4Q23 Earnings Presentation Disclaimer Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Information ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总产量平均达到697 MBoe/天,超出了指引的高端,其中原油平均为104.7 MBoe/天,天然气平均为2.97 Bcf/天 [24] - 2023年全年总产量达到667 MBoe/天,超出了初始指引的高端,原油产量为96.2 MBoe/天,超出初始指引高端4% [28] - 2023年全年资本支出为21亿美元,达到指引中值 [29] - 2023年全年单位现金运营成本为8.37美元/Boe,略低于初始指引中值 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年,公司计划在Permian和Anadarko盆地增加投资,而在Marcellus盆地大幅减少投资,Marcellus投资将比2023年减少超过4亿美元 [10] - 2024年Marcellus天然气产量预计将下降6% [14] - 2024年Permian计划投产75-90口井,较2023年下降13%,单井成本预计下降约10%至1,075美元/英尺 [44] - 2024年Anadarko计划投产20-25口井,聚焦于富含液体的资产,预计将继续产生优异回报 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司对未来12-18个月天然气宏观环境持乐观态度,新的LNG出口能力在2024年底和2025年初投产,加上可能出现的寒冷天气,有望带来天然气价格的显著回升 [12] - 公司认为天然气价格需要接近或超过3美元,油气比接近20:1,才会大幅增加Marcellus投资 [73] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将把资本配置重点转移到Permian和Anadarko盆地,并大幅减少Marcellus投资 [10] - 公司有能力根据市场条件变化,灵活调整各业务部门的资本配置,这是公司的一大优势 [16] - 公司未来3年计划每年投资17.5-19.5亿美元,预计实现低个位数的Boe产量增长和5%以上的原油产量增长 [17] - 公司认为行业内并购整合正在如火如荼地进行,但公司的并购标准非常严格,必须为股东创造价值 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来12-18个月天然气价格前景持乐观态度,但不会以此作为资本支出计划的基础 [12][13] - 管理层认为,尽管天然气价格下行周期通常不会持续很长,但也无法预知持续时间,因此公司将保持纪律和耐心 [11] - 管理层表示,如果天然气价格出现显著回升,公司有应对计划,可以在2024年下半年加快Marcellus项目,为2025年和2026年的天然气产量增长做好准备 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nitin Kumar 提问** 为什么公司在Anadarko盆地增加投资,而在Marcellus盆地减少投资?[57] **Tom Jorden 回答** Anadarko盆地的项目在2023年展现了出色的可重复性,回报率优异,因此公司决定继续保持该地区的投资规模。而Marcellus盆地的投资将大幅减少,主要是由于天然气价格预期疲软。[59][60][61] 问题2 **Arun Jayaram 提问** 公司对2024年Permian盆地生产效率的预期如何?[67] **Blake Sirgo 回答** 公司预计2024年Permian盆地的生产效率将与2023年保持相当水平,在之前展现的良好效率基础上继续保持强劲表现。[68][69][70] 问题3 **David Deckelbaum 提问** 公司对Marcellus盆地未来产量的预期如何?是否意味着该地区已经达到产量峰值?[78] **Tom Jorden 回答** 公司的Marcellus盆地产量预测仅反映了当前的市场环境,并非意味着该地区已经达到产量峰值。如果天然气价格出现显著回升,公司有应对计划,可以在2024年下半年加快Marcellus项目,为未来两年的产量增长做好准备。[93][94]

财务表现 - Coterra Energy Inc. (CTRA)第四季度2023年调整后每股收益为52美分，低于Zacks Consensus Estimate的56美分[1] - 公司第四季度营业收入为16亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的1.54亿美元[2] - Coterra Energy董事会批准每股21美分的季度基本股息，同比增长5%[3] - 公司平均第四季度日产量增长10.3%，超过Zacks Consensus Estimate[4]

营收情况 - Coterra Energy (CTRA)于2023年12月报告的季度营收为16亿美元，同比下降30%[1] - 公司的实际营收与Zacks Consensus Estimate的15.4亿美元相比，出现+3.51%的惊喜[2] - 投资者通常关注营收和盈利的年度变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的操作[3] 每股收益情况 - 每股收益为0.52美元，与去年同期的1.16美元相比[1] - 每股收益的惊喜为-7.14%，而共识每股收益估计为0.56美元[2] 公司产量和销售价格 - 总公司产量-日均当量产量为697.4 MBOE/d，而九位分析师的平均估计为672.21 MBOE/d[5] - 总公司产量-原油为104.7 MBbl/d，而八位分析师的平均估计为100.54 MBbl/d[6] - 总公司产量-天然气为2,970 MMcf/d，而八位分析师的平均估计为2,856.78 MMcf/d[7] - 总公司平均销售价格（包括套期保值）-原油为77.21美元/桶，而五位分析师的平均估计为79.75美元/桶[8] - 总公司平均销售价格（包括套期保值）-天然气为2.03美元/桶，而五位分析师的平均估计为2.31美元/桶[10] - 总公司平均销售价格（不包括套期保值）-天然气为2.19美元/千立方英尺，而五位分析师的平均估计为2.39美元/千立方英尺[11] - 总公司平均销售价格（不包括套期保值）-原油为77.1美元/桶，而四位分析师的平均估计为77.75美元/桶[12] 公司营业收入 - 总公司营业收入-天然气为5.53亿美元，而两位分析师的平均估计为5.88亿美元[13] - 总公司营业收入-原油为7.42亿美元，而两位分析师的平均估计为7.09亿美元[13] 股票表现 - Cabot的股票在过去一个月内上涨了4.6%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了3.1%[14]

Coterra Energy (CTRA) came out with quarterly earnings of $0.52 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.56 per share. This compares to earnings of $1.16 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -7.14%. A quarter ago, it was expected that this independent oil and gas company would post earnings of $0.44 per share when it actually produced earnings of $0.50, delivering a surprise of 13.64%. Over the last fo ...

