UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-23211 CASELLA WASTE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 03-0338873 (State or other jur ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入超过10亿美元,同比增长22% [14] - 2022年全年调整后EBITDA增长近21% [14] - 2022年全年调整后自由现金流增长约17%,超过公司2024年10%-15%的长期目标 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固体废弃物业务收入同比增长13.2%,其中价格上涨6.2%,收购带来2.2%增长 [34] - 收集业务收入同比增长16.5%,价格上涨6.7% [37] - 处理业务收入同比增长7.6%,价格上涨5.4% [37] - 资源解决方案业务收入同比增长10.6%,其中收购带来7.5%增长,体积增长6.9%,处理费和其他价格上涨17%,但商品价格下降21.5% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度,公司在一些新收购的市场中,由于之前的合同没有现代化的风险缓释机制,导致商品价格下跌对公司造成一定负面影响 [18][38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于通过运营项目、超越通胀的定价以及关键许可举措来提高垃圾填埋场的收益 [20] - 公司正在与第三方合作,在2023年推出两个生物天然气(RNG)项目,进一步提升可持续发展 [21] - 公司正在推进McKean垃圾填埋场的铁路项目,预计2024年投入运营,为东北地区提供长期的处理出口 [22] - 公司的资源解决方案业务模式与可持续发展自然保持一致,通过制定可测量的目标来提升安全、员工流失率和资源解决方案业务量等关键指标 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临创纪录的高通胀和波动的回收商品市场,但通过有效的定价和运营计划成功应对 [13] - 2023年公司保持良好的财务状况和低杠杆,有足够的流动性支持业务进一步增长 [17] - 公司已经推出了2023年的定价计划,预计固体废弃物价格将上涨6%-7%,足以抵消通胀压力 [51][52] - 公司预计2023年调整后EBITDA将同比增长8.5%-10.9%,毛利率将扩大约50个基点 [53] - 公司预计2023年调整后自由现金流将同比增长约10% [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tyler Brown 提问** 特殊奖金是否包含在2023年指引中 [61] **Ned Coletta 回答** 是的,特殊奖金已经包含在2023年指引中 [62] 问题2 **Michael Hoffman 提问** 2023年毛利率预期的具体构成是什么,包括燃料成本、收购影响、回收商品价格等 [86][87][88][89] **Jason Mead 回答** 2023年毛利率预期的主要构成包括:燃料成本仍为20个基点的负面影响、收购带来10个基点的负面影响,以及回收商品价格下跌15个基点的负面影响,其他来自于定价、运营效率和体量增长的正面影响 [87][88][89] 问题3 **Michael Hoffman 提问** 公司对未来2-3年自由现金流增长的预期是什么 [115][116] **Ned Coletta 回答** 公司有信心未来2-3年自由现金流能够保持10%-15%的有机增长,如果加上收购活动,增长率还有进一步提升的空间 [116]

