Custom Truck One Source 4th Quarter 2023 Investor Presentation March 7, 2024 CONFIDENTIAL DRAFT1 ...

文章核心观点 - 公司2023年全年收入达到18.65亿美元,同比增长18.6% [2] - 2023年第四季度收入为5.218亿美元,同比增长7.2% [12] - 2023年全年设备销售收入增长27.6%,达到12.535亿美元 [13] - 2023年全年租赁收入增长3.2%,达到4.789亿美元 [13] - 2023年全年配件销售及服务收入增长4.8%,达到1.327亿美元 [13] 分部业务表现 设备租赁解决方案(ERS) - 2023年第四季度租赁收入下降5.5%,至1.166亿美元 [14] - 2023年第四季度设备销售收入下降13.3%,至6,802万美元 [14] - 2023年第四季度毛利下降18.5%,至6,336万美元 [15] 卡车及设备销售(TES) - 2023年第四季度收入增长20.9%,至2.989亿美元 [16] - 2023年第四季度毛利增长19.1%,至5,290万美元 [16] - 2023年第四季度订单量下降11.6%,至6.886亿美元 [16] 售后配件及服务(APS) - 2023年第四季度收入增长1.6%,至3,819万美元 [17] - 2023年第四季度毛利增长72.8%,至1,056万美元 [17] 财务指标 - 2023年第四季度净利润为1,612万美元,同比下降47.8% [18] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.184亿美元,同比下降4.9% [19] - 2023年12月31日现金及现金等价物为1,030万美元,总债务为15.178亿美元,净债务为15.075亿美元,净负债率为3.5倍 [20] 2024年展望 - 预计2024年收入将达到20-21.8亿美元,调整后EBITDA将达到4.4-4.7亿美元 [24] - 预计2024年ERS业务收入将达到7.3-7.6亿美元,TES业务收入将达到11.15-12.55亿美元,APS业务收入将达到1.55-1.65亿美元 [24] - 预计2024年将实现超过1亿美元的自由现金流,并将净负债率降至3倍以下 [22]

营收情况 - 在2023年12月31日结束的一年中，公司的总营收为18.65亿美元，同比增长18.6%[228] - 租赁收入为4.79亿美元，占总收入的25.7%，同比增长3.2%[228] - 设备销售为12.53亿美元，占总收入的67.2%，同比增长27.6%[228] - 部件销售和服务为1.33亿美元，占总收入的7.1%，同比增长4.8%[228] - 租赁收入和设备销售的成本合计为14.11亿美元，同比增长21.9%[228] 公司业务 - 公司的主要业务包括提供各种产品和服务，包括租赁和销售专业设备、售后部件和服务，以及与该设备相关的维修、保养和定制服务[201] - 公司的三个报告性经营部门分别是设备租赁解决方案、卡车和设备销售以及售后部件和服务[220] 市场需求 - 公司在电力传输和分配、电信、铁路和基础设施等四个主要终端市场持续关注需求，以满足客户对产品和服务的需求[227] - 公司在2023年12月31日拥有超过10,300台设备的租赁车队，主要用于多个终端市场，满足客户在多个终端市场的需求[221] 财务状况 - 2023年度总营业费用增加，主要是由于一般和行政费用增加，包括更高的佣金、增加的员工人数和工资、增加的市场营销活动以及与各种信息技术项目相关的额外费用[231] - 2023年度总其他费用增加，主要是由于变动利率债务和库存融资负债的利息费用增加，以及私人认股权责任的按市值计算的收入从2022年的2.03亿美元减少到2023年的250万美元[232] - 2023年度净利润变化主要是由于毛利扩张，部分抵消了变动利率债务和变动库存负债的利息费用增加[234] 现金流 - 2023年度调整后的EBITDA为426,930,000美元，较2022年增长8.6%[253] - 2023年度现金流量从经营活动中净流出30,883,000美元，较2022年净流入45,968,000美元[261] - 2023年度投资活动中净现金流出176,598,000美元，较2022年净流出218,936,000美元[264] - 2023年度融资活动中净现金流入202,876,000美元，较2022年净流入153,896,000美元[265] - 截至2023年12月31日，净债务为1,507,490,000美元，净杠杆率为3.53[256] - 2023年度现金及现金等价物减少4,100,000美元，至10,300,000美元[261] 风险管理 - 预计未来12个月的主要合同现金需求包括最低运营租赁义务8.8百万美元、债务本金和利息支付8.0亿美元和101.8百万美元[257] - 截至2023年12月31日，我们有6.623亿美元的库存融资应付款项，用于促进购买底盘、零部件和附件库存[259] - 我们通过使用超额现金管理现金流，包括偿还ABL Facility的未偿余额和信贷额度[262] 会计政策 - 我们的租赁设备的有用寿命估计为1至7年，残值为0%至35%的成本，使用直线法进行折旧[269] - 公司对商誉进行每年至少一次的减值测试，主要涉及经营部门的定量和定性分析[274] - 管理层在进行减值测试时需要估计多个因素，包括租赁和销售量、通货膨胀、折现率、税率和资本支出[275] - 公司对应收账款进行估计，基于历史信用损失、客户支付能力、当前财务状况和收款预测等因素[277]

