业绩总结 - 2023年第三季度销售和营业收入分别为16.8亿美元和3.4亿美元，较2022年同期增长12%和42%[6] - 2023年第三季度调整后每股利润为5.52美元，较2022年同期的3.95美元增长41%[6] - 销售和营收增长了12%，主要受益于价格实现和销售量的增加[11] - 运营利润增长了42%，运营利润率为20.5%[12] 用户数据 - ME&T自由现金流为68亿美元，资本支出后净现金流为41亿美元[7] - 预计ME&T自由现金流将在未来返还给股东，同时连续30年提高股息[7] - ME&T已经超过了自由现金流目标范围，全年预计将超过40亿至80亿美元的目标[20] 未来展望 - 预计全年2023年重组费用约为7亿美元[26] - 预计全年2023年资本支出约为15亿美元[26] - 预计全球税率约为22.5%，不包括离散项目[26] 新产品和新技术研发 - 公司的可持续发展项目包括Cat® 980 XE和Cat® G3600 Gen 2[9] 市场扩张和并购 - 公司在建筑、资源和能源运输行业表现强劲[8] - 预计2023年第四季度销售和营收将略有增长[21] - 预计全年2023年调整后营运利润率将略高于目标范围[21]

财务数据和关键指标变化 - 销售收入增长22%至173亿美元,主要由于销量增加和价格上涨 [12][14] - 调整后营业利润率提升至21.3%,环比和同比均有提升 [19] - 机械与能源业务自由现金流达26亿美元,创历史新高 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑工业销售收入增长19%,利润率提升至25.2% [39][42] - 资源工业销售收入增长20%,利润率提升至20.8% [43][44] - 能源与运输销售收入增长27%,利润率提升至17.6% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美建筑工业销售增长32%,受益于基础设施投资和住宅建设需求 [39][40] - 欧洲中东非洲地区建筑工业销售增长20%,但欧洲市场疲软 [39][40] - 拉丁美洲和亚太地区建筑工业销售下降 [40] - 资源工业中采矿业务销售增长,受益于大宗商品价格高于投资门槛 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资自主驾驶、替代燃料、连接性和电气化等领域,支持客户实现可持续发展目标 [27][28] - 公司看好采矿业务长期发展前景,认为能源转型将带来更多商机 [25] - 客户保持资本纪律,支持采矿业务的渐进式增长 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管持续关注宏观经济状况,但公司预计2023年全年业绩将优于此前预期 [21] - 公司预计2023年调整后营业利润率将接近目标区间上限,机械与能源业务自由现金流也将达到目标区间上限 [21] - 公司看好北美建筑工业和采矿业务的需求前景,但对中国市场持谨慎态度 [22][23][25]

销售和收入情况 - 2023年第二季度总销售和收入为173.18亿美元，较2022年第二季度的142.47亿美元增长了22%[155] - 2023年上半年总销售和收入为331.8亿美元，较2022年同期的278.36亿美元增长了19%[157] - 2023年第二季度利润为29.22亿美元，较2022年同期的16.73亿美元增长了75%[160] - 2023年全年预计销售额强劲，受益于价格实现和向最终用户销售设备的增加[165] - 2023年下半年预计销售和收入将增加，受益于向最终用户销售设备和有利的价格实现[166] 利润情况 - 2023年第二季度每股利润为5.67美元，调整后每股利润为5.55美元，较2022年第二季度的3.13美元和3.18美元增长[156] - 2023年上半年每股利润为9.41美元，调整后每股利润为10.46美元，较2022年同期的5.99美元和6.06美元增长[158] 区域销售情况 - 北美销售增长33%，拉美销售增长7%，欧洲、非洲和中东地区销售增长13%，亚太地区销售增长6%[205][206][207] 部门利润情况 - 建筑行业利润为35.93亿美元，较2022年同期增长76%[219] - 资源行业利润为15.04亿美元，较2022年同期增长110%[227] - 能源和交通部门的利润在2023年上半年达到23.26亿美元，同比增长94%[232] - 金融产品部门在2023年上半年的利润为4.72亿美元，同比增长4%[235] 现金流情况 - 2023年上半年企业经营现金流为48亿美元[159] - 公司在2023年上半年的运营现金流为48.2亿美元，较去年同期增加22.8亿美元[257] - 2023年6月30日，ME&T自由现金流为3,982百万美元，较上年同期增长473%[283] 其他财务信息 - 公司的企业项目和清算费用在2023年上半年达到12.38亿美元，较2022年同期增加7.64亿美元[236] - 预计公司将在2023年承担约7亿美元的重组成本，其中包括20号注释中关于长壁业务出售的损失[238] - 公司截至2023年6月30日的总债务为377亿美元，较2022年年底增加7.06亿美元[259] - Caterpillar Inc. 警告未来业绩可能受全球经济状况、政治风险、市场竞争等多种因素影响[305]

