美元或每桶油当量5.85美元，处于指导范围的低端，现金总务和行政费用（G&A）约为800万美元或每桶油当量仅1.08美元 [20] - 本季度末现金为1.84亿美元，7500万美元的循环信贷未动用，第一留置权定期贷款本金约为7.84亿美元 [20] - 包括对冲和中游活动在内的总收入为2.56亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.34亿美元，运营现金流为1.11亿美元，资本支出（CapEx）为5300万美元后，产生5200万美元的自由现金，用于支付第一留置权定期贷款的2100万美元本金，剩余部分加上资产负债表上的超额现金，本季度每股分配0.60美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Oswego地区，第三季度平均开钻到总深度时间为7.43天，每侧钻英尺花费204美元，相比第二季度平均10.1天和每侧钻英尺206美元有所改善，侧钻长度从6,123英尺增加到6,536英尺，每完成英尺的总体成本从248美元降至231美元 [14] - 在Woodford地区，平均完井长度为10,222英尺，相比第二季度的10,122英尺有所增加，每完成英尺的成本从368美元降至357美元，平均完井钻探和完井成本为770万美元，相比之前的970万美元有所降低，本季度套管价格略有下降，但服务成本基本保持不变 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四个支柱：保持财务实力，目标是长期债务与息税折旧摊销前利润比率为1倍或更低；有纪律地执行，仅以低于已证实开发储量现值（PDP PV - 10）的价格收购能增加分红的现金流资产；保持低于50%的运营现金流再投资率；最大化现金分红，目标是达到同行领先的分红水平 [6][7] - 公司注重在价格上涨时向股东分配更多现金，在价格下跌时通过对冲部分产量来降低风险，同时保持对收益的敞口，长期看好能源需求增长，认为全球人口生活水平提升将推动能源需求增加 [8] - 2025年的指导计划将钻机数量增加到3台，其中2台用于钻更深的井，1台用于钻浅的Oswego井，并计划在多个地区扩大钻探范围，包括Ardmore盆地、Custer县、Canadian县等地，钻探是为了产生有吸引力的回报并抵消自然产量下降，同时保持再投资率在50%或以下，但收购仍将是产量增长和未来分红增长的主要驱动力 [12][13] - 公司能够以低成本整合收购项目，在第三季度完成了后续的公开发行，筹集1.29亿美元用于资助两项收购，继续将股权作为保持低杠杆率同时增加每股分红的有用工具 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度实现的石油平均价格为每桶74.55美元，较第二季度低6%，如果原油或天然气价格进一步下跌，公司将利用低杠杆优势进行收购以增加分红；如果价格上涨，将在Anadarko盆地超过100万英亩的土地上更积极地钻探，同时保持再投资率在50%以内，这种灵活调整的能力是公司的独特优势 [10] - 公司的交易渠道在不断改善，有更多的卖方愿意以符合公司预期的价格出售，也有愿意用生产性资产换取公司股份的交易方，未来有望达成提高每股分红的交易 [17] 其他重要信息 - 公司在2018年以来投资19亿美元，通过筹集5.2亿美元的股权资金，拥有6亿美元的净债务，已向股东分配9.62亿美元，实现了1.9倍的已实现投入资本回报率（MOIC），过去五年平均现金回报率（CROCI）为31%，未出售任何生产性资产的情况下建立了23亿美元的企业价值 [9] 问答环节所有的提问和回答 问题：2025年计划假设采用三钻机项目，考虑到周期时间的改善和每英尺成本的降低，2025年项目的开钻数量预计是多少？ - 回答：略超过40口总井数 [22] 问题：2025年的项目是否比2024年更均衡，是否存在需要注意的波动？ - 回答：2025年项目并非有意设置成有波动的，这取决于价格和50%的再投资率，目前计划2月引入第三台钻机到Ardmore盆地开始钻探，预计全年基本都在俄克拉荷马州南部作业，另外一台钻机在俄克拉荷马州中部到西部作业，如果原油或天然气价格下跌导致再投资率超过50%，将削减资本支出；如果进行收购或因价格上涨有更多运营现金流，则会增加钻机 [24][25][26][28] 问题：全年平均每桶油当量的运营费用（LOE）远低于全年指导值，这是否意味着第四季度会大幅上升？ - 回答：2025年每桶油当量的运营费用（LOE）指导值较高，主要是受今年新收购的Paloma资产的高产（大量天然气生产）及陡峭的产量下降曲线影响，这些资产的低提升成本拉低了今年的每桶油当量运营费用指标 [31] 问题：最近完成的两项收购，早期进展如何，对第四季度产量有何影响？ - 回答：收购的Ardmore盆地和堪萨斯资产的总产量约为每天5000桶油当量，不足以使第四季度超出产量指导范围 [35] 问题：在考虑收购交易时，如何看待气田和油田交易的价格比较？ - 回答：公司目前在Mid - Con地区内外都在寻找油气收购机会，正在进行一内一外两项小型收购，还关注一些非一级地区如ArkLa - Tex等地的潜在收购机会，在天然气方面，关注南特拉华和二叠纪周边地区，在石油方面，倾向于购买价格在60多美元且期货曲线贴水的石油资产 [46] 问题：公司提到的一些深密西西比井在产生回报方面，与其他主要油井相比如何？ - 回答：公司在Custer县的深气井回报率非常高，从回报率角度看，与美国本土48州的任何地区相比都极具竞争力，并且长期看好天然气价格，若能获得50%以上的回报率，有望在天然气价格上涨时受益 [48] 问题：目前市场上对定期贷款再融资的情况如何？ - 回答：公司一直在关注降低融资成本，虽然银行贷款（RBL）高收益市场相当活跃，但在考虑是否转向银行贷款高收益市场、继续保留定期贷款一年还是进行定期贷款再融资时，需要综合考虑多种因素，如定期贷款的利率、附带的契约条款、可能产生的费用等，目前还未做出决定，并且可能希望在2025年取消摊销 [51][52][53] 问题：公司提到能够快速调整策略，一直在关注Cherokee页岩项目，2025年的三钻机计划目前未涉及该项目，那么要在该项目投入资金需要看到什么条件？或者更倾向于出售该地区的更多土地？ - 回答：公司主要关注回报率，目前有很多潜在的钻探地点，希望看到其他公司在公司土地附近钻探更多油井，以确定是开发井而非勘探井，并且Cherokee页岩井的回报率可能难以达到俄克拉荷马州南部或Ardmore盆地油井的水平 [54][55] 问题：2025年增加的钻机是否由最近完成的交易按当前价格水平提供资金，还是考虑了油气价格上涨的因素？ - 回答：是按当前价格水平（strip），天然气的当前价格同比上涨足以使钻机重新投入使用并仍保持在50%的再投资率以内 [57]

Here are two stocks with buy rank and strong income characteristics for investors to consider today, November 13:Mach Natural Resources LP (MNR) : This oil and gas company has witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 2.4% the last 60 days.This Zacks Rank #1 company has a dividend yield of 22.0%, compared with the industry average of 0.0%.Premier, Inc. (PINC) : This healthcare improvement company has witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings i ...

2024年营收与净收入情况 - 2024年9月止的三个月石油天然气和NGL销售额为20916.5万美元2023年同期为16670.6万美元[4] - 2024年9月止的九个月石油天然气和NGL销售额为69594.4万美元2023年同期为47931.9万美元[4] - 2024年9月止的三个月总营收为25553.6万美元2023年同期为17538.9万美元[4] - 2024年9月止的九个月总营收为73468.5万美元2023年同期为53448.3万美元[4] - 2024年9月止的三个月净收入为6744.4万美元2023年同期为8348.5万美元[4] - 2024年9月止的九个月净收入为14866.2万美元2023年同期为25298.8万美元[4] - 2024年净利润为148662000美元2023年为252988000美元[5] - 2024年前三季度净收入分别为67444千美元252988千美元[12] 2024年每股净收入与加权平均普通股情况 - 2024年9月止的三个月基本和稀释后每股净收入为0.70美元[4] - 2024年9月止的九个月基本和稀释后每股净收入为1.55美元[4] - 2024年9月止的三个月加权平均普通股为96856股[4] - 2024年9月止的九个月加权平均普通股为95626股[12] 2024年现金流量情况 - 2024年经营活动提供的净现金为371631000美元2023年为381967000美元[5] - 2024年投资活动使用的净现金为179275000美元2023年为277893000美元[5] - 2024年融资活动使用的净现金为160615000美元2023年为74754000美元[5] - 2024年末现金及现金等价物为184533000美元[5] 2025年产量指引情况 - 2025年石油净产量指引为每日18.2 - 19.3万桶[6] - 2025年天然气净产量指引为每日253 - 269百万立方英尺[6] - 2025年总净产量指引为每日78.2 - 83.1万桶油当量[6] 2025年资本支出指引情况 - 2025年上游资本支出指引为225 - 240百万美元[6] - 2025年总资本支出指引为260 - 280百万美元[6] 2024年调整后息税折旧摊销前利润与可用于分配现金情况 - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润分别为133971千美元347279千美元[12] - 2024年前三季度可用于分配的现金分别为51557千美元84059千美元[12] 2024 - 2025年石油与天然气衍生合约情况 - 2024年第四季度石油衍生合约石油交易量为729千桶[14] - 2024年第四季度石油衍生合约加权平均固定价格为每桶73美元[14] - 2025年第一季度石油衍生合约石油交易量为663千桶[14] - 2025年第一季度石油衍生合约加权平均固定价格为每桶72.32美元[14] - 2024年第四季度天然气衍生合约天然气交易量为10868百万英热单位[14] - 2024年第四季度天然气衍生合约加权平均固定价格为每百万英热单位3.68美元[14]

