文章核心观点 - 文章介绍了3只被认为是目前市场上最被低估的"隐藏股票"[1][2] - 这些股票目前估值较低,但基本面良好,有望随着市场逐步发现而上涨[1][2] - 这些股票同时还支付较高的股息,对于长期投资者来说是不错的选择[1] 行业总结 航空业 - 达美航空(DAL)股价目前较疫情前低约30%,估值仅为未来5倍收益[5] - 公司二季度业绩超预期,第三季度营收有望创纪录,企业商务旅行持续复苏[4][6] 汽车制造业 - 通用汽车(GM)股价今年已涨33%,但仍只有5倍未来收益估值,估值较低[8] - 公司二季度销量创近4年新高,电动车销量增40%,并宣布增加股票回购和派息[9] 物流运输业 - 联合包裹服务(UPS)股价过去一年下跌25%,目前仅有20倍未来收益估值[11] - 公司获得美国邮政的主要空运合同,同时出售了第三方物流业务[12]

文章核心观点 - 尽管公司的核心客户群体健康,且高端产品需求持续强劲,但公司在第二季度表现不佳,未能达到收入和利润预期 [2][3] - 行业整体座位供给过剩,导致主舱客票收益下降,加上燃油成本上升,对公司利润产生不利影响 [4] - 公司的高端化策略和多元化收入来源在一定程度上缓解了行业挑战,但未能完全抵消公司业绩下滑 [5] 根据目录分别总结 第二季度亮点 - 第二季度总收入166.7亿美元,超出分析师预期9.539亿美元,但剔除第三方炼油厂销售收入后的经营收入为154亿美元,同比下降1.2%,未达预期 [3] - 非GAAP每股收益2.36美元,同比下降12%,未达预期 [3] - 经营现金流同比下降7%,但自由现金流同比增长16%,主要由于资本支出大幅下降23% [3] - 经营利润率下降至14.7%,同比下降14% [3] - 第三季度收入增长预期2%-4%,经营利润率预期11%-13%,非GAAP每股收益预期1.70-2.00美元,低于分析师预期2.05美元 [3] - 全年非GAAP每股收益预期6-7美元,自由现金流预期30-40亿美元 [3] 需求和供给分析 - 乘客需求保持强劲,但座位供给增长超过需求增长,导致主舱客票收益下降 [4] - 燃油成本同比上升11.9%,加上较少的折扣优惠,对利润产生不利影响 [4] - 低成本航空公司"少飞机多座位"策略导致的座位过剩预计将在8月前得到缓解 [4] - 公司高端产品需求强劲,但无法完全抵消商务旅行需求下降的影响 [4] - 波音和空客供应链问题导致新飞机交付延迟,对公司燃油效率提升计划产生不利影响 [4] 收入多元化表现 - 高端产品、忠诚度计划和货运等业务收入占比达56%,帮助公司在当前挑战中保持相对优势 [5] - 高端产品收入同比增长10%,客座率维持在85%以上,票价是经济舱的两倍以上 [5] - 忠诚度计划收入同比增长8%,近30%的活跃会员使用Delta联名信用卡 [5] - 货运收入同比增长16% [5] 估值分析 - 目前公司市盈率6.8倍,略低于行业中位数6.95倍,但高于美国航空和联合航空 [6] - 考虑到行业挑战,预计公司2024财年每股收益为6美元,2025财年为6.47美元 [6][7] - 以6.5倍市盈率计算,得出目标价42美元,较当前价格下跌6.6%,建议暂时获利了结,新投资者暂时回避 [7] 风险因素 - 地缘政治风险和欧元区经济疲软可能影响跨大西洋航线需求 [8] - 日元升值可能抑制日本旅游需求增长 [8]

Business travel at Delta Air Lines is surging, exceeding expectations with “mid-teens” growth, according to a Thursday (July 11) Q2 earnings transcript.Delta President Glen Hauenstein said during the call that Delta benefited from double-digit volume growth in this high-value segment with broad demand and growth across all sectors. He noted that the company’s premium tier continued to perform (10% year-over-year increase) admirably and helped differentiate the airline’s results.“We have runway ahead as we c ...