价格与营收 - 2022财年垃圾填埋场定价提升5.0%[18] - 2022财年收集业务定价上涨7.0%[22] - 2022财年东部地区营收3.4亿美元西部4.452亿美元资源解决方案2.999亿美元[61] - 2022财年收购14家企业总年化营收约5100万美元[31] - 预计2023财年来自2022财年完成收购的滚动营收增长约1550万美元[31] - 计划到2024财年每年通过收购或开发活动增加超3000万美元年化营收[30] 运营成本与杠杆率 - 2022财年运营成本占收入百分比较2019财年下降约280个基点[23] - 2022年12月31日综合净杠杆率降至2.08倍[29] 企业收购与员工情况 - 2018财年年初至2022财年已收购53家企业总年化营收约2.91亿美元[31] - 截至2023年1月31日公司约有3200名员工[43] - 约150名员工受集体谈判协议覆盖[43] 地区业务布局与设施情况 - 2022财年公司通过收购和有机增长进入东部地区垃圾处理业务[59] - 2022财年公司通过小型收购和有机增长进入西部地区垃圾处理业务[59] - 2022财年公司在西部重点增加垂直整合拓展新市场[59] - 2022财年东部地区固体垃圾收集设施20个转运站29个回收和处理设施3个D类垃圾填埋场2个[61] - 2022财年西部地区固体垃圾收集设施29个转运站36个回收和处理设施6个D类垃圾填埋场6个C&D垃圾填埋场1个[61] - 2022财年资源解决方案运营部门有17个回收和处理设施[61] - 2022财年公司运营的垃圾填埋场估计剩余许可容量57547吨可额外许可容量49632吨总容量107179吨[66] - 2022财年公司东部地区NCES垃圾填埋场获得124万立方码容量许可修改[71] - 安大略县垃圾填埋场约171英亩 年许可接收量达90万吨[77] - 哈克斯垃圾填埋场约122英亩 年许可接收量达50万吨[78] - Chemung县垃圾填埋场约113英亩 年许可接收市政固体垃圾和特殊垃圾量达40万吨 建筑和拆除材料年许可接收量达2.05万吨[79] - 麦基恩垃圾填埋场约256英亩 年许可接收量达160万吨[80] 业务支持与运营成果 - 2022财年公司支持74名司机获得商业驾照[54] - 2022财年处理和/或销售超80万吨可回收材料 其中市政和商业客户根据长期合同交付的回收材料年超70万吨[86] 风险敞口与股权情况 - 2022财年工人补偿计划下单个事件最高风险暴露为125万美元 汽车计划下单个事件最低和最高风险暴露分别达150万美元和365万美元[102] - 公司持有常青国家赔偿公司19.9%的股权[104] 业务季节性特点 - 转运和处置收入在春末夏初和初秋较高[107] - 公司资源解决方案运营部门的加工业务在11月至1月中旬回收纤维量增加[109] 法规遵守与合规成本 - 公司运营需遵守联邦、州和地方的多种法规，包括环境、公共健康、安全、分区和土地使用等方面[110] - 为遵守法规，公司在车辆、垃圾填埋场、转运站和回收处理中心等方面有大量资本支出[111] - 公司虽努力合规运营，但仍收到政府部门的传票或通知，导致需要支出资金用于补救工作等[112] - 除年报所述，公司目前基本遵守相关环境法律等，目前预计无重大合规成本，但未来无法保证[113] 具体法规影响 - RCRA将废物分为危险和非危险两类，危险废物受更广泛监管[114] - 公司垃圾填埋场和转运站产生的渗滤液目前通常不被视为危险废物，但未来无法保证[117] - 1991年10月，EPA通过了RCRA下的副标题D法规，对固体垃圾填埋场有多种要求[118] - 清洁水法规范污染物排放，公司部分设施需遵守相关规定，未来法规变化可能有重大影响[119] - CERCLA建立了监管和补救计划，公司若被认定为责任方，成本可能很高[122] - 清洁空气法规范某些填埋场的空气污染物排放，未来可能会有更多或不同的排放标准[130] - 部分州和地方可能限制废物进出口影响公司业务[139][140] - 州和地方层面鼓励源头减废和回收利用并限制某些废物填埋处置影响公司填埋设施运营[141] - 马萨诸塞州2022年11月1日生效新废物禁令条例[142] - 纽约州修订固体废弃物管理条例并颁布相关法律[143] - 许多州已实施或考虑实施生产者延伸责任法规可能影响公司业务[144] - 监管机构不断考虑和颁布化合物相关标准变化可能增加公司成本[146][147] 公司业务相关 - 公司客户解决方案业务包含多种服务类型[91] - 固体废弃物服务行业竞争激烈公司主要基于服务质量广度和价格竞争[93] - 公司将销售和营销战略与其他面向客户团队相结合[96] - 公司大部分商业和工业收集服务根据一到五年的服务协议执行[105] 其他法规相关 - 多项联邦法规授权公民诉讼以执行某些条款部分法规授权向胜诉私人方支付律师费[131] - 《职业安全与健康法》规定雇主责任包括维护工作场所安全遵守工人保护标准等多项标准可能适用于公司运营[132] - 《公用事业监管政策法》使公司的垃圾填埋气制能设施自认证为合格设施可享受相关优惠[133] - 州和地方有多项法规涉及固体和危险废物管理车辆排放等且可能比联邦法规更严格[134] 未涉及内容 - 未提及业绩总结相关内容[无] - 未提及用户数据相关内容[无] - 未提及未来展望和业绩指引相关内容[无] - 未提及新产品和新技术研发相关内容[无] - 未提及市场扩张和并购相关内容[无] - 未提及其他新策略相关内容[无]