业绩总结 - Caterpillar在2020年实现了30亿美元的自由现金流[3] - 2023年销售和收入增长了17%[4] - 公司计划在2026年实现280亿美元的服务收入目标[21] 用户数据 - Caterpillar目前拥有140万个连接资产[9] 未来展望 - 公司看好能源转型带来的机遇，认为全球能源需求增长将扩大其市场[15] - 公司正在开发未来电气化矿山的概念，看到在电池更换和管理方面的服务机会[18] 新产品和新技术研发 - 卡特彼勒公司设立了一个新部门，专注于电气化和替代动力传动[19] - 公司持续评估并考虑收购，关注技术和产品领域的补充，以及合适的时机[30] 市场扩张和并购 - 公司不仅在内部开发技术，还通过收购公司获取特定技术[24] 负面信息 - 在纽约建设新建筑可能会面临充电设备的挑战，特别是在偏远地区[19]

销售和收入 - 2023年第一季度总销售和收入为158.62亿美元，同比增长17%[148] - 2023年第一季度，建筑行业销售额为67.46亿美元，同比增长10%[169] - 2023年第一季度，资源行业销售额为34.27亿美元，同比增长21%[169] - 2023年第一季度，能源和运输行业销售额为62.54亿美元，同比增长24%[169] - 2023年第一季度，金融产品部门的收入为9.02亿美元，同比增长15%[192] 利润 - 2023年第一季度每股利润为3.74美元，调整后每股利润为4.91美元[149] - 2023年第一季度利润为26.34亿美元，同比增长26%[150] - 2023年第一季度，公司的营运利润为27.31亿美元，同比增长47%[171] - 2023年第一季度，建筑行业利润为17.9亿美元，同比增长69%[183] - 2023年第一季度，资源行业利润为7.64亿美元，同比增长112%[185] - 2023年第一季度，能源和运输行业利润为10.57亿美元，同比增长96%[191] - 2023年第一季度，金融产品部门的利润为2.32亿美元，同比减少3%[193] 展望 - 2023年全年展望积极，预计销售额将继续增长[155] - 预计2023年第二季度运营利润将大幅增长，价格实现和销售量有利[158] 环境挑战 - 全球业务环境面临供应链中断、通货膨胀成本和劳动力压力等挑战[159] 现金流 - 2023年第一季度，公司的合并运营现金流为15.7亿美元，较去年同期增加了12.6亿美元，主要是由于税前利润增加，包括对公司Longwall业务的出售损失[218] - 2023年第一季度，机械、能源和运输部门的经营活动净现金流为17.8亿美元，较2022年同期的净现金流使用额为7800万美元有所增长[229] - 2023年第一季度，投资活动净现金流为6.7亿美元，较2022年同期的净现金流使用额为10.9亿美元有所减少[230] - 2023年第一季度，融资活动净现金流为11.4亿美元，较2022年同期的净现金流使用额为15.7亿美元有所减少[231] 其他 - 公司在2023年第一季度的企业项目和清理费用为9.83亿美元，较2022年第一季度增加了7.22亿美元[195] - 预计2023年将有约7亿美元的重组费用，其中包括2月1日对资源行业的Longwall业务进行的约5.86亿美元的税前损失[197] - 我们的长期现金部署策略主要集中在维持中等A级评级的强劲财务状况，资助运营需求和承诺，以及资助有利于公司长期盈利增长和向股东返还资本的优先事项[232] - 2023年第一季度，我们进行了4.0亿美元的卡特彼勒普通股回购，截至2023年3月31日，2022年授权剩余约124亿美元[238]

财务数据和关键指标变化 - 销售收入同比增长17%,达到159亿美元,主要由于价格上涨和销量增长 [13][19] - 调整后营业利润率达到21.1%,同比提升740个基点,主要受益于制造成本下降、价格上涨和销量增长 [15][53][54][55] - 调整后每股收益增长70%至4.91美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑行业销售额增长10%,利润率提升920个基点至26.5% [65][69] - 资源行业销售额增长21%,利润率提升950个基点至22.3% [72][73] - 能源与运输行业销售额增长24%,利润率提升620个基点至16.9% [74][75] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美建筑行业销售额增长33%,其他地区如拉丁美洲、亚太地区有所下降 [66][67][68] - 资源行业中采矿、重型建筑和采石行业销售均有所增长 [72] - 能源与运输行业中油气、发电和工业应用销售均有所增长,运输业务有所下降 [74][75] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行战略,投资于长期盈利增长,包括新产品、技术和服务以支持客户实现减碳目标 [47][48][49] - 公司看好采矿、基础设施和能源行业的长期需求,并认为能源转型将带来更多机会 [42][43][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管持续关注宏观经济状况,但公司认为2023年业绩将优于此前预期,需求保持健康 [18][31][32] - 公司预计2023年调整后营业利润率将位于目标区间的上半部分,第二季度和下半年利润率将低于第一季度 [86][87][88][89][93][94] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Wertheimer 提问** 询问基础设施投资对北美建筑业的影响 [103] **Jim Umpleby 回答** 一些不需要许可的项目如道路维修已经带来积极影响,客户预期未来有更多项目将带动资本支出 [104][105] 问题2 **Tami Zakaria 提问** 询问公司2023年调整后营业利润率目标区间 [108] **Andrew Bonfield 回答** 公司预计2023年调整后营业利润率将位于之前给出的3%目标区间的上半部分 [109][110] 问题3 **Michael Feniger 提问** 询问公司如何应对经销商库存去化对利润的影响 [113] **Jim Umpleby 和 Andrew Bonfield 回答** 公司通过改善销售和运营计划流程,与经销商密切合作,尽量减少经销商库存波动对公司的影响 [114][115][116][117][184][185][186][187]