Table of Contents Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Units MNR New York Stock Exchange Large accelerated filer o Accelerated filer o Non-accelerated filer x Smaller reporting company o Emerging growth company x UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR o TRANSITION ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度的日均产量为89.3 MBOE,超出了高端指引 [12] - 租赁运营费用为每桶油当量$5.72,低于指引下限 [30] - 新井成本低于初始预测,钻井计划资金投入更有效 [24] - 公司使用$21百万现金偿还了首次优先贷款的本金 [15] - 公司宣布每单位$0.90的季度现金分配 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气产品构成为:油23%、天然气53%、天然气液24% [29] - 油价实现价格为每桶$79.27,天然气价格为每Mcf$1.33,天然气液价格为每桶$23.83 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Anadarko盆地拥有约100,000英亩的土地,这些土地已被生产所占用 [13][42] - 公司出售了位于西部Anadarko地区的13,000英亩土地,获得$38百万收益 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续在Oswego和加拿大县的凝析窗区域进行钻井 [20][21] - 公司将把钻井重心从Oswego区域的2口钻机减少到1口 [34][35] - 公司正在积极评估中部地区以外的其他盆地项目,以寻找更便宜的现金流资产 [27] - 中部地区已成为高度竞争的钻探区域,公司将利用自身大量土地资产进行套现或未来发展 [40][41][42][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气价格大幅下跌影响了公司的分配,公司期待未来几个季度天然气价格能够回升 [19] - 公司将维持低于50%的资本支出占经营现金流的比例 [35][51] - 公司未来几个季度将大幅增加投资组合和每单位分配 [27] 其他重要信息 - 公司自2018年以来一直积极进行收购,实现了1.7倍的投资资本回报率和31%的平均现金回报率 [17] - 公司拥有大量超出现有经营现金流的潜在钻井地点,可以通过出售土地或收购来增加经营现金流 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Charles Meade 提问** 为什么公司在第二季度提前减少了Oswego区域的钻机数量 [34] **Tom Ward 回答** 公司希望将资本支出控制在经营现金流的50%以内,因此提前减少了Oswego区域的钻机数量 [35] 问题2 **John Freeman 提问** 公司是否会继续利用自身大量土地资产进行套现 [40] **Tom Ward 回答** 公司将继续密切关注这些未开发土地的开发情况,并根据情况决定是否进行套现 [42][43] 问题3 **Michael Scialla 提问** 公司是否正在考虑在中部地区以外寻找收购机会 [55] **Tom Ward 回答** 公司正在寻找低于PDP PV-10的现金流资产,包括加州等监管环境不利的地区 [56][57]

收入与利润 - 公司2024年上半年总收入为479,149千美元，同比增长33.4%[3] - 公司2024年上半年净利润为81,218千美元，同比增长-52.1%[5] 现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为260,784千美元，同比增长-5.2%[7] 产量预测 - 公司2024年第三季度至第四季度预计原油产量为18.6-19.9千桶/天，全年预计为19.4-20.6千桶/天[8] - 公司2024年第三季度至第四季度预计NGLs产量为18.4-19.5千桶/天，全年预计为19.1-20.3千桶/天[8] - 公司2024年第三季度至第四季度预计天然气产量为249-265百万立方英尺/天，全年预计为262-278百万立方英尺/天[8] 费用与税项 - 公司2024年全年预计租赁经营费用为5.80-6.10美元/桶[10] - 公司2024年全年预计生产税为5.0%-6.0%的油气及NGL销售收入[10] - 