OLD GREENWICH, Conn.--(BUSINESS WIRE)--Ellington Residential Mortgage REIT (NYSE: EARN) ("we", "us," or "our") today reported financial results for the quarter ended December 31, 2023. Highlights Net income (loss) of $12.4 million, or $0.75 per share. Adjusted Distributable Earnings1 of $4.6 million, or $0.27 per share. Book value of $7.32 per share as of December 31, 2023, which includes the effects of dividends of $0.24 per share for the quarter. Net interest margin2 of 2.02% on Agency, 6.28% on credit, a ...

财务表现 - 第四季度2023年，Ellington Residential Mortgage REIT的净收入为1240万美元，每股0.75美元[2] - 公司在2023年第四季度实现了12,439千美元的净收入[22] - 公司在2023年第四季度的调整后可分配收益为4,558千美元[29] - 公司在2023年第四季度的每股调整后可分配收益为0.27美元[29] 投资组合 - 2023年12月31日，CLO投资组合增长至1740万美元[2] - 公司的CLO投资组合于第四季度增长1360万美元，截至2023年底达到约3000万美元[5] 资产情况 - 截至2023年12月31日，每股账面价值为7.32美元，包括每股0.24美元的股息[2] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为3850万美元，其他无担保资产为2290万美元[2] 资本结构 - 贷款资产净资产与股本比率为6.5:1[2] - 公司的债务与股本比率截至2023年12月31日为5.4:1，调整后为5.3:1[2] 股息情况 - 基于2024年3月5日收盘价5.99美元，股息率为16.0%[2] 资产配置 - 资本配置中，89%为与抵押相关的证券，11%为公司CLO[2]

公司财务业绩发布 - Ellington Residential Mortgage REIT将于2024年3月6日发布截至2023年12月31日的财务业绩[1] - 公司将于2024年3月7日上午11:00举行电话会议讨论财务业绩[1] - 公司将在2024年3月6日收盘后在其网站www.earnreit.com的“股东专区-演示文稿”发布投资者演示文稿[4] 电话会议信息 - 可通过电话拨打(800) 579-2543参与会议，国际参与者请拨打(785) 424-1789[2] - 会议也将通过公司网站www.earnreit.com的“股东专区”进行现场网络直播[2] - 会议重播将于2024年3月7日下午2点提供，持续至2024年3月14日晚上11:59[3] 公司背景介绍 - Ellington Residential Mortgage REIT是一家专注于收购、投资和管理住宅抵押贷款和房地产相关资产的抵押房地产投资信托[5]

Ellington Residential Mortgage REIT - Ellington Residential Mortgage REIT宣布每股股息为$0.08，将于2024年3月25日支付给截至日期为2024年2月29日的股东[1] - 公司提醒投资者关于前瞻性声明的风险，包括利率变化、市场价值波动、抵押违约率和偿还率变化等因素可能影响实际业绩[2] - Ellington Residential Mortgage REIT是一家专注于收购、投资和管理住房抵押相关资产的房地产投资信托，主要关注由美国政府机构或美国政府支持企业担保本金和利息支付的住房抵押支持证券[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损0.75美元/股,而上一季度净收益0.09美元/股 [20] - 调整后可分配收益(ADE)为0.21美元/股,上一季度为0.17美元/股 [20][21] - 净利差增加至1.24%,上一季度为0.93%,主要由于持续的投资组合周转带来的资产收益率提高 [23] - 指定池溢价略有上升至1.02%,上一季度为0.98% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构抵押贷款证券(Agency RMBS)持仓下降11%至7.91亿美元,主要由于本金偿还、净出售和净亏损 [25] - 