远程学习市场趋势 - Covid-19危机推动了许多面对面功能的数字化，这可能对远程学习股票产生重大影响[1] - 根据Statista的分析师预测，在线教育市场预计到今年年底将实现875.1亿美元的收入，而到2028年，复合年增长率（CAGR）可能达到11.05%，市场规模可能达到1331亿美元[2] - 远程学习股票包括新东方教育（EDU）、Stride（LRN）和Grand Canyon Education（LOPE）[6],[10],[14]

公告信息 - 新东方教育技术集团宣布将于2024年1月24日美国市场开盘前公布截至2023年11月30日的第二季度财务业绩[1] - 可以通过注册链接提前注册参加电话会议，并在会议开始前10分钟使用确认邮件中提供的会议接入信息[2] - 也可以通过网页直播收听会议，网页链接为http://investor.neworiental.org[3] - 会议录音可以在https://edge.media-server.com/mmc/p/mh5engkb注册后随时收听，截止日期为2025年1月24日[3] 公司信息 - 新东方教育技术集团是中国的私人教育服务提供商，主要提供教育服务、考试辅导课程、私人品牌产品、直播电商和海外留学咨询服务[3] - 新东方教育技术集团在纽约证券交易所（NYSE: EDU）和香港证券交易所（9901.SEHK）上市[3] - 可以通过访问http://www.neworiental.org/english/获取更多关于新东方教育技术集团的信息[3]

New Oriental Education & Technology Group Inc. (NYSE:EDU) Q1 2024 Earnings Conference Call October 25, 2023 8:00 AM ET Company Participants Sisi Zhao - Investor Relations Stephen Yang - Executive President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Yiwen Zhang - China Renaissance Felix Liu - UBS Lucy Yu - Bank of America Securities DS Kim - JP Morgan Kan Wang - CICC Operator Good evening and thank you for standing by for New Oriental's fiscal year 2024 First Quarter Results Earnings Conference ...

财务数据 - 第一财季净营收同比增长47.7%，达到11亿美元[2] - 第一财季营业收入同比增长163.0%，达到2.051亿美元[2] - 第一财季归属于新东方的净收入同比增长150.6%，达到1.654亿美元[2] - 新东方的总学校和学习中心数量在2023年8月31日达到793所，较2023年5月31日和2022年8月31日分别增加45所和87所[5] - 新东方在2024财年第一季度录得18.6%的GAAP营业利润率，同比提高810个基点[7] - 新东方在2024财年第一季度录得22.3%的非GAAP营业利润率，同比提高930个基点[7] - 截至2023年10月24日，新东方已通过股份回购计划从二级市场回购约600万股美国存托股票，总计约1.933亿美元[7] - 第一季度营业成本和费用为8.949亿美元，同比增长34.2%[9] - 营收成本同比增长41.4%，达到4.412亿美元[10] - 销售和营销费用同比增长37.9%，达到1.361亿美元[10] - 总体运营利润同比增长163.0%，达到2.051亿美元[12] 业绩展望 - 预计2024财年第二季度总净收入将同比增长23%至26%[19] 非GAAP财务指标 - New Oriental使用了非GAAP财务指标来衡量业绩和流动性[29] - New Oriental认为这些非GAAP财务指标提供了有意义的补充信息[30] 公司财务状况 - New Oriental的总资产为6,674,715千美元[32] 公司业绩 - 2023年8月31日，新东方教育科技集团净营收达到1,100,021,000美元，较2022年同期的744,822,000美元增长47%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的营业成本和费用总额为894,897,000美元，较2022年同期的666,833,000美元增长34%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的营业利润为205,124,000美元，较2022年同期的77,989,000美元增长163%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）营业利润为244,755,000美元，较2022年同期的97,044,000美元增长152%[34] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的净利润为176,074,000美元，较2022年同期的84,581,000美元增长108%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）净利润为189,318,000美元，较2022年同期的83,706,000美元增长126%[34] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的每股净利润为0.10美元，较2022年同期的0.04美元增长150%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）每股净利润为0.11美元，较2022年同期的0.05美元增长120%[34] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的每股美国存托股净利润为1.00美元，较2022年同期的0.39美元增长156%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）每股美国存托股净利润为1.15美元，较2022年同期的0.49美元增长135%[34]

