Investors with an interest in Internet - Software stocks have likely encountered both Magnite (MGNI) and Informatica Inc. (INFA) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate revision trends, and our S ...

Magnite (MGNI) came out with quarterly earnings of $0.17 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.16 per share. This compares to earnings of $0.12 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 6.25%. A quarter ago, it was expected that this digital ad exchange operator would post earnings of $0.14 per share when it actually produced earnings of $0.14, delivering no surprise.Over the last four quarters, the compa ...

财务数据和关键指标变化 - 总营收方面，Q3为1.62亿美元，较2023年Q3增长8%[29] - 贡献ex - TAC（扣除流量获取成本后的贡献）为1.49亿美元，同比增长12%[29] - 调整后的EBITDA运营费用Q3为9900万美元，远低于指导范围下限[32] - 调整后的EBITDA同比增长26%，达到5100万美元，利润率为34%，去年为30%[34] - GAAP基本和稀释每股收益在2024年Q3为0.04美元，2023年Q3为亏损0.13美元非GAAP每股收益在2024年Q3增长42%，达到0.17美元，去年为0.12美元[35] - 运营现金流（调整后的EBITDA减去资本支出）Q3为4000万美元，现金生成能力强，Q3末现金余额3.87亿美元，较Q2末增长19%[36] - 净杠杆率在Q3末为0.9x，较Q2末的1.3x有所改善，提前达到目标[37] 各条业务线数据和关键指标变化 CTV业务 - CTV贡献ex - TAC为6440万美元，同比增长23%，高于指导范围上限[29] - CTV的广告支出增长以及SpringServe广告服务和程序化增长推动了Q3的出色表现[30] - CTV广告服务业务的广告印象量较一年前几乎翻倍[18] - 预计Q4的CTV贡献ex - TAC在7500万 - 7700万美元之间，中点同比增长约20%[40] DV +业务 - DV +贡献ex - TAC为8500万美元，较去年Q3的8100万美元增长5%[30] - 广告请求量持续增长，每广告请求成本较去年下降约30%[21] - 预计Q4的DV +贡献ex - TAC在1.07亿 - 1.09亿美元之间[40] 其他业务 - 管理服务业务在Q3占总贡献ex - TAC的约4%，同比下降约20%，预计Q4仍会下降[104] 各个市场数据和关键指标变化 - 从垂直领域来看，政治类在贡献ex - TAC中占比约3.5%，是表现最强的类别，新闻和零售也表现强劲，食品饮料和健康健身类表现不佳[31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括推动CTV的程序化广告发展，与众多大型合作伙伴深化合作，如Netflix、迪士尼等[12][13] - 在CTV领域，公司的市场领导地位不断加强，通过创新功能和服务保持领先[19] - 公司认为商务媒体是长期增长的强大驱动力，与联合航空公司的合作进展顺利，并计划在2025年扩展业务[16] - 公司的ClearLine自助直接购买平台持续增长并获得吸引力[17] - 在行业竞争方面，公司在卖方受众聚合（策展）方面的能力领先，有助于扩大市场份额[24][25][26] - 公司在与谷歌等竞争对手竞争中，在CTV侧已取得成功，在DV +侧认为市场结构调整后有增长机会[74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Q3业绩满意，对Q4和2024年全年的强劲收官充满信心[27][43] - 公司预计2024年全年贡献ex - TAC增长11% - 12%，调整后的EBITDA利润率较2023年扩大150 - 200个基点，调整后的EBITDA同比增长超过15%，自由现金流增长约20%，预计全年GAAP基础上的净收入和每股收益为正[41][42] - 尽管线性电视广告仍然疲软，但CTV市场供应增加，更多地向程序化广告转变，这对公司业务和利润率有积极影响[64][66][68] 其他重要信息 - 公司重新定价3.64亿美元的定期贷款B债务，降低了利息支出[38] - 公司在Q3利用约1400万美元减少股东稀释，通过回购计划有效减少稀释[39] 问答环节所有的提问和回答 问题1：净杠杆率0.9x，是否会降至零，以及如何看待公司在强自由现金流下的杠杆情况 - 公司目前对资本结构满意，目标是净杠杆率1x或更低，未来可能会关注股权稀释管理，净杠杆率可能会随时间下降，但也会关注股票回购[46] 问题2：公司如何使用生成式AI以及相关路线图 - 公司成立了专门的工作组研究生成式AI工具和自身开发，目前公司的机器学习工作已在推动成本效率提升，如DV +平台成本降低约30%，未来几个季度会有更多消息[47][48] 问题3：Netflix合作在明年Q4及以后如何发展 - 公司是Netflix在卖方的程序化合作伙伴，随着Netflix拓展海外市场，公司也会一同发展，预计到2025年Netflix可能成为公司最大的客户之一[52] 问题4：迪士尼选择公司进行合作扩展的原因以及是否预期未来有更多收入增长 - 公司与迪士尼合作已久，为迪士尼构建了内部使用的软件，迪士尼对自身业务有明确规划，公司是其信任的合作伙伴，未来会继续合作并带来收入增长[53] 问题5：对直接连接的长期发展的看法 - 在DV +平台，直接连接情况相对稳定，在CTV平台，直接连接是定制化的，公司在CTV的直接连接场景中不会有太多经济损失，并且UID与直接连接不能简单等同[56][57][58][59] 问题6：在策展受众方面，DV +、CTV早期成功之处以及参与的出版商规模 - 随着第三方Cookie的逐渐消失，出版商开始采用策展受众解决方案，虽然处于早期阶段，但已经看到很多出版商采用，并且在CTV中很多是基于第一方数据的策展[60][61][62] 问题7：行业向更多竞价程序化转变的更新情况 - 买家希望以可竞价的方式进行程序化购买，随着CTV库存过剩，出版商的行为开始向买家需求转变，但传统的大型节目制作商仍未完全采用，这对公司的经济发展有很大空间[65][66] 问题8：迪士尼合作扩展中的经济情况，如是否有抽成率变化 - 迪士尼产品的抽成率与其他主要客户类似，在扩展机会中，当公司引入需求时，会有更有吸引力的抽成率，总体来看，迪士尼将是公司未来的重要收入增长点[70][71] 问题9：对谷歌和SSP相关监管和法院判决的看法 - 目前没有太多更新，广告技术审判的补救措施即将讨论，虽然会耗时多年，但公司认为尘埃落定后在行业中竞争会更有利[73] 问题10：第一方广告技术堆栈日益流行的情况下，如何看待两者的流量分配以及信号强度 - 在DV +中第三方数据仍将普遍存在，而在CTV中主要是第一方数据世界，在创建信号方面，两者在不同领域发挥作用[78][80] 问题11：在商务媒体方面，对增量用例的思考 - 公司在与联合航空的合作中处于有利地位，拥有视频广告服务器和视频货币化能力，随着更多行业进入商务媒体业务，公司有能力抓住机会[81] 问题12：Trade Desk和OpenPath是否有更新以及对垂直领域的补充信息 - 在OpenPath方面没有新的更新，在CTV侧参与其经济活动，在DV +侧与Trade Desk的份额持续增长，政治类在Q3占总营收3.5%，新闻和零售是其他表现强劲的垂直领域[84][86] 问题13：对Mediaocean合作是否有增量更新 - 目前合作处于预期的阶段，有人员在试用工具，预计到明年Q1 - Q2才会有实质性的支出激活[89][90] 问题14：考虑到DV +面临的近期逆风，如何看待其可持续增长率以及投资机会 - 公司有信心在DV +继续获取份额，宏观环境和整体支出情况会影响增长速度，公司正在投资新格式和策展业务以推动增长[92] 问题15：已经与几乎所有CTV伙伴合作，未来如何发展这些合作关系 - 公司的策略是随着合作伙伴的程序化成熟而发展，当更多广告商开始将CTV作为广告投放渠道时，公司引入需求从而提高经济效益[94][95] 问题16：是否看到非政治支出的压力，Q4趋势如何 - 政治广告会影响其他广告支出，但随着选举结束和假期季到来，预计其他广告支出会恢复，Q3政治类贡献ex - TAC约3.5%，全年政治类贡献符合预期[96][97] 问题17：在策展方面，从广告商角度是否有份额增长机会 - 策展业务处于早期但已受欢迎，目前未发现有DSP限制相关情况，主要是广告商在推动需求[100][102] 问题18：成本每广告请求同比降低30%的具体情况以及增长支出与贡献ex - TAC的趋势 - 通过对广告请求的过滤和流量整形，根据历史购买情况等因素，优化广告请求的处理流程从而提高效率，在DV +中广告支出与贡献ex - TAC增长大致相同，在CTV中广告支出增长高于贡献ex - TAC增长但差距在缩小[110][111][113] 问题19：迪士尼续约中提到的引入自己的需求并获取更高抽成率，是新的情况吗 - 这是高级出版商程序化发展的一部分，随着向可竞价模式发展，价值感知提高，迪士尼的一些新业务领域更适合公司引入需求[116][117][118]

