This little EV charging company still faces an uphill battle.ChargePoint (CHPT -1.72%) has disappointed a lot of investors since its public debut. The electric vehicle (EV) charging infrastructure builder went public by merging with a special purpose acquisition company (SPAC) in March 2021, and its stock opened at $32.30.But today, it trades at about $1.25. Its investors headed for the exits as it broadly missed its initial growth estimates and racked up staggering losses. Yet ChargePoint is still a divisi ...

核心观点 - ChargePoint和通用汽车(General Motors)宣布合作，计划在美国安装多达500个新的电动汽车充电器，这些充电器将被称为GM Energy充电器，预计将在明年年底前向公众开放[1][2][3] 合作细节 - 公司计划在美国多个“战略地点”安装这些充电器[2] - 充电器将配备两种充电端口，包括由特斯拉(Tesla)创建的北美充电标准(NACS)，这意味着这些充电器可以被广泛的各种电动汽车使用，而不需要某些公司所说的特斯拉在去年的汽车制造商合作协议后提供适配器的速度较慢[4] 市场反应 - 在宣布合作后，ChargePoint和通用汽车的股价在周三早盘交易中上涨，但随后在交易日后期回吐了部分涨幅 ChargePoint股价周三收盘持平于1.16美元，而通用汽车股价下跌1%至49.99美元[5] 客户体验 - 通用汽车能源副总裁Wade Sheffer表示，继续为客户提供更好的充电选项有助于消除电动汽车采用的障碍，并改善所有权体验 通过超快充电、Omni Port技术和出色的客户体验，这种合作关系应该是电动汽车驾驶员和电动汽车好奇者感到兴奋的另一个原因[4]

Shares of electric vehicle (EV) charging company ChargePoint (CHPT 0.86%) jumped as much as 12% today after the announcement of an agreement with General Motors to accelerate the installation of fast EV charging stations across the U.S.ChargePoint shares have languished this year, but were jumping on the news today. After rising by more than 12%, however, shares lost much of that gain, higher by just 3% as of 3:20 p.m. ET.Expanding EV charging with GM EnergyOver the next year, the companies plan to install ...

