公司业绩 - Ballard Power Systems将于2024年3月11日举行第四季度和全年2023年营运业绩审查电话会议[1] - 可通过拨打+1-604-638-5340接入现场电话会议，也可通过Ballard主页上的链接访问现场网络直播[2] 公司愿景 - Ballard Power Systems的愿景是为可持续的星球提供燃料电池动力，其零排放PEM燃料电池正在推动移动性电气化[3]

ChatGPT的AI技术应用 - ChatGPT是一款强大的AI聊天机器人，能够挖掘海量数据并找出趋势[1] - ChatGPT的股票预测结合了AI技术和氢能源未来发展趋势[3] Plug Power与亚马逊合作 - Plug Power是推动绿色能源革命的公司，其与亚马逊的合作将为亚马逊的设施提供大量绿色氢[5] Ballard Power Systems的合作项目 - Ballard Power Systems是氢燃料电池革命的先锋，与Solaris Bus & Coach的合作标志着欧洲向更绿色公共交通的转变[9] FuelCell Energy的环保解决方案 - FuelCell Energy通过其固体氧化平台推动氢股市场创新，与ExxonMobil的碳捕获项目展示了其对环保解决方案的承诺[17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为27.6百万美元,同比增长30%,环比增长80% [42] - 毛利率为-10%,较上一季度改善12个百分点,主要得益于产品成本下降举措、规模效应以及存货计提减少 [43] - 经营费用为36.3百万美元,资本支出为7百万美元,现金消耗为34.1百万美元,较上年同期有所下降 [43][44] - 公司维持全年经营费用和资本支出指引,预计资本支出将落在指引下限 [45] - 公司现金余额为781百万美元,无债务 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公交车业务:欧洲市场Solaris订单大幅增加,已累计订单约350台,超过目前部署量的一倍 [20] - 卡车业务:与福特卡车合作供应欧洲市场重卡,客户Quantron在奥地利部署5台燃料电池轻卡 [21][22] - 铁路业务:第三季度收入同比增长9倍,主要来自CPKC订单 [23] - 海事业务:收入同比和环比均有增长,已超越2022年全年水平 [25] - 固定电源业务:收入略有下降,但看好数据中心备用电源、电动车充电、电网调频等应用 [26] - 新兴市场:收入小幅增长,主要来自客户First Mode的采购 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场:占公司年初至今收入的最大份额,订单和交付均保持强劲 [33] - 北美市场:第三季度收入占比最大,同比增长超过一倍,主要受公交车和铁路业务带动 [37] - 中国市场:整体燃料电池车市场持续低于政策目标,受地方政府资金紧张影响 [38][39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司进行产品组合梳理,将重点投资于核心的燃料电池堆和模块项目 [10] - 公司不再将Ballard Motive Solutions视为核心业务,将其进行重组并计提商誉和无形资产减值 [11][12][13][14][15] - 公司将专注于燃料电池堆和模块的成本降低、先进制造和规模化,以及客户体验 [9] - 公司在欧洲和北美市场保持领先地位,但面临来自丰田等新进入者的竞争 [50][51][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好氢能在未来能源转型中的重要地位,特别是在运输领域的应用 [16][39][40] - 欧盟和美国政策支持为行业发展创造有利环境,有助于加速氢能和燃料电池的应用 [30][31][32][34][35][36] - 公司对2023年下半年收入占全年70%的预期保持信心 [29] - 公司将继续专注于成本控制和战略性投资,以实现长期价值创造 [8][46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Glen 提问** 询问公司在欧洲公交车市场的市场份额情况 [50] **Randy MacEwen 回答** 公司在欧洲公交车市场的安装量占比超过90%,但新订单市场份额约为75%-85% [51][52][53] 问题2 **Aaron MacNeil 提问** 询问公司实现毛利率盈亏平衡所需的收入水平,以及固定和可变成本的构成 [58][59][60] **Paul Dobson 回答** 公司预计2025年初季度实现毛利率盈亏平衡,需要覆盖约2800万美元的固定费用。公司正在通过提高收入和成本降低措施来实现这一目标 [59][60][61][62][63][64][65] 问题3 **Rob Brown 提问** 询问公司对美国公交车市场的看法和发展预期 [66][67] **Randy MacEwen 回答** 公司看好美国公交车市场的发展前景,认为未来5年将出现显著增长,主要得益于公交公司对燃料电池技术的认知提升以及基础设施建设成本优势 [67][68][69][70]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q2实现了毛利率的环比改善,从负30%提升到负20%,主要是由于产品组合变化和成本下降 [152][153][154][155][156][157] - 公司预计在Q3和Q4将实现收入增长和毛利率进一步扩大,但全年仍将保持负毛利,预计到2024年才能实现毛利率接近平衡 [157][158] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在客车、卡车、铁路和海事等各个垂直市场都取得