文章核心观点 - 美国航空公司达美航空(Delta Air Lines)第二季度营收未达预期,但公司业务表现良好 [1][3] - 行业内价格竞争激烈,导致达美航空股价表现不佳 [2][4][5][6][7] 公司总结 - 达美航空第二季度营收为154.1亿美元,低于市场预期的154.5亿美元 [3] - 公司CEO表示,夏季旅客量同比增长7% [3] - 但国内航线座位容量增加,影响了客舱收益率 [4] 行业总结 - 近年来航空业定价纪律松懈,行业内价格战激烈 [2] - 达美航空作为行业龙头,其股价表现也受到行业整体表现的拖累 [6][7] - 分析师认为,投资者在选择航空股时,需要综合考虑整个行业的表现 [7]

营收情况 - 2024年6月季度运营收入为23亿美元，较2023年6月季度减少2.24亿美元[118] - 总收入较2023年6月季度增加11亿美元，增长7%，主要由于运营表现强劲导致容量增加8%。客运收入增长5%，主要受到旅行需求增强的影响[119] - 2024年上半年，公司总营收为304.06亿美元，同比增长7%[146] 成本情况 - 2024年6月季度总运营费用增加13亿美元，增长10%，主要由于员工成本增加、燃料费用上升和与更高容量相关的成本增加[120] - 每可用座英里的总运营成本（CASM）较2023年6月季度增加2%。非燃油单位成本（CASM-Ex）增长0.6%，主要由于员工成本增加[121] - 2024年6月30日，调整后的运营费用为131.38亿美元，较2023年同期的121.19亿美元增长[203] - 2024年6月30日，调整后的燃料费用为2811万美元，较2023年同期的2513万美元增长[206] 现金流情况 - 截至2024年6月30日，现金、现金等价物、短期投资和可用于循环信贷设施的未使用本金总额（流动性）为72亿美元[122] - 2024年6月季度，运营活动产生了25亿美元的现金，主要来自机票销售。与2023年6月季度相比，向美国运通的总现金销售为19亿美元，增长约9%[123] - 投资活动中使用的现金流为8.09亿美元，主要是由于资本支出部分抵消了短期投资的赎回。这些运营和投资活动在2024年6月季度产生了13亿美元的自由现金流。此外，我们还有14亿美元的现金流出，用于偿还债务和融资租赁[124] 产品收入情况 - 主舱机票收入为121.41亿美元，同比增长2%；高级产品机票收入为100.41亿美元，同比增长10%；忠诚旅行奖励为18.2亿美元，同比增长11%；旅行相关服务为9.7亿美元，同比增长7%[146] - 2024年上半年，货运收入为3.77亿美元，同比减少1%；其他收入为50.57亿美元，同比增长17%[146] 航空运营数据 - 2024年上半年，TRASM调整后为19.95美分，同比减少2%；第三方炼油销售为1.74美元，同比增长21%[146] - 2024年上半年，国内乘客单位收入同比减少1%，大西洋地区同比减少0%，拉丁美洲同比减少12%，太平洋地区同比减少5%[151] - 2024年上半年，炼油收入为20.51亿美元，同比减少2880万美元；炼油部门对航空平均每加仑价格的影响为0.09美元[169] - 2024年上半年，Delta的旅客里程收入(RPM)为65241百万，较去年同期增长7%[172] - 可利用座位里程(ASM)为74656百万，较去年同期增长8%[172] - 乘客里程收益率为21.22美分，较去年同期下降2%[172] - 每可利用座位里程的乘客收入(PRASM)为18.54美分，较去年同期下降3%[172] - 每可利用座位里程的总收入(TRASM)为22.31美分，较去年同期下降1%[172] - 每可利用座位里程的调整后总收入(TRASM, adjusted)为20.64美分，较去年同期下降2.6%[172] - 每可利用座位里程的成本(CASM)为19.28美分，较去年同期增长2%[172] - 每可利用座位里程的调整后成本(CASM-Ex)为13.14美分，较去年同期增长0.6%[172] - 乘客装载因子为87%，较去年同期下降1个百分点[172] - 燃料消耗量为1066百万加仑，较去年同期增长7%[172] 财务调整 - 调整了第三方炼油销售，以更好地比较航空运营与航空行业其他部分[196] - 调整了MTM调整和对冲结算，以便投资者更好地理解和分析核心绩效[197] - 调整了飞机燃料和相关税收，以便投资者更好地理解和分析非燃油成本和年度财务绩效[198] - 调整了利润分享，以便投资者更好地理解和分析我们的经常性成本绩效[199] - 调整了一次性飞行员协议费用，以便投资者更好地理解和分析我们的核心成本绩效[200]

It’s now earnings season once again, and investors are certainly taking a cautious tone with certain groups of stocks today. Besides tech stocks, which are having a very negative day with the Nasdaq down a whopping 1.7% this afternoon, airline stocks are also seeing marked declines in today’s session.Shares of Delta Airlines (NYSE:DAL), American Airlines (NASDAQ:AAL), and United Airlines (NASDAQ:UAL) are down between 4% and 6% at the time of writing, as Delta was the first of the major carriers to announce ...

