Gladstone Capital (GLAD) came out with quarterly earnings of $0.57 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.53 per share. This compares to earnings of $0.62 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 7.55%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.56 per share when it actually produced earnings of $0.25, delivering a surprise of -55.36%. Over the last fo ...

投资收入 - 总投资收入同比增加7.1%，达到2,568.9万美元[7] - 净投资收入同比增加15.0%，达到1,239.3万美元[8] - 每股净投资收入为0.57美元，同比增加14.0%[8] 股利分配 - 每股现金分红为0.50美元，与上季度持平[10] 投资规模 - 总投资规模达到7.577亿美元，较上季度下降4.3%[3] - 投资组合中有超过70%为担保优先债权资产[6] 信贷额度 - 信贷额度增加2,500万美元至2.687亿美元，可用额度超过1.8亿美元[6] 投资变动 - 在7月份收回了5.0百万美元的Tailwind Smith Cooper Intermediate Corporation投资[9] - 在7月份追加投资650万美元于Turn Key Health Clinics, LLC，并提供200万美元信用额度[10]

投资组合 - 公司投资组合在2024年6月30日由51家公司组成，总成本增加了310万美元[239] - 公司在2023年11月至2024年6月期间进行了多项重大投资和退出交易[247,248,249] - 公司投资组合主要由约90%的债务投资和10%的股权投资组成[240] - 公司专注于投资于美国中低端市场的成熟企业[241] - 公司可以与关联方进行联合投资[242] - 公司的债务投资通常期限不超过7年,利率浮动或固定[245] - 公司的股权投资通常包括普通股、优先股等[246] - 截至2024年6月30日，公司共有51家投资组合公司，总成本基础约为7.533亿美元[304] 财务表现 - 总资产中的有息投资组合加权平均余额从上年同期的6.441亿美元增加至6.646亿美元，增加了3.2%[260] - 有息投资组合的加权平均收益率从上年同期的13.6%上升至13.9%[260] - 公司部分贷款处于非应计状态，占总债务投资成本基础的3.9%，占总债务投资公允价值的2.1%[261] - 其他收入同比增长147.3%，主要由于预付费和股息收入的增加[262] - 总费用净额同比增加19.3%，主要由于基础管理费净额增加1.7百万美元[264][266] - 实现净收益1.417百万美元，较上年同期下降51.3%[269] - 投资组合公允价值净增值3.436百万美元[271] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内录得3.4百万美元的未实现增值,主要是由于Antenna Research Associates, Inc.的财务和运营表现改善,部分被Engineering Manufacturing Technologies, LLC的财务和运营表现下降所抵消[273] - 公司在2023年6月30日结束的三个月内录得2.6百万美元的未实现贬值,主要是由于PIC 360, LLC未实现增值的转回以及WB Xcel Holdings, LLC和NeoGraf Solutions, LLC的财务和运营表现下降,部分被FES Resources Holdings LLC和Defiance Integrated Technologies, Inc.的表现改善所抵消[276] - 公司在2024年6月30日结束的九个月内的利息收入增加17.0%,主要是由于平均计息投资组合本金余额增加9.0%以及收益率从13.0%上升至13.9%[282] - 公司在2024年6月30日结束的九个月内的费用(扣除顾问公司的费用抵免)增加15.8%,主要是由于基础管理费、利息费用和激励费用的增加[285,286,287] - 公司在2024年6月30日结束的九个月内录得2,768.1万美元的净收益,主要是由于未实现增值的增加[291] - 公司在九个月内录得1.26亿美元的投资净收益，主要来自出售Targus Cayman HoldCo, Ltd.、Leeds Novamark Capital I, L.P.和PIC 360, LLC的投资收益[293] - 公司在九个月内录得2.19亿美元的投资未实现增值，主要来自Antenna Research Associates, Inc.和Lonestar EMS, LLC的财务和经营表现改善，部分被FES Resources Holdings LLC和WB Xcel Holdings, LLC的表现下降所抵消[296] - 公司在九个月内录得390万美元的其他投资净收益，主要来自收到与遗留投资相关的收益[300] - 公司在九个月内经营活动产生的现金流为890万美元，主要由于偿还和出售投资净收益增加[303] 股利分配 - 公司宣布2024财年7-9月每股派发0.165美元的月度现金股利[311] - 公司2023财年实际派发的股利超过当年应税收益，将5百万美元的股利视为2024财年支付[312] - 公司通过Computershare提供股息再投资计划，股东可选择将现金分红自动再投资购买公司普通股[313] - 公司向A系列优先股股东支付每股0.130208美元的月度现金股息，2024年1月至9月的优先股股息总额为96,000美元[314,315,316] - 公司信贷融资合同要求分配给股东的股利不得超过当年投资收益和资本利得[310] 融资 - 公司通过扩大信贷额度、发行公司债券等方式筹集了资金[250] - 公司2024财年9个月内通过信贷融资净增加1800万美元，同时发行优先股净筹得560万美元[308] - 公司2023财年9个月内通过发行普通股净筹得3830万美元，同时信贷融资净增加2200万美元[309] - 公司与KeyBank签有268.7百万美元的循环信贷额度,期限至2027年10月,利率为SOFR+3%[322,323,324,325,326,327,328,329] - 公司发行了57百万美元7.75%的2028年到期债券,50百万美元3.75%的2027年到期债券,以及150百万美元5.125%的2026年到期债券[330,331,334,335,336] 风险管理 - 公司的投资组合中约98.7%和98.2%的债务投资分别于2024年6月30日和2023年9月30日采用自有风险评级系统进行评级[344,345] - 公司的投资组合中约1.3%的债务投资于2024年6月30日和2023年9月30日由NRSRO评级机构进行评级[345] - 公司于2023年9月30日有约0.5%的债务投资未被NRSRO评级[346] - 公司面临的主要风险为利率风险,因为公司借款进行投资,净投资收益取决于借款成本和投资收益之间的差异[352] - 公司可能使用利率对冲等技术来限制利率波动的影响,但需符合1940年投资公司法的相关规定[352] - 公司的投资组合中约93.8%为浮动利率,与SOFR利率挂钩[353] - 公司使用自有资本和债务资本来为投资活动提供资金，并可能使用利率风险管理技术来限制利率波动的影响[352]