公司治理 - 公司通过合同安排控制VIEs的业务运营，并在财务报表中合并VIEs的财务结果[19] - 公司与VIEs及其股东签订了一系列合同，包括股权质押协议、独家选择权协议、授权委托书、服务协议等[20][21][22] - 公司依赖合同约定来控制VIEs，但合同安排不如直接所有权提供对VIEs的控制[29] 风险与合规 - 公司面临在中国经营的各种风险和不确定性，主要涉及监管审批、反垄断行动、教育行业法规等[32] - 公司根据当前中国法律和法规，不需要通过网络安全审查来进行证券发行或维持在外国证券交易所上市的审批[34] - 公司未来可能需要向中国证监会等机构提交相关信息以进行未来的海外证券发行和上市[35] - 公司不希望被列为HFCAA的被识别发行人，因为其审计师已经被完全检查[36] 财务表现 - 2023财年，公司净服务收入为25.45亿美元，较2022财年下降5.8%[45] - 2023财年，公司净产品收入为4.53亿美元，较2022财年增长7.7%[45] - 2023财年，公司总净收入为29.98亿美元，较2022财年下降3.2%[45] - 2023财年，公司总营业成本和费用为28.08亿美元，较2022财年下降31.3%[45] - 2023财年，公司净利润为2.35亿美元，较2022财年增长9.9%[45] - 2023财年，公司每股基本净收益为0.11美元，较2022财年增长10%[46] - 2023财年，公司每股摊薄净收益为0.10美元，较2022财年下降7.7%[46] - 2023财年，公司现金及现金等价物为16.63亿美元，较2022财年增长44.7%[47] - 2023财年，公司总资产为63.92亿美元，较2022财年下降33.1%[47] - 2023年度第三方净收入为2,997,760千美元，较2022年度的3,105,246千美元有所下降[49] - 2023年度净利润为235,363千美元，较2022年度的-1,220,276千美元有显著增长[49] - 2023年度现金及现金等价物为1,662,982千美元，较2022年度的1,148,637千美元有所增加[51] - 2023年度总资产为6,392,458千美元，较2022年度的6,034,666千美元有所增长[51] 业务调整与发展 - 公司自2021年底起停止在中国提供K-9学术AST服务，对2022财年的财务表现产生了重大不利影响[54] - 公司已经停止提供K-9学术AST服务，转向非K-9学术AST服务的教育产品和服务，如考试准备课程、教育材料和分销等，并探索其他业务机会[79] - 公司的新业务举措包括非学术辅导、智能学习系统和设备、学习之旅和研究营、教育材料和数字化智能学习解决方案，以及帮助具有大专文凭的学生获得学士学位的考试准备课程[79] - 公司的在线教育平台Koolearn.com继续扩大成人和大学生的在线教育产品，并在新领域寻求商机，如农产品销售和直播电商业务[79] - 公司已经停止了K-9学术AST服务，将业务重点转向扩大其剩余的课程、服务和产品，更新和扩展课程、服务和产品内容[82] 市场竞争与风险 - 公司可能会面临来自其他直播电商平台的激烈竞争[115] - 公司的业务、财务状况和运营结果受到COVID-19疫情的严重影响[117] - 公司可能会面临由健康流行病和其他疫情引起的学校、学习中心和书店的减少出勤或暂时关闭的风险[121] - 公司的毛利和净利润率可能会下降，新业务和投资可能导致利润率下降[123] - 公司经历了季节性波动，主要是由于教育业务和其他服务中学生入学人数的季节性变化[126] 法律合规与风险管理 - 公司可能会受到不利宣传或其他有害行为的影响，可能会损害声誉、业绩、财务状况和ADSs和/或普通股的交易价格[127] - 不利宣传可能对公司声誉、财务状况、业绩和ADSs和普通股的交易价格产生负面影响[128] - 公司可能继续成为不利宣传和其他有害行为的目标[129] - 公司可能会受到招生材料、入学标准和中国法律法规对学校课程的变化的影响，导致我们的课程、服务和产品对学生不再具有吸引力[130] - 公司需要不断更新和完善课程材料和教学方法以适应入学和评估测试的变化[131] - 公司需要适应教育部发布的新课程和辅导材料要求，否则可能会受到整改措施的影响[132] - 如果高等教育机构减少对入学和评估测试的依赖，公司的服务和产品需求可能会下降[135] - 如果教育机构放弃现有的入学和评估测试作为入学要求，公司的海外考试准备课程需求可能会下降[136] - 公司可能会因无法及时有效地回应测试材料、入学标准和中国法律法规的变化而受到整改措施的影响[137] 风险管理与保险 - 公司未在部分教学设施购买责任或业务中断保险，可能会对声誉和财务业绩产生不利影响[153] - 公司可能因学校、学习中

