Dycom Industries, Inc. (DY) has been witnessing mixed market reaction after it reported tepid results for third-quarter fiscal 2025. This Florida-based specialty contracting service provider’s stock grew 1.3% in the past three months compared with the Zacks Building Products - Heavy Construction industry’s 25.5% growth.Image Source: Zacks Investment ResearchDuring the fiscal third quarter, the company’s adjusted EBITDA margin expanded just 52 basis points from the year-ago level due to integration costs rel ...

PALM BEACH GARDENS, Fla., Nov. 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Dycom Industries, Inc. (NYSE: DY) announced today that Dan Peyovich, President and incoming CEO, and Drew DeFerrari, Senior Vice President and Chief Financial Officer, will participate in the following upcoming institutional investor conferences: Tuesday, December 3, 2024 –Wells Fargo 8th Annual TMT Summit, Rancho Palos Verdes, CAMr. Peyovich will present in a fireside chat format at 12:30 p.m. ET / 9:30 a.m. PT. Additionally, senior management wil ...

Dycom Industries Inc. (DY) reported strong results for third-quarter fiscal 2025 (ended Oct. 26, 2024). Contract revenues and earnings surpassed their respective Zacks Consensus Estimate and increased on a year-over-year basis.Shares of the company plunged 12.9% on Wednesday. Despite solid fiscal third-quarter results and strong fiscal fourth-quarter revenue growth projection, investors’ sentiments might have dampened on modest margin improvements.Earnings & Revenue DiscussionDycom reported adjusted earning ...

收购活动 - 2025财年第三季度，公司以1.507亿美元现金收购了一家电信建设承包商的资产和负债，扩展了地理覆盖范围[53] - 2025财年第二季度，公司以2.45亿美元（包括2.04亿美元购买价格和410万美元现金）收购了一家位于美国西北部的电信建设承包商，扩展了地理覆盖范围和客户基础[54] - 2025财年第一季度，公司以1600万美元（包括1280万美元购买价格和320万美元现金）收购了一家位于美国中西部的电信建设承包商，扩展了地理覆盖范围[55] - 2025财年收购的初步购买价格分配显示，总资产为1.717亿美元，总负债为2100万美元，净资产为1.507亿美元[58] - 2025财年收购的商誉和无形资产总计1.607亿美元，其中无形资产包括客户关系1.13亿美元、积压订单2600万美元和商标110万美元[59] - 2024财年，公司以1.312亿美元（包括1.27亿美元固定购买价格、830万美元现金和410万美元债务）收购了Bigham Cable