财务数据和关键指标变化 - 2024财年，公司合并收入增长8.2%至53.1亿美元，有机收入增长8.8% [30] - 2024财年调整后每股收益为6.11美元，较上一年的3.83美元显著提高，上一年受网络安全事件影响每股收益0.35美元 [30] - 2024财年调整后的EBITDA利润率为11.6%，上一年为9.1% [31] - 2024财年第四季度收入有机增长4.7%，调整后的EBITDA利润率为11.0%，调整后每股收益为1.46美元 [32] - 2024财年经营活动现金流总计5.15亿美元，自由现金流为4.01亿美元，上一年分别为3.14亿美元和2.24亿美元，应收账款周转天数保持在61天 [36] - 2024财年回购约90万股，总计约7300万美元，2024年10月1日至11月19日又回购50万股，约4300万美元 [37] - 2025财年预计收入在52.75亿美元至54.25亿美元之间，调整后的EBITDA利润率约为11%，调整后每股收益预计在5.70美元至6美元之间，自由现金流预计在3.45亿美元至3.75亿美元之间 [40][44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 2024财年收入增长13.9%至27.4亿美元，均为有机增长，主要由临床项目数量增长驱动，经营利润率为12.2%，上一年为10.4% [33] - 2025财年预计利润率接近12% [43] 美国服务部门 - 2024财年收入增长5.5%至19.1亿美元，均为有机增长，由核心医疗补助相关业务组合的强劲表现驱动，经营利润率为12.9%，上一年为10.1%，第四季度利润率为11.1% [34] - 2025财年预计利润率在11%左右 [43] 美国以外部门 - 2024财年收入下降4.6%至6.57亿美元，上一年剥离业务使收入减少6.1%，货币影响部分抵消了1.7%，经营利润为800万美元，上一年经营亏损900万美元，第四季度利润率为4.8% [35] - 2025财年预计利润率在1% - 3%之间 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年9月30日，管道业务价值543亿美元，较2024财年第三季度的441亿美元有所增加，其中约48%为新业务，68%归属于美国联邦服务部门 [23] - 2024财年签署的合同总价值为22亿美元，9月30日还有价值3.12亿美元的合同已授予但未签署，过去12个月的订单出货比约为0.4倍，预计2025财年将恢复到1.0 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为政府在既定权利和相关强制性支出项目管理方面的最大合作伙伴，将继续利用其在政府服务领域的经验和能力，为政府提供高质量、可扩展且具有成本效益的公民服务，并通过技术现代化帮助机构实现其使命 [8] - 公司将继续关注政策变化，积极参与政府项目投标，特别是在技术现代化、医疗补助和退伍军人服务等领域，同时加强与现有客户的合作关系，拓展新客户和市场 [12][16][17][19] - 公司将继续推进Maximus Forward项目，加强企业技术组织的能力，提高服务交付和执行效率，推动创新，并通过收购和内部发展来增强其技术和业务能力 [20][21] - 在行业竞争方面，公司强调其作为政府长期合作伙伴的优势，以及在技术和服务方面的专业能力，同时也关注市场竞争和政策变化带来的挑战 [7][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管政府换届带来了不确定性，但公司作为政府的可靠合作伙伴，有能力应对变化，并在新的政策环境下继续发展 [6][12] - 管理层对公司2024财年的业绩表示满意，并对2025财年的增长前景持乐观态度，预计将实现5%的三年收入复合年增长率 [14][15][40] - 管理层强调了公司在技术现代化、医疗补助和退伍军人服务等领域的机会，同时也关注市场竞争和政策变化带来的挑战 [10][12][19] 其他重要信息 - 公司在财报中使用了非GAAP财务信息，用于内部分析和向投资者提供更有意义的信息 [4] - 公司提醒投资者注意前瞻性陈述的风险，实际事件和结果可能与预测不同 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于CCO合同的最新情况 - 回答：GAO层面的抗议有一部分被支持，采购需要澄清，第二阶段提案截止日期和授标通知日期已更新，目前处于现有合同的第三个选择期，公司将继续提供服务并在联邦索赔法院维护自己的权益，同时关注新政府的领导过渡 [53] 问题：特朗普1.0和特朗普2.0时期公司的表现对比以及对特朗普2.0的展望 - 回答：特朗普1.0时期采购任命延迟，特朗普2.0时期不太可能出现这种情况，但任何政府换届都会有采购延迟。特朗普1.0时期公司在一些项目上有机会展示价值，特朗普2.0时期公司有更广泛的业务组合和更强的团队，能够参与更多机构的项目。同时，公司也关注政府效率部门可能带来的影响，包括公务员数量减少对合同和采购的影响以及其工作重点 [55] 问题：关于2025财年的收入指导和利润率 - 回答：2024财年利润率受益于美国服务部门的超额业务量，2025财年将用更正常盈利水平的业务填补去年的高利润率收入，因此利润率略低于2024财年 [58] 问题：关于积压订单与去年的差异以及如何提高订单出货比 - 回答：2024财年积压订单自然减少，部分原因是收入消耗以及一些合同重新竞争，如VA医疗残疾检查合同，CCO合同的剩余选择期仍在积压订单中。预计2025财年订单出货比将趋向于1.0，因为预计会有更多的重新投标和正常的采购决策，公司也在市场团队和业务发展方面进行了投资，有一个强大的管道业务 [61][62] 问题：关于2025财年的季度节奏 - 回答：收入在全年分布较为均匀，除了第一季度因开放注册活动通常收入较高。利润率方面，预计上半年略低于11%，下半年略高于11%，呈现季度间盈利增长的趋势。在业务部门层面，美国服务部门收入预计同比下降，其他两个部门同比增长 [63][64] 问题：关于2025财年现金流量下降的原因 - 回答：2025财年指导反映了较低的收益，部分2024财年的营运资金收益预计将反转，同时2025财年预计资本支出较低，自由现金流与净收入的比率预计在1.2 - 1.3倍之间 [65]

