JulPo Overview My recommendation for Shift4 Payments (NYSE:FOUR) is a buy rating, as I really liked how management has executed so far, growing business profitability without putting the balance sheet at major risk. The valuation is not too demanding as well, given that it is trading at multiples similar to more mature peers despite having a much better growth profile. Business FOUR is a merchant acquirer specializing in integrated payment processing and value added services in the US. They cover a wide ran ...

MagicCube与Shift4合作推出i-Accept软POS Tap-to-Pay解决方案 - i-Accept可以让任何Android智能手机或平板电脑成为符合PCI标准的支付设备，支持安全的无接触支付[1] - i-Accept支持接受Apple Pay、Google Pay、Samsung Pay等移动钱包的无接触交易，同时也适应本地卡方案，提供便利的交易体验[2] - Shift4的首席商业官Michael Isaacman表示，MagicCube的i-Accept解决方案与Shift4的使命相符，为各种规模和类型的零售企业提供灵活性和便利性[3] - i-Accept的Tap-to-Pay功能将在今年早些时候向Shift4网络中的零售商提供，详情请访问www.i-accept.com或参观NRF的零售大展Shift4展台[4]

公司业务 - Shift4 Payments是一家支付处理公司，为超过200,000家企业提供端到端的支付处理服务[1][3][8] - 公司的收入主要来自客户支付的费用，包括按照端到端交易量的百分比或固定每笔交易收费，同时还通过许可订阅他们的POS软件、商业智能工具等技术解决方案赚取费用[9] 财务表现 - 过去4年，公司的收入以36%的复合年增长率增长，预计2024年将增长43%[10]

Q3 2023 SHAREHOLDER LETTER INVESTORS.SHIFT4.COM Forward-Looking Statements This letter contains forward-looking statements within the ability to continue to expand our market share or expand proceedings; our ability to raise additional capital to fund meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of into new markets; our reliance on third-party vendors to our operations; our ability to protect, enforce and 1995. All statements contained in this letter that do not provide products and services; our ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总交易量增长36%至279亿美元 [6][8] - 第三季度总收入增长23%至6.75亿美元,扣除网络费用的收入增长24%至2.43亿美元 [59][60] - 第三季度毛利增长34%至1.71亿美元,毛利率为70% [60][61] - 第三季度调整后EBITDA增长46%至1.245亿美元,EBITDA利润率为51.2% [7][58][65] - 第三季度调整后自由现金流增长69%至7550万美元 [65] - 第三季度综合毛利率为64.5个基点,预计全年将维持在65个基点左右 [61][142][146] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务继续保持强劲增长,已安装8,250台SkyTab POS系统 [19][20][21][22][23] - 酒店业务也有强劲增长,与Pebble Beach Resorts、Sonesta Hotels等续签和扩大合作 [24][25][26] - 体育娱乐业务通过收购Appetize大幅提升市场份额,并与Orlando Magic、San Francisco 49ers等球队扩大合作 [27][28][29][30] - 非营利组织业务持续增长,与Give Lively、The Giving Block等平台深化合作 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正积极拓展欧洲市场,预计2024年将在欧洲和加拿大新增10,000家餐厅和酒店客户 [37][113][114][115] - 公司在美国市场的餐厅和酒店客户转化和新增情况良好,已有大量潜在目标客户 [133] - 公司在体育娱乐和非营利组织等新兴垂直行业的市场份额和业务增长迅速 [27][28][29][30][34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取"土地和扩张"及"新增商户"的双轮驱动增长策略,保持高于行业平均的增长率 [17][18] - 公司在M&A方面保持高度谨慎和纪律,专注于能够带来嵌入式支付机会的差异化技术资产 [13][14][15][16] - 公司正积极拓展欧洲等国际市场,利用Finaro的现有客户基础和渠道优势 [37][113][114][115] - 公司在体育娱乐、非营利组织等新兴垂直行业保持领先地位,并持续拓展新的增长点 [27][28][29][30][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来保持谨慎乐观态度,认为即使在经济下行环境下也能保持良好增长 [78][79][80][81][82] - 公司有信心实现中期目标,并提供了2024年的交易量增长路径 [38][39][40][41][129][130][131] - 公司认为国际市场和新兴垂直行业是未来的重点发展方向 [37][113][114][115][133] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Will Nance 提问** 询问公司在不同垂直行业和市场的毛利率情况 [85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **Jared Isaacman、Taylor Lauber、Nancy Disman 回答** - 公司在餐饮和酒店等核心垂直行业的毛利率较为稳定 - 在体育娱乐、非营利组织等新兴垂直行业,由于交易规模较大,毛利率可能更高 - 在欧洲等国际市场,由于支付方式不同,需要采取不同的定价策略,但整体来看仍有较大的增长空间 [99][142][143][144][145][146][147] 问题2 **Darrin Peller 提问** 询问公司第四季度的收入增长情况,以及对宏观环境的保守假设 [103][104][105][106][107][108][109][110] **Taylor Lauber、Nancy Disman 回答** - 第四季度收入增长主要来自Finaro和Appetize的并购贡献,以及新客户的实施上线 - 公司对宏观环境保持谨慎态度,但目前尚未看到明显的下行迹象 [104][105][106][107][108][109][110] 问题3 **Timothy Chiodo 提问** 询问公司网关客户转化的进展情况 [118][119][120][121][122][123][124] **Taylor Lauber 回答** - 公司网关客户转化工作进展良好,约50%来自新增客户,50%来自现有客户的转化 - 公司采取多种方式推进网关客户转化,包括针对不同行业、软件系统和收单行等进行针对性的转化 [120][121][122][123]