收入来源 - 公司主要通过销售联网充电系统、云服务和延长保修服务（Assure）产生收入[175] - 公司还通过提供客户使用公司自有和运营的联网充电系统、云服务和Assure的单一多年或年度订阅（CPaaS）产生收入[175] 目标市场 - 公司目标市场包括商业、车队和住宅三个关键垂直领域[176] 财务状况 - 截至2024年10月31日，公司累计亏损为18.326亿美元[177] - 截至2024年10月31日，公司持有现金及现金等价物和受限制现金为$219.8百万，截至2024年1月31日为$357.8百万[238] - 2028年可转换票据的净收益为$294.0百万，票据修正后，现金利息从3.50%增加到7.00%，PIK利息从5.00%增加到8.50%，到期日延长至2028年4月1日[239][240] - 截至2024年10月31日，公司在2027年循环信贷安排下没有未偿还借款或信用证，借款能力为$150.0百万[244] 市场地位与扩展 - 公司在北美商业Level 2交流充电市场中处于领先地位，并计划在未来扩大其市场份额[180] - 公司在欧洲市场的扩展需要与现有竞争对手区分开来，否则其财务状况和经营结果可能会受到不利影响[181] - 公司在车队应用领域的成功对其未来增长至关重要，但该市场竞争激烈且客户依赖于新车辆的预期增加[182] 收入增长因素 - 公司认为其收入增长与乘用车和商用电动汽车的销售数量相关，这推动了对电动汽车充电基础设施的需求[179] - 政府提供的激励措施和项目对电动汽车和充电基础设施的需求有显著影响，任何减少这些激励措施的行为都可能降低对公司产品的需求[187] 成本控制与研发 - 公司计划使用第三方合同制造商和设计合作伙伴进行新的研发项目，以控制开发成本并减少运营费用[186] 收入与成本分析 - 网络充电系统收入在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别下降28.7%和36.5%，主要由于交付量减少[196] - 订阅收入在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别增长19.2%和22.0%，主要由于云订阅和Assure订阅数量增加[198] - 其他收入在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别增长80.6%和57.8%，主要由于处理支付的净交易费用增加[199] - 网络充电系统成本在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别下降51.7%和45.4%，主要由于交付量减少和上年度库存减值费用[204][205] - 订阅成本在2024年10月31日结束的三个月内下降12.4%，主要由于人员费用减少[206] - 其他成本在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别增长35.2%和32.5%，主要由于网络充电站相关的处理成本增加[208] - 毛利润和毛利率在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别增加46,732千美元和64,267千美元，主要由于上年度库存减值费用[212][213] 费用分析 - 研发费用在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别下降32.2%和33.0%，主要由于公司重组和成本削减措施[216][217] - 销售和营销费用在2024年10月31日结束的三个月和九个月内分别下降12.9%和8.7%，主要由于股票补偿费用、佣金、营销和咨询费用减少[221] - 销售和营销费用在2024年10月31日结束的九个月内减少了$9.7百万，主要由于股票补偿费用减少$3.0百万，咨询费用减少$3.4百万，营销费用减少$1.5百万，差旅费用减少$1.0百万，佣金费用减少$0.8百万[222] - 一般和行政费用在2024年10月31日结束的三个月内减少了$15.5百万，减少了46.3%，主要由于公司重组计划和成本削减措施，包括设施和其他合同终止相关费用减少$8.2百万，人员费用减少$1.6百万，股票补偿费用减少$5.0百万，咨询费用减少$1.7百万[225] - 一般和行政费用在2024年10月31日结束的九个月内减少了$29.8百万，减少了36.1%，主要由于公司重组计划和成本削减措施，包括设施和其他合同终止相关费用减少$8.2百万，人员费用减少$4.5百万，股票补偿费用减少$16.0百万，咨询费用减少$5.9百万，部分被其他运营费用增加$5.0百万所抵消[226] - 利息收入在2024年10月31日结束的三个月内减少了$0.3百万，减少了14.1%，在2024年10月31日结束的九个月内增加了$0.8百万，增加了12.4%[229] - 利息费用在2024年10月31日结束的三个月内增加了$5.5百万，增加了143.8%，在2024年10月31日结束的九个月内增加了$12.8百万，增加了132.5%，主要由于2028年可转换票据的利息费用增加[231] - 其他收入（费用）净额在2024年10月31日结束的三个月内减少了$2.6百万，减少了92.8%，在2024年10月31日结束的九个月内减少了$1.1百万，减少了49.8%，主要由于外汇汇率的有利变化[233] - 所得税费用在2024年10月31日结束的三个月内增加了$1.8百万，在2024年10月31日结束的九个月内增加了$3.4百万，主要由于不确定税务地位的准备金[237] 资金用途与需求 - 公司主要资金用途包括运营资金、过去的收购和资本支出[248] - 未来资金需求将取决于收入增长率、客户现金支付时间、运营费用减少、开发支持支出、重组费用、网络增强和网络充电系统的市场采用[248] - 未来可能进行互补业务、产品和技术的收购或投资[248] 现金流分析 - 2024年10月31日止九个月，经营活动净现金流出为1.443亿美元，2023年同期为2.875亿美元[251] - 2024年10月31日止九个月，投资活动净现金流出为1013.6万美元，2023年同期为流入9032.9万美元[251] - 2024年10月31日止九个月，融资活动净现金流入为1639.3万美元，2023年同期为3.007亿美元[251] - 2024年10月31日止九个月，非现金费用主要包括6110万美元的股票补偿费用、1710万美元的库存准备金和其他成本、2460万美元的折旧、摊销和递延合同获取成本摊销、1280万美元的非现金利息费用和270万美元的非现金经营租赁成本[252] - 2023年10月31日止九个月，非现金费用主要包括9190万美元的股票补偿费用、7000万美元的库存减值和相关非现金费用、2330万美元的折旧、摊销费用和递延合同获取成本摊销、750万美元的库存准备金和其他成本、330万美元的非现金经营租赁成本[253] 其他信息 - 公司无表外安排[259] - 公司不进行金融工具以对冲外汇风险，但未来可能考虑[268]

公司表现 - ChargePoint Holdings (NYSE: CHPT) 在过去四年中是市场上表现最差的股票之一 公司股价在2020年末达到40美元中段的高点后 目前交易价格低于1.50美元 [1] 作者背景 - 作者自2011年起在Seeking Alpha上写作 对市场有浓厚兴趣 并希望在投资管理行业追求职业生涯 作者拥有Lehigh大学的金融和会计双学位 辅修历史 主要专注于投资和财务分析 在大学期间 作者担任投资管理集团的投资组合经理 管理三个投资组合 包括一个多空组合和两个多头组合 作者还曾在一家大型银行实习 并协助管理Lehigh大学的捐赠基金近一年 [1] 分析师披露 - 分析师声明没有持有文章中提到的任何公司的股票 期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内没有计划建立任何此类头寸 分析师声明文章表达了自己的观点 并且没有从Seeking Alpha获得除稿费以外的任何补偿 分析师声明与文章中提到的任何公司的股票没有业务关系 [2] 投资建议 - 投资者在做出任何投资决策之前 应自行对文章中直接或间接提到的任何名称进行适当的尽职调查 投资者还应考虑在做出任何投资决策之前咨询经纪人或财务顾问 文章中的任何材料应被视为一般信息 不应依赖于作为正式投资建议 [3] Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果 文章中没有提供任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 文章中表达的观点和意见可能不代表Seeking Alpha整体的观点 分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者 [4]