EXHIBIT 99.1 Custom Truck One Source, Inc. Reports Record Results for Full-Year 2023 KANSAS CITY, Mo, March 7, 2024 – (BUSINESS WIRE) – Custom Truck One Source, Inc. (NYSE: CTOS), a leading provider of specialty equipment to the electric utility, telecom, rail, and other infrastructure-related end markets, today reported financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2023. CTOS Fourth-Quarter and Full-Year Highlights • Total quarterly revenue of $521.8 million and annual revenue o ...

Load King和Custom Truck One Source参加NTEA Work Truck Week展会 - Load King和Custom Truck One Source将参加即将举行的NTEA Work Truck Week展会[1] - 展会将展示最新的电动车辆和混合技术[1] Load King产品展示 - Load King 10’ Dump Truck采用Battle Motors LNT BEV 4X2电动底盘，具有双电技术，最大化驾驶距离和电池性能[3] - Galbreath SLCH也采用Battle Motors LNT BEV 4X2电动底盘，设计用于安全运输装载的FEL和REL容器[4] - Load King Voyager® I, 11’ Mechanics Truck展示了混合解决方案，配备了Lightning PTO和Bergstrom eCoolPark电动空调系统[5] - Load King Stinger Telescopic Crane, Model 3215 EH具有3200磅的最大起重能力和10000英尺-磅的额定值[6] - Load King 402 DFP Folding Trailer在Ride+ Drive活动中展示，与Battle Motors Low Narrow Tilt (LNT) EV Tractor配对[7] 创新推动工作车辆行业进步 - Load King和Custom Truck One Source正在通过创新推动工作车辆行业的进步[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为4.34亿美元,同比增长21% [9] - 公司第三季度调整后毛利为1.5亿美元,同比增长14% [23] - 公司第三季度调整后EBITDA为1亿美元,同比增长9% [23] - 公司第三季度净收益为920万美元,连续第四个季度实现正净收益 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备租赁服务(ERS)业务第三季度收入增长3%,达1.15亿美元 [28] - ERS业务第三季度调整后毛利增长5%,达1亿美元,毛利率为59.6% [28] - 设备销售(TES)业务第三季度收入增长33%,达2.31亿美元,毛利率超过17% [29][31] - 附加产品和服务(APS)业务第三季度收入增长4%,达3600万美元,毛利率为28% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业(电力输配)市场需求波动,第三季度受到一些客户供应链延迟的影响 [10][13] - 基础设施市场需求持续增长,如卡车、水车、服务车等产品需求增加 [60] - 铁路和电信市场需求保持强劲 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资于租赁车队,并适当出售部分老旧资产,使车队平均使用年限降至3.5年,为行业最低 [15] - 公司正在扩大生产能力,如在Union Grove和堪萨斯城的新设施已投入使用或即将投入使用 [19] - 公司的一站式商业模式使其能够根据市场需求在销售和租赁设备之间灵活切换 [8][17] - 公司与主要供应商保持密切合作,有助于实现创纪录的生产水平 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好各主要市场的长期需求前景,预计将超过GDP增长 [10] - 尽管短期内一些客户供应链和资本支出问题会影响需求,但长期趋势仍然积极 [45][46] - 公司有信心在2023年继续实现强劲的收入、毛利和EBITDA增长 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Hultberg 提问** 询问第四季度租赁收入的展望,包括对利用率和租金收益的预期 [41][42] **Ryan McMonagle 回答** 预计第四季度租赁业务的利用率和租金收益将保持相对稳定,与第三季度水平相当 [42][43] 问题2 **Tim Thein 提问** 询问各市场需求变化的具体情况,哪些领域出现加速或放缓 [59][60] **Ryan McMonagle 回答** 基础设施市场需求有所加速,如卡车、水车等产品;公用事业市场需求有所放缓,但长期前景仍然良好 [60][61] 问题3 **Justin Hauke 提问** 询问公司在资本配置方面的考虑,为何加快股票回购而不是优先偿还债务 [81][82] **Chris Eperjesy 回答** 公司认为目前股价水平较低,股票回购是一个很有吸引力的资本部署方式,有利于为股东创造价值 [82][83]

Custom Truck One Source 3rd Quarter 2023 Investor Presentation November 7, 2023 CONFIDENTIAL DRAFT1 ...

公司业务范围 - 公司主要业务包括提供各种产品和服务，租赁和销售专业设备，售后配件和服务，以及设备的维修、保养和定制服务[68] - 公司主要服务于北美的电力传输和分配、电信、铁路等基础设施相关行业，为维护、修理、升级和安装关键基础设施资产提供专业设备[69] 财务指标 - 公司的财务指标包括营收、租赁收入成本、设备销售成本、销售、总务和行政费用、非租赁折旧、交易费用等[70][71][72][73][74][75][76][77][78] 公司运营 - 公司运营分为三个报告部门：设备租赁解决方案、卡车和设备销售、售后配件和服务[86] - 公司关键运营指标包括结束原始设备成本、平均租赁设备原始成本、设备利用率、租赁设备原始成本收益率、销售订单积压等[81][82][83][84][85] 非GAAP财务绩效指标 - 公司使用调整后的EBITDA作为非GAAP财务绩效指标，用于监控运营结果和衡量绩效[91][92] 2023年第三季度财务表现 - 2023年第三季度，公司总营收为434,353,000美元，同比增长21.4%[95] - 2023年第三季度，公司净利润为9,180,000美元，较去年同期增长NM[95] - 2023年第三季度，公司调整后的EBITDA为100,185,000美元，较去年同期增长9.3%[108] 各部门表现 - 2023年第三季度设备租赁解决方案（ERS）部门的总收入为1.67104亿美元，同比增长12.1%[110] - 2023年第三季度卡车和设备销售（TES）部门的设备销售额为2.30904亿美元，同比增长32.9%[115] - 2023年第三季度售后零部件和服务（APS）部门的总收入为3.6345亿美元，同比增长4.2%[118] 融资情况 - 公司与PNC Equipment Finance, LLC签订了一份额度为4亿美元的循环信贷协议，截至2023年9月30日，借款额为3.969亿美元[129] - 公司的现金及现金等价物从2022年底的1400万美元减少至2023年9月30日的880万美元[133] - 公司在2023年1月签订了一份新的信贷协议，允许借款高达1800万美元，用于公司在2022年12月从关联方处收购房地产的一部分[132]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了26%的收入同比增长、22%的调整后毛利同比增长和21%的调整后EBITDA同比增长 [8][9] - 公司的净收入连续第三个季度为正,达到1160万美元 [15] - 公司的租赁设备净资产增加了6800万美元,达到14.7亿美元,同比增长4.8% [16] - 公司的租赁设备利用率为81.7%,处于历史较高水平 [16] - 公司的租赁设备租金收益率超过40%,同比提升约100个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁设备销售业务(ERS)收入增长9%,达到1.18亿美元,二手设备销售收入增长36%,达到5100万美元 [17] - 新设备销售业务(TES)创下历史新高,收入达到2.51亿美元,同比增长39% [17] - 附加产品和服务(APS)业务收入增长4%,达到3700万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的主要市场包括电力/输配电、电信、铁路和基础设施,这些市场的长期增长前景良好,超过GDP增速 [10] - 电力和电信承包商的订单量保持在历史高位,是公司业务持续增长的良好指标 [10] - 公司看到电力输配设备和电信设备的需求有所下降,主要是由于客户供应链问题造成的暂时性因素 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于投资和优化生产能力和服务网络,以满足客户的产品和服务需求 [12] - 公司在堪萨斯城和威斯康星州的扩张项目将为公司的租赁业务和新设备销售业务提供增长动力 [12] - 公司在与供应商的合作中,正在努力应对供应链问题,确保能够满足客户的需求 [11][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,得益于第一半年的出色业绩、有利的终端市场趋势、强劲的客户需求、供应链状况改善以及团队的出色执行,公司有望在2023年实现强劲的收入、调整后毛利和调整后EBITDA增长 [13] - 公司预计2023年全年总收入将达到17.25亿美元至18.3亿美元,调整后EBITDA将达到4.25亿美元至4.45亿美元 [13] - 公司认为,租赁设备需求和二手设备销售将保持强劲,新设备销售也将受益于供应链改善和创纪录的订单 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Shlisky 提问** 为什么第二季度租赁设备利用率有所下降? [23] **Ryan McMonagle 回答** 这主要是由于客户供应链问题,特别是变压器供应短缺,导致配电设备的利用率下降,但这是暂时性的,预计会在第三季度回升 [24] 问题2 **Tami Zakaria 提问** 公司是否会通过减少设备销售来实现中高单位数的租赁资产净增长目标? [29][30] **Chris Eperjesy 回答** 公司仍计划实现中高单位数的租赁资产净增长,可能会在毛资本支出和资产销售之间进行一定的灵活调整 [30] 问题3 **Scott Schneeberger 提问** 公司如何在租赁和销售之间进行资产配置决策? [45][46] **Ryan McMonagle 回答** 公司会尽可能将资产配置到租赁业务,但也需要满足客户的销售需求,目前销售需求仍然很强劲,公司的订单量和交货量都在创纪录 [46]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________ FORM 10-Q _______________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38186 _______________________________ CUSTOM TRUCK ONE SOURCE, INC. (Exact nam ...