公司财报数据 - 哈雷戴维森公司(Harley - Davidson, Inc. HOG)10月24日开盘前发布2024年第三季度财报后股价下跌2.6%[1] - 第三季度调整后每股收益为91美分高于Zacks共识预期的82美分但同比下降34%[1] - 综合营收(包括摩托车销售和金融服务营收)为11.5亿美元较上年同期下降26%[1] - 摩托车及相关产品板块总营收同比下降32%至8.76亿美元但高于预期的4.804亿美元[3] - 全球摩托车出货量下降39%至27500辆但高于预期的15166辆[3] - 本季度摩托车销售收入为6.16亿美元同比下降40%[3] - 该板块运营利润从2023年同期的1.75亿美元下降69%至5500万美元[3] - 本季度全球零售摩托车数量为36200辆同比下降13%[4] - 北美地区零售摩托车数量下降10%至24600辆[4] - 欧洲中东和非洲地区(EMEA)销售同比下降23%[4] - 亚太地区销售同比收缩16%拉美地区销售同比增长4%[4] - 零部件及配件营收同比下降6%至1.74亿美元但高于预期的9470万美元[5] - 服装营收同比增长13%至5600万美元高于预期的5340万美元[5] - 哈雷戴维森金融服务营收总计2.69亿美元同比增长10%高于预期的2.671亿美元[5] - 运营利润增长29%至7700万美元高于预期的5610万美元[5] - LiveWire本季度总出货量为99辆较上年同期增长98%[6] - 营收下降41%至500万美元[6] - 运营亏损从2500万美元扩大至2600万美元但低于预期的2900万美元[6] - 第三季度哈雷戴维森摩托车公司(HDMC)销售总务和行政费用从上年同期的2.354亿美元降至2.087亿美元[7] - 本季度每股股息为17.25美分[7] - 截至2024年9月30日公司现金及现金等价物为22.4亿美元较2023年12月31日的15.3亿美元有所增加[7] - 长期债务从2023年12月31日的499万美元降至474万美元[7] 公司2024年业绩指引调整 - 公司现预计HDMC营收较上年同比下降14 - 16%此前预期为下降5 - 9%[8] - 摩托车板块运营利润率预期为7.5 - 8.5%低于此前估计的10.6 - 11.6%[8] - 公司预计金融服务运营利润较2023年增长5 - 10%高于此前预计的持平至5%[8] - LiveWire电动摩托车批发单位预计为600 - 1000辆低于此前预期的1000 - 1500辆[9] - 该板块运营亏损预计为10500 - 11500万美元[9] - 全年资本支出预计为2.25 - 2.5亿美元[9] 公司与其他公司排名对比 - HOG目前Zacks排名为第5(强烈卖出)[10] - 汽车领域排名较好的股票有多曼产品公司(Dorman Products, Inc. DORM)特斯拉公司(Tesla, Inc. TSLA)和比亚迪股份有限公司(BYD Company Limited BYDDY)目前均为Zacks排名第1(强烈买入)[10] - DORM 2024年销售额和收益的Zacks共识预期分别为同比增长3.66%和51.98%[11] - DORM 2024年和2025年每股收益(EPS)估计在过去7天分别提高了75美分和88美分[11] - TSLA 2024年销售额的Zacks共识预期为同比增长2.94%[11] - TSLA 2024年和2025年EPS估计在过去30天分别提高了20美分和13美分[11] - BYDDY 2024年销售额和收益的Zacks共识预期分别为同比增长23.61%和28.42%[12] - BYDDY 2024年和2025年EPS估计在过去7天分别提高了14美分和21美分[12]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-9183 Harley-Davidson, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Wisconsin 39-1382325 (State of organization) (I.R.S. Emplo ...