收入和增长 - 公司2024财年收入为53.06亿美元，同比增长8.2%[243] - 2024财年美国业务实现显著有机增长，主要由核心项目和与医疗补助相关活动的恢复推动[238] - 美国联邦服务部门2024财年收入为27.37亿美元，同比增长13.9%，主要由临床评估合同推动[253] - 2024财年收入为1,911,813千美元，同比增长5.5%[259] - 2024财年国际业务收入为657,140千美元，同比下降4.6%[263] - 2024财年收入为53.06亿美元，同比增长8.2%[340] - 2024财年总收入为53.06亿美元，同比增长8.2%[418] - 2024财年美国联邦服务收入为27.37亿美元，同比增长13.9%[418] - 2024财年美国服务收入为19.12亿美元，同比增长5.5%[418] - 2024财年美国以外地区收入为6.57亿美元，同比下降4.6%[418] - 2024财年技术解决方案收入为3.75亿美元，同比增长7.1%，主要由程序运营调整至技术解决方案的1.25亿美元转移[426] 毛利率和利润率 - 2024财年毛利率为23.6%，较2023财年的21.0%有所提升[243] - 2024财年美国服务部门2024财年恢复了满负荷运营，毛利率与预期一致[258] - 2024财年毛利率为25.1%，较2023财年的20.8%有所提升[259] - 2024财年运营利润率为12.9%，较2023财年的10.1%有所提升[259] - 2024财年预计毛利率约为11%[260] - 2024财年国际业务毛利率为16.1%，较2023财年的13.5%有所提升[263] - 2024财年国际业务运营利润率为1.2%，较2023财年的-1.3%有所改善[263] - 2024财年总毛利润为12.52亿美元，毛利率为23.6%，同比增长2.6个百分点[418] - 2024财年运营收入为4.88亿美元，同比增长65.7%，运营利润率为9.2%[418] 净收入和每股收益 - 2024财年净收入为3.07亿美元，同比增长89.7%[243] - 2024财年每股收益（基本）为5.03美元，较2023财年的2.65美元大幅增长[243] - 2024财年净收入为306,914千美元，相比2023财年的161,792千美元和2022财年的203,828千美元有所增长[343] - 2024财年综合收入为302,069千美元，相比2023财年的168,138千美元和2022财年的209,775千美元有所增长[343] - 2024财年净收入为306,914美元[355] - 2024财年调整后运营收入为5.81亿美元，同比增长47.8%[317] - 2024财年调整后EBITDA为6.15亿美元，同比增长37.3%[317] - 2024财年调整后净利润为3.75亿美元，同比增长59.5%[317] - 2024财年调整后每股收益为6.11美元，同比增长59.5%[317] - 2024财年调整后运营收入利润率为11.0%，同比增长3个百分点[317] - 2024财年调整后EBITDA利润率为11.6%，同比增长2.5个百分点[317] - 2024财年净收入为3.07亿美元，同比增长89.7%[317] - 2024财年稀释每股收益为4.99美元，同比增长89.7%[317] 财务状况和资产负债 - 2024财年末积压订单为162亿美元，较2023财年的207.4亿美元有所下降[269] - 2024财年现金及现金等价物为183.1百万美元[273] - 2024财年自由现金流为401,068千美元，较2023财年的223,645千美元有所增加[284] - 公司截至2024年9月30日的合并净总杠杆比率为1.37，符合信用协议规定的4.00:1.00上限[297] - 公司截至2024年9月30日的合并净利息覆盖比率为8.54，符合信用协议规定的3.00:1.00下限[298] - 公司截至2024年9月30日的合并EBITDA为7.26亿美元，较2023年的5.45亿美元增长[298] - 公司截至2024年9月30日的净收入为3.07亿美元，较2023年的1.62亿美元增长[298] - 公司截至2024年9月30日的长期经营租赁负债为9720万美元[299] - 公司截至2024年9月30日的商誉为17.8亿美元，净无形资产为6.31亿美元[306] - 2024财年现金及现金等价物为183,123千美元，相比2023财年的65,405千美元大幅增加[348] - 2024财年总资产为4,131,508千美元，相比2023财年的3,985,797千美元有所增加[348] - 2024财年总负债为2,288,693千美元，相比2023财年的2,317,962千美元有所减少[348] - 2024财年经营活动提供的净现金为515,258千美元，相比2023财年的314,340千美元和2022财年的289,839千美元有所增加[352] - 2024财年投资活动使用的净现金为129,104千美元，相比2023财年的80,963千美元和2022财年的54,009千美元有所增加[352] - 2024财年融资活动使用的净现金为275,646千美元，相比2023财年的250,798千美元和2022财年的248,271千美元有所增加[352] - 2024财年现金、现金等价物及受限制现金的净增加额为113,672千美元，相比2023财年的-14,704千美元和2022财年的-19,775千美元有所改善[352] - 2024财年末现金、现金等价物及受限制现金为235,763千美元，相比2023财年末的122,091千美元和2022财年末的136,795千美元有所增加[352] - 公司截至2024年9月30日的总权益为1,842,815美元[355] - 2024财年外币兑换收益为11,259美元[355] - 2024财年现金流量套期保值净税后损失为16,104美元[355] - 2024财年现金股利为72,901美元[355] - 2024财年股票补偿费用为35,349美元[355] - 2024财年与RSU归属相关的税款扣缴为16,468美元[355] - 2024财年Maximus普通股回购为73,069美元[355] - 2024财年RSU归属数量为230[355] - 2024财年资本化软件余额中，与美国服务部门新服务技术相关的金额为3440万美元[368] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日，公司未开票应收款分别为3190万美元和2070万美元，与合同保留金条款相关[432] - 公司在某些合同中可能先于执行操作从客户处收到资金，这些资金通常称为“启动成本”，用于基础设施投资，这些资金最初记录为递延收入，并在合同期限内确认[433] 税率和利息支出 - 2024财年利息支出从8410万美元降至8240万美元，尽管利率波动，但通过减少债务和使用利率互换降低了风险[248] - 2024财年有效税率从23.1%上升至24.5%，预计2025财年税率将在24.5%至25.5%之间[250] 国际业务 - 2024财年国际业务通过业务剥离和投资组合重新平衡减少了亏损，并受益于英镑的强势[239] - 2024财年12%的收入来自美国以外的市场[313] 财务报告和会计政策 - 公司通过收购获得的收入和成本在财务报表中单独列示，以计算有机增长[314] - 公司调整后的EBITDA排除了无形资产的摊销和剥离相关费用，以反映业务的现金生成能力[315] - 公司定期进行商誉减值测试，2024年7月1日的年度测试结果显示未发生减值[310] - 公司每年在7月1日进行年度减值测试，2024年通过定性评估得出报告单位的公允价值不低于账面价值[384] - 无形资产通常通过业务合并获得，并在收购时按公允价值单独识别和记录[386] - 物业和设备按成本记录，使用直线法在不超过七年的资产各自有用经济寿命内计提折旧[388] - 资本化软件代表为内部使用而开发的软件的开发成本，按直线法在预计有用寿命内摊销，最长可达十年[389] - 递延合同成本包括与长期服务合同相关的可收回成本，这些成本在服务提供期间按直线法摊销[390] - 外币折算：外国业务的资产和负债按期末汇率折算为美元，收入和费用按年度平均汇率折算[393] - 租赁负债的加权平均增量借款利率为5.7%[401] - 公司授予限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs），RSUs按授予日股票市场价格在归属期内按比例摊销[405] - 公司使用利率互换合约管理长期债务利息支付的变动风险，这些衍生工具被指定为现金流量套期保值[409] - 公司通过三个业务部门运营：美国联邦服务、美国服务和海外服务[413] - 2024财年资产总额为41.32亿美元，同比增长3.7%[422] - 2024财年长期资产总额为4.16亿美元，同比增长17.7%[423]

