Freshpet, Inc. (FRPT) reported solid third-quarter fiscal 2024 results, wherein both the top and the bottom lines beat the Zacks Consensus Estimate and increased year over year.The company reached a key milestone, marking its 25th consecutive quarter of more than 25% year-on-year net sales growth, with strong operational performance. This momentum is expected to continue in the upcoming quarters. Notably, this is the third consecutive quarter where its adjusted gross margin exceeded the 2027 target. This ro ...

Have you been paying attention to shares of Freshpet (FRPT) ? Shares have been on the move with the stock up 9.9% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $154.67 in the previous session. Freshpet has gained 73.6% since the start of the year compared to the 3.6% move for the Zacks Consumer Staples sector and the -0.9% return for the Zacks Food - Miscellaneous industry.What's Driving the Outperformance?The stock has a great record of positive earnings surprises, as it hasn't missed our earnin ...

This long-term compounder just keeps rolling.Shares of pet food company Freshpet (FRPT 12.63%) soared on Monday after the company reported financial results for the third quarter of 2024. The report was strong, and management raised guidance. This sent Freshpet stock up 15% as of 2:50 p.m. ET, allowing it to reach 52-week highs.Freshpet is growing and profitableIn Q3, Freshpet grew net sales by 26% year over year to $253 million. And management shared an extraordinary statistic: Q3 marked the 25th consecuti ...