机构抵押贷款证券投资组合周转率为19% [25] - 非机构抵押贷款证券和利息贷款只有证券持仓略有增加,对公司业绩有正面贡献 [25] - 在第三季度最后一周新增了380万美元的抵押贷款债券(CLO),预计未来会大幅增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 10年期国债收益率在7月中旬至9月30日期间上升82个基点 [11] - 波动率指数(MOVE)保持高位 [11] - 机构抵押贷款证券大幅低于可比国债和利率掉期,尤其是较低票面的证券 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将部分资本配置到公司抵押贷款债券(CLO)次级债和股权,预计未来会大幅增加这一配置 [16][17] - CLO投资可以与机构抵押贷款证券形成互补,提高收益和分散风险 [34][35][36][37][38][39] - 公司将保持灵活的资产配置策略,根据市场机会在机构抵押贷款证券和CLO之间进行调整 [14][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场环境非常具有挑战性,机构抵押贷款证券大幅下跌,但公司避免了被迫抛售 [29][30][31] - 10月份市场环境进一步恶化,但11月以来出现逆转,公司第四季度迄今的经济收益约为负1.7% [45] - 预计随着市场波动率降低,资金将重新流入机构抵押贷款证券市场,公司看好该领域的未来前景 [14][15][40][41][42][43] - 公司将继续谨慎管理利率风险,保护账面价值 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Crispin Love 提问** - 公司是否对CLO投资进行杠杆操作,以及预期的收益率和未来占比 [51][52][53] **Larry Penn 回答** - 目前尚未对CLO投资进行显式杠杆操作,但可能会适度增加对机构抵押贷款证券组合的借款来融资CLO投资 [52] - 理论上CLO投资可占公司风险资本的30%左右,但目前只是初步尝试,会谨慎推进 [53] - 预期CLO次级债和股权投资的收益率可达高teens甚至20%以上 [60] 问题2 **Crispin Love 提问** - 对机构抵押贷款证券市场的展望 [56] **Mark Tecotzky 回答** - 长期来看,机构抵押贷款证券有较强支撑,包括利率波动率可能降低、银行等大买家可能重返市场、收益率水平仍较高等 [57][58] - 公司对机构抵押贷款证券保持乐观,同时增加CLO投资可以形成良好互补 [58][59]

公司概况 - 公司是一家专注于收购、投资和管理住宅抵押贷款和房地产相关资产的房地产投资信托[75] - 公司的主要目标是通过投资构建和积极管理主要由美国政府机构或美国政府支持实体担保的住宅抵押支持证券（Agency RMBS）和不具备此类担保的住宅抵押支持证券（非Agency RMBS）等资产组合，以为股东创造有吸引力的现金收益和风险调整后的总回报[75] 宏观经济环境 - 美国联邦储备局在第三季度继续只对超过每月60亿美元的美国国债和每月35亿美元的Agency RMBS的本金支付进行再投资[77] - 第三季度，长期利率特别是长期利率上升，导致收益率曲线出现一定程度的倒挂[78] - 第三季度，SOFR利率也继续上升，一个月的SOFR在季末上涨了18个基点至5.32%，三个月的SOFR上涨了13个基点至5.40%[79] - 第三季度，美国房地产价格指数创下历史新高，而住房可负担性指数继续下降，受高抵押贷款利率和创纪录的房价压力影响[81] - 第三季度，美国实际国内生产总值以估计的年化率增长了4.9%，失业率保持在较低水平[82] - 第三季度，消费者物价指数的12个月百分比变化在7月为3.2%，8月和9月均为3.7%，较2023年4月的4.9%、5月的4.0%和6月的3.0%有所下降[83] 资产组合及投资策略 - 公司的固定利率指定池组合中，30年期固定利率抵押贷款占总额最高，为800,500千美元[91] - 公司的投资组合主要包括代理RMBS策略，非代理RMBS和CLO[97] - 公司通过利率互换等交易来减少持有RMBS的利率风险[99] 财务状况 - 公司在过去五个季度中，净抵押资产与净资产比率波动，最近一季度的比率为7.1:1[90] - 公司的债务与股本比率在2023年9月和2022年12月分别为7.3:1和7.5:1[100] - 2023年第三季度，公司净利润为负11.42亿美元，较2022年同期的负13.67亿美元有所改善[102] - 2023年第三季度，公司调整后可分配收益为3.239亿美元，较2022年同期的2.961亿美元增长9.4%[102] - 2023年第三季度，公司的调整后可分配收益总额为8.442亿美元，较2022年同期的10.556亿美元下降20.9%[102] 