财务表现 - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的总收入为18.59亿美元，较去年同期增长27.8%[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的净利润为4.65亿美元，较去年同期基本持平[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的广告和营销费用为4.7百万美元，较去年同期略有下降[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的利息收入为9.6百万美元，较去年同期大幅增长[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的其他收入为0.3百万美元，较去年同期略有下降[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的未实现证券投资收益为2.6百万美元，为去年同期的新增项目[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的净利润归属于非控股权益的部分为1.39亿美元，较去年同期大幅增长[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的基本每股净收益为0.56美元，较去年同期略有下降[10] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的综合收入为40.9百万美元，较去年同期略有下降[12] - 2023年第三季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的股东权益中的其他综合损失为0.1百万美元，为去年同期的新增项目[13] - 2023年前九个月净收入为103.7亿美元，较2022年同期增长115.5%[15] 公司收购 - 公司于2023年4月完成了对Focus POS Systems的收购，总购买价格为4520万美元，净现金收购后，该收购对公司的未经审计的简明合并财务报表没有实质影响[34] - 公司于2022年9月29日完成了对Online Payments Group AG的收购，总购买价格为1.259亿美元，净现金收购后，该收购对公司的未经审计的简明合并财务报表没有实质影响[38] - 公司于2022年12月31日完成了对六家不同的餐厅技术合作伙伴的收购，总购买价格为8030万美元，净现金收购后，这些收购使公司的未经审计的简明合并财务报表没有实质影响[43] - 公司于2023年1月20日完成了对一家餐厅技术合作伙伴的收购，总购买价格为150万美元，净现金收购后，该收购对公司的未经审计的简明合并财务报表没有实质影响[43] - 公司完成了对The Giving Block的收购，总购买考虑为106.9百万美元，净现金收购后为106.9百万美元[49] 公司财务状况 - 公司于2023年9月30日的受限现金为9100万美元，2022年12月31日为7400万美元，代表公司的结算资金[29] - 公司的现金等价物包括高度流动性的货币市场基金，截至2023年9月30日和2022年12月31日分别为5.145亿美元和6.528亿美元[28] - 公司的长期债务总额为1,772.5美元，较上一季度增加了30.6美元[72] - 公司的循环信贷额度为1亿美元，利率为3.00%至3.50%[73] - 公司的资产中的其他无形资产净额从2022年12月31日的426.9百万美元增加到2023年9月30日的487.4百万美元[68]

Q2 2023 SHAREHOLDER LETTER INVESTORS.SHIFT4.COM Forward-Looking Statements This letter contains forward-looking statements within the ability to continue to expand our market share or expand proceedings; our ability to raise additional capital to fund meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of into new markets; our reliance on third-party vendors to our operations; our ability to protect, enforce and 1995. All statements contained in this letter that do not provide products and services; our ...

Shift4 Payments, Inc. (NYSE:FOUR) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 8:30 AM ET Company Participants Tom McCrohan - EVP, Strategy and IR Jared Isaacman - CEO Taylor Lauber - President and CSO Nancy Disman - CFO Conference Call Participants Darrin Peller - Wolfe Research Will Nance - Goldman Sachs Tim Chiodo - Credit Suisse Dan Perlin - RBC Rayna Kumar - UBS Jason Kupferberg - Bank of America Ashwin Shirvaikar - Citi Andrew Jeffrey - Truist Securities Operator Ladies and gentlemen, thank you for ...