营收数据 - 2024年三季度营收162003千美元2023年同期为150085千美元[7] - 2024年前三季度营收474202千美元2023年同期为432778千美元[7] - 2024年9月30日止三个月，营收为16.2003亿美元涨幅8%，九个月为47.4202亿美元涨幅10%[124] - 2024年第三季度营收162003美元2023年同期为150085美元[7] - 2024年前三季度营收474202美元2023年同期为432778美元[7] - 2024年平台总收入为474202千美元2023年为432778千美元[30] 净收入与每股收益 - 2024年三季度净收入5214千美元2023年同期为净亏损17477千美元[7] - 2024年前三季度净亏损13621千美元2023年同期净亏损190098千美元[7] - 2024年三季度基本每股净收入0.04美元2023年同期为每股净亏损0.13美元[7] - 2024年前三季度基本每股净亏损0.10美元2023年同期为每股净亏损1.40美元[7] - 2024年9月30日止九个月净亏损为 - 13621千美元2023年为 - 190098千美元[26] - 2024年9月30日止三个月和九个月基本和稀释每股净收益为0.04美元2023年为 - 0.13美元[26] 综合收入与经营活动现金流 - 2024年三季度综合收入7305千美元2023年同期为综合亏损18439千美元[9] - 2024年9月30日止九个月经营活动提供的净现金为120504美元[15] - 2024年经营活动提供的净现金120504美元[15] 投资与融资活动现金流 - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的净现金为40669美元[15] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的净现金为19447美元[15] - 2024年前三季度投资活动使用净现金4070万美元，2023年同期为2530万美元[141] - 2024年前三季度融资活动使用净现金1940万美元，2023年同期为1.157亿美元[142] 资产相关 - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金为387244美元[17] - 2024年9月30日现金等价物为3.184亿美元2023年12月31日为2.812亿美元[38] - 2024年9月30日可转换优先票据估计公允价值1.871亿美元2023年12月31日为1.743亿美元[38] - 2024年9月30日2024年定期贷款B融资估计公允价值3.668亿美元2023年12月31日为3.523亿美元[38] - 2024年9月30日应付账款 - 卖方为13.43892亿美元2023年12月31日为13.33242亿美元[39] - 2024年9月30日计算机设备和网络硬件为17.8735亿美元2023年12月31日为15.4821亿美元[41] - 2024年9月30日无形资产净额为2.8349亿美元2023年12月31日为5.1011亿美元[43] 折旧、摊销与股票补偿 - 2024年9月30日止九个月无形资产摊销为2270万美元2023年同期为1.949亿美元[45] - 2024年9月30日止九个月股票补偿费用为59161000美元，2023年同期为55462000美元[55] - 2024年9月30日未行使股票期权相关未确认股票补偿费用约380万美元[48] 股票相关权益 - 截至2024年9月30日九个月内，受限股票单位（RSU）授予加权平均公允价值为每股9.35美元，已归属RSU内在价值为4850万美元[50] - 截至2024年9月30日，未归属RSU内在价值为1.809亿美元，未确认股票补偿费用约1.246亿美元，将在2.7年加权平均期内确认[50] - 2024年1月1日起的三年期间，公司授予绩效股票单位（PSU）目标总量为486431股（假设绩效衡量为100%）[52] - 截至2024年9月30日，未归属PSU内在价值为1880万美元，未确认股票补偿费用约870万美元，将在1.7年加权平均期内确认[54] - 截至2024年9月30日，2014年股权奖励计划下还有17958062股可用于未来授予[55] 税务与租赁 - 2024年公司支付所得税3160美元[17] - 2024年9月30日止三个月，公司所得税拨备100万美元，九个月所得税收益220万美元[57] - 2024年9月30日止三个月，经营租赁费用570万美元，2023年同期为590万美元[58] - 2024年9月30日止九个月，经营租赁费用1720万美元，2023年同期为1880万美元[58] 债务相关 - 2024年9月30日和2023年12月31日的可转换优先票据净额分别为203349000美元和202469000美元[67] - 2024年9月30日和2023年12月31日的定期贷款B融资净额分别为350460000美元和334117000美元[67] - 2024年9月30日债务总额为553809000美元[67] - 2024年9月30日止三个月的契约利息费用为129美元2023年同期为189美元[73] - 2024年9月30日止九个月的契约利息费用为385美元2023年同期为642美元[73] 业务发展与战略 - 公司为全球最大独立全渠道卖方广告平台及最大独立程序化联网电视（CTV）市场[88] - 公司CTV业务收入和贡献占比近年显著增加[90] - 公司推出Magnite Streaming平台合并原有CTV平台技术[90] - 公司计划继续投资CTV增长相关技术销售和支持[90] - 公司推出ClearLine自助解决方案助力供应路径优化（SPO）[94] - 公司投资技术方案如Demand Manager管理桌面和移动出版商的头部竞价库存[95] 成本与费用 - 2024年第三季度成本为146880千美元较2023年同期下降13%[105] - 2024年前三季度成本为463333千美元较2023年同期下降26%[105] - 截至2024年9月30日的三个月，营收成本降低2230万美元降幅26%，九个月降低1.488亿美元降幅44%[111] - 截至2024年9月30日的三个月，销售和营销费用增加140万美元涨幅4%，九个月降低1090万美元降幅8%[114] - 截至2024年9月30日的三个月，技术和开发费用降低330万美元降幅14%，九个月增加180万美元涨幅3%[115] - 截至2024年9月30日的三个月，一般和管理费用增加320万美元涨幅15%，九个月增加580万美元涨幅8%[117] 业务板块营收情况 - 2024年9月30日止三个月按渠道划分CTV收入为76217千美元占比47% [31] - 2024年9月30日止九个月按渠道划分CTV收入为226578千美元占比48% [31] - 2024年9月30日美国市场收入为120240千美元占比74% [32] - 2024年9月30日国际市场收入为41763千美元占比26% [32] 其他财务数据 - 2024年9月30日应收账款扣除坏账准备后净额为360万美元[32] - 2024年9月30日与回收相关的应付卖方的抵消额为250万美元[33] - 2024年9月30日止九个月核销1900万美元坏账准备[34] - 截至2024年9月30日公司有969.9万美元不可撤销合同义务剩余期限超一年[62] - 2024年9月30日到2028年及之后的租赁负债分别为6109美元、19917美元、15811美元、10163美元、7853美元、14416美元总计74269美元[144] - 可转换优先票据为205067美元[144] - 2024年定期贷款B设施相关金额为364088美元[144]