文章核心观点 - 哈雷-戴维森(Harley-Davidson)股票目前交易价格约为33美元,比2021年5月17日的49美元(通胀前高点)低约33%,似乎被低估 [1] - 哈雷的股票表现在最近几年一直较标普500指数相对较弱,部分原因是通胀高企和利率上升导致车辆融资成本上升,消费者情绪也较为谨慎,影响了哈雷标志性摩托车的销售 [1][2] - 哈雷最近一季度的财报也不太理想,收入下降26%至11.5亿美元,净利润同比下降40%,北美零售销量下降10%,全球零售销量下降约13%,公司也下调了全年指引 [1] 行业分析 - 从更长期来看,哈雷股票相对指数的表现非常波动,2021年涨4%,2022年涨12%,2023年跌10%,而Trefis高质量投资组合在同期内每年都跑赢标普500指数 [2] - 高质量投资组合作为一个整体,提供了更好的收益和较低的风险,表现相对平稳,不像哈雷股票那样过山车般的走势 [2] - 考虑到当前宏观经济环境的不确定性,哈雷未来12个月是否会再次低于标普500指数,还是会出现大涨,需要进一步分析 [2] 公司分析 - 要回到通胀前的高点水平,哈雷股价还需要上涨约50% [2] - 多个因素可能推动哈雷股价上涨,包括美联储最近降息50个基点,这可能会降低车辆融资成本,刺激潜在买家 [2] - 哈雷2024款车型,尤其是旅行摩托车型,需求相对较强 [3] - 但考虑到哈雷向年轻一代骑手的销售业绩参差不齐,我们估计其合理估值约为43美元,较当前市场价高35% [3] 风险分析 - 2020年至2021年初,货币供给增加导致商品需求上升,但供给跟不上 - 2021年4月,通胀率超过4%并快速上升 - 2022年初,乌克兰战争导致能源和食品价格飙升,美联储开始加息 - 2022年6月,通胀达到40年来最高的9%,标普500指数下跌超过20% [4] - 2022年7-9月,美联储大幅加息,导致标普500指数先有所回升,随后又大幅下跌 [4] - 2023年8月以来,美联储一直保持利率不变,以遏制经济衰退的风险 [4][5] 历史对比 - 2007-2008年金融危机期间,哈雷股价从46美元下跌至10美元,跌幅近78%,随后在2009年3月至2010年1月期间反弹约150% [6] - 同期,标普500指数从2007年9月的1,540点下跌至2009年3月的757点,跌幅51%,之后在2009年3月至2010年1月期间反弹48% [6] - 近年来,哈雷收入从2018年的57亿美元下降至2020年的40亿美元,受疫情影响,但2021年反弹至53亿美元,2023年达到58.4亿美元,净利润也从2020年的100万美元回升至2023年的7.07亿美元 [7]

业绩总结 - Q3 2024 每股摊薄收益为0.91美元，同比下降34%[4] - 综合营业收入为1.06亿美元，同比下降49%[4] - Q3 2024 HDMC收入为8.76亿美元，同比下降32%[4] - HDFS Q3 2024收入为2.69亿美元，同比增长10%[12] - Q3 2024的净收入归属于HDI为1.19亿美元，毛利率为10.3%[4] 用户数据 - 北美零售销售同比下降10%[3] - 全球零售销售同比下降13%[3] - HDFS营业收入同比增长29%，收入同比增长10%[3] 未来展望 - 2024年全年财务展望下调以反映当前环境[3] - 预计2024年HDMC的收入将下降14%至16%，之前预期下降5%至9%[21] - 预计2024年HDMC的营业收入率为7.5%至8.5%，之前预期为10.6%至11.6%[21] - LiveWire单位销售预计为600至1000台，之前预期为1000至1500台[21] - LiveWire的运营损失预计在1.05亿美元至1.15亿美元之间，保持不变[21] - 公司预计2024年的资本投资在2.25亿美元至2.5亿美元之间[21] 资本回购 - 公司在2024年计划回购价值10亿美元的股票，预计到2026年完成[21] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为22亿美元[19] - 截至2021年12月31日，公司总股本为1.536亿股，回购的股份占总股本的18%[21] - 2024年第三季度，公司已回购400万股，金额为1.5亿美元，朝着10亿美元的目标迈进[21] 风险因素 - HDFS的零售信用损失在最近几个季度已恢复到较高水平，预计将继续受到宏观经济条件的影响[27] - 公司面临的风险因素包括供应链问题、市场需求变化及全球经济环境的变化[24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入下降26%，其中HDMC收入下降32%，HDFS收入增长10% [13][14] - 第三季度合并营业收入为1.06亿美元，同比下降49% [13] - 第三季度每股收益为0.91美元，同比下降34% [14] - 年初至今合并收入为45亿美元，同比下降6% [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDMC第三季度收入下降32%，主要由于批发单位出货量下降39% [16][17] - HDFS第三季度收入增长10%，营业收入增长29% [20][21] - LiveWire第三季度收入下降30%，年初至今销售电动摩托车374辆，同比大幅增长 [24][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场零售销售下降10%，国际市场下降18% [2][4] - EMEA地区零售销售下降23%，亚太地区下降16%，拉美地区零售销售增长4% [4][5] - 在美国，CVO摩托车销售持续增长，显示高收入客户的消费意愿 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年推出新车型，并通过强有力的市场推广支持经销商 [5][7] - 公司致力于降低经销商库存水平，以应对零售需求的下降 [5][16] - LiveWire专注于提高成本效率和生产力，以应对电动摩托车市场的挑战 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，全球市场环境日益严峻，宏观经济和政治不确定性影响了消费者支出 [2][5] - 对于2025年，管理层持谨慎乐观态度，认为有潜力实现盈利增长 [7][50] - 管理层强调，外部因素如利率下降和消费者信心改善是行业复苏的关键 [7][50] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购400万股股票，总价值为1.5亿美元 [26] - 预计2024年零售单位销售将下降6%至8% [27][28] 问答环节所有提问和回答 问题: 经销商的盈利能力如何？ - 管理层表示，经销商盈利能力是当前的重点，计划通过新产品和市场推广支持经销商 [31][33] 问题: 第三季度零售趋势如何？ - 管理层指出，第三季度初表现良好，但在9月底出现疲软，主要受宏观经济和地缘政治不确定性影响 [35][36] 问题: 2024年的零售和批发预期如何？ - 管理层表示，预计零售和批发将保持大致平衡，目标是150,000至153,000单位 [43][44] 问题: LiveWire的现金流情况如何？ - 管理层确认，LiveWire计划在2025年将现金消耗减少40% [11][65] 问题: 2025年的市场份额预期如何？ - 管理层表示，虽然不愿意过多讨论2025年，但对产品线和市场份额持乐观态度 [71][72]