资金成本及费用 - 2023年第三季度，公司的平均资金成本为5.48%，较2022年同期的1.79%有所增加[104] - 2023年第三季度，公司的调整后平均资金成本为3.01%，较2022年同期的1.71%有所增加[104] - 2023年第三季度，公司的管理费用为约0.4百万美元，与2022年同期持平[104] - 2023年第三季度，公司的其他运营费用约为0.9百万美元，较2022年同期增加，主要是由于专业费用增加[104] 现金流及资本结构 - 公司在2023年9月30日拥有现金及现金等价物4000万美元[112] - 截至2022年9月30日，公司的经营活动提供了1,820万美元的净现金流，投资活动提供了4,020万美元的净现金流[113] - 公司通过“ATM计划”发行了共计289.45万股普通股，净收益达到2110万美元[113] - 公司已授权回购最多120万股普通股，截至2023年9月30日，已回购47.42万股，总成本为440万美元[113]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现净收益0.09美元/股,调整后可分配收益0.17美元/股,与第一季度的0.17美元/股和0.21美元/股相比有所下降 [22] - 净利差下降至0.93%,从第一季度的1.16%下降,主要是由于融资成本大幅上升,而资产收益率上升幅度较小 [22][23] - 公司的折溢价率从3月31日的1.09%下降至6月30日的0.98%,主要是由于现有特定池的平均溢价下降,以及出售的特定池溢价较高 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的机构RMBS持仓规模基本保持不变,非机构RMBS和利息收益证券的总体持仓也略有下降 [26] - 公司的机构RMBS投资组合周转率为19% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月初,在地区银行体系动荡后,机构RMBS收益率利差进一步扩大,但FDIC主导的资产出售最终被市场良好吸收 [11] - 5月份,在利率波动持续高涨的情况下,机构RMBS需求强劲,收益率利差收窄 [11] - 6月份,在债务上限争议解决后,波动性下降,机构RMBS收益率利差进一步收窄 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续持有主要为折价特定池的投资组合,并相信其未来价值 [13] - 公司保持了相对稳定的整体投资组合规模,并继续偏好3%-5%的中间优惠券 [15] - 公司的非机构和利息收益证券投资组合再次为季度业绩做出积极贡献 [16][17] - 公司保持了较低的债务权益比和净抵押资产权益比,维持了较高的流动性和借贷能力 [18][25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前环境对机构RMBS非常有利,市场预期联储加息周期基本结束,通胀数据有所改善,FDIC资产出售已基本完成 [37][43] - 管理层认为,如果利率波动性降低,以及其他资本池重新进入抵押贷款市场,公司有望进一步增加杠杆和净抵押敞口 [48][49][50] - 管理层表示将继续保持灵活的资产配置和积极的套期保值策略,以应对未来的市场波动 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Harter提问** 询问公司增加抵押贷款杠杆的可能性及其触发条件 [47][48][49][50] **Larry Penn回答** 利率波动性降低和其他资本池重新进入抵押贷款市场是增加杠杆的可能触发条件 [48][49][50] 问题2 **Mikhail Goberman提问** 询问公司在股票发行和股票回购之间的权衡 [56][57] **Larry Penn回答** 公司将继续保持资本基础的相对稳定,适度发行股票以控制单位管理费用,并在股价低于80%的净资产时考虑回购 [57] 问题3 **Crispin Love提问** 询问公司对利差走势的预期及其对公司的影响 [64][65][66][67] **Larry Penn和Mark Tecotzky回答** 公司更希望利差保持稳定或收窄,因为这可能意味着利率波动性降低,有利于公司增加杠杆和净抵押敞口,同时也有利于获得短期的账面价值增长 [65][66][67][69]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-35896 Ellington Residential Mortgage REIT (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 46-0687599 (State or Other Jurisdi ...