财务业绩 - 第三季度净销售额为253.37百万美元，同比增长26.3%[12] - 第三季度毛利为102.25百万美元，毛利率为40.3%[12] - 第三季度销售、一般及管理费用为90.34百万美元[12] - 第三季度营业利润为11.91百万美元，同比增长[12] - 第三季度净利润为11.90百万美元，同比扭亏为盈[12] - 前三季度净销售额为712.47百万美元，同比增长29.2%[12] - 前三季度毛利为284.36百万美元，毛利率为39.9%[12] - 前三季度销售、一般及管理费用为265.73百万美元[12] - 前三季度营业利润为18.62百万美元，同比改善[12] - 前三季度净利润为28.80百万美元，同比扭亏为盈[12] - 2024年第三季度净销售额为2.534亿美元，同比增长26.3%[123] - 2024年第三季度毛利率为40.4%，同比提高7.4个百分点[125] - 2024年第三季度销售、一般及管理费用占净销售额的35.7%，同比下降0.9个百分点[127] - 2024年第三季度营业利润为1.191亿美元，同比增加1.9亿美元[129] - 2024年前九个月净销售额为7.125亿美元，同比增长29.2%[135] - 2024年前九个月毛利率为39.9%，同比提高7.9个百分点[136] - 2024年前九个月销售、一般及管理费用占净销售额的37.3%，同比下降2.9个百分点[137] - 2024年前九个月营业利润为1.862亿美元，同比增加6.4亿美元[140] - 2024年前九个月净利润为2.88亿美元，同比增加7.77亿美元[144] - 2024年前九个月调整后EBITDA为1.092亿美元，同比增加7.4亿美元[145] 现金流和资本支出 - 公司2024年前9个月的营业现金流为1.04亿美元，较2023年同期增加64.9%[18] - 公司2024年前9个月的资本支出为1.29亿美元，较2023年同期减少20.3%[18] - 公司2024年前9个月的股票期权行权收到现金5.52百万美元，较2023年同期增加32.3%[18] - 公司2024年前9个月的可转换票据购买回购支付0美元，较2023年同期减少100%[18] - 公司2024年9月30日现金及现金等价物为2.75亿美元，较2023年9月30日减少18.8%[18] - 公司2024年前9个月的利息支付为1.38亿美元，较2023年同期增加58.4%[18] - 2024年前9个月经营活动产生的净现金流为1.04亿美元，主要来自于113.4百万美元的调整后净收入[170][171] - 2024年前9个月投资活动使用的净现金流为1.29亿美元，主要用于Freshpet厨房、厂房经常性资本支出、冰箱投资和其他资本支出[174] - 2024年前9个月筹资活动产生的净现金流为263.2万美元，主要来自于行权产生的现金流入[176] 可转换票据 - 公司2023年3月发行4.025亿美元3%可转换票据[31] - 截至2024年9月30日，债券持有人有权根据130%的提前转换条款提前转换，但该转换权仅在相应的下一个季度内可行使。截至2024年9月30日,没有发生任何提前转换[66] - 公司可以选择以现金、普通股或现金和普通股的组合结算转换。可转换票据的初始转换率为每1,000美元本金额14.3516股普通股,相当于每股转换价约69.68美元[67] - 公司可以选择在2026年4月3日或之后赎回可转换票据,赎回价格为本金额的100%加上应计未付利息[68] - 如果发生重大变更,持有人可要求公司以现金回购其全部或部分可转换票据,回购价格为本金额的100%加上应计未付利息[71] - 可转换票据的实际利率为3.59%,与发行相关的交易成本11,008,000美元从相关债务负债中直接扣除,并采用实际利率法在票据期限内摊销计入利息费用[72] - 截至2024年9月30日,可转换票据的账面价值为394,633,000美元,公允价值为857,326,000美元[73] - 截至2024年9月30日,已资本化的利息费用为3,672,000美元,从在建工程转入已投产资产[74] - 公司使用可转换票据净募集资金66,211,000美元购买了与之相关的封顶期权,旨在减少普通股的潜在摊薄[76][77][78] - 截至2024年9月30日,封顶期权仍符合权益分类的标准[79] 营运管理 - 公司通过Freshpet Fridge的安装和销售提升来推动净销售额的增长[111][112] - 公司通过营销和广告投入来提高Freshpet产品的知名度和试用率[112] - 公司通过价格调整来抵消原材料成本的不利变动[114] - 公司的销售、一般及管理费用包括运出货运费、营销广告费、Freshpet Fridge运营成本、研发费用、经纪费用和股份支付费用等[115][116][117][118][119][120] - 公司于2022年8月签订了一项租赁安排,将于2025年上半年开始确认使用权资产和租赁负债[100] - 公司目前涉及一起与前经销商Phillips Feed Service的诉讼,但预计不会对公司业务、财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响[102][103][104][105] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估业务表现,包括调整后毛利、调整后销售、一般及管理费用、EBITDA和调整后EBITDA[147][148][149] - 调整后毛利率为46.5%,同比提升6.3个百分点[156] - 调整后销售、一般及管理费用率为30.6%,同比下降2.6个百分点[157] 资金需求和融资 - 公司发行4.025亿美元可转换票据以满足资本需求,并终止了之前的信贷协议[158] - 公司预计2024财年将再投资5.12亿美元用于扩产和日常资本支出[159] - 公司未来需依靠经营现金流、发行债务或股权融资来满足资金需求,但融资能力受到多方面因素影响[160][162] - 公司主要现金需求包括厂房扩建、原料采购、运营费用、营销费用和采购Freshpet冰箱的资本支出[163] 风险因素 - 公司面临利率上升、商品价格波动和通胀风险,可能会影响客户购买力和公司经营成本[185][186] - 公司部分收入来自欧洲市场,面临外汇汇率波动风险[187][189]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.534亿美元，同比增长26% [46] - 调整后的毛利率为46.5%，同比提高630个基点 [47] - 调整后的EBITDA为4350万美元，占净销售额的17.2%，较去年同期的2320万美元（11.6%）显著增长 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度的Nielsen测量的美元增长为23%，各渠道的消费增长广泛 [46] - 在XAOC渠道增长24%，美国食品渠道增长22%，宠物专业渠道增长11% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - Freshpet在美国宠物食品市场的市场份额为3.2%，在37亿美元的狗粮市场中占据主要份额 [28] - Freshpet在新鲜/冷冻子类别中占据96%的市场份额，显示出强劲的市场表现 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现“有纪律的增长”，在保持强劲的销售增长的同时，提升运营表现和现金流 [11] - 公司计划在2027年前实现2000万户家庭的目标，当前家庭渗透率增长17% [16][18] - 公司在扩展产能方面取得进展，第四条生产线提前一周启动，且在预算内完成 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的经营环境持谨慎态度，特别是在通货膨胀的影响下，计划在做出长期目标调整前观察趋势 [14] - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，认为公司能够持续提供强劲的业绩和股东回报 [44] 其他重要信息 - 第三季度运营现金流超过1亿美元，现金余额为2.746亿美元 [54] - 公司预计2024年净销售额将从至少9.65亿美元上调至约9.75亿美元 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国D2C业务的扩展和欧洲市场的机会 - 管理层表示，欧洲市场的供应链可靠性正在测试阶段，尚未做出进一步投资的决定 [64] - D2C业务仍处于测试阶段，未来可能会有更多的扩展机会 [66] 问题: 关于毛利率的持续表现 - 管理层对毛利率的表现感到满意，认为未来仍有提升空间，特别是在提高生产效率和新技术的应用方面 [69] 问题: 关于宠物食品类别的宏观趋势 - 管理层指出，传统零售渠道的增长放缓，但在线渠道仍在增长，整体宠物食品类别的年增长率约为3% [73] 问题: 关于长期销售目标的更新 - 管理层表示，现有的生产能力足以支持到2027年的销售目标，未来是否扩展产能尚未决定 [76] 问题: 关于媒体投资对未来销售的影响 - 管理层强调，媒体投资的时机对销售增长有直接影响，预计2025年将受益于2024年下半年的媒体投资 [80] 问题: 关于零售商的冷藏设备扩展 - 管理层提到，零售商对增加冷藏设备的兴趣日益增长，预计未来将有更多的冷藏设备投入使用 [86]

