The Chemours Company (NYSE: CC ), a global performance chemical manufacturer, with strong clout in titanium dioxide (TiO 2) pigments (mainly used to facilitate whiteness and opacity across various applications), has proven to be a source of massive wealthAnalyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not ...

Key TakeawaysThe Chemours Company reported earnings of 40 cents a share, beating estimates of 32 cents.Shares of CC are down nearly 20% this past year, compared to the total chemical industry’s 8.3% rise.Register now to see our 7 Best Stocks for the Next 30 Days report – free today!The Chemours Company (CC) recorded a loss of $27 million or 18 cents per share in third-quarter 2024. This compares to a profit of $12 million or 8 cents in the year-ago quarter. Barring one-time items, earnings came in at 40 cen ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司合并净销售额约为15亿美元，同比增长1% [10] - 调整后的EBITDA略微下降，从去年的2.11亿美元降至本季度的2.08亿美元 [11] - 本季度净亏损为2700万美元，每股摊薄亏损0.18美元，而去年同期净收入为1200万美元，每股收益0.08美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - TSS业务第三季度净销售额约为4.6亿美元，同比增长6%，主要受8%销量增长推动 [15] - TT业务第三季度净销售额同比下降2%至6.79亿美元，主要由于价格下降2% [17] - APM业务第三季度净销售额为3.48亿美元，同比增长1%，主要受9%销量增长推动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - TSS业务的Opteon制冷剂销量占总制冷剂销售的近60%，较去年同期的50%有所上升 [7] - TT业务在第三季度的TiO2销量超出预期，尽管早期受到Altamira干旱的影响 [8] - APM业务的Performance Solutions实现了9%的年增长，显示出高价值特种氟聚合物应用的持续需求 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了“Pathway to Thrive”战略，旨在通过四个支柱（运营卓越、促进增长、投资组合管理和加强长期发展）创造短期和长期价值 [36] - 公司计划在2024年至2027年实现超过5%的收入复合年增长率，重点投资于快速增长的市场 [38] - 公司将推迟在氢气市场的投资，以应对短期市场疲软 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观环境的稳定表示满意，并对未来的客户需求充满信心 [6] - 对于2025年，管理层预计Opteon制冷剂将继续实现双位数的年增长 [26] - 管理层对TT业务的市场需求持谨慎乐观态度，认为利率下降可能会推动需求回升 [52] 其他重要信息 - 公司在第三季度的资本支出为7600万美元，较去年同期的8600万美元有所减少 [20] - 公司在第三季度支付了3800万美元的股息 [20] - 公司在控制遗留诉讼问题方面取得了实质性进展，已成功修复四个重大缺陷中的两个 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于TSS和TT的库存水平及定价压力 - 管理层表示，HFC的库存水平仍然较高，预计将对2025年的定价产生影响 [49][50] 问题: TT的利用率和需求水平 - 管理层对TT的利用率持谨慎乐观态度，认为利率下降可能会推动需求回升 [52] 问题: APM的商誉减值原因 - 管理层表示，商誉减值是由于对氢气投资的推迟和市场前景的变化 [61] 问题: Freon定价的最新情况 - 管理层指出，Freon的定价受到HFC库存水平的影响，预计2025年将保持稳定 [66][71] 问题: 数据中心冷却解决方案的进展 - 管理层确认，预计在2026年能够提供商业数量的产品，并表示对市场的兴趣很高 [90]

业绩总结 - 第三季度净销售额为15亿美元，同比增长0.9%[6] - 调整后EBITDA为2.08亿美元，同比下降1.4%[8] - 调整后净收入为6100万美元，同比下降6.2%[8] - 每股收益（EPS）为-0.18美元，同比下降225%[8] - 运营现金流为1.39亿美元，同比增长6.9%[8] - 2024年第三季度净销售额为15.01亿美元，较2023年第三季度的14.87亿美元增长了0.9%[32] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为2.08亿美元，较2023年第三季度的2.11亿美元下降了1.4%[34] - 2024年第三季度的每股基本亏损为0.18美元，较2023年第三季度的每股收益0.08美元有所下降[34] - 2024年第三季度的调整后每股收益为0.40美元，较2023年第三季度的0.44美元下降了9.1%[34] - 2024年第三季度的调整后EBITDA利润率为13.9%，较2023年第三季度的14.2%有所下降[32] 用户数据 - 2024年第三季度的价格下降导致净销售额减少了2%，而销量增长了1%[26] - 2024年第三季度的高级材料部门净销售额为3.48亿美元，较2023年第三季度的3.43亿美元增长了1.5%[31] - 2024年第三季度的钛技术部门调整后EBITDA为8500万美元，较2023年第三季度的6900万美元增长了23.2%[32] 未来展望 - TSS部门预计第四季度净销售额将环比下降低十位数百分比[15] - TT部门预计第四季度净销售额将环比下降中到高个位数百分比[15] - APM部门预计第四季度净销售额将环比下降低个位数百分比[16] - 公司计划在2024年至2027年期间实现超过2.5亿美元的成本削减[18] 负面信息 - 2024年第三季度的天气相关意外停工导致成本影响为1800万美元[27] - 2024年第三季度的总债务为40.78亿美元，净债务为34.82亿美元[34] - TTM净杠杆率为4.4倍[13]