公司财报数据 - 公司的投资收益预测基于Ellington模型，但模型存在不确定性，投资风险需谨慎评估[4] - 公司的净收入为230万美元，每股收益为0.17美元[9] - 调整后的可分配收益为282.3万美元，每股收益为0.21美元[9] - 股东权益为1.15亿美元，每股净值为8.31美元[9] - 利息净利润为-372万美元[10] - 总其他收益为4201千美元[10] - 股东权益为114977千美元，每股净值为8.31美元[11] - 现金及现金等价物为36657千美元[11] - 抵押支持证券公允价值为92531千美元[11] - 负债总额为1009001千美元[11] - 公司的2023年目标包括利用市场波动和不确定性的投资机会、灵活调整MBS投资、利用核心优势进行利率对冲、依靠纪律的利率对冲和流动性管理来管理未来的波动[25] - 公司的代理投资组合概况显示了不同种类的固定利率抵押贷款和利率调整抵押贷款的占比和加权平均利率[27] - 公司对利率敏感性分析显示，如果利率下降50个基点，公司的利率互换合约将增加15.05%的市值，而利率上升50个基点，将减少18.77%的市值[31] - 公司的净抵押资产与股东权益比率为925.5亿美元/115.0亿美元[39] - 公司在2023年第一季度发行的流通普通股包括通过公司的市场发行普通股计划发行的455,671股普通股[41] 市场趋势 - 公司在2023年第一季度持有的10年期等值短头寸为548.2亿美元，较2022年12月31日的560.1亿美元减少了3.9%[13] - 公司的净RMBS敞口基于公允价值为926亿美元，较2022年12月31日的800亿美元增加了15.75%[14] - 在第一季度，美国CMBS BBB的收益率扩大最为显著[16] - 美国CLO 2.0、欧洲CLO 2.0 AAA、美国高收益公司信用和传统住宅贷款证券的收益率差异略有收窄，其中CRT OTR M1、次级汽车贷款证券BBB和杠杆贷款的收益率差异收窄更为显著[16] - 公司致力于环境、社会和治理（ESG）事务，包括支持员工使用公共交通、提供健康和福利计划、支持专业发展、推动性别、种族和民族多样性、遵守就业法规和指南[16][17][18][19][20][21][22][23] - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录，达到967.7亿美元[110] 用户数据 - 3/31/2023季度末，公司的贷款余额为376.6亿美元，较12/31/2022季度末的359.5亿美元增长5.3%[28] - 3/31/2023季度末，公司的MHA（Making Home Affordable Program）贷款余额为16.0亿美元，较12/31/2022季度末的16.4亿美元下降3.4%[28] - 3/31/2023季度末，公司的低FICO（信用评分）贷款余额为59.1亿美元，较12/31/2022季度末的65.3亿美元下降7.3%[28] - 3/31/2023季度末，公司的非业主贷款余额为64.9亿美元，较12/31/2022季度末的48.2亿美元增长5.2%[28] - 3/31/2023季度末，公司的地理位置相关贷款余额为79.8亿美元，较12/31/2022季度末的77.2亿美元增长1.5%[28] - 3/31/2023季度末，公司的大额贷款（Jumbo）余额为26.9亿美元，较12/31/2022季度末的5.3亿美元增长4.4%[28] - 3/31/2023季度末，公司的其他贷款余额为228.6亿美元，较12/31/2022季度末的268.6亿美元下降4.7%[28] 未来展望 - 公司的2023年目标包括利用市场波动和不确定性的投资机会、灵活调整MBS投资、利用核心优势进行利率对冲、依靠纪律的利率对冲和流动性管理来管理未来的波动[25] 新产品和新技术研发 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录，达到967.7亿美元[110] 市场扩张和并购 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录，达到967.7亿美元[110] 负面信息 - 利息净利润为-372万美元[10] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2023年第一季度发行的流通普通股包括通过公司的市场发行普通股计划发行的455,671股普通股[41]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-35896 Ellington Residential Mortgage REIT (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 46-0687599 (State or Other Jurisd ...