News Release Coterra Energy Reports Fourth-Quarter and Full-Year 2023 Results, Provides 2024 Outlook, and Announces Dividend Increase HOUSTON, February 22, 2024 - Coterra Energy Inc. (NYSE: CTRA) (“Coterra” or the “Company”) today reported fourth-quarter and full-year 2023 results, provided first-quarter and full-year 2024 guidance and released a new three-year outlook for 2024 through 2026. The Company also declared a quarterly dividend of $0.21 per share, a 5% increase year- over-year. Key Takeaways & Upd ...

公司经营区域 - 公司主要经营区域包括 Permian Basin、Marcellus Shale 和 Anadarko Basin[21] - Permian Basin 是公司主要的核心经营区域，2023年净产量为233 MBoe/天，占总产量的35%[22] - Marcellus Shale 是公司另一个主要经营区域，2023年净产量为377 MBoe/天，占总产量的57%[23] - 2023年Anadarko盆地净产量为56 MBoe/天，占全年总产量的8%[24] 销售情况 - 2023年销售天然气的承诺量分别为：2024年601 Bcf，2025年577 Bcf，2026年572 Bcf[30] - 截至2023年12月31日，公司在Dimock区域的利益占总证实储量的约60%[32] - 2023年公司的平均销售价格为：原油75.97美元/桶，天然气2.18美元/Mcf，NGLs19.56美元/桶[33] 井和钻探情况 - 公司在2023年共完成了288口开发井，其中183.3口为生产井[37] - 公司在2023年有31口开发井和72口探井处于钻探中或已钻探但未完成[38] 客户情况 - 2023年，两家主要客户分别占总销售额的19%和17%[41] 环境法规 - 公司的运营受到严格的环境保护法律和法规的监管[48] - 公司可能需要承担清理释放有害物质造成的成本的责任[50] - 公司可能需要遵守油污染法，对油漏造成的损害承担责任[50] - 公司可能需要采取措施保护濒危物种的栖息地[51] - 公司需要遵守清洁水法，对水污染进行管控[52] - 公司需要遵守清洁空气法，控制空气污染源的排放[53] - 公司需要遵守环保法规，对油气行业的排放进行管控[54] - 公司需要遵守安全饮用水法，限制油气开发中的水处理和释放[55] - 公司需要遵守水力压裂法规，对水资源的利用和处理进行管控[55] 政府政策 - 美国政府于2021年2月19日重新加入《巴黎协定》，并于2021年4月提交了国家确定贡献（NDC）[57] - 美国NDC设定了2030年将净温室气体排放量从2005年水平减少50-52%的全面目标[57] - 2021年11月6日，美国国会通过了《基础设施和投资就业法案》，其中包括旨在减少温室气体排放以应对气候变化的措施[59] - 2023年12月，在COP28上，超过190个国家达成了一个非约束性协议，转向可再生能源并鼓励其增长和扩张[59] 公司治理和员工情况 - 公司致力于提供具有竞争力的薪酬和福利，以吸引、留住和培养高素质员工[63] - 公司强调个人责任和安全领导，建立了强大的安全文化，包括“停工权威”计划[64] - 公司通过网站www.coterra.com免费提供年度报告、季度报告、8-K报告等[65] - 公司的企业治理指南、商业行为准则和道德准则等文件可在公司网站上获取[66]

Coterra Energy Inc. (CTRA) is set to release fourth-quarter results on Feb 22. The current Zacks Consensus Estimate for the to-be-reported quarter is a profit of 56 cents per share on revenues of $1.5 billion. Let’s delve into the factors that might have influenced the oil and gas exploration and production firm’s performance in the December quarter. But it’s worth taking a look at CTRA’s previous-quarter performance first. Highlights of Q3 Earnings & Surprise History In the last reported quarter, the Houst ...

Coterra Energy (CTRA) is expected to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended December 2023. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price. The earnings report, which is expected to be released on February 22, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better ...

The latest trading session saw Coterra Energy (CTRA) ending at $24.61, denoting a +1.28% adjustment from its last day's close. This move outpaced the S&P 500's daily loss of 0.1%. Elsewhere, the Dow gained 0.33%, while the tech-heavy Nasdaq lost 0.3%. The independent oil and gas company's shares have seen a decrease of 4.97% over the last month, not keeping up with the Oils-Energy sector's gain of 1.15% and the S&P 500's gain of 5.78%. The upcoming earnings release of Coterra Energy will be of great interes ...