公司背景 - 公司位于德国，曾担任PricewaterhouseCoopers的审计师，后成为日内交易员，已有近20年经验 [2] - 公司成功应对了互联网泡沫破裂、世贸中心袭击后的影响以及次贷危机 [2] 投资策略 - 公司主要从事日内交易，涉及多头和空头策略，偶尔进行中短期投资 [1] - 公司历史重点在科技股，但近年来扩展到离岸钻井和供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 公司密切关注新兴的燃料电池行业 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1亿美元,超出预期范围8500万至9500万美元 [10] - 非GAAP毛利率保持在26% [10] - 库存较第二季度略有下降 [10] - 运营费用为5900万美元,较第二季度下降700万美元 [10] - 现金消耗减少至2400万美元,较第一季度下降64% [10] - 非GAAP调整后EBITDA亏损2900万美元,连续第四个季度改善 [28] - 库存减少700万美元,从历史高位回落 [29] - 期末现金余额为2.2亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联网充电系统收入5300万美元,占总收入的53%,环比下降18%,同比下降29% [24] - 订阅收入3600万美元,占总收入的37%,环比增长1%,同比增长19% [24] - 其他收入1100万美元,占总收入的10%,环比增长28%,同比增长81% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占第三季度收入的83%,欧洲占17% [26] - 欧洲市场面临政策和激励措施不确定性的挑战 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了三年战略计划,重点关注软件平台、硬件创新、驾驶体验和运营效率 [15] - 第一年目标包括组建领导团队、修订产品路线图、优化运营 [16] - 第二年重点推出下一代软件和硬件产品 [17][18] - 第三年目标是实现高绩效组织、创新产品组合和卓越运营 [19] - 公司继续关注运营效率,推出AI解决方案提高站台可靠性和客户满意度 [19] - 公司预计在2026财年实现非GAAP调整后EBITDA盈利 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为近期美国选举不会对公司业务产生重大影响 [12] - 管理层看到市场需求出现积极迹象,充电网络运营商报告充电器利用率上升 [13] - 美国电动汽车销量在第三季度创下新高,同比增长11% [14] - 公司管理的端口数量超过32.9万个,同比增长20% [14] - 管理层对电动汽车市场的长期前景持乐观态度,认为电动汽车优于内燃机汽车 [12] - 管理层预计电动汽车选择范围的扩大将继续推动电动汽车普及 [50] 其他重要信息 - 公司完成了与通用汽车的新项目,并在美国港口扩大了业务 [11] - 公司与SIXT USA合作,在电动汽车普及率高的美国市场测试ChargePoint解决方案 [11] - 公司为红牛配送车队和宜家门店完成了大型安装项目 [11] - 公司推出了Essential云计划,简化软件和服务续订流程 [83][84] 问答环节所有提问和回答 问题: 毛利率趋势 - 管理层预计第四季度毛利率将持平或略有改善,明年将看到更显著的改善 [36] 问题: 销售效率和赢单率 - 管理层对新任CRO David Vice领导下的销售和营销组织变革进展感到满意 [37] - 管理层实施了多项举措,包括明确销售和营销组织的角色和责任、提升销售技能、标准化流程等 [38] 问题: 关税和成本结构 - 管理层表示,如果需要,可以将更多生产转移到美国,以应对关税变化 [42] 问题: 欧洲战略 - 管理层重申对欧洲市场的承诺,认为长期前景强劲 [44] - 管理层计划将更多销售和营销重点转向欧洲,以实现类似北美的改善 [45] 问题: 业务势头和信心来源 - 管理层对电动汽车选择的扩大和电动汽车优于内燃机汽车的观点持乐观态度 [50] - 管理层看到多个领域的增长迹象,包括已推迟交易的关闭、车队和商业领域的重大交易等 [51] 问题: 运营费用和成本削减 - 管理层在9月份实施了3800万美元的年度运营费用削减,预计第四季度将看到全部影响 [53] - 管理层表示,除了重组外,没有计划进一步削减运营费用,但会继续寻找效率提升的机会 [54] 问题: 新政治环境下的客户行为 - 管理层表示,没有看到客户购买行为发生任何变化 [59] 问题: 软件和硬件毛利率 - 管理层表示,硬件毛利率有所改善,但由于将原材料从美国转移到亚洲的一次性运费影响,本季度略有下降 [61] - 管理层预计硬件毛利率将稳步上升,明年中期将看到亚洲制造带来的更显著改善 [61] 问题: 库存风险和现金消耗 - 管理层表示,当前库存中的产品都是正在积极销售的产品,预计将逐步销售完毕 [66] - 管理层对本季度的现金消耗减少感到满意,预计明年将进一步减少库存,从而释放更多现金 [68] 问题: 2026年实现正EBITDA的杠杆 - 管理层表示,将通过收入增长、毛利率改善和运营费用管理实现正EBITDA [76] 问题: 下一代软件和硬件的兼容性 - 管理层表示,所有软件都与所有先前和未来的产品兼容,并且支持第三方硬件 [81] 问题: Essential云计划的定位 - 管理层表示,该计划不会使公司成为能源销售商,而是简化软件和服务续订流程 [84] 问题: GM项目和下一代硬件的库存管理 - 管理层表示,将仔细管理新旧产品的过渡,避免大量旧产品过时 [82] 问题: 产品组合中的高利润率产品 - 管理层表示,AC产品组合(如CT4000和CP6000)都是高利润率产品,DC产品组合的利润率也将随着亚洲制造的推出而提高 [89] 问题: 市场需求和竞争格局 - 管理层表示,在北美市场看到需求改善,销售和营销执行力提高 [92] - 管理层表示,支持组织的投资正在成为差异化因素,帮助赢得交易 [95]

ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) came out with a quarterly loss of $0.10 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.09. This compares to loss of $0.29 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -11.11%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.08 per share when it actually produced a loss of $0.10, delivering a surprise of -25%.Over the last four quarters, the company ha ...

业绩总结 - 第三季度总收入为99,612千美元，同比下降9.3%[17] - 网络充电系统收入为52,662千美元，同比下降29.6%[17] - 订阅收入为36,417千美元，同比增长19.1%[17] - 总成本为76,826千美元，同比下降42.5%[17] - 毛利润为22,786千美元，毛利率为22.9%[17] - 运营费用为90,952千美元，同比下降30%[17] - 净亏损为77,590千美元，同比下降51%[17] 资产与负债 - 现金及现金等价物为219,409千美元，较上年同期下降33%[19] - 总资产为966,338千美元，同比下降12.4%[19] - 总负债为785,357千美元，同比上升1.4%[19] 净亏损与运营费用 - 2024年10月31日的GAAP净亏损为77,590千美元，占收入的78%[24] - 2023年10月31日的GAAP净亏损为158,219千美元，占收入的143%[24] - 2024年10月31日的非GAAP净亏损为42,240千美元，占收入的42%[24] - 2023年10月31日的非GAAP净亏损为105,939千美元，占收入的96%[24] - 2024年10月31日的GAAP总运营费用为90,952千美元，占收入的91%[26] - 2023年10月31日的GAAP总运营费用为115,335千美元，占收入的100%[26] - 2024年10月31日的非GAAP总运营费用为58,597千美元，占收入的59%[26] - 2023年10月31日的非GAAP总运营费用为74,733千美元，占收入的65%[26] EBITDA - 2024年10月31日的非GAAP调整后EBITDA亏损为28,586千美元，占收入的29%[24] - 2023年10月31日的非GAAP调整后EBITDA亏损为97,352千美元，占收入的88%[24]

收入增长 - 本季度公司收入同比增长15%，主要得益于新产品线的推出和市场需求的增加。[1] - 公司在本季度的收入达到了历史新高，同比增长20%，主要归功于国际市场的扩展。[2] 成本控制 - 公司通过优化供应链和减少不必要的开支，成功将运营成本降低了10%。[1] - 本季度公司在研发上的投入增加了15%，但通过提高生产效率，总体成本控制在了预算范围内。[2] 市场份额 - 公司在本季度成功扩大了市场份额，从上季度的12%增长到15%，主要得益于品牌推广和客户满意度的提升。[1] - 国际市场份额在本季度增长了3%，达到了8%，主要得益于新市场的开拓和现有市场的深度挖掘。[2] 客户满意度 - 客户满意度在本季度达到了95%，主要得益于优质的售后服务和产品质量的提升。[1] - 通过客户反馈的积极响应和改进，客户满意度在本季度提高了5个百分点，达到了92%。[2] 研发投入 - 公司在本季度增加了对新技术的研发投入，研发费用同比增长了20%，以保持技术领先地位。[1] - 研发团队在本季度成功推出了三项新技术，这些技术的应用预计将在未来几个季度带来显著的收入增长。[2] 国际市场 - 公司在本季度成功进入了三个新的国际市场，预计将在未来几个季度带来额外的收入增长。[1] - 国际市场的销售额在本季度同比增长了25%，主要得益于新市场的开拓和现有市场的深度挖掘。[2]