财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第二季度实现净利润2.04亿美元,同比增长18.6% [11] - 每股摊薄收益为1.91美元,同比增长18.6% [11] - 年化股本收益率为15% [11] - 美国抵押贷款保险业务规模为2,407亿美元,同比增长2% [20] - 12个月持续率为87%,与上季度基本持平 [11] - 投资收益率为3.8%,同比上升0.3个百分点 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款保险业务的加权平均FICO评分为746,加权平均原始LTV为93% [12] - 抵押贷款保险业务的违约率为1.71%,较上季度下降1个百分点 [23] - 抵押贷款保险业务的赔付准备金计提为-33.4万美元,上年同期为13万美元 [23] - 标题保险业务的收入为16.6百万美元,标题保险代理人保留的保费为10.2百万美元 [24] - 标题保险业务的费用为12.9百万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为当前的供需失衡将继续支撑房价,这对公司业务有利 [9] - 公司认为尽管房地产和就业市场表现稳健,但可负担性仍然受到挑战 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于激活新的贷款人并通过增加数据源和优化EssentEDGE信用引擎来提升其竞争力 [13] - 公司正在投资建设标题保险业务,采取"控制、盈利和增长"的策略,目前处于控制阶段 [14][85][87] - 公司的再保险业务Essent Re表现稳定,主要来自GSE、CRT和MGA服务的第三方业务 [15] - 公司的资本实力和流动性保持强劲,通过发行5亿美元的优先票据和扩大循环信贷额度进一步增强了财务灵活性 [16][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对房地产市场和业务前景保持乐观,认为供需失衡将继续支撑房价 [9] - 公司认为尽管可负担性受到挑战,但作为风险管理公司,公司在各种经济情景下都保持良好的定位 [10] - 公司认为,即使在经济放缓的情况下,其定价引擎和再保险策略也能帮助维持较为稳定的赔付率和收益水平 [41][42][46][48] - 公司认为,如果利率下降,将有利于提高贷款人的再融资能力,从而降低风险敞口 [76][77][80] 其他重要信息 - 公司于7月1日完成了5亿美元的优先票据发行,并将现有4.25亿美元的定期贷款偿还,同时扩大了循环信贷额度至5亿美元 [25][26] - 公司于7月1日与多家评级较高的再保险公司签订了2024年业务的超额损失再保险交易 [17] - 公司2024年上半年的抵押贷款保险承保利润率为79% [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry Ma 提问** 公司近几年的违约贷款的恢复率一直保持在90%左右,未来是否会发生变化 [33][34][35][36][37] **David Weinstock 回答** 公司认为在当前经济环境下,违约贷款的恢复率大约维持在90%左右,主要得益于有利的信用环境和贷款人的还款能力 [34][35] 问题2 **Soham Bhonsle 提问** 行业过去一直定价以20%的周期性损失率为目标,现在是否已经摒弃了这一框架 [38][39][40] **Mark Casale 回答** 公司认为,随着定价引擎的发展和再保险策略的完善,行业已经能够更灵活地应对不同的经济环境,维持较为稳定的赔付率和收益水平 [41][42][43][44][45][46][47][48] 问题3 **Melissa Wedel 提问** 公司如何看待2023年和2024年新业务的风险,以及利率下降对这些业务的影响 [73][74][75][76][77][78][79][80][81] **Mark Casale 回答** 公司认为,尽管新业务的可负担性受到挑战,但通过定价引擎的灵活调整,公司已经为此做好了准备。如果利率下降,将有利于提高贷款人的再融资能力,从而降低风险敞口 [76][77][80][81]