For the quarter ended September 2024, Harley-Davidson (HOG) reported revenue of $881.21 million, down 32.5% over the same period last year. EPS came in at $0.91, compared to $1.38 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $970.25 million, representing a surprise of -9.18%. The company delivered an EPS surprise of +10.98%, with the consensus EPS estimate being $0.82.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with ...

Harley-Davidson (HOG) came out with quarterly earnings of $0.91 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.82 per share. This compares to earnings of $1.38 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 10.98%. A quarter ago, it was expected that this motorcycle maker would post earnings of $1.43 per share when it actually produced earnings of $1.63, delivering a surprise of 13.99%.Over the last four quarters, the ...

MILWAUKEE, Oct. 24, 2024 /PRNewswire/ -- Harley-Davidson, Inc. ("Harley-Davidson," "HDI," or the "Company") (NYSE: HOG) today reported third quarter 2024 results."We have worked diligently through the quarter to mitigate the impact of high interest rates, and macroeconomic and political uncertainty, that continue to put pressure on our industry and customers, especially in our core markets," said Jochen Zeitz, Chairman, President and CEO, Harley-Davidson. "We are very pleased with the reception of our touri ...

财务业绩 - 第三季度合并营收为11.51亿美元，同比下降26%[2] - 第三季度合并营业利润为1.06亿美元，同比下降49%[3] - 公司第三季度收入为8.76亿美元，同比下降32.4%[22] - 公司第三季度毛利为2.64亿美元，同比下降35.7%[23] - 公司第三季度营业收入为1.06亿美元，同比下降49.5%[15] - 公司第三季度净利润为1.19亿美元，同比下降40.1%[15] - 公司第三季度每股收益为0.91美元，同比下降34.1%[15] 销量情况 - 第三季度摩托车出货量为27.5万辆，同比下降39%[4] - 公司第三季度摩托车出货量为27,520辆，同比下降39.2%[22] - 第三季度北美地区零售销量下降10%[6] - 第三季度国际市场零售销量下降18%[7] - 公司第三季度美国市场摩托车零售销量为22,726辆，同比下降10.3%[27] - 公司第三季度全球摩托车零售销量为36,166辆，同比下降13.1%[27] - 公司第三季度LiveWire电动摩托车出货量为99辆[22] 财务服务部门 - 哈雷-戴维森金融服务公司第三季度营业利润增长29%[8] - 公司第三季度HDFS收入为2.69亿美元，同比增长10.5%[15] - 公司第三季度HDFS营业收入为7,674万美元，同比增长29.2%[15] - 公司第三季度金融服务部门应收账款准备金为3.99亿美元，同比增加1.8%[25] 未来展望 - 2024年全年预计HDMC营收下降14%至16%，营业利润率为7.5%至8.5%[10] - 2024年全年预计LiveWire电动摩托车销量为600辆至1000辆[10] - 2024年全年预计LiveWire营业亏损为1.05亿美元至1.15亿美元[10] - 公司预计HDFS的零售信贷损失将随着消费者信贷行为、宏观经济条件的变化而变化[16] 其他 - 公司与Hero MotoCorp保持良好的分销商和特许经营商关系[15] - 公司的经营、产品需求和流动性可能会受到罢工、设施关闭、恐怖主义、战争等因素的不利影响[17] - 公司第三季度现金及受限现金余额为24.07亿美元，同比增加19.2%[21] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为9.31亿美元，同比增加31.7%[21] - 公司第三季度融资活动产生的现金流为3.13亿美元，同比增加23.6%[21]

Harley-Davidson, Inc. HOG will release earnings results for its third quarter, before the opening bell on Thursday, Oct. 24.Analysts expect the Milwaukee, Wisconsin-based company to report quarterly earnings at 79 cents per share, compared to $1.38 per share in the year-ago period. Harley-Davidson projects to report revenue of $965.78 million for the quarter, compared to $1.3 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On Sept. 4, the company's board approved a cash dividend of 17.25 cents p ...