2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度营收1.62亿美元同比增长8%[1][2] - 2024年9月30日结束的三个月营收162003美元2023年同期为150085美元[24] 2024年第三季度非TAC贡献情况 - 2024年第三季度非TAC贡献为1.494亿美元同比增长12%[1][2] - 2024年第三季度CTV的非TAC贡献为6440万美元同比增长23%高于预期的6200 - 6400万美元[1] - 2024年第三季度DV +的非TAC贡献为8500万美元同比增长5%高于预期的8400 - 8600万美元[1] 2024年第三季度净收入与每股收益情况 - 2024年第三季度净收入520万美元每股收益0.04美元而2023年第三季度净亏损1750万美元每股亏损0.13美元[1] - 2024年9月30日结束的三个月净收入5214美元2023年同期为亏损17477美元[24] - 2024年9月30日结束的三个月基本每股净收入0.04美元2023年同期为亏损0.13美元[24] 2024年第三季度调整后EBITDA情况 - 2024年第三季度调整后EBITDA为5060万美元利润率为34%而2023年第三季度调整后EBITDA为4030万美元利润率为30%[1][2] 2024年第四季度非TAC贡献预计情况 - 2024年第四季度非TAC总贡献预计在1.82 - 1.86亿美元之间[1] - 2024年第四季度CTV的非TAC贡献预计同比增长约20%在7500 - 7700万美元之间[1] - 2024年第四季度DV +的非TAC贡献预计在1.07 - 1.09亿美元之间[1] 2024年调整后EBITDA利润率情况 - 2024年调整后EBITDA利润率扩张提高到150 - 200个基点[1] 2024年不同时间现金及现金等价物情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为387244美元2023年12月31日为326219美元[22] - 2024年前三季度现金及现金等价物和受限现金的期末余额为387244美元2023年同期为310555美元[29] 2024年前三季度整体财务情况 - 2024年前三季度净亏损13621美元2023年同期净亏损190098美元[34] - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为120504美元2023年同期为125282美元[29] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为40669美元2023年同期为25339美元[29] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为19447美元2023年同期为115681美元[29] - 2024年前三季度的收入为474202千美元2023年同期为432778千美元[32] - 2024年前三季度的毛利润为283150千美元2023年同期为92897千美元[32] - 2024年前三季度的调整后EBITDA为120337千美元2023年同期为100958千美元[34] - 2024年前三季度的非GAAP收入为55011千美元2023年同期为36760千美元[36] - 2024年前三季度GAAP基本每股收益为 - 0.10美元非GAAP每股收益为0.37美元[38] 各渠道贡献情况 - CTV渠道2024年9月30日前三季度贡献6438.9万美元占比43% 2023年同期为5246.8万美元占比39%[41] - 移动渠道2024年9月30日前三季度贡献5934.6万美元占比40% 2023年同期为5497.1万美元占比41%[41] - 桌面渠道2024年9月30日前三季度贡献2569.3万美元占比17% 2023年同期为2569.7万美元占比20%[41] - 2024年9月30日前三季度各渠道总贡献42674.4万美元[41] - 2023年9月30日前三季度各渠道总贡献38386.7万美元[41] 股票薪酬与折旧摊销费用情况 - 2024年9月30日结束的三个月股票薪酬支出18670美元2023年同期为17468美元[26] - 2024年9月30日结束的九个月股票薪酬支出59161美元2023年同期为55462美元[26] - 2024年9月30日结束的三个月折旧摊销费用14537美元2023年同期为39266美元[27] 非GAAP加权平均流通股相关情况 - 非GAAP加权平均流通股相关数据[39]