公司2024年全年预计利息费用为88-92百万美元[10] 资本支出 - 公司2024年全年预计资本支出为215-240百万美元，其中上游支出为195-210百万美元[11] 衍生品合约 - 公司2024年第三季度和第四季度的石油衍生品合约量分别为781千桶和706千桶，加权平均固定价格分别为每桶72.77美元和73.21美元[18] - 公司2025年各季度的石油衍生品合约量分别为650千桶、605千桶、284千桶和269千桶，加权平均固定价格分别为每桶72.45美元、72.94美元、71.88美元和71.87美元[19] - 公司2024年第三季度和第四季度的天然气衍生品合约量分别为10,653亿英热单位和10,158亿英热单位，加权平均固定价格分别为每百万英热单位2.96美元和3.73美元[21] - 公司2025年各季度的天然气衍生品合约量分别为4,860亿英热单位、4,680亿英热单位、4,510亿英热单位和4,360亿英热单位，加权平均固定价格分别为每百万英热单位4.34美元、3.69美元、3.92美元和4.36美元[22] 现金分配 - 公司2024年第三季度和第四季度的现金可用分配分别为67,508千美元和22,045千美元，而2024年上半年和2023年同期的现金可用分配分别为134,945千美元和30,418千美元[15]

财务状况 - 公司截至2024年6月30日的总资产为22.35亿美元，相比2023年12月31日的23.05亿美元有所减少[44] - 公司截至2024年6月30日的总负债为11.22亿美元，相比2023年12月31日的11.13亿美元有所增加[44] - 公司2024年第二季度总收入为2.40亿美元，相比2023年同期的1.67亿美元增长44.3%[46] - 公司2024年第二季度净利润为3951.6万美元，相比2023年同期的7780.9万美元有所下降[48] - 公司2024年第二季度油气销售收入为2.32亿美元，相比2023年同期的1.50亿美元增长54.3%[46] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流量净额为1.38亿美元，相比2023年同期的1.74亿美元有所减少[48] - 公司2024年第二季度每股基本收益为0.42美元，相比2023年同期的0.85美元有所下降[48] - 公司2024年第二季度每股稀释收益为0.42美元，相比2023年同期的0.85美元有所下降[48] - 公司2024年第二季度平均流通股数为95,009,000股，相比2023年同期的95,004,000股基本持平[48] - 公司2024年第二季度平均稀释股数为95,187,000股，相比2023年同期的95,129,000股基本持平[49] - 公司2024年第一季度净收入为8121.8万美元，2023年同期为16950.3万美元[54] - 公司2024年第一季度经营活动提供的净现金为26078.4万美元，2023年同期为27514.5万美元[54] - 公司2024年第一季度投资活动使用的净现金为8526.1万美元，2023年同期为18781.2万美元[55] - 公司2024年第一季度融资活动使用的净现金为18369.4万美元，2023年同期为6790.4万美元[56] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净减少817.1万美元，期末余额为14462.1万美元[56] - 公司2024年第一季度资本支出为11644.1万美元，用于油气和其它物业及设备[55] - 公司2024年第一季度从销售油气物业获得的现金为3897.5万美元[55] - 公司2024年第一季度偿还债务2062.5万美元，支付股息16161.7万美元[56] - 公司2024年第一季度股权补偿费用为348.2万美元，2023年同期为129.4万美元[54] - 公司2024年第一季度折旧、耗竭、摊销和折耗费用为13553.1万美元，2023年同期为6088.8万美元[54] - 公司2024年上半年总收入为486,779千美元，相比2023年同期的312,613千美元有所增长[104] - 2024年上半年，公司支付利息为50,220千美元，相比2023年同期的3,517千美元大幅增加[106] - 公司2024年上半年油气资产的累计折旧和耗减为393,653千美元，相比2023年底的265,895千美元有所增加[119] - 公司2024年上半年其他财产和设备的累计折旧、耗减和摊销为19,475千美元，相比2023年底的15,642千美元有所增加[119] - 公司2024年上半年应计负债总额为44,529千美元，包括运营费用、资本支出、薪资成本等[120] - 公司2024年第二季度和上半年，公司衍生合约的总损益分别为亏损463.5万美元和亏损3390.3万美元[132] - 公司2024年第二季度总收入为$239.994 million，相比2023年同期的$166.921 million增长了44%[188] - 公司2024年第二季度石油销售收入为$150,889 thousand，相比2023年同期的$107,374 thousand增长了41%[189] - 公司2024年第二季度天然气销售收入为$34,237 