Construction，扩展了地理覆盖范围[59] - 2024财年收购的初步购买价格分配显示，总资产为1.312亿美元，总负债为410万美元，净资产为1.271亿美元[60] - 2025财年第三季度，公司以1.507亿美元收购了一家电信建设承包商，产生商誉1200万美元[76] - 2025财年第二季度，公司以2450万美元收购了一家电信建设承包商，产生商誉540万美元[77] 财务表现 - 2025财年第三季度，公司报告的净收入为6978.9万美元，稀释后每股收益为2.37美元[52] - 2025财年第三季度，公司报告的净收入为8373.6万美元，稀释后每股收益为2.82美元[52] - 公司总资产为146.5亿美元[61] - 净资产收购额为131.2亿美元，其中商誉为39.2亿美元[61] - 无形资产总额为42.2亿美元，包括客户关系（26.8亿美元）、积压无形资产（11.6亿美元）和商标（3.8亿美元）[62] - 截至2024年10月26日，应收账款净额为16.61亿美元，较2024年1月27日的12.43亿美元增加[66] - 合同资产净额为207.8万美元，较2024年1月27日的1308.9万美元减少[67] - 截至2024年10月26日，现金及等价物为1526.9万美元，较2024年1月27日的10108.6万美元减少[71] - 截至2024年10月26日，固定资产净值为5.14858亿美元，较2024年1月27日的4.44909亿美元增加[73] - 截至2024年10月26日，商誉余额为3.324亿美元，较2024年1月27日的3.12亿美元增加[74] - 无形资产总额为5.076亿美元，截至2024年10月26日，净额为2.277亿美元[80] - 截至2024年10月26日，公司认为无形资产的账面价值可回收[83] 负债和租赁 - 截至2024年10月26日，长期经营租赁负债为1.077亿美元，较2024年1月27日的7610万美元增加[94] - 截至2024年10月26日，长期债务总额为10.928亿美元，较2024年1月27日的7.914亿美元增加[97] - 截至2024年10月26日，其他应计负债总额为1.957亿美元，较2024年1月27日的1.472亿美元增加[96] - 截至2024年10月26日，应计保险索赔总额为1.008亿美元，较2024年1月27日的9390万美元增加[91] - 截至2024年10月26日，保险回收/应收款为335万美元，较2024年1月27日的476万美元减少[91] - 截至2024年10月26日，长期经营租赁的加权平均剩余租赁期为4.7年，加权平均折现率为5.7%[94] - 截至2024年10月26日，长期经营租赁的租赁负债到期情况：2025年剩余部分为966.5万美元，2026年为3299.2万美元，2027年为2693万美元，2028年为1600万美元，2029年为1048.9万美元，2030年为601.6万美元，此后为2522.2万美元[95] - 截至2024年10月26日，公司有未开始的额外经营租赁，总租赁成本为420万美元，将于2025财年第四季度开始[95] 税务和股票薪酬 - 公司截至2024年10月26日的季度有效所得税率为23.6%，而去年同期为25.5%[110] - 公司截至2024年10月26日的九个月有效所得税率为23.8%，而去年同期为24.9%[110] - 公司截至2024年10月26日的季度其他收入净额为692.6万美元，去年同期为690.6万美元[112] - 公司截至2024年10月26日的九个月其他收入净额为2259.5万美元，去年同期为1762.8万美元[112] - 公司截至2024年10月26日的季度股票薪酬费用为1402.4万美元，去年同期为629.8万美元[121] - 公司截至2024年10月26日的九个月股票薪酬费用为3132.9万美元，去年同期为1924万美元[121] - 公司截至2024年10月26日的季度股票薪酬的所得税影响为340.9万美元，去年同期为320.1万美元[121] - 公司截至2024年10月26日的九个月股票薪酬的所得税影响为767.8万美元，去年同期为476.8万美元[121] - 公司截至2024年10月26日的未确认股票薪酬费用为280万美元（股票期权）、2590万美元（限制性股票单位）和2040万美元（基于目标的绩效限制性股票单位）[122] - 公司截至2024年10月26日的未确认股票薪酬费用将在未来1.5年（股票期权）、2.7年（限制性股票单位）和1.3年（绩效限制性股票单位）内确认[122] - 公司股票期权活动总结：截至2024年1月27日，股票期权数量为264,125股，加权平均行权价为$70.18；截至2024年10月26日，股票期权数量为111,311股，加权平均行权价为$106.13[124] - 