文章核心观点 - 化工公司Chemours公司第三季度业绩超出市场预期 [1][2] - 公司股价今年以来下跌43.5%,低于标普500指数20.1%的涨幅 [3] - 分析师对公司未来业绩预期持悲观态度,给予公司"卖出"评级 [6][7] 公司业绩分析 - 第三季度每股收益0.40美元,超出市场预期0.32美元 [1] - 第三季度收入15亿美元,超出市场预期5.32% [2] - 过去4个季度公司业绩超出市场预期3次 [2] 行业分析 - 化工多元行业目前处于Zacks行业排名靠后20%的位置 [8] - 同行Koppers公司第三季度每股收益预计下降5.3%,收入预计增长3.9% [9][10]

销售和收益情况 - 公司2024年第三季度净销售额为15.01亿美元，同比增长1%[296] - 2024年前9个月净销售额为43.88亿美元，同比下降6%[296] - 2024年第三季度销量增加5%，但价格下降3%和汇率不利影响1%[300] - 2024年前9个月销售价格下降5%，业务组合变化也带来1%的负面影响[301] - 公司Thermal & Specialized Solutions业务三季度销售额增加6%,主要是体积增加8%,但价格下降2%[321][322] - 公司Titanium Technologies业务三季度和九个月销售额分别下降2%和4%,主要是价格下降2%和5%[327][328] - 高级性能材料业务分部净销售额增加1%至3.48亿美元[334] 费用和利润情况 - 2024年第三季度销售、一般及管理费用下降18%，主要由于诉讼相关费用减少[304] - 2024年前9个月销售、一般及管理费用下降61%，主要由于2023年第二季度计提的5.92亿美元诉讼相关费用以及2024年获得保险赔付[304] - 2024年第三季度重组、资产相关及其他费用为4500万美元，主要为2024年重组计划相关费用[306] - 2024年前9个月重组、资产相关及其他费用为5200万美元，包括2024年重组计划费用和钛白粉业务转型计划相关费用[306] - 2024年第三季度计提5600万美元商誉减值[294] - 2024年第三季度税前亏损3000万美元，全年前9个月税前利润1.18亿美元[297] - 公司Thermal & Specialized Solutions业务三季度和九个月Adjusted EBITDA分别下降13%和19%,主要是由于制冷剂价格下降、成本上升和产品组合变化[323] - 公司Titanium Technologies业务三季度和九个月Adjusted EBITDA分别增加23%和4%,主要是由于价格下降幅度小于成本下降[325] - 高级性能材料业务分部调整后EBITDA下降43%至3.9亿美元，调整后EBITDA利润率下降至11%[336] - 公司和未分配项目的成本增加6%至5.7亿美元，主要是由于应对内部控制重大缺陷和实施审计委员会内部审查建议所产生的成本[338] 现金流和财务状况 - 公司在2024年9月30日的总未受限现金和现金等价物为5.96亿美元，其中3.94亿美元由海外子公司持有[342] - 公司在2024年9月30日的可用循环信贷额度为6.52亿美元，主要受到过去12个月EBITDA和有担保净债务水平的限制[342] - 公司在2023年第四季度和2022年第四季度采取了延迟支付供应商和提前收款的措施,分别影响了2024年第一季度和2023年第一季度的经营现金流[345][346] - 2024年前9个月公司经营活动使用了7.71亿美元现金,主要由于支付之前延迟的应付账款和收款减少所致[346][358] - 公司利用供应链融资等方式加快应收账款回收,2024年前9个月加快回收了约1.68亿美元应收账款[349] - 公司2024年前9个月投资活动使用了2.46亿美元现金,主要用于购置固定资产[359] - 公司2024年前9个月筹资活动使用了1.21亿美元现金,主要用于支付股息和供应链融资[360] - 公司应收账款净额增加3.41亿美元(或56%)至9.51亿美元[365] - 公司存货增加8600万美元(或6%)至14亿美元[366] - 公司应付账款减少9000万美元(或8%)至10.69亿美元[370] - 公司当前环境修复成本减少1000万美元(或8%)至1.19亿美元[372] - 公司其他应计负债减少6.11亿美元(或58%)至4.47亿美元[373] 资产减值和业务转型 - 公司在第三季度2024年录得非现金资产相关费用2500万美元,主要与战略性业务转型举措有关[385] - 公司在第三季度2024年对先进性能材料业务单元及相关资产组进行了中期减值评估,结果显示未出现减值[387,388] - 公司采用折现现金流模型和指导性公众公司方法评估报告单位的公允价值[389] 其他 - 公司在三季度和九个月内主要因实施钛技术转型计划而产生1.21亿美元的重组、资产相关和其他费用[307] - 公司在第三季度对Advanced Performance Materials报告单元计提了5600万美元的商誉减值费用[308] - 公司在三季度和九个月内的联营公司收益分别下降15%和11%,主要是由于投资公司所在地区需求下降[309] - 公司在三季度和九个月内的利息费用分别增加25%和36%,主要是由于浮动利率债务利率上升和新增长期贷款[310] - 公司在三季度和九个月内的其他收益分别下降93%和90%,主要是由于2023年同期有1.06亿美元的出售甘油酸业务收益[311] - 公司和未分配项目的成本增加6%至5.7亿美元，主要是由于应对内部控制重大缺陷和实施审计委员会内部审查建议所产生的成本[338] - 公司在2023年第四季度和2022年第四季度采取了延迟支付供应商和提前收款的措施,分别影响了2024年第一季度和2023年第一季度的经营现金流[345][346] - 公司在2023年9月与俄亥俄州和特拉华州达成和解,需支付相关费用共计68百万美元[353] - 公司预计未来12个月内会有重大现金支出,包括偿还债务本息、环境修复费用、PFAS相关费用等,将通过经营活动现金流、现有债务融资等方式满足[352][353]

