Equitable Equitable Holdings Full Year and Fourth Quarter 2023 Earnings Results February 7, 2024 Note Regarding Forward-Looking and Non-GAAP Financial Measures This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as "expects," "believes," "anticipates," "intends," "seeks," "aims," "plans," "assumes," "estimates," "projects," "should," "would," "could," "may," "will," "shall" or variations of such words are generally part ...

营收和盈利 - Equitable Holdings, Inc. 2023年第四季度营收为35.5亿美元，同比增长7.5%[1] - 每股收益为1.33美元，同比增长了20.0%[1] - 公司的营收和盈利超出了华尔街预期，营收超出了预期1.58%，每股收益超出了预期13.68%[2] 业务表现 - Equitable Holdings, Inc.在个人退休账户价值、团体退休账户价值、遗产账户价值等方面的表现均超出或低于华尔街分析师的平均预期[5][6][7][8] - 公司在投资管理和研究、遗产、财富管理、企业和其他等领域的各项业务收入也有不同程度的超出或低于预期[9][10][11] - 个人退休账户的政策费用、费用收入和保费、净投资收益、净衍生工具收益等方面的表现也有超出或低于预期的情况[12][13][14][15] 股票排名 - 公司股票目前的Zacks排名为3（持有），预示着它在短期内可能与整体市场表现一致[16]

公司概况 - 公司是美国领先的金融服务公司，提供退休规划、财富传承、投资管理等服务[304] 会计政策变动 - 公司于2023年1月1日采用了ASU 2018-12标准，对未来政策责任、额外保险责任、DAC和MRB进行了采纳[305] GMxB福利变动 - 个人退休、遗产等领域的GMxB福利变动主要受到市场风险和利率波动的影响[306] 收入来源 - 公司的收入主要来自退休和保护产品的费用收入、传统寿险和年金产品的保费以及总账投资组合的投资收入[316] 支出情况 - 公司的主要支出包括保单持有人的福利、销售佣金、员工薪酬和其他运营费用[318] 风险管理 - 公司实施了对冲和再保险计划，旨在减轻由于股票市场和利率波动而对公司造成的经济风险[322] 财务指标 - 公司使用非GAAP经营收益等非GAAP财务指标来评估其财务表现，以更清晰地呈现经营绩效[332] 财务表现 - 2023年第三季度，公司净利润较去年同期增加了470百万美元，达到11亿美元[349] 收入增长 - 有利因素包括：衍生品净收益增加4.16亿美元，主要是由于2023年第三季度利率衍生品头寸减少，而2022年第三季度利率显著上升；市场风险福利和购买的市场风险福利减少3.26亿美元，主要是由于2023年第三季度利率上升较高，而2022年第三季度利率上升较低；投资收益增加2.29亿美元，主要是由于资产增加、投资收益率提高以及替代性投资收入增加，部分抵消了TIPS收入减少；费用型收入增加6600万美元，主要是由于投资管理和研究部门平均AUM增加以及财富管理部门的咨询费收入增加[350] 支出减少 - 薪酬、福利、利息和其他运营费用减少1,700万美元，主要是由于其他运营费用减少，部分抵消了薪酬和福利以及利息支出的增加[351] 投资损失 - 投资损失增加了7.9亿美元，主要是由于2023年第三季度相对于2022年第三季度在减少持续时间的再平衡计划上的损失增加[353] 非控股权益 - 归属于非控股权益的净收入增加了1.7亿美元，主要是由于税前收入增加和AB的合并VIE的非控股权益和收益增加[356] 所得税费用 - 所得税费用增加了1.63亿美元，主要是由于2023年第三季度相对于2022年第三季度的税前收入增加[357] 资产情况 - 2023年第三季度，总资产为832亿美元，较2023年6月底减少7.41亿美元[389] 净流入情况 - 2023年第三季度净流入为17亿美元，较2022年同期增加4.01亿美元[390] 业务运营收入 - 2023年前九个月，个人退休业务运营收入增加7.2亿美元至6.44亿美元[391] 资产管理规模 - 2023年第三季度，公司总资产管理规模为6690亿美元，较2023年6月底下降了3.3%[411] 财富管理部门 - 2023年前九个月，财富管理部门的净资产管理规模增加70亿美元，主要受到净流入43亿美元和股市升值26亿美元的影响[432] Legacy业务 - Legacy业务在2023年第三季度的运营收益为41百万美元，较2022年同期的50百万美元下降[433] 固定收益证券 - 2023年9月30日，公司固定收益证券总额为737.5亿美元，其中企业证券占比67%[451] 流动性 - 公司2023年度资金流动充足，能满足流动性需求[457] 资金贡献 - 公司向Equitable America进行了11亿美元的现金资本贡献，以支持再保险协议[459] 信贷额度 - AB公司的AB信贷额度为2亿美元，截至2023年9月30日，AB公司未使用该信贷额度[475]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度非GAAP经营利润为4.13亿美元,同比增长16%,但环比下降2%,略低于预期,主要受到替代投资收益较低、死亡率上升和税率上升的影响 [8] - 非GAAP每股收益为1.30美元,同比增长15%,环比增长2% [8] - 净收入为11亿美元,每股3.02美元,LDTI会计准则下每个季度均实现正净收入 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 退休业务第三季度净流入30亿美元,同比增长5%,个人退休业务表现强劲抵消了集团退休业务的季节性下滑 [17] - 资产管理业务第三季度净流出19亿美元,但主动投资组合流出基本持平,优于同业 [19] - 财富管理业务第三季度净流入16亿美元,同比增长8%,资产管理规模同比增长16%至790亿美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在退休产品、资产管理和财富管理三大业务线均保持强劲增长势头 [9][19][20] - 退休业务方面,公司的RILA产品销售额同比增长37%至31亿美元,创下新高 [17] - 资产管理业务的私募市场平台管理资产规模同比增长11%至610亿美元 [18] - 财富管理业务的顾问生产率同比提升2% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购CarVal大幅增强了资产管理业务的私募市场产品线 [18] - 公司正在探索通过增加再保险或降低自留限额等方式来降低保障解决方案业务的收益波动性 [55][90] - 公司在退休、资产管理和财富管理三大业务线均保持领先地位,在利率上升和人口老龄化趋势下保持强劲增长 [7][9][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于利率上升和人口老龄化趋势,这为寿险行业提供了15年来最好的增长环境 [7][12][13] - 公司的市场中性资产负债表使其能够在市场波动中保持稳定的资本水平和现金流 [14][15] - 公司有信心实现2027年将经营利润翻一番至20亿美元的目标 [13] - 公司将继续专注于提高生产率和收益率提升等举措,以推动各业务线的有机增长 [12][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Elyse Greenspan 提问** 第四季度保障解决方案业务是否仍将低于50-75百万美元的目标区间 [46][47] **Robin Raju 回答** 预计第四季度保障解决方案业务仍将在50-75百万美元的目标区间内,公司正在探讨通过增加再保险等方式来降低该业务的收益波动性 [46][47] 问题2 **Thomas Gallagher 提问** 公司是否考虑增加保障业务的再保险以降低波动性,这是否会降低该业务的收益 [54][55] **Robin Raju 回答** 公司正在与再保险公司探讨降低保障业务波动性的方案,包括调整自留限额,这可能会牺牲一定的长期经济收益 [54][55] 问题3 **Jimmy Bhullar 提问** 资产管理业务在当前利率和市场环境下的流动情况及展望 [63][64][65] **Onur Erzan 回答** 第三季度主动投资组合流出基本持平,优于同业,公司在多个领域如零售固定收益和美国主动股票投资都保持强劲表现,机构业务管线充沛,但利率不确定性仍可能影响短期资金流向 [63][64][65]