业绩总结 - 2024年第二季度净收入为1.817亿美元，较第一季度的2.036亿美元下降了10.7%[4] - 2024年第二季度的综合比率为31.1%，相比于第一季度的26.0%有所上升[4] - 2024年第二季度的年化股东权益回报率为14.1%，低于第一季度的15.4%[4] - 2024年第二季度的总收入为3.12亿美元，较2023年第二季度的2.60亿美元增长了20%[32] - 2024年第二季度的净收入为2.04亿美元，较2023年第二季度的1.72亿美元增长了18.6%[32] 用户数据 - 截至2024年6月30日，Essent的U.S. Mortgage Insurance In Force (IIF)为2407亿美元，较2023年12月31日的2390亿美元略有增长[36] - 2024年第二季度新保险承保额为83亿美元，较第一季度的125亿美元下降了33.6%[4] - 2024年第二季度的净保费率为36个基点，较2023年第四季度的35个基点有所上升[42] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司的股东权益为54亿美元，较2024年第一季度的52亿美元有所增加[4] - 截至2024年6月30日，公司的流动性为8.08亿美元，净现金和可供出售投资总额为8.08亿美元[20] - 2024年第二季度的可用流动性为8.08亿美元，较2024年第一季度的7.20亿美元增长了12.2%[32] - Essent截至2024年6月30日的总投资为57.37亿美元，较2023年第一季度的52.88亿美元增长了8.5%[30] 资本充足性 - 2024年6月30日的PMIERs充足率为173%，相比于第一季度的171%有所提高[4] - Essent的PMIERs超额可用资产在2024年第二季度为14.61亿美元，占最低要求资产的71%[32] - 2024年第二季度，Essent Group的风险资本比率为9.9:1，显示出资本充足性[48] 未来展望 - 2024年第二季度宣布每股普通股的季度股息为0.28美元，预计在2024年第三季度支付[7] - 截至2024年6月30日，94%的在保风险（IIF）获得再保险保护[19] 负面信息 - 2024年第二季度的综合比率为31.1%，相比于第一季度的26.0%有所上升，显示出成本压力[4] - 2024年第二季度新保险承保额为83亿美元，较第一季度的125亿美元下降了33.6%[4]

Essent Group (ESNT) came out with quarterly earnings of $1.91 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.68 per share. This compares to earnings of $1.61 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 13.69%. A quarter ago, it was expected that this mortgage insurance and reinsurance holding company would post earnings of $1.56 per share when it actually produced earnings of $1.70, delivering a surprise of 8.97%. ...