财务业绩 - 第三季度净销售额为15.01亿美元，同比增长1%[4] - 第三季度调整后EBITDA为2.08亿美元，同比下降1%[3] - 第三季度净销售额为15.01亿美元，同比增加0.94%[37] - 第三季度调整后EBITDA为2.68亿美元，同比下降9.46%[38] - 公司第三季度总销售额为15.01亿美元，同比增长1%[39] - 第三季度总销售额较上一季度下降2%[40] - 公司调整后净利润为6100万美元[41] - 公司调整后EBITDA为2.08亿美元[41] - 公司2024财年第三季度净亏损2700万美元[43] - 公司2024财年第三季度调整后净收入6100万美元[44] - 公司2024财年第三季度调整后每股收益0.40美元[44] - 公司2024财年前三季度调整后净收入1.66亿美元[44] - 公司2024财年前三季度调整后每股收益1.10美元[44] - 公司2023财年第三季度净收入1200万美元[44] - 公司2023财年前三季度净亏损2.2亿美元[44] 业务表现 - TSS业务第三季度净销售额创历史新高，Opteon™制冷剂销售同比增长21%[6] - TT业务第三季度调整后EBITDA同比增长23%[9,10] - APM业务第三季度调整后EBITDA同比下降43%，主要受到产品组合和固定成本吸收不足的影响[11,12] - 热能与专业解决方案业务第三季度净销售额为4.60亿美元，同比增加5.50%[37] - 钛技术业务第三季度净销售额为6.79亿美元，同比下降1.59%[37] - 高性能材料业务第三季度净销售额为3.48亿美元，同比增加1.46%[37] - 热能与专业解决方案业务第三季度调整后EBITDA为1.41亿美元，同比下降12.96%[38] - 钛技术业务第三季度调整后EBITDA为0.85亿美元，同比增加23.19%[38] - 高性能材料业务第三季度调整后EBITDA为0.39亿美元，同比下降42.65%[38] - 热力和专业解决方案业务销售额为4.6亿美元，同比增长6%[39] - 钛技术业务销售额为6.79亿美元，同比下降2%[39] - 高性能材料业务销售额为3.48亿美元，同比增长1%[39] - 热力和专业解决方案业务销售额较上一季度下降10%[40] - 钛技术业务销售额较上一季度增长1%[40] - 高性能材料业务销售额较上一季度增长3%[40] 未来展望 - 公司预计第四季度净销售额和调整后EBIT将同比下降中高个位数[17,18,19,20] - 公司计划未来4年内实现超过2.5亿美元的成本节约[23] - 公司将通过"运营卓越"、"促进增长"、"组合管理"和"增强长期竞争力"四大支柱来推进新的公司战略[22,23] - 2024财年第三季度重组、资产相关和其他费用主要包括2024年重组计划、钛技术转型计划以及埃尔多拉多工厂生产线关闭的相关费用[43] - 2023财年第三季度重组、资产相关和其他费用主要包括钛技术转型计划、2023年重组计划以及放弃新ERP系统实施的相关费用[43] - 2024财年第三季度出售资产和业务收益包括出售甘氨酸酸交易的1.06亿美元税前收益[43]

Chemours (CC) is expected to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended September 2024. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price. The earnings report, which is expected to be released on November 4, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are better than exp ...

The Chemours Company (CC) has announced that it is developing a low global warming potential (GWP) refrigerant retrofit strategy for the automotive aftermarket to help support the global phaseout of higher GWP hydrofluorocarbon (HFC) refrigerants. The technical approach will allow car owners and service professionals with a simple retrofit process to safely and cost-effectively replace the legacy R-134a refrigerant in their existing vehicle with the widely used, low GWP Opteon YF refrigerant. Opteon YF was ...

JHVEPhoto Dear readers/followers, When I last covered Chemours (NYSE:CC) the company had seen some irregularities in its operations in accounting. In my last article, I saw a positive rate of return for the investment I made a few months prior - and the current rate of return from that article is barely negative here - but since my last piece, the stock is actually down a bit over 10%. In this article, we'll look at the longer-term implications and background of this move. I've long owned Chemours, unfortun ...