NEW ORIENTAL(EDU) - 2023 Q4 - Annual Report ...

分组1 - 公司财务数据和关键指标呈现良好增长态势,其中营业利润率和非公GAAP营业利润率分别达到5.6%和9.1% [6][7][8] - 公司海外考试培训和海外留学咨询业务收入分别同比增长52%和6% [10] - 成人和大学生业务收入同比增长34% [11] - 公司新业务如非学科培训课程、智能学习系统和设备、研学游学等表现良好,为公司贡献了可观收益 [12][13][14] 分组2 - 公司东买业务在2023财年取得重大突破,包括更名、推出自有品牌产品、开展文化直播等 [16][17][18][19] - 公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计约45亿美元,并启动4亿美元股票回购计划 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Felix Liu 提问** 询问公司2024财年的容量扩张计划,包括在现有城市还是新城市、主要用于哪些业务等 [34][35][36] **Stephen Yang 回答** 公司2024财年容量将增加15%-20%,主要集中在现有城市,用于K-12非学科课程和海外相关业务,未来2-3年将保持类似扩张节奏 [35][36] 问题2 **Yiwen Zhang 提问** 询问公司2024财年第一季度业绩指引如此强劲的原因 [39] **Stephen Yang 回答** 主要得益于疫情后市场需求强劲回升,公司品牌优势、教学资源优势以及新业务良好表现,有望在第一季度和全年实现营收和利润的大幅增长 [40] 问题3 **Candis Chan 提问** 询问各业务线的毛利率情况,以及第一季度的收入构成 [50][51][52][53][54] **Stephen Yang 和 Sisi Zhao 回答** 海外相关业务毛利率有所提升,得益于运营效率提升和成本控制;第一季度收入中,海外相关业务占比约30%,新业务占比约18%,其余为高中及其他业务 [51][54]

New Oriental Education & Technology Group Inc. (NYSE:EDU) Q3 2023 Earnings Conference Call April 19, 2023 8:00 AM ET Company Participants Sisi Zhao - Director, Investor Relations Stephen Yang - Executive President and CFO Conference Call Participants Felix Liu - UBS Lucy Yu - Bank of America Candis Chan - Daiwa Linda Huang - Macquarie Operator Good evening and thank you for standing by for New Oriental’s FY 2023 Third Quarter Results Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-o ...