First Quarter 2023 Financial Review 1Q 2023 EARNINGS RELEASE Forward-Looking Statements Certain statements in this financial review relate to future events and expectations and are forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as “believe,” “estimate,” “will be,” “will,” “would,” “expect,” “anticipate,” “plan,” “forecast,” “target,” “guide,” “project,” “intend,” “could,” “should” or other similar words or expressions often identify forward- ...

公司业绩 - 公司在过去几年内成功稳定并提高了自由现金流占销售额的比例，从5%增长到9%以上[1] - 公司在过去几年内保持了强劲的现金流，即使在业务相对疲软的时期也表现出色，2020年仍然实现了超过30亿美元的自由现金流[2] - 公司目前的固定资产周转率较高，但要实现750亿至800亿美元的营收目标，可能需要进一步投资于新技术和能力[3] - 公司目前没有大规模的资本投资计划，主要集中在提高现有资产的利用率和维护资本支出[4] 发展战略 - 公司过去几年一直在回购股票，但未来可能会考虑进行更小规模的并购，以增强技术和能力[5] - 公司在未来可能会继续利用营收增长来提高现金流回报率，同时保持灵活性以应对不确定因素[7] 市场趋势 - 公司在挖掘行业订单方面表现良好，尤其是在为客户提供解决方案和减少排放方面有持续需求[8] - 公司在矿业周期中看到订单保持健康，尤其是在客户努力寻求解决方案和减少排放的情况下[9] - 矿业市场的复苏稳定，订单活动增加，但仍未达到替换点[10] 财务状况 - 资源业务的利润率持续增长，CI业务利润率强劲，但可持续性令人担忧[12] - 石油和天然气行业的客户预付款强劲，陆上油气和发电需求增长[14] 产品销售 - 预计今年CI业务的销量需求将增长，但仍存在供应链约束[17] 风险提示 - 公司提醒投资者关注2024年的经销商库存变动，以及2022年的库存建设情况[18] 其他收入和支出 - 上季度其他收入线的变化不大，但美元升值对公司有利[19] - 过去八个季度，其他收入和支出大约为2.5亿至3亿美元，但在第四季度发生了重大变化[20] - 公司面临着其他收入和支出方面的挑战，特别是在海外实体的功能货币方面[20]

市场定位 - 建筑行业主要支持基础设施、林业和建筑施工领域的客户[13] - 资源行业主要支持矿业、重型建筑和采石和骨料领域的客户[17] - 能源和交通部门支持石油和天然气、发电、海洋、铁路和工业应用的客户[22] 产品组合 - 建筑行业产品组合包括各种产品系列以及相关零部件和工具[17] - 资源行业产品组合包括各种机器和相关零部件和服务[21] - 能源和交通部门产品和服务组合包括往复式发动机、发电机组、集成系统和解决方案、涡轮机以及涡轮机相关服务[25] 公司业务 - 金融产品部门主要由Cat Financial、保险服务及其子公司和关联公司开展业务[25] - Caterpillar通过全球经销商网络销售产品，涵盖192个国家，销售额主要通过独立经销商完成[48] 员工管理 - Caterpillar致力于员工发展和培训，提供全球实习和职业计划，加强技术、专业和领导能力[57] - Caterpillar积极推动多样性和包容性，通过员工资源组织提供导师计划、招聘合作和文化教育项目[61] - Caterpillar的员工福利和薪酬体系旨在激励员工个人贡献和业务成果，注重员工全面健康[62] - Caterpillar全球员工数量约为109,100人，其中约60,900人位于美国以外，主要分布在北美、欧洲、拉丁美洲和亚太地区[64] 法律合规 - Caterpillar致力于遵守环境法律，进行环境修复活动，并持续进行研发和资本支出以符合排放标准[66] - Caterpillar定期向美国证券交易委员会提交必需的报告，包括8-K、10-Q、10-K和11-K表格，以及其他必要的文件或报告[68] 公司信息披露 - Caterpillar 公司提供了获取公司信息的途径，包括在线查看财务信息和历史信息[69] - 关于市场风险的定量和定性披露信息包括在第II部分的各个注释中[322]

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT) Q4 2022 Results Earnings Conference Call January 31, 2023 8:30 AM ET Company Participants Ryan Fiedler - Vice President, Investor Relations James Umpleby III - Chairman and Chief Executive Officer Andrew Bonfield - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mircea Dobre - Robert W. Baird Rob Wertheimer - Melius Research Jamie Cook - Credit Suisse Securities Jerry Revich - Goldman Sachs David Raso - Evercore ISI Institutional Equities Tami Zakaria - J.P. Morgan Securitie ...