限制性股票单位（RSUs）和绩效RSUs活动总结：截至2024年1月27日，RSUs数量为390,765股，加权授予日公允价值为$74.89；截至2024年10月26日，RSUs数量为290,235股，加权授予日公允价值为$117.61[125] 客户和市场 - 客户集中度和收入信息：前五大客户在2024年10月26日和2023年10月28日的合同收入分别占总合同收入的55.5%和57.9%[128] - 主要客户合同收入：AT&T在2024年10月26日的九个月内合同收入为$691.3百万，占19.1%；Lumen Technologies为$466.9百万，占12.9%；Comcast Corporation为$313.3百万，占8.7%[128] - 客户类型收入：2024年10月26日的九个月内，电信行业合同收入为$3,264.8百万，占90.3%；地下设施定位服务为$244.4百万，占6.7%；电力和天然气公用事业及其他为$108.3百万，占3.0%[129] 风险和担保 - 承诺和担保：截至2024年10月26日，公司有$416.0百万的履约和其他担保合同债券，以及$24.1百万的保险义务担保债券[135] - 信用证：截至2024年10月26日，公司有$47.5百万的备用信用证[136] - 市场风险披露：截至2024年10月26日，公司45%的债务为固定利率，55%为浮动利率[238] - 2029年债券信息：截至2024年10月26日，2029年债券的净账面价值为$495,868千，公允价值为$473,950千[239] - 市场利率每变化50个基点，2029年债券的公允价值将增加或减少约1010万美元[241] - 截至2024年10月26日，公司有4.5亿美元的浮动利率债务[242] - 每50个基点的利率变化，公司每年的利息支出将相应变化约300万美元[242] 业务部门 - 公司运营在一个可报告的单一业务部门[41]

财务数据和关键指标变化 - 营收同比增长至12.72亿美元，增幅12%，有机营收增长7.6% [11] - 非GAAP毛利率为营收的20.8%，较24财年第三季度提高45个基点，非GAAP一般及行政费用为营收的7.8%，调整后EBITDA为1.707亿美元或营收的13.4%，调整后每股收益为2.68美元，流动性强劲，达4.628亿美元 [11][12] - 25财年第三季度调整后EBITDA为1.707亿美元，占合同营收的13.4%，较24财年第三季度的1.432亿美元或12.9%提高52个基点，毛利率较20.4%提高45个基点至营收的20.8% [24] - 本季度非GAAP净收入较去年第三季度的每股2.23美元增至每股2.68美元 [25] - 第三季度末的积压订单为78.56亿美元，较2024年7月的68.34亿美元增加超10亿美元，其中约44.67亿美元预计将在未来12个月内完成，员工人数为15,980人 [27] - 现金及等价物为1530万美元，流动性为4.628亿美元，25财年第三季度末有4.5亿美元定期贷款和1.55亿美元已提取循环信贷额度借款，用于本季度的收购资金，另有5亿美元优先票据未偿还 [28] - 25财年第四季度预计总合同营收较24财年第四季度的9.525亿美元将按合同营收的中至高个位数百分比增长，有机营收预计按合同营收的低至中个位数百分比增长，预计非GAAP调整后EBITDA占合同营收的百分比较24财年第四季度的9.8%提高约25个基点 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光纤到户工作及维护和运营服务是核心业务，本季度从AT&T获得了这些服务在多个市场的扩展和新订单 [17] - 本季度从Lumen获得了其城市间和市内光纤网络扩展的订单，近期无线收购的整合进展顺利，无线业务营收约占本季度营收的4.5% [18][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 前五大客户合计占营收的55.7%，有机增长16.7%，其中AT&T是最大客户，营收2.656亿美元或占比20.9%，有机增长58.4%，Lumen是第二大客户，营收1.464亿美元或占比11.5%，第三大客户营收1.049亿美元或占比8.2%，有机增长50.2%，Comcast营收1.027亿美元或占比8.1%，Brightspeed是第五大客户，营收8860万美元或占比7%，有机增长43.3%，其他客户有机营收略有下降 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用行业机会，维护和运营业务的长期价值将随着有线和融合网络的部署继续增加，公司的行业焦点、规模和财务实力使其能够提供有价值的服务并满足客户需求 [20][21] - 公司对AI相关机会感到兴奋，包括大容量、低延迟的城市间和市内网络的新全国性部署，以及与超大规模数据中心连接相关的机会 [17] - 公司继续看到联邦和州对农村宽带部署项目的空前支持，预计2025年下半年至2026年将从BEAD项目中获得营收机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司本季度的业绩感到满意，对未来的发展充满信心，预计将继续保持增长态势，同时也提到了一些季节性因素和成本对第四季度业绩的影响 [31][32][33] - 管理层认为公司在行业中处于有利地位，能够利用各种机会，包括客户的战略交易、资本支出增加以及新技术的发展等 [16][20][21] 其他重要信息 - 公司完成了对Black & Veatch的公共运营商无线电信基础设施业务的收购，本季度收购相关的整合成本为420万美元，预计第四季度还有一些成本 [12][30][56] - 本季度G&A费用包括与CEO过渡相关的710万美元的股票薪酬和与收购整合相关的420万美元的成本，排除这些金额后，非GAAP G&A费用为营收的7.8%，较24财年第三季度的7.7%有所变化 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明第四季度与大型项目启动相关的增量成本？ - 公司有一些新的项目和业务领域，在本季度和明年会有一些成本，同时近期的收购也会带来一些成本 [39] 问题: 本季度从Lumen获得的业务与Lumen的AI总机会相比如何？ - 公司不会对积压订单机会的营收规模进行量化，但对与Lumen的合作感到兴奋，认为这是数据中心业务的一个重要潜在机会，未来还会与其他客户和超大规模数据中心有更多合作 [42] 问题: 能否描述一下BEAD机会从上个季度到本季度的变化？ - 上个季度提到的是2025年下半年的第三季度，现在仍然认为在那个时间段可以看到营收，但更强调2026年的显著增长，同时提到了路易斯安那州的相关进展 [46] 问题: 其他客户的营收同比下降9%，能否谈谈对这些客户的看法和未来预期？ - 公司有很多客户在进出前五名，更倾向于看前十大客户，其占营收的约75%，本季度增长了17%，对客户的广度感到满意 [48] 问题: 在特朗普政府下，对BEAD资金有何更新的想法？ - 目前看到一些关于网络中立性和数字歧视的立场可能对行业有利，但对大部分情况还无法推测，强调了两党对BEAD的支持以及将宽带覆盖到农村家庭的重要性和持续性 [53] 问题: 能否提供Black & Veatch整合的详细情况以及本季度的无线营收？ - 整合进展顺利，设备更换工作比预期更快，是一次不错的收购，团队合作良好，本季度无线营收约占营收的4.5% [55][57] 问题: 风暴清理收入是否在指引中，对第四季度有何影响？ - 第三季度有4600万美元的风暴相关收入，到第四季度已大幅减少，未在指引中体现，同时提到第三季度有四次风暴影响业务，第四季度没有这种业务置换情况 [62] 问题: 与几个月前相比，看到的AI建设是否更多地与大型长途项目相关？ - 季度环比看到越来越多的信息和超大规模数据中心对长途项目的投入和承诺，虽然曲线的形状还不确定，但认为这不仅是短期的重要机会，未来几年也可能持续存在 [63] 问题: 能否谈谈Gigapower在近期的增长情况？ - 公司与Gigapower合作多年，项目进展顺利，本季度其进入了前十大客户，将继续相关建设 [67] 问题: Lumen工作和其他数据中心类型工作与标准的光纤到户工作在定价或利润率方面有何不同？ - 公司不会在电话会议上谈论定价理论，会综合考虑机会的风险和规模等因素，强调了数据中心空间的机会以及其他客户的相关业务增长机会 [68] 问题: 是否需要增加劳动力以满足明年的需求，招聘环境如何？ - 公司在人才方面是有策略和纪律的，会投资培训项目和设施，不会提前储备大量劳动力，会根据项目和地区的不同情况灵活安排分包商和自有劳动力的比例 [74][77] 问题: 一些小客户是否仍然会在近期放缓，与上个季度的预期相比情况如何？ - 本季度一些合作客户的营收略有下降，认为这与他们等待BEAD项目的结果和资金情况有关，随着项目的开展，营收有望继续增长 [80] 问题: 能否澄清下一季度的成本是否会像之前提到的那样有所上升？ - 从毛利率和G&A两个角度来看，第四季度会受到可用工作日、工作时间和天气等季节性因素的影响，公司会紧密管理这些成本 [83] 问题: 预计何时开始BEAD项目的实际建设？ - 路易斯安那州是比较领先的，从与客户的沟通到实际开展项目需要时间，预计2025年下半年开始看到营收，2026年随着项目加速增长 [85] 问题: 积压订单在明年的消耗节奏是怎样的？ - 公司对积压订单的增加感到满意，不会分解其时间，强调积压订单与营收增长并非总是紧密相关，较高的积压订单数量是一个良好的起点 [86] 问题: 是什么导致了第四季度有机增长的放缓？ - 第三季度表现强劲，一些客户上半年较强下半年较慢，同时第四季度受到可用天数、小时数和天气等因素的限制 [91] 问题: 能否谈谈SG&A费用与营收的关系，未来是否会有变化？ - 本季度有一些增量成本，如果排除这些成本，同比仅略有上升，过去能够从G&A中获得运营杠杆，预计未来这种情况会继续，公司会紧密管理 [96] 问题: 能否谈谈对新政府、Elon Musk和Starlink相关情况的看法，以及资金分配方面的问题？ - 替代技术一直是讨论的一部分，不同州情况不同，路易斯安那州的情况显示光纤占比很高，各州都在推进相关项目，未来几个月会有更多了解 [100] 问题: AT&T本季度的订单是无线还是有线的，是否涉及新的州？ - 是有线的，并且获得了一些新市场 [106] 问题: Verizon在第三季度的营收为何环比下降较多？ - 与风暴工作无关，这些建设有时快有时慢，对与Verizon的关系和未来合作感到兴奋 [109] 问题: 第四季度是否有250万美元的B&V整合成本，为何未在指引中体现？ - 第三季度实际整合成本为420万美元，本季度预计有一些成本，如果有意义会单独列出，但未达到提前列出的标准 [110]

业绩总结 - Q3 2025合同收入为12.72亿美元，同比增长12.0%[7] - Q3 2025的有机收入增长为7.6%[11] - 调整后的EBITDA为1.707亿美元，占合同收入的13.4%[7] - 调整后的稀释每股收益为2.68美元，同比增长20.2%[7] - Q3 2025的经营现金流为6580万美元，较Q3 2024的负3730万美元显著改善[25] - 净收入为69.8百万美元，较去年同期的83.7百万美元下降[45] - 非GAAP调整后净收入为79.2百万美元，相较于去年同期的83.7百万美元有所下降[47] 财务状况 - Q3 2025的流动性为4.628亿美元[23] - 截至Q3 2025，公司的总债务为11.05亿美元，净债务为10.897亿美元[22] - 非GAAP调整后EBITDA占合同收入的比例为13.4%，去年同期为14.7%[45] 收购与整合 - 公司在Q3 2025收购了Black & Veatch的无线电信基础设施业务，交易金额为1.5亿美元[25] - 收购整合成本约为4.2百万美元[37] - 公司因CEO继任计划和过渡预计将产生约1140万美元的股票补偿修改费用，其中约710万美元在2024年10月26日结束的季度中确认[55] 未来展望 - Q4 2025预计合同收入将中到高个位数增长，预计约有3500万美元来自于收购业务[29] - Q4 2025的非GAAP调整EBITDA预计将比2024年第四季度增加约25个基点[29] 客户与市场 - 2025年第三季度，前五大客户的有机收入增长为当前期间前五大客户的同比收入变化[51] - 2025年第三季度，客户6至10的合同收入占比为：Charter 6.8%，Frontier 6.3%，Verizon 5.2%，Windstream 2.0%，Gigapower 1.6%[51] 其他信息 - DSO的计算包括当前和非当前应收账款（包括未开票应收款），减去坏账准备金，加上当前合同资产，减去合同负债[53] - 税前调整的税务影响为-1.9百万美元[47] - 股票补偿修改费用为7.1百万美元[47]

Dycom Industries (DY) came out with quarterly earnings of $2.68 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.35 per share. This compares to earnings of $2.82 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 14.04%. A quarter ago, it was expected that this provider of specialty contracting services would post earnings of $2.18 per share when it actually produced earnings of $2.46, delivering a surprise of 12.84%.Over th ...