财务业绩 - 公司第二季度净收入为2.036亿美元，每股摊薄收益为1.91美元，较上年同期增长18%[1] - 公司总收入为3.129亿美元，同比增长20.2%[26] - 美国抵押贷款保险组合的净保费收入为2.175亿美元，同比增长11.3%[26] - 公司投资收益为5.608亿美元，同比增长24.0%[26] - 公司净利润为2.036亿美元，同比增长18.2%[26] - 公司每股收益为1.93美元，同比增长19.1%[26] 新业务 - 公司新承保保险额为125亿美元，较上一季度增长51%[4] - 公司新承保保险额为125.031亿美元，同比增长-7.4%[30] - 公司2024年6月30日季度和2024年上半年的新保险业务(NIW)总额分别为125.03亿美元和208.27亿美元[38] - 公司2024年6月30日季度和2024年上半年的新保险业务中，月度保费政策占比分别为98.7%和98.4%[39] - 公司2024年6月30日季度和2024年上半年的新保险业务中，购房业务占比分别为97.8%和97.6%[41] 保险业务 - 公司保险在保余额为2,407亿美元，较上年同期增长2.2%[4] - 公司平均保险在保额为2,395.39亿美元，同比增长2.6%[31] - 公司平均保费率为0.41%，同比持平[33] - 公司贷款违约率为1.71%，同比上升0.09个百分点[33] - 公司加权平均信用评分为748分，同比持平[37] - 公司2024年6月30日的保险余额(IIF)中，信用评分760分及以上的占比为40.6%[42] - 公司2024年6月30日的保险余额(IIF)中，贷款抵押率(LTV)90.01%至95.00%的占比为51.3%[44] - 公司2024年6月30日的保险余额(IIF)中，30年及以上期限的固定利率抵押贷款占比为97.7%[46] - 公司2024年6月30日的保险余额(IIF)中，信用评分低于700分的占比为4.7%，信用评分760分及以上的占比为40.6%[42] - 公司2024年6月30日的保险余额(IIF)中，贷款抵押率(LTV)95.01%及以上的占比为16.0%[44] 再保险 - 公司于7月1日与多家评级较高的第三方再保险公司签订了一笔15%的超额损失再保险交易[5] - 公司2024年6月30日的其他风险分担业务(GSE和其他风险分担)的风险余额为23.05亿美元[48] - 公司2024年6月30日的其他风险分担业务的加权平均信用评分为750分，加权平均贷款抵押率为82%[49] 资本管理 - 公司于7月1日完成了10亿美元的债务融资交易，包括5亿美元的无担保债券和5亿美元的无担保循环信贷[6] - 公司于7月1日完成了约10亿美元的债务融资交易[6] - 公司2024年6月30日的违约贷款存量为13,954件，较2023年12月31日的14,819件有所下降[62] - 2024年第二季度新增违约贷款8,119件，违约贷款的平均赔付金额为3万美元，赔付率为60%[63,64] - 2024年6月30日公司的准备金余额为2.461亿美元，较2023年12月31日的2.454亿美元有所增加[66] - 公司2024年6月30日的投资组合中有54.1%的资产评级为Aaa级[72] - 公司2024年6月30日的控股公司现金及可供出售投资余额为8.08亿美元，较2023年12月31日的6.94亿美元有所增加[73] - 公司合并后的法定资本总额为35.3亿美元[74] - 公司的风险对资本比率为9.9:1[76] - 公司的PMIERs充足率为171%[77] - 公司的再保险子公司股东权益为17.94亿美元[78] - 公司的再保险子公司风险承保额为227.7亿美元[78] 运营效率 - 公司的综合费用率为26.1%[80] - 公司的综合承保利润率为74.0%[81] - 公司收购Title公司后的综合费用率为26.6%[85] - 公司收购Title公司后的综合承保利润率为71.5%[86] - 公司的结算服务收入为1.41亿美元[83] 股东回报 - 公司宣布派发每股0.28美元的季度现金股利[2] - 公司上半年净投资收益为1.082亿美元，较上年同期增长22%[4] 公司概况 - 公司于8月2日召开电话会议讨论第二季度业绩[7] - 公司表示当前利率环境有利于投资收益和保单续保率[3] - 公司2010-2024年累计总收入为6,004.65亿美元，累计总用户数为8.14亿[12] - 公司2010-2024年平均毛利率为90.3%，平均净利率为12.9%[12] - 公司2021年总收入为842.18亿美元，较2020年增长66.3%[21] - 公司2021年总用户数达1.85亿，较2020年增长15.7%[21] - 公司2022年总收入为630.61亿美元，较2021年下降25.1%[22] - 公司2022年总用户数为1.56亿，较2021年下降15.6%[22] - 公司2023年预计总收入为476.67亿美元，较2022年下降24.5%[23] - 公司2023年预计总用户数为1.23亿，较2022年下降21.3%[23] - 公司2024年上半年总收入为208.27亿美元，较2023年同期下降56.3%[24] - 公司2024年上半年总用户数为540.55万，

Wall Street expects a year-over-year increase in earnings on higher revenues when Essent Group (ESNT) reports results for the quarter ended June 2024. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on August 2. On ...