公司财务状况 - 公司于2022年12月31日的资产负债表显示，共有51,793,127股A类普通股和26,272,654股B类普通股[14] - 公司2023年上半年净收入为57.2百万美元，较去年同期增长2152.2%[15] - 公司的未经审计的财务报表符合美国通用会计准则和美国证券交易委员会的规定[17] - 公司管理层认为未经审计的财务报表反映了财务状况、业绩和现金流量的真实情况[18] - 公司的资产和负债主要由Shift4 Payments, LLC的资产和负债构成，但也包括特定现金余额和其他负债[20] - 公司的财务报表中包括Shift4 Payments, Inc.及其全资子公司的账目[19] - 公司的现金等价物主要包括货币市场基金，截至2023年6月30日为593.8百万美元[28] - 公司的主要会计政策在2022年12月31日的财务报表中有详细说明，未在2023年上半年发生重大变化[27] - 公司的管理层预计在未来12个月内将符合财务契约要求[25] - 公司在2023年6月30日和2022年12月31日的受限现金分别为7630万美元和7400万美元，代表公司的结算资金[29] 公司收购及合并 - 公司完成了对The Giving Block的收购，总购买考虑为106.9百万美元，净现金收购后为106.9百万美元[53] - 公司同意支付给The Giving Block前股东的业绩补偿，计算方式为The Giving Block在2022年3月1日至2023年2月28日期间的收入的倍数，最高不超过2.46亿美元[55] - 公司收购The Giving Block对公司未经审计的综合财务报表没有实质影响，因此未提供与收购相关的收入和费用以及财务信息[52] - 公司收购The Giving Block后，资产净额为106.9百万美元，其中包括89.4百万美元的商誉和26.0百万美元的其他无形资产[56] 公司收入及费用 - 公司根据ASC 606标准，将其从客户签订的软件服务协议中获得的收入分解为三个独立的履约义务：销售点软件、硬件租赁和其他支持服务[59] - 公司从客户签订的合同中获得的收入分解为基于支付的收入和订阅及其他收入，2023年上半年总收入为1,184.0百万美元[60] - 公司截至2023年6月30日，递延收入为18.1百万美元，主要是由于客户支付与公司履约之间的时间差异导致的[61] - 公司在2023年6月30日的商誉金额为757.1百万美元，较2022年底增加了21.9百万美元，主要是由于Focus收购和餐厅技术合作伙伴收购[63] - 公司在2023年6月30日的折旧和摊销费用总额为97.6百万美元，其中包括14.7百万美元的无形资产摊销费用和42.3百万美元的残余佣金买断费用[63] 公司债务情况 - 公司长期债务总额为1,772.5亿美元，其中2025年到期的债务为690.0亿美元[73] - 2023年6月末，未来主要债务还款额为1,772.5亿美元，2025年到期债务净值为681.9亿美元[74] - 2026年到期的4.625%高级票据净值为442.6亿美元，2027年到期的0.50%可转换票据净值为622.2亿美元[75] - 公司的循环信贷额度为1亿美元[75] - 公司在2023年6月末和2022年12月末均符合所有财务契约[76]

财务表现 - 2023年第一季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的总收入为5.47亿美元，较去年同期增长了36.1%[10] - 2023年第一季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的净利润为2.04亿美元，较去年同期增长了215.2%[10] - 2023年第一季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的每股基本净收益为0.26美元，较去年同期增长了300%[10] - 2023年第一季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的利润率为3.2%，较去年同期增长了4.9个百分点[10] - 2023年第一季度，SHIFT4 PAYMENTS, INC.的总资产为7.47亿美元，较去年同期增长了15.3%[10] - 2023年第一季度，Shift4 Payments, Inc.的净收入为20.4百万美元[14] - 2023年第一季度，Shift4 Payments, Inc.的每股基本净收益为0.24美元，较去年同期增长了284.6%[13] - 2023年第一季度，Shift4 Payments, Inc.的综合收入为2.34亿美元，较去年同期增长了[12] 公司收购 - 公司收购了餐厅技术合作伙伴，总购买考虑为8030万美元，净现金收购后为8180万美元[38] - 公司同意向2022年收购的餐厅技术合作伙伴的前股东支付最高为400万美元的盈利分成，预计将以现金和公司A类普通股的形式支付[39] - 公司同意向2023年收购的餐厅技术合作伙伴的前股东支付最高为250万美元的盈利分成，预计将以现金支付[40] - 公司收购了The Giving Block，总购买考虑为10690万美元，净现金收购后为10690万美元[45] - 公司同意向The Giving Block的前股东支付最高为2.46亿美元的盈利分成，约75%为公司A类普通股和RSUs，约25%为现金[47] 财务状况 - 公司的总负债为1,772.5百万美元，且符合债务协议的财务约束[22] - 公司的长期债务总额为1,744.0亿美元，较去年同期增长0.2%[65] - 公司持有的非流动资产中，担保资产为7.5亿美元[72] - 公司持有的其他非流动负债中，未来收购的担保责任为13.8亿美元[73] - 公司对于收购的不确定税务立场的净额为8.1亿美元[74] 公司业务 - Shift4 Payments, Inc.是一家领先的独立软件和支付处理解决方案提供商[15] - 公司根据ASC 606将收入分为三个性能义务：销售点软件、硬件租赁和其他支持服务[51] - 公司的收入主要来自支付型收入和订阅及其他收入，其中支付型收入占绝大部分[52] - 公司在2023年第一季度的年度服务费和监管合规费为10.8亿美元，较去年同期增长12.5%[54]