合同收入 - 第三季度合同收入增长12.0%至12.72亿美元[1] - 前三季度合同收入增长12.2%至36.17亿美元[4] - 合同收入：截至2024年10月26日的季度为1,272,007美元，同比增长12.0%[25] - 合同收入（非GAAP有机）：截至2024年10月26日的季度为1,145,578美元，同比增长7.6%[25] - 预计第四季度合同收入将增长中高个位数百分比，达到约9.525亿美元[8] 非GAAP调整后EBITDA - 第三季度非GAAP调整后EBITDA增长至1.707亿美元，占合同收入的13.4%[2] - 前三季度非GAAP调整后EBITDA增长至4.6亿美元，占合同收入的12.7%[5] - 非GAAP调整后EBITDA：截至2024年10月26日的季度为170,729美元，同比增长2.4%[25] - 非GAAP调整后EBITDA占合同收入百分比：截至2024年10月26日的季度为13.4%，同比下降1.3个百分点[25] - 预计第四季度非GAAP调整后EBITDA占合同收入的百分比将增加约25个基点，达到9.8%[10] 非GAAP调整后净利润 - 第三季度非GAAP调整后净利润增长至7920万美元，每股稀释收益为2.68美元[3] - 前三季度非GAAP调整后净利润增长至2.142亿美元，每股稀释收益为7.26美元[6] - 非GAAP调整后净收入：截至2024年10月26日的季度为79,150美元，同比增长6.5%[28] - 非GAAP调整后净收入（排除变更订单和项目关闭影响）：截至2024年10月26日的季度为79,150美元，同比增长19.5%[28] 每股收益 - 第三季度非GAAP调整后净利润增长至7920万美元，每股稀释收益为2.68美元[3] - 前三季度非GAAP调整后净利润增长至2.142亿美元，每股稀释收益为7.26美元[6] - 稀释每股收益：截至2024年10月26日的季度为2.37美元，同比下降16.0%[22] - 非GAAP调整后稀释每股收益：截至2024年10月26日的季度为2.68美元，同比增长2.1%[31] - 非GAAP调整后稀释每股收益（排除变更订单和项目关闭影响）：截至2024年10月26日的季度为2.68美元，同比增长20.2%[31] 股票回购 - 公司在前三季度回购了21万股股票，总价值2980万美元，平均每股141.84美元[7] 净收入 - 净收入：截至2024年10月26日的季度为69,789美元，同比下降16.7%[22] 非GAAP财务指标 - 公司报告的非GAAP财务指标包括Non-GAAP Organic Contract Revenues、Non-GAAP Adjusted EBITDA、Non-GAAP Adjusted Net Income和Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share[34][35][36] 费用和成本 - 公司在2024年7月27日季度因CEO继任计划和过渡产生了股票补偿修改费用，约为1140万美元[37] - 公司在2024年7月27日季度因修改信贷协议产生了债务清偿损失，约为100万美元[38] - 公司在2024年10月26日季度因整合收购业务产生了约420万美元的整合成本[39] - 公司在2024年10月26日季度和2023年10月28日季度分别产生了1400万美元和630万美元的股票补偿费用[42] - 公司在2024年10月26日季度和2023年10月28日季度分别产生了3130万美元和1920万美元的股票补偿费用[42] - 公司在2024年10月26日季度因修改信贷协议产生了约100万美元的债务清偿损失[42] - 公司在2024年10月26日季度和2023年10月28日季度分别产生了390万美元和不到10万美元的基于股票奖励的税收优惠[42] - 公司在2024年10月26日季度和2023年10月28日季度分别产生了990万美元和290万美元的基于股票奖励的税收优惠[42] - 公司在2023年10月28日季度和九个月因变更订单和项目关闭增加了2650万美元的合同收入，对调整后EBITDA贡献了2360万美元[42]

Third Quarter Highlights Contract revenues increased 12.0% to $1.272 billionNon-GAAP Adjusted EBITDA increased to $170.7 million, or 13.4% of contract revenuesNon-GAAP Adjusted Net Income increased to $79.2 million, or $2.68 per common share diluted PALM BEACH GARDENS, Fla., Nov. 20, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Dycom Industries, Inc. (NYSE: DY) announced today its results for the third quarter ended October 26, 2024. Contract revenues increased 12.0% to $1.272 billion for the quarter ended October 26, 2024, co ...

Dycom Industries, Inc. (DY) is scheduled to report third-quarter fiscal 2025 (ended on Oct. 26, 2024) results on Nov. 20, before the opening bell.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.In the last reported quarter, the company’s earnings beat the Zacks Consensus Estimate by 12.8% and increased 21.2% from a year ago. Contract revenues increased 15.5% year over year and topped the consensus mark by 0.7%.This specialty contracting services provider surpassed earnings estimates ...