文章核心观点 - Freshpet公司第三季度业绩超出市场预期,每股收益为0.24美元,高于预期的0.14美元[1] - Freshpet公司第三季度收入为2.5337亿美元,同比增长26.3%,超出市场预期[2] - Freshpet公司连续4个季度业绩超出市场预期[2] - Freshpet公司股价今年以来上涨54.1%,大幅跑赢大盘[3] 公司表现 - Freshpet公司第三季度每股收益0.24美元,同比扭亏为盈[1] - Freshpet公司第三季度收入为2.5337亿美元,同比增长26.3%,超出市场预期[2] - Freshpet公司连续4个季度业绩超出市场预期[2] - Freshpet公司股价今年以来上涨54.1%,大幅跑赢大盘[3] 行业表现 - Freshpet公司所属的食品-杂项行业目前在250多个Zacks行业中排名靠后,处于底部45%[8] - 研究显示,Zacks排名靠前的50%行业的表现要优于排名靠后的50%行业2倍以上[8] - 同行HF FOODS GROUP INC.第三季度业绩也有望同比改善[9]

Exhibit 99.1 freshne Freshpet, Inc. Reports Third Quarter 2024 Financial Results th 25 Consecutive Quarter of >25% Year on Year Net Sales Growth Strong Operating Performance Drove Significant Margin Expansion & Cash Generation Company Raises 2024 Net Sales and Adjusted EBITDA Guidance Bedminster, N.J. – November 4, 2024 – Freshpet, Inc. ("Freshpet" or the "Company") (Nasdaq: FRPT) today reported financial results for its third quarter ended September 30, 2024. Third Quarter 2024 Financial Highlights Compare ...

文章核心观点 - 公司在第三季度实现了连续25个季度超过25%的同比销售增长,并且经营业绩大幅改善,利润率和现金流大幅提升 [3] - 公司上调了2024年全年销售和调整后EBITDA的指引,显示对未来保持信心 [3] 第三季度财务摘要 - 销售收入为2.534亿美元,同比增长26.3% [4] - 毛利率为40.4%,调整后毛利率为46.5%,同比均有大幅提升 [5] - 销售费用和管理费用占销售收入的比重下降,利润能力大幅提升 [5] - 净利润为1,190万美元,去年同期为净亏损720万美元 [5] - 调整后EBITDA为4,350万美元,同比增长87.5% [7] 前九个月财务摘要 - 销售收入为7.125亿美元,同比增长29.2% [7] - 毛利率为39.9%,调整后毛利率为45.9%,同比均有大幅提升 [8] - 销售费用和管理费用占销售收入的比重下降,利润能力大幅提升 [8] - 净利润为2,880万美元,去年同期为净亏损4,890万美元 [8] - 调整后EBITDA为10,920万美元,同比增长210% [9] 财务状况 - 截至2024年9月30日,公司现金和现金等价物为2.746亿美元,负债总额为5.103亿美元 [10] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流为1.039亿美元,同比增加6,500万美元 [10] 2024年全年展望 - 预计全年销售收入约为9.75亿美元,同比增长约27% [11] - 预计调整后EBITDA至少为1.55亿美元,高于之前指引 [11] - 预计资本支出约为1.8亿美元,低于之前指引 [11]

Freshpet (FRPT) closed at $134.68 in the latest trading session, marking a +0.78% move from the prior day. The stock exceeded the S&P 500, which registered a gain of 0.27% for the day. Elsewhere, the Dow gained 0.65%, while the tech-heavy Nasdaq added 0.26%. The seller of refrigerated fresh pet food's stock has dropped by 1.55% in the past month, exceeding the Consumer Staples sector's loss of 2.6% and lagging the S&P 500's gain of 2%. Market participants will be closely following the financial results of F ...

报告公司投资评级 - 报告维持Freshpet公司的"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - Freshpet公司收入和毛利稳步增长,2024H1营收同比增长30.9%,毛利同比增长65.5% [3] - 公司通过冰箱铺货模式逐步建立以零售店和大型商超为主、宠物专营店为辅的销售模式,冰箱在主要零售类别中的渗透率不断提高 [3] - 公司专注于提升用户复购率,主要消费人群支付意愿强,超级重度用户和重度用户占比由2020年的27%提升至2024H1的37% [3] - 公司陆续扩建产能,新建的德州工厂预计到2027年总产值将达18亿美元,为公司长期增长提供支持 [3] 财务数据总结 - 营业收入:2024/2025/2026年预计分别为9.84/12.05/14.55亿美元,同比增长分别为28.3%/22.5%/20.7% [4] - 净利润:2024/2025/2026年预计分别为0.20/0.39/0.56亿美元,同比增长分别为N/A/94.5%/43.2% [4] - 毛利率:2024/2025/2026年预计分别为35.7%/36.2%/36.4% [9] - 净利率:2024/2025/2026年预计分别为N/A/3.2%/3.9% [9]