业绩总结 - 第三季度非GAAP运营收益为每股1.15美元，较去年同期增长16%[8] - 非GAAP运营收益为4.13亿美元，每股1.15美元，较去年同期增长16%[11] - 预计每股非GAAP运营EPS增长12-15%至2027年[12] - 3Q23总营收为2亿美元，较3Q22增长81.8%[31] - 3Q23净投资收益为2.4亿美元，较3Q22增长118.2%[31] 用户数据 - 退休和财富管理部门净流入分别为15亿美元和16亿美元[8] - 机构投资组合达到125亿美元，费率为57个基点，活跃流入在第三季度几乎持平[10] - 个人退休业务的净流入为17亿美元，首年保费创纪录，超过了提取金额的增加[19] - 保险解决方案业务的年化保费在寿险和员工福利方面同比增长8%，员工福利方面同比增长4%[22] - 财富管理部门的净流入为16亿美元，推动季度有机增长率达到8%[23] 未来展望 - 利率上升对Equitable有显著正面影响，提高收入和增长[9] - 预计每股非GAAP运营EPS增长12-15%至2027年[12] - 稳定的现金流支持60-70%的派息比率[13] 新产品和新技术研发 - 3Q23个人退休业务的税后调整后非通用会计净收益为2.21亿美元，较3Q22增长14.5%[30] - 3Q23保护解决方案业务的税后调整后非通用会计净收益为6.2亿美元，较3Q22增长17%[30] 市场扩张和并购 - 在第三季度向股东返还3.15亿美元，包括2.38亿美元的股票回购[14] 负面信息 - 3Q23公司及其他部门的税后调整后非通用会计净收益为-1.09亿美元，较3Q22改善了22.6%[30]

Equitable Holdings Second Quarter 2023 Earnings Results August 3, 2023 Note Regarding Forward-Looking and Non-GAAP Financial Measures Thispresentationcontainsforward-lookingstatementswithinthemeaningofthePrivateSecuritiesLitigationReformActof1995.Wordssuchas“expects,”“believes,”“anticipates,”“intends,”“seeks,”“aims,”“plans,” “assumes,” “estimates,” “projects,” “should,” “would,” “could,” “may,” “will,” “shall” or variations of such words are generally part of forward-looking statements. Forward-looking stat ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ——————————————— FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38469 ———————————————— Equitable Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 90-0226248 (Sta ...

Equitable Holdings, Inc. (NYSE:EQH) Q2 2023 Earnings Call August 3, 2023 8:00 AM ET Company Participants Tom Lewis - Equitable Holdings Investor Relations Mark Pearson - President and Chief Executive Officer Robin Raju - Chief Financial Officer Nick Lane - President of Equitable Financial Bill Siemers - AllianceBernstein’s Interim Chief Financial Officer, Controller and Chief Accounting Officer Conference Call Participants Elyse Greenspan - Wells Fargo Thomas Gallagher - Evercore Ryan Krueger - KBW Jimmy Bh ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ——————————————— FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38469 ———————————————— Equitable Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 90-0226248 (St ...

Equitable Holdings, Inc. (NYSE:EQH) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 8:00 PM ET Company Participants Isil Muderrisoglu - Head-Investor Relations Mark Pearson - President and Chief Executive Officer Robin Raju - Chief Financial Officer Nick Lane - President-Equitable Financial Conference Call Participants Elyse Greenspan - Wells Fargo Jimmy Bhullar - J.P. Morgan Thomas Gallagher - EVR Andrew Kligerman - Credit Suisse Suneet Kamath - Jefferies Tracy Benguigui - Barclays Ryan Krueger - KBW Michael ...