UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-35896 Ellington Credit Company (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 46-0687599 (State or Other Jurisdiction of I ...

May 15, 2024 Earnings Conference Call Q1 2024 ...

公司财务表现 - 第一季度2024年，公司净利润为400万美元，每股盈利为0.20美元[2] - 第一季度调整后的可分配收益为530万美元，每股盈利为0.27美元[2] - 公司截至2024年3月31日的账面价值为7.21美元每股，包括每股0.24美元的股息[2] - 公司CLO投资组合截至2024年3月31日增长至4510万美元[2] - 公司净利润主要来源于CLO投资组合的优异表现，第一季度每股净利润为0.20美元[5] 投资组合调整 - 公司资本分配中，截至2024年3月31日，75%投资于抵押相关证券，25%投资于企业CLO[2] - 公司计划将CLO投资组合增长至1亿美元以上，同时保留一定规模的流动性Agency MBS池[10] - 公司CLO策略在第一季度表现出色，主要受益于CLO次级债券投资的实现和未实现收益[18] 投资策略调整 - 公司计划转型为一家根据1940年投资公司法注册的封闭式基金，将成为RIC[3] - Ellington Credit Company计划转型为一个以企业CLO为重点的公司，将从一个主要投资于住房抵押贷款支持证券的REIT转变为一个以中级债务和股权级别为重点的CLO公司[22] 市场表现分析 - 非机构RMBS投资组合和仅利息证券在本季度表现强劲，主要受到净利息收入和由于利差收窄而产生的按市值计算的收益的推动[19] - 机构MBS的表现落后于信贷市场的整体上涨，主要是因为市场对第一次美联储降息的时间表被推迟，导致了整个收益率曲线上的利率上升，对机构MBS的收益率利差施加压力[20] - 我们的指定池投资组合的平均溢价从2023年12月31日的1.01%下降至2024年3月31日的0.85%[21] 公司通知 - 公司将于2024年5月15日上午11:00举行电话会议，讨论截至2024年3月31日的季度财务业绩[23] - 会议通话将通过互联网实时直播，并可通过公司网站的"For Investors"部分访问[24] 风险提示 - 谨慎声明：前瞻性陈述涉及众多风险和不确定性，实际结果可能会有所不同[26] - 我们不承诺更新或修订任何前瞻性陈述[27] 财务指标说明 - 我们计算调整后的可分配收益为净收入调整后的结果，以排除某些我们认为在预测长期绩效和分红能力方面不太有用的当前期收入组成部分的影响[30] - 调整后的可分配收益是一个补充的非GAAP财务指标，我们认为其提供了对投资者有用的信息[31]

Klaus Vedfelt In my latest article regarding the pending merger of the Apollo funds, AIF and AFT, with and into the BDC, MidCap Financial Investment Corp. (MFIC), I discussed how those 2 CEFs will be integrated into a new asset class and that this situation represents a unique opportunity. I find it rather interesting that Apollo wants to dissolve the two CEFs, while some other fund managers are finding ways to start new ones. A new opportunity has emerged that involves a transformation from an REIT to a CE ...

marchmeena29 The central bank held short-term interest rates steady at this week’s Fed meeting and reaffirmed its desire to shoot for three rate cuts in 2024. With interest rates poised to normalize in the latter part of the year, I think that mortgage real estate investment trusts like Ellington Residential Mortgage REIT Inc. (NYSE:EARN) could make a comeback and become more compelling yield investments for passive income investors. The mortgage trust’s dividend pay-out metrics already improved in the four ...