NEW YORK, Oct. 23, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Magnite (NASDAQ: MGNI), the largest independent sell-side advertising company, and Disney have announced a two-year deal extension. As the relationship grows into its sixth year, Magnite continues to be Disney’s preferred supply-side technology partner. Disney leverages Magnite’s technology to monetize its ad-supported inventory across the company’s entire portfolio. Magnite facilitates transactions for all 30+ DSPs that Disney works with. "Disney is committed to ...

文章核心观点 - Michael Wiggins De Oliveira是一名专注于"大能源转型(包括铀)"的价值投资者,擅长发现公司业务正在发生重大转变并有望在未来一年内大幅提升盈利能力的投资机会[1] - 他管理一个集中的投资组合,约15-20只股票,平均持有期为18个月[1] - 凭借10多年分析无数公司的经验,他在科技和能源领域积累了出色的专业经验,在Seeking Alpha上拥有超过4万名粉丝[1] - 他领导的投资组合"Deep Value Returns"提供集中投资组合的洞见、及时的股票选择更新、每周直播建议等服务,并为新手和有经验的投资者提供必要的指导[1] 公司相关 - Michael Wiggins De Oliveira是一名"inflection investor",即在公司业务叙事发生变化、未来一年内有望大幅提升盈利能力时进行投资[1] - 他管理的投资组合"Deep Value Returns"专注于科技和"大能源转型(包括铀)"领域[1] - "Deep Value Returns"是一个活跃、友好的投资者社区,可通过聊天室随时获取帮助[1] 行业相关 - Michael Wiggins De Oliveira专注于"大能源转型(包括铀)"领域的投资机会[1]

NEW YORK, Oct. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Magnite (Nasdaq: MGNI), the world's largest independent sell-side advertising company, will announce its financial results for the third quarter ended September 30, 2024 after the market close on Thursday, November 7, 2024. The Company will host a conference call at 1:30 PM (PT) / 4:30 PM (ET) the same day to discuss its financial results and outlook. Live conference call Toll free number: (844) 875-6911 (for domestic callers) Direct dial number: (412) 902-6511 (f ...

It's amazing how a handful of words can deeply affect a stock's performance. During World War II, a common warning to keep potentially damaging quiet was implied by the common phrase "loose lips sink ships." Fast forward eighty-some years later, and we can apply that to the remarks of an executive at a key business partner of adtech company Magnite (MGNI 2.73%). These were taken to imply a sudden change in their relationship that was not beneficial to Magnite. The investor reaction was negative and lasting; ...

文章核心观点 - 迪士尼公司似乎正在降低与Magnite的合作关系 [1][2] - Magnite公司的股价下跌10.8%,原因是有消息称迪士尼可能停止使用Magnite的Disney Real-Time Ad Exchange(DRAX)服务 [1][2] - 分析师认为这一消息并非新鲜事,已经被市场消化,Magnite股价下跌创造了买入良机 [2][3] 行业和公司总结 行业概况 - 疫情后数字广告行业增速放缓,投资者热情降低 [4] - Magnite作为广告技术公司,需要加快增长以吸引投资者 [4] Magnite公司 - Magnite是一家卖方广告技术平台公司 [1][2] - 公司第二季度收入增长仅7%,需要进一步提升增长 [4] - 被迪士尼停止使用DRAX服务是公司业务的一个损失 [2] - 但分析师认为迪士尼不太可能完全不使用Magnite的服务 [2]