thousand，相比2023年同期的$27,157 thousand增长了26%[189] - 公司2024年第二季度NGL销售收入为$46,413 thousand，相比2023年同期的$15,634 thousand增长了197%[189] - 公司2024年第二季度总生产量（MBoe）为8,130，相比2023年同期的4,479增长了82%[189] - 公司2024年第二季度平均每日总产量（MBoe/d）为89.34，相比2023年同期的49.22增长了82%[189] - 公司2024年第二季度石油平均销售价格为$79.27/Bbl，相比2023年同期的$75.37/Bbl增长了5%[189] - 公司总营业收入为479.149亿美元，同比增长33%[207] - 油、天然气和NGL销售总额为486.779亿美元，同比增长56%[207] - 油销售收入为295.410亿美元，同比增长42%[207] - 天然气销售收入为96.518亿美元，同比增长39%[207] - NGL销售收入为94.851亿美元，同比增长173%[207] - 总生产量增加至16,228 MBoe，同比增长87%[207] - 油生产量增加至3,776 MBbl，同比增长37%[207] - 天然气生产量增加至52,232 MMcf，同比增长92%[207] - NGL生产量增加至3,747 MBbl，同比增长173%[207] - 公司总运营费用从2023年的1.85557亿美元增加到2024年的3.41422亿美元，增长了84%[215] - 收集和处理费用从2023年的1751万美元增加到2024年的5577.3万美元，增长了219%[215] - 租赁运营费用从2023年的6061.5万美元增加到2024年的8725.7万美元，增长了44%[215] - 生产税从2023年的1552.6万美元增加到2024年的2405.4万美元，增长了55%[215] - 中游运营费用从2023年的553.8万美元减少到2024年的517.5万美元，减少了7%[215] - 产品销售成本从2023年的1557.5万美元减少到2024年的1188.6万美元，减少了24%[215] - 油气和天然气的折旧、耗竭、摊销和增值费用从2023年的5809.5万美元增加到2024年的13119.1万美元，增长了126%

文章核心观点 - 公司Mach Natural Resources LP (MNR) 被升级为Zacks Rank 1 (Strong Buy)，这一升级主要反映了其盈利预期的上升趋势，这通常是影响股价的最强大力量[1][4][13] Zacks评级系统 - Zacks评级系统完全基于公司盈利情况的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度的每股收益(EPS)估计，形成一个共识度量——Zacks共识估计[2] - Zacks评级系统通过四个与盈利估计相关的因素，将股票分为五个等级，从Zacks Rank 1 (Strong Buy)到Zacks Rank 5 (Strong Sell)，自1988年以来，Zacks Rank 1的股票平均年回报率为+25%[8] 盈利估计修订的影响 - 盈利估计修订的趋势与股票短期价格变动之间存在强相关性，因此跟踪这些修订对于投资决策非常有价值[7] - 对于Mach Natural Resources LP，预计到2024财年末，每股收益将达到$4.03，较上年报告数字增长459.7%[9] - 过去三个月，分析师对Mach Natural Resources LP的Zacks共识估计提高了3%[10] 市场反应与投资建议 - 盈利估计的增加和随之而来的评级升级表明Mach Natural Resources LP的业务基础有所改善，投资者应通过推高股价来表达对这一改善趋势的认可[6] - Zacks评级系统保持了'买入'和'卖出'评级的平衡，确保了评级的客观性，Mach Natural Resources LP进入Zacks排名的前5%，表明其具有优越的盈利估计修订特征，是短期内产生市场领先回报的坚实候选[11][13]

Investors interested in Oils-Energy stocks should always be looking to find the best-performing companies in the group. Has Mach Natural Resources LP (MNR) been one of those stocks this year? A quick glance at the company's year-to-date performance in comparison to the rest of the Oils-Energy sector should help us answer this question. Mach Natural Resources LP is a member of the Oils-Energy sector. This group includes 248 individual stocks and currently holds a Zacks Sector Rank of #14. The Zacks Sector Ra ...