业绩总结 - FY24总收入增长8.2%，有机增长为8.8%，主要受核心项目的量增长推动[25] - FY24调整后的EBITDA利润率为11.6%，调整后的每股收益为6.11美元，超出之前的指导范围[25] - FY24调整后的净收入为3.069亿美元，同比增长89.7%[24] - FY24第四季度收入增长4.4%，调整后的EBITDA利润率为11.0%[25] - FY24收入下降4.6%，其中FY23期间剥离的业务减少了6.1%的收入，货币效应带来了1.7%的提升[33] 用户数据 - FY24美国联邦服务部门收入为27.372亿美元，同比增长13.9%[27] - FY24美国服务部门收入为19.118亿美元，同比增长5.5%[29] - FY24美国联邦服务部门的营业收入为3.336亿美元，营业利润率为12.2%[28] - FY24美国服务部门的营业收入为2.470亿美元，营业利润率为12.9%[30] 未来展望 - FY25的收入指导为52.75亿至54.25亿美元，调整后的EBITDA利润率约为11%[39][41] - FY25的自由现金流指导为3.45亿至3.75亿美元[43] - FY25的美国联邦部门利润率接近12%，美国服务部门约为11%[47] - 预计FY25的调整后EBITDA利润率在10%至13%之间，FY25指导为约11%[47] 财务状况 - 截至2024年9月30日，净债务与合并EBITDA的比率为1.4倍，较去年2.2倍有所改善，总债务为11.5亿美元[35] - FY24的经营活动现金流为5.153亿美元，自由现金流为4.011亿美元，均高于指导预期[35] - FY24的股票回购总计90万股，约7300万美元，FY24后截至2024年11月19日又回购了50万股，约4300万美元[37] 合同与市场动态 - FY24新签合同总额为22亿美元，未签合同为3.12亿美元[20] - FY24外部收入为6.571亿美元，同比下降4.6%[32] 其他信息 - FY24的经营收入为7.7百万美元，经营利润率为1.2%，而FY23为-1.3%[33] - FY25的假设包括无形资产摊销费用为9200万美元，折旧和摊销费用为4500万美元，利息费用为6500万美元[47]

