LDTI会计准则影响 - 公司在2021年1月1日起采用了长期目标改进（LDTI）会计准则，对资产和负债产生了影响，包括未来保单责任、保单持有人合同存款、市场风险利益等方面的调整[38][49] - LDTI的采用还影响了公司2022年底和2022年上半年的财务报表，包括资产、负债和股东权益的调整，以及收入和支出的变化[50] - 公司在LDTI的采用过程中需要更新未来保单责任的假设，并至少每年审查一次，将重新计量的收益或损失记录在保单责任中[46] 公司财务表现 - 六个月截至2023年6月30日，公司总调整后收入为112.08亿美元，较去年同期增长约23.6%[64] - 2023年上半年，公司总调整前税前营业收入为15.6亿美元，较去年同期增长约2.9%[64] - 公司在2023年前两个季度的投资收入主要来自可供出售固定到期证券、抵押贷款和其他债券证券，总计达到57.15亿美元[150] - 公司的净实现收益和损失主要来源于出售可供出售固定到期证券、房地产和其他替代投资，以及对减值的固定到期证券进行摊销[151] 公司资产和负债情况 - 2023年6月30日，公司资产总额为2559.74亿美元，其中债券可供出售占比61.3%，RMBS和CLO方面的投资分别为12.65亿美元和9.76亿美元[79] - 2023年6月30日，公司持有的可供出售债券总价值为1336.17亿美元，其中有236.6亿美元处于亏损位置，未记录信用损失准备金[140] - 2023年6月30日，商业按揭贷款占据了总按揭和其他贷款应收账款的大部分，达到了471.86亿美元，贷款价值比率为58%[170] 公司风险因素和展望 - 公司在第二季度2023年的财务报告中列举了多个可能影响实际业绩的风险因素[6] - 公司在第二季度2023年的财务报告中提到了关于未来展望和业绩指引的内容[6] - 公司鼓励投资者和其他人经常访问其网站，以获取重要的财务和其他信息[10]

Corebridge Financial, Inc. (NYSE:CRBG) Q1 2023 Earnings Conference Call May 9, 2023 8:30 AM ET Company Participants Josh Smith - Head of Investor Relations Kevin Hogan - President and Chief Executive Officer Elias Habayeb - Chief Financial Officer Conference Call Participants Elyse Greenspan - Wells Fargo Securities John Barnidge - Piper Sandler Alex Scott - Goldman Sachs Erik Bass - Autonomous Ryan Krueger - Keefe, Bruyette & Woods Michael Ward - Citi Jimmy Bhullar - JPMorgan Suneet Kamath - Jefferies Oper ...

公司前瞻性陈述和风险提示 - 公司在2023年第一季度的财务报告中提到了关于未来展望和业绩指引的内容[5] - 公司指出，前瞻性陈述可能受到许多已知和未知的风险和不确定性的影响，包括经济条件的恶化、市场条件的变化、资本市场的动荡等[6] - 公司强调了在2022年年度报告中讨论的风险因素，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述不符[8] 公司资产和负债情况 - 2023年第一季度，公司资产总额为1206百万美元，较2022年同期增长了835百万美元[86] - 2023年第一季度，公司负债总额为101百万美元，较2022年同期减少了465百万美元[86] - 2022年第一季度，公司资产总额为1602百万美元，较2021年同期增长了840百万美元[87] - 公司在2022年12月底的市场风险利益负债中，固定年金保障利益为6.8亿美元，动态失效率乘数范围为20.00%-186.18%[96] - 公司在2022年12月底的指数信贷固定指数年金中，动态失效率乘数范围为20.00%-186.18%，利用率范围为60.00%-97.50%[96] - 公司在2022年12月底的指数寿险中，基本失效率范围为0.00%-37.97%，股票波动率范围为5.75%-23.63%[96] - 公司在2023年第一季度的总嵌入式衍生品负债约为12亿美元[101] - 公司对固定到期证券的公允价值测量中，收益率受信贷利差和美国国债收益率的市场波动影响[105] - 公司对MRBs和嵌入式衍生品的公允价值测量中，长期股票波动率的增加通常会增加负债的公允价值[106] - 公司对MRBs和嵌入式衍生品的公允价值测量中，基本失效率的增加通常会减少负债的公允价值[108] - 公司对MRBs和嵌入式衍生品的公允价值测量中，死亡率的增加通常会减少GMWB负债的公允价值[109] - 公司对MRBs和嵌入式衍生品的公允价值测量中，利用率的增加通常会增加负债的公允价值[110] - 公司对MRBs和嵌入式衍生品的公允价值测量中，非履约风险调整会根据公司的信用风险情况而变化[111] 公司投资情况 - 2023年3月31日，公司持有的可供出售债券总价值为1335.48亿美元，其中有217.47亿美元处于亏损位置[134] - 2023年3月31日，公司持有的到期期限在1年或更短的固定收益证券的净摊销成本为198.9亿美元，总价值为198.9亿美元[135] - 2023年3月31日，公司从可供出售证券的出售或到期中实现的总净收益为-93百万美元[136] - 2023年3月31日，公司持有的固定收益证券的公允价值为4103百万美元，占总投资的96%[137] - 公司其他投资资产的总价值为104.96亿美元，其中包括对冲基金和私募股权基金[138] - 公司对冲基金组合中约77%的资产在2023年可赎回，其余23%将在2024年至2028年之间可赎回[139] - 公司在2023年3月31日持有的权益法投资总价值为3218百万美元[142] - 公司2023年第一季度的净投资收入为269.5亿美元，其中包括来自固定收益证券、股票、贷款利息等的收入[142] - 公司2023年第一季度的净实现收益为-14.58亿美元，主要来自固定收益证券的出售和信贷损失准备金的变动[145] - 可供出售证券的未实现升值（折旧）增加了4020万美元[146] - 可供出售固定收益证券的未实现升值增加了4019万美元[146] - 净投资收入中承认的未实现收益为26万美元[146] - 可供出售固定收益证券的信用损失准备金余额为96万美元[148] - 购买的信用恶化/受损证券的初始准备金被认可为购买价格的一部分[149] - 在购买日期后，购买的信用恶化资产遵循与其他信用质量不高的结构化证券相同的会计处理[150] - 在2023年第一季度，未购买任何信用质量自起始以来有显著恶化的证券[151] 商业抵押贷款情况 - 在担保融资交易中，抵押品的公允价值为2679万美元[154] - 商业抵押贷款占总抵押和其他贷款应收账款的绝大部分[161] - 2023年3月31日，商业抵押贷款的债务服务覆盖率为1.2倍以上的总额为274.64亿美元，占总商业抵押贷款的81.3%[167] - 2023年3月31日，商业抵押贷款的贷款价值比在65%以下的总额为255.37亿美元，占总商业抵押贷款的75.6%[168] - 2023年3月31日，商业抵押贷款的信用质量表现良好的贷款总额为336.92亿美元，占总商业抵押贷款的99.0%[169] 公司业绩展望和信息披露 - 公司在2023年第一季度的财务报告中提到了关于未来展望和业绩指引的内容[5] - 公司指出，前瞻性陈述受到许多已知和未知的风险和不确定性的影响，可能超出公司的控制范围[6] - 公司在财务报告中强调