J Studios/DigitalVision via Getty ImagesOverview Gladstone Capital (NASDAQ:GLAD) operates as a business development company that focuses on investing in lower middle market businesses. GLAD provides financing to these companies and assists with equity buyouts, supporting individual business growth milestones, acquisitions, and collecting interest from these debts for their support and efforts. The BDC was founded in 2001 and has invested over $2.5B since then. They typically focus on businesses that gen ...

财务数据和关键指标变化 - 总利息收入增加3%至23.7亿美元,主要由于平均收益资产增加3.5% [10][20] - 净投资收益下降9.7%至10.8亿美元,主要由于管理费用上升和利息费用增加 [11][21] - 净资产增值12.9亿美元,导致本季度权益收益率达22.3% [12] - 资产负债表总资产增至8.12亿美元,其中投资组合公允价值为7.92亿美元 [23][24] - 净资产增至4.31亿美元,每股净值从9.61美元增至9.90美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增投资45亿美元,其中三分之二为现有投资组合的补充 [9] - 偿还和摊销15亿美元,净新增30亿美元 [9] - 投资组合中高级债务占71%,不良债务占1.8% [13] - 5个股权投资项目估值上升,带动总体投资组合估值增值 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型优质信贷市场利差收窄,预计将导致公司部分大额头寸提前偿还 [16][37] - 基础设施法案带来的宽带建设支出增加,有望带动B&T工程服务业务增长 [44][45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于支持中小型私募基金投资的成长型企业,利用自身经验提供贷款支持 [15][33] - 公司保持较低杠杆,有能力继续扩大收益资产和费用收入以支持股东分红 [17] - 公司将继续关注较小规模的新投资机会,同时积极管理已有投资组合 [55][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于支持成长型企业的既有地位,私募基金延长投资期限将带来新机会 [15] - 大型信贷市场利差收窄将刺激部分大额头寸提前偿还,但公司将保持收益率纪律 [16][58] - 公司对DKI和B&T两个较小投资持谨慎乐观态度,正采取措施改善经营 [40][41][42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mickey Schleien 提问** 对于下游中小市场贷款利差的展望如何 [35] **Bob Marcotte 回答** 中小市场贷款利差收窄幅度有限,公司将专注于该细分市场以维持收益率 [36][37][38] 问题2 **Sean-Paul Adams 提问** 对新增不良资产WB Xcel的情况及全年新增展望 [51] **David Gladstone 和 Bob Marcotte 回答** WB Xcel受消费者需求下降影响陷入暂时困境,公司正采取措施改善,对下半年新增持谨慎乐观态度 [52][53][54][55][56][57][58]

营收情况 - Gladstone Capital 2024年第一季度营收为2400万美元，同比增长16.7%[1] - 每股收益为0.25美元，较去年同期的0.52美元有所下降[1] 利息收入 - 总利息收入（不包括PIK利息收入）为2233万美元，高于分析师平均预估的2178万美元[4] - 总利息收入为2372万美元，高于分析师平均预估的2315万美元[4] - PIK利息收入为139万美元，高于分析师平均预估的121万美元[4] 股票表现 - Gladstone Capital股票过去一个月回报率为+6.3%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-4.1%变化[5]

Exhibit 99.1 Gladstone Capital Corporation Reports Financial Results for its Second Quarter Ended March 31, 2024 McLean, VA, May 1, 2024: Gladstone Capital Corporation (Nasdaq: GLAD) (the “Company”) today announced earnings for its second fiscal quarter ended March 31, 2024. Please read the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed today with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”), which is available on the SEC’s website at www.sec.gov and the investors section of the Company’s website ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one): ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2024 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ______ TO _______ COMMISSION FILE NUMBER: 814-00237 GLADSTONE CAPITAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ma ...

RichVintage Co-authored with Hidden Opportunities In today's dynamic financial landscape, investors are constantly seeking avenues to optimize returns while mitigating risks. Enter baby bonds, a less understood (and, as a result, overlooked) yet profoundly attractive asset class, particularly in the current high interest-rate environment. Baby bonds, also known as exchange-traded debt securities, offer a compelling proposition for income investors seeking stable returns with relatively lower risk exposu ...

da-kuk Welcome to another installment of our BDC Market Weekly Review, where we discuss market activity in the Business Development Company ("BDC") sector from both the bottom-up - highlighting individual news and events - as well as the top-down - providing an overview of the broader market. We also try to add some historical context as well as relevant themes that look to be driving the market or that investors ought to be mindful of. This update covers the period through the second week of April. Mar ...