第三财季业绩 - 第三财季总净收入同比增长22.8%，达到7.542亿美元[2] - 第三财季营业收入同比增长147.1%，达到6.65亿美元[2] - 第三财季归属于新东方的净收入同比增长166.7%，达到8.16亿美元[2] 学校和学习中心数量 - 第三财季总学校和学习中心数量为712，较2022年11月底增加4个，较2022年2月底减少135个[6] 非学术辅导课程 - 新东方的非学术辅导课程在本财季在60多个城市提供，本财季有218,000名学生报名[7] 财务状况 - 新东方的现金及现金等价物、定期存款和短期投资截至2023年2月28日总额约为43亿美元[17] 2023财年第四季度展望 - 新东方预计2023财年第四季度总净收入将在8.018亿至8.227亿美元之间，同比增长53%至57%[25] 2023年第一季度财报 - 新东方教育科技集团2023年第一季度净营收为7.54亿美元[39] - 新东方教育科技集团2023年第一季度净利润为9,428万美元[39] - 新东方教育科技集团2023年第一季度每股基本净利润为0.49美元[39] - 新东方教育科技集团2023年第一季度每股摊薄净利润为0.48美元[39] - 新东方教育科技集团2023年第一季度非GAAP每股基本净利润为0.57美元[40] - 新东方教育科技集团2023年第一季度非GAAP每股摊薄净利润为0.56美元[40] - 新东方教育科技集团2023年第一季度经营利润率为8.8%[40] - 新东方教育科技集团2023年第一季度非GAAP经营利润率为11.7%[40] - 新东方教育科技集团2023年第一季度现金、现金等价物和受限现金净变动为3.08亿美元[42] - 新东方教育科技集团2023年第一季度经营活动提供的净现金为1.90亿美元[42] 2023年第一季度财务状况 - 截至2023年2月28日，新东方教育科技集团的净营收为21.37亿美元，较上年同期的25.81亿美元有所下降[43] - 新东方教育科技集团的运营成本和费用中，成本费用为10.18亿美元，销售和营销费用为2.97亿美元，总体运营成本和费用为19.95亿美元[43] - 新东方教育科技集团的净利润为1.48亿美元，较上年同期的9.98亿美元有所改善[43] 非通用会计准则下的财务表现 - 非通用会计准则下，新东方教育科技集团的运营利润为2.01亿美元，净利润为1.97亿美元[44] 现金流 - 新东方教育科技集团的经营活动提供的净现金为5.49亿美元，投资活动使用的净现金为1.02亿美元，融资活动使用的净现金为1.70亿美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二财季实现非GAAP营业利润率2.6%,去年同期为-112.0%,实现了显著改善 [9][10] - 公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计约42亿美元,财务状况健康 [26] - 公司第三财季预计总收入将增长14%至17%,人民币预计增长24%至27% [37] - 公司有信心在2023财年全年实现更高的营业利润 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外考试培训业务收入同比增长17%,海外留学咨询业务收入同比增长14% [13] - 成人及大学生业务收入同比下降9% [13] - 新业务包括非学科培训、智能学习系统和设备、智慧教育等,收入占比超10%,毛利率超10% [15][16][17][18][19] - 在线教育子公司Koolearn上半年收入增长590.2%,净利润增长638.5% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 新业务在一线城市贡献约60%收入 [15][17] - 新业务在60多个城市开展,渗透力不断提升 [15][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极探索新业务机会,包括非学科培训、智能学习系统和设备、智慧教育等,这些新业务已经实现盈利 [14][15][16][17][18][19] - 公司将继续保持传统业务的竞争力,同时谨慎投资新业务,以期成为新的增长引擎 [35][39] - 公司将继续与各地政府部门配合,遵守相关政策法规,调整业务运营 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对新业务的发展前景和盈利能力保持乐观 [35][36][38] - 尽管近期疫情反复可能对未来1-2个季度业绩产生一定影响,但公司认为整体影响将是暂时和可控的 [37] 其他重要信息 - 公司于2022年7月宣布启动最高40亿美元的股票回购计划,截至2023年1月16日已回购约3.1亿美元 [26] - 公司持续投入2100万美元用于优化在线教学平台,提高服务灵活性 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Felix Liu 提问** 疫情对公司第三季度业务的具体影响如何,各业务线的增长前景如何排序? [45][46][47] **Stephen Yang 回答** 传统业务中海外相关业务增长最快,新业务增长最快,Koolearn和东方臻选也表现出色 [46][47][48] 问题2 **Candis Chan 提问** 第三季度收入和利润率的具体预期如何,新政策对业务有何影响? [63][64][65][66][67] **Stephen Yang 回答** 第三季度各业务线收入占比和利润率预期良好,新政策不会对业务产生重大影响 [64][65][66][67][68] 问题3 **D.S. Kim 提问** 公司未来总部开支占比预期如何,非学科培训业务的地区拓展计划如何? [76][77][78][79][80] **Stephen Yang 回答** 总部开支占比预计维持在6%-7%,非学科培训业务在一线城市发展较好,未来将在各地区均衡拓展 [77][79][80]