Casella Waste Systems, Inc. 1 Baird Global Industrial Conference November 8, 2022 Safe Harbor Statement Certain matters discussed in this press release, including, but not limited to, the statements regarding our intentions, beliefs or current expectations concerning, among other things, our financial performance; financial condition; operations and services; prospects; growth; strategies; anticipated impacts from future or completed acquisitions; and guidance for fiscal year 2022, are "forward-looking stat ...

Casella Waste Systems, Inc. (NASDAQ:CWST) Q3 2022 Earnings Conference Call October 28, 2022 10:00 AM ET Company Participants Charlie Wohlhuter - Director, Investor Relations John Casella - Chairman, CEO & Secretary Edmond Coletta - President & CFO Jason Mead - SVP, Finance & Treasurer Sean Steves - SVP & COO, Solid Waste Operations Conference Call Participants Sean Eastman - KeyBanc Capital Markets Patrick Brown - Raymond James & Associates Stephanie Moore - Jefferies Michael Hoffman - Stifel, Nicolaus & Co ...

Casella Waste Systems, Inc. (NASDAQ:CWST) Q2 2022 Earnings Conference Call July 29, 2022 10:00 AM ET Company Participants Joseph Fusco – Vice President Charlie Wohlhuter – Director-Investor Relations John Casella – Chairman and Chief Executive Officer Ned Coletta – President and Chief Financial Officer Sean Steves – Senior Vice President and Chief Operating Officer, Solid Waste Operations Jason Mead – Senior Vice President of Finance and Treasurer Conference Call Participants Tyler Brown – Raymond James Mic ...

Casella Waste Systems, Inc. 1 Investor Meetings May & June 2022 Safe Harbor Statement Certain matters discussed in this presentation, including, but not limited to, the statements regarding our intentions, beliefs or current expectations concerning, among other things, our financial performance; financial condition; operations and services; prospects; growth; strategies; anticipated impacts from future or completed acquisitions; and guidance for fiscal year 2022, are "forward-looking statements" intended to ...

Casella Waste Systems, Inc. (NASDAQ:CWST) Q1 2022 Earnings Conference Call April 29, 2022 10:00 AM ET Company Participants Joe Fusco – Vice President-Communication John Casella – Chairman and Chief Executive Officer Ned Coletta – Senior Vice President and Chief Financial Officer Ed Johnson – President and Chief Operating Officer Jason Mead – Vice President-Finance Conference Call Participants Alexander Leach – Berenberg Capital Markets Tyler Brown – Raymond James Michael Hoffman – Stifel Sean Eastman – KeyB ...

Casella Waste Systems, Inc. 1 Investor Meetings March 2022 Safe Harbor Statement Certain matters discussed in this presentation, including, but not limited to, the insurance coverage and self-insurance reserves may be inadequate to cover all of its statements regarding our intentions, beliefs or current expectations concerning, significant risk exposures; fluctuations in energy pricing or the commodity pricing of its among other things, our financial performance; financial condition; operations and recyclab ...

Start Time: 10:00 January 1, 0000 11:06 AM ET Casella Waste Systems, Inc. (NASDAQ:CWST) Q4 2021 Earnings Conference Call February 18, 2022, 10:00 AM ET Company Participants John Casella - Chairman, CEO and Secretary Edwin Johnson - President and COO Ned Coletta - SVP, CFO and Treasurer Jason Mead - VP of Finance Joseph Fusco - VP of Communications Conference Call Participants Sean Eastman - KeyBanc Capital Markets Tyler Brown - Raymond James Michael Hoffman - Stifel Nicolaus Hamzah Mazari - Jefferies Micha ...