Delta shares fell more than 5% Thursday after the airline forecast lower-than-expected quarterly profit — despite a surge in travel this summer.The Atlanta-based carrier Delta blamed discounting pressure in the low end of the market for dampening its pricing power as it predicted an adjusted profit between $1.70 and $2.00 per share in the third quarter through September, compared with analysts’ expectations of $2.05, according to LSEG data.The lowered profit expectations come as airlines are enjoying a summ ...

This article has been reviewed according to Science X's editorial process and policies . Editors have highlighted the following attributes while ensuring the content's credibility: Delta Air Lines reported lower profits as growth in operating expenses outpaced that of revenues. Delta reported lower quarterly profits Thursday despite still-strong travel demand as it moderated a plan to add capacity in the fall in light of industry overcapacity. The big US carrier, which saw jet fuel and salary costs incre ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现税前利润20亿美元,每股收益2.36美元,创历史第二高纪录 [8][9] - 公司实现15%的营业利润率,并产生13亿美元的自由现金流,上半年自由现金流达27亿美元 [9][10] - 公司资本回报率达13%,高于资本成本5个百分点,位列标普500指数前50% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要客舱收入同比增长5%,国内客舱收入增长5%,国际客舱收入增长4% [27] - 公司高端客舱收入同比增长10%,保持正增长 [24][25] - 公司忠诚度计划收入同比增长8%,持续增长 [25][26] - 公司货运收入同比增长16%,有显著改善 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国内市场需求强劲,商务旅客需求同比实现双位数增长 [27][28] - 公司跨大西洋市场需求在奥运会期间受到约1亿美元的负面影响,但预计在秋季将显著改善 [24][29] - 公司拉美市场长线航线需求转正,短线航线仍受到容量影响 [59][60] - 公司太平洋市场利润水平持续大幅高于疫情前水平 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资提升客户体验,包括机场重建、机上免费高速Wi-Fi、扩大贵宾休息室网络等 [14][15] - 公司与沙特新航空公司Riyadh Air建立独家合作伙伴关系,拓展中东市场 [17] - 公司认为行业需要通过提升价值和可靠性来应对成本上升,而非简单依赖低价策略 [49][50][51] - 公司相信行业将逐步恢复平衡,产能增长将放缓,财务表现将有所改善 [18][19][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为旅行需求仍然强劲,公司核心客户群体处于健康状态 [20][28] - 公司预计第三季度将实现双位数利润率,全年盈利6-7美元/股,自由现金流30-40亿美元 [21] - 公司对未来前景充满信心,将在11月的投资者日分享更多长期战略和财务目标 [22] 其他重要信息 - 公司获得多项行业荣誉,包括被评为全球最佳航空公司、美国最佳航空公司等 [11][12] - 公司为员工提供5%的加薪,并在上半年计提6.4亿美元的利润分享 [13] - 公司不会在2025年前接收任何波音飞机,对空客交付计划较为乐观 [98][99] - 公司将继续专注于现金流和偿债,预计2025年前能达到投资级水平 [35][39][130] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Conor Cunningham 提问** 询问公司9月份国内市场单位收益率转正的原因 [43][44][45][46][47] **Glen Hauenstein 回答** 公司9月份国内市场单位收益率有望转正,主要由于行业产能增长放缓以及公司核心商务客户需求持续强劲 [44][45][46][47] 问题2 **Savi Syth 提问** 询问公司如何应对供应链挑战,以及2025年的运营和机队规划 [55][56][57][58] **Ed Bastian 回答** 公司与空客保持良好合作,预计未来1-2年内不会出现重大交付延误。公司将继续优化机队结构,退役老旧机型以提升运营效率 [56][57][58] 问题3 **Jamie Baker 提问** 询问公司是否考虑对头等舱进行分拆定价 [63][64][65][66][67] **Ed Bastian 回答** 公司正在研究进一步细分产品的可能性,但目前尚未准备好公开具体计划,将在11月的投资者日分享更多信息 [64][67]

Delta Air Lines (DAL) has reported second-quarter 2024 earnings (excluding 35 cents from non-recurring items) of $2.36 per share, which marginally missed the Zacks Consensus Estimate of $2.37. Earnings decreased 11.9% on a year-over-year basis. Apart from high costs, the carrier blamed the discounting pressure at the low end of the market, which hurt its pricing power, for the disappointing performance.Revenues of $16.65 billion surpassed the Zacks Consensus Estimate of $16.25 billion and increased 6.9% yea ...