Essent Group (ESNT) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the system.Since a ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the period ended March 31, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-36157 ESSENT GROUP LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Bermuda Not Applicable (State or other juris ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现净利润1.82亿美元,同比增长6.4% [12] - 每股摊薄收益为1.70美元,同比增长6.9% [12] - 年化平均权益回报率为14% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国抵押贷款保险业务的保费收入为2.46亿美元,其中包括Essent Re的第三方业务保费1.78亿美元和标题业务保费1.53亿美元 [25] - 美国抵押贷款保险业务的基本平均保费率为41个基点,净平均保费率为36个基点,均较上季度上升1个基点 [25] - 投资收益增加150万美元至5.21亿美元,主要由于投资组合规模增加和收益率提高 [26] - 标题业务在第一季度亏损约400万美元,与2023年第三季度和第四季度的亏损水平相当 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国抵押贷款保险业务的保险在保余额为2,385亿美元,同比增长3% [13] - 美国抵押贷款保险业务的12个月续保率为86.9%,与上季度持平 [24] - 美国抵押贷款保险业务的加权平均FICO评分为746,加权平均原始LTV为93% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于激活新的贷款人并加强运营基础设施,包括通过整合更多数据源来增强其专有评分引擎EssentEDGE [15] - 公司认为EssentEDGE是贷款人的一大优势,可以为借款人提供最佳价格 [65][66] - 公司正在建设Essent Title业务,以利用其强大的运营基础设施、贷款人网络和风险分析能力 [16][59][60][61] - 公司继续执行再保险策略,以减轻经济周期中的收益波动并提供资本缓释 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对经济和就业市场的韧性感到鼓舞,认为长期来看,供需失衡的改善以及有利的人口统计趋势将继续支持住房增长,这对公司的业务是积极的 [10][11] - 公司认为,尽管当前的抵押贷款市场环境具有挑战性,但拥有EssentEDGE仍然是贷款人和借款人的一大优势 [15] - 公司对再保险市场的强烈兴趣和支持其计划感到鼓舞,并将继续执行再保险策略以减轻经济周期中的收益波动 [18][19] - 公司认为,评级机构的行动反映了该行业在转型MI成为一个可持续和经济周期性的业务方面所取得的重大进展 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry Ma 提问** 公司的新保险业务较上季度有所下降,是否有任何与定价或整体环境相关的因素需要说明 [38] **Mark Casale 回答** 公司的市场份额在季度之间波动是正常的,公司的目标是保持15%-16%的市场份额以优化单位经济效益。公司的毛保费收益有所上升,部分原因是定价方面的调整。在当前的小型市场环境下,公司不会追求市场份额,而是专注于提高单位经济效益 [39][40][41] 问题2 **Doug Harter 提问** 公司在资本部署方面采取谨慎的方法,是否有任何增加资本部署速度的机会 [52] **Mark Casale 回答** 公司采取平衡的方法,既关注投资机会的发掘,也关注资本回报给股东。公司正在积极寻找各种增长机会,但时间性很难把握。公司将根据股票估值水平来调整回购力度。总的来说,公司将根据长期价值最大化的原则来部署资本 [53][54][55][56][57] 问题3 **Soham Bhonsle 提问** 公司是否考虑过行业内或行业外的并购机会 [71] **Mark Casale 回答** 在行业内,随着市场增速放缓,可能会出现一些并购整合的机会。行业外,大型财产险公司也可能会看重抵押贷款保险业务稳定的收益特征而产生兴趣。公司将密切关注这些机会,但时间性很难把握。公司将根据长期价值最大化的原则来部署资本 [72][73][74][75]

业绩总结 - Essent Group Ltd. 1Q24净收入为181.7百万美元[3] - Essent每股净资产价值自2013年以来年化增长率为18.8%[10] - Essent截至1Q24的PMIERs超额可用资产为1464亿美元，占最低要求资产的73%[19] - Essent截至1Q24的美国抵押保险在力量（IIF）为2384.8亿美元[19] - Essent截至1Q24的股东权益为5226.2亿美元[19] 新产品和新技术研发 - EssentEDGE®是一款云端人工智能平台，能够在约3秒内生成抵押保险报价[14] 市场扩张和并购 - Essent Group Ltd. 通过重新保险转变主要抵押保险业务模式[5] - Essent Group Ltd. 与Radnor Re等实体进行保险相关交易，保持风险分散，确保资产安全[32] 负面信息 - 美国抵押保险投资组合当前期间的损失和赔款准备金为32.7至39.4亿美元，占比逐渐增加[26] - 美国抵押保险投资组合不同年份的累计发生损失率逐年波动，2018年至2024年的损失率在2.1%至7.5%之间[27]

Exhibit 99.1 Essent Group Ltd. Announces First Quarter 2024 Results and Declares Quarterly Dividend HAMILTON, Bermuda--(BUSINESS WIRE)--May 3, 2024--Essent Group Ltd. (NYSE: ESNT) today reported net income for the quarter ended March 31, 2024 of $181.7 million or $1.70 per diluted share, compared to $170.8 million or $1.59 per diluted share for the quarter ended March 31, 2023. Essent also announced today that its Board of Directors has declared a quarterly cash dividend of $0.28 per common share. The divid ...