Maximus, Inc. (MMS) reported mixed fourth-quarter fiscal 2024 results. Earnings marginally missed the Zacks Consensus Estimate, but revenues beat the Zacks Consensus Estimate.Quarterly adjusted earnings of $1.46 per share marginally lagged the Zacks Consensus Estimate but increased 13.2% on a year-over-year basis. Revenues of $1.32 billion beat the consensus mark by 1.8% and rose 4.4% from the year-ago quarter.Segmental Revenues of MaximusThe U.S. Federal Services segment’s revenues of $675 million rose 9.4 ...

公司财务数据 - 2024年9月季度公司Maximus营收13.2亿美元同比增长4.4% [1] - 该季度每股收益为1.46美元去年同期为1.29美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的12.9亿美元高出1.77% [1] - 每股收益较共识预期的1.47美元低0.68% [1] 各板块营收情况 - 美国联邦服务营收6.7512亿美元较两位分析师平均预期的6.61亿美元同比增长9.4% [3] - 美国服务营收4.6356亿美元较两位分析师平均预期的4.7337亿美元同比下降2.2% [3] - 美国以外营收1.772亿美元较两位分析师平均预期的1.5865亿美元同比增长5% [3] 股票表现 - 过去一个月Maximus股票回报率为 -8.4%而Zacks标准普尔500综合指数回报率为+1% [4] - 目前股票Zacks评级为3（持有）表明近期可能与大盘表现一致 [4]

Maximus (MMS) came out with quarterly earnings of $1.46 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.47 per share. This compares to earnings of $1.29 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -0.68%. A quarter ago, it was expected that this government health services provider would post earnings of $1.47 per share when it actually produced earnings of $1.74, delivering a surprise of 18.37%.Over the last four qua ...