EARN股票分析 - Ellington Residential (EARN)是金融部门的一员，目前拥有855家个别股票，Zacks部门排名为第5位[2] - EARN目前拥有Zacks Rank 2（买入），全年盈利预期已在过去一个季度内上升2%[3] - EARN今年迄今为止的收益约为8.3%，高于金融部门的平均收益5.8%[4] - EARN属于REIT和股权信托行业，该行业包括29家公司，目前在Zacks行业排名中位于第176位[7] ACGL股票分析 - Arch Capital Group (ACGL)是另一家金融股票，今年迄今为止已经取得了23.4%的回报[5] - ACGL的共识EPS预期今年已经在过去三个月内增长了2%，目前拥有Zacks Rank 2（买入）[6] - ACGL属于保险-财产和意外伤害行业，该行业目前排名第20位，今年迄今为止已经增长了+15.8%[8] 投资建议 - EARN和ACGL可能会继续表现出色，对金融股感兴趣的投资者应继续关注这些股票[9]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-35896 Ellington Residential Mortgage REIT (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 46-0687599 (State or Other Jurisdictio ...

March 7, 2024 Earnings Conference Call Q4 2023 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度实现净收益0.75美元/股,非年化经济收益率为7.7% [19] - 公司调整后可分配收益增长至0.27美元/股,超过了股息支付 [19] - 公司整体净利差扩大至2.19%,从上一季度的1.34%增长 [27][28] - 其中,Agency MBS组合的净利差增至2.02%,信用资产组合(包括CLO和非Agency RMBS)的净利差增至6.28% [28][29] - 公司账面净值为7.32美元/股,较上季度的7.02美元/股增加 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Agency MBS持仓规模下降8%至7.28亿美元,组合周转率为25% [31] - 非Agency RMBS和利息收益证券持仓规模下降13% [32] - CLO持仓规模增加4倍多至1.74亿美元 [32] - 年末部署资本中,89%投向抵押贷款相关证券,11%投向CLO [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 10年期国债收益率和30年抵押贷款利率在第四季度整体下降,但全年基本持平 [13][14] - Agency MBS的利差在第四季度收窄,低和中等票息品种价格上涨超过5个点 [15][16] - 公司CLO投资组合所涉及的公司信用利差在第四季度整体收窄 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续增加CLO投资规模,目前已达到总权益的17%,预计将成为未来收益的重要驱动力 [60][61][64] - 公司认为CLO投资策略更加稳定,有助于提升整体收益的稳定性 [69] - 公司预计未来Agency MBS市场将受益于联储政策转向、供给偏低、提前偿还风险较低等因素 [50][51][52][53][54][55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第四季度成功应对了市场波动,保持了资产组合的完整性,并在市场反弹时获得了收益 [20][39] - 公司认为联储加息周期已经结束,未来降息将为Agency MBS带来支持 [50][51][52] - 公司对CLO投资组合的表现和未来前景持乐观态度,预计将继续增加配置 [59][60][61][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Harter 提问** 询问公司未来CLO投资占权益的比例目标 [73] **Larry Penn 回答** 公司不会直接给出具体目标,而是根据各类资产的风险收益特征来确定最佳的资本配置 [74][75][76][77][78][79][80][81][82][83] 问题2 **未知分析师 提问** 询问公司是否有其他可以部署资本的机会 [107] **Larry Penn 回答** 目前公司的重点是继续增加CLO投资 [108] 问题3 **Eric Hagen 提问** 询问公司在联储政策变化前后对流动性的管理策略 [119][120][121][122][123][124] **Mark Tecotzky 回答** 公司的流动性管理策略不会因联储政策变化而改变,会根据市场压力和回购日历等因素确定合适的现金持有水平 [121][122][123][124]

公司盈利情况 - Ellington Residential (EARN)在上一季度每股盈利为0.27美元，超过了Zacks的预期0.23美元[1] - 公司在过去四个季度中只有一次超过了市场预期的每股盈利[2] - 公司在2023年12月份的季度营收为0.38百万美元，较去年同期的2.45百万美元下降，未能超过市场预期[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了2.3%，而标普500指数上涨了6.5%[5] - 公司的盈利前景将对股价走势产生重要影响[4] 投资者关注点 - 公司的盈利预期将是投资者关注的重点[6] - 投资者可以通过追踪盈利预期修订来预测股价走势[7] - 目前公司的盈利预期修订趋势为混合，预计股价将与市场表现一致[8] 行业前景影响 - 投资者应该关注行业前景对股价表现的影响[10]