个人退休业务 - 公司2022年实现的总收入为267亿美元，其中个人退休业务占30%[50] - 公司的个人退休业务是其收入的最大贡献者，占调整前税前营业收入的56%[80] 团体退休业务 - 公司2022年实现的总收入为267亿美元，其中团体退休业务占15%[50] - 公司在目标市场是团体退休产品和服务的特色全方位提供商，在2022年底，公司的总资产管理规模为1149.3亿美元[135] 寿险业务 - 公司2022年实现的总收入为267亿美元，其中寿险业务占27%[50] - 2022年，公司的传统寿险销售额为1.54亿美元，占比62.3%[197] 年金业务 - 公司在2022年9月30日结束的12个月内，在固定、固定指数和可变年金领域分别排名第四、第三和第七[48] - 公司的固定年金产品销售额在2022年增长超过89%[83] - 公司的固定指数年金平台增长迅速，销售额从2013年的0.4亿美元增长到2022年的6.3亿美元[85] - 公司变动年金产品提供收费收入，通常按照投保人选择的投资选项中的资产的百分比支付[87] 分销平台 - 公司拥有广泛的分销平台，包括450名专业销售人员，23,000名顾问和代理商，以及33,000名独立代理商[51][52][54][55] 资产负债表和资本管理 - 公司的资产负债表强劲，资本充足，投资组合94%为投资级别，管理着活跃的对冲和资产负债管理计划[62][63] - 公司通过强大的平台、风险管理和高管团队，实现了稳定的现金流和股东回报[64][65] - 公司计划继续管理资本，为股东提供强劲的现金流[75] 市场定位和发展策略 - 公司通过创新产品和服务，如固定指数年金和变动年金产品，实现了市场领先地位和盈利增长[59] - 公司计划通过扩大产品组合、提供个人退休、团体退休和寿险解决方案，利用广泛的分销平台，实现增长机会[67][68][69] - 公司计划通过与Blackstone的战略合作，创造差异化的定价和责任采购[71] - 公司计划在两到三年内实现每年约4亿美元的运营费用降低目标[72] - 公司计划通过与现有合作伙伴达成协议，实现进一步的成本效益[73] - 公司预计固定指数年金销售比例将随着时间的推移增加，从而增加利差收入占比[93] 客户服务和数字化 - 公司通过员工理财顾问网络和长期客户关系，为客户提供定制化解决方案和支持，截至2022年12月31日，公司与近54%的计划参与者接触，并为计划参与者和非计划个人提供超过10.8万份财务计划[132] - 公司的客户可以通过数字服务平台获得自助工具和教育[159] - 公司一直在积极投资于技术和数字解决方案，以提高客户体验[160] - 公司打算继续投资于技术和数字化，以提升客户体验[166]

Fourth Quarter and Full Year 2022 Financial Results Presentation ...

Corebridge Financial, Inc. (NYSE:CRBG) Q4 2022 Earnings Conference Call February 17, 2023 8:30 AM ET Company Participants Josh Smith - Head of IR Kevin Hogan - President and CEO Elias Habayeb - CFO Conference Call Participants Ryan Krueger - KBW Elyse Greenspan - Wells Fargo Alex Scott - Goldman Sachs John Barnidge - Piper Sandler Michael Ward - Citi Erik Bass - Autonomous Research Suneet Kamath - Jefferies Operator Good morning, everyone, and welcome to the Corebridge Financial Incorporated Fourth Quarter ...