收入增长 - 2024财年全年收入增长8.2%至53.1亿美元，有机增长为8.8%[2] - 2024财年第四季度收入增长4.4%至13.2亿美元，有机增长为4.7%[2] - 2024财年第三季度收入为13.16亿美元，同比增长4.4%[35] - 2024年总收入为13.16亿美元，同比增长4.4%[42] - 2024年美国联邦服务收入为6.75亿美元，同比增长9.4%[42] - 2024年美国以外地区收入为1.77亿美元，同比增长5.0%[42] 财务表现 - 2024财年全年调整后稀释每股收益为6.11美元，第四季度为1.46美元[3] - 2024财年全年自由现金流为4.01亿美元，债务减少至1.4倍杠杆比率[3] - 2024财年全年调整后EBITDA利润率为11.6%，第四季度为11.1%[5] - 2024财年第三季度净收入为7250.4万美元，同比增长22.6%[35] - 2024财年第三季度每股基本收益为1.20美元，同比增长23.7%[35] - 2024财年第三季度每股稀释收益为1.19美元，同比增长24.0%[35] - 2024年调整后的运营收入为1.35亿美元，同比增长7.0%[49] - 2024年调整后的EBITDA为1.45亿美元，同比增长0.7%[49] - 2024年调整后的净利润为8947.7万美元，同比增长12.3%[49] - 2024年调整后的每股收益为1.46美元，同比增长13.2%[49] - 2024年自由现金流为1.32亿美元，同比增长16.9%[46] 现金流 - 2024财年第三季度经营活动提供的净现金为1.64亿美元，同比增长13.3%[40] - 2024财年第三季度投资活动使用的净现金为3193.9万美元，同比减少2.3%[40] - 2024财年第三季度融资活动使用的净现金为4582.7万美元，同比减少44.1%[40] - 2024财年末现金及现金等价物为1.83亿美元，同比增长179.7%[38] 资产与负债 - 2024财年末总资产为41.32亿美元，同比增长3.7%[38] - 2024财年末总负债为22.89亿美元，同比减少1.3%[38] 合同与销售管道 - 2024财年全年签署的合同奖励总额为22亿美元，待签署合同总额为3.12亿美元[14] - 2024财年末销售管道为543亿美元，其中新工作机会占48%[15] 地区收入 - 2024年美国服务收入为4.64亿美元，同比下降2.2%[42] 毛利率 - 2024年总毛利润为3.02亿美元，毛利率为22.9%，同比下降0.2个百分点[42] 未来展望 - 2025财年收入预计在52.75亿至54.25亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计约为11.0%[22] - 2025财年调整后稀释每股收益预计在5.70至6.00美元之间[22] - 2025财年自由现金流预计在3.45亿至3.75亿美元之间[23]

Wall Street analysts forecast that Maximus (MMS) will report quarterly earnings of $1.47 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 14%. It is anticipated that revenues will amount to $1.29 billion, exhibiting an increase of 2.6% compared to the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this timeframe.B ...

Maximus, Inc. (MMS) shares have had an impressive run in the past six months. The stock has rallied 11% compared with the 8.7% growth of its industry and the 9.3% increase of the Zacks S&P 500 composite. This rally aligns with the performance of its business services competitors, Booz Allen Hamilton (BAH) , which has gained 7.9%, and Genpact (G) , which has rallied 18.2% over the same period. The stock closed at $92.69 in its last trading session, close to its 52-week high of $93.97, and traded above its 50 ...

Maximus, Inc. (MMS) benefits from its strong relationship with governments, allowing the company to generate recurring revenues from long-term contracts. MMS' strong cash flow and ability to borrow a hefty credit to meet working capital requirements provide a competitive edge. However, it is witnessing declining net income due to rising operating expenses and non-recurring costs. MMS reported impressive third-quarter fiscal 2024 results. Quarterly adjusted earnings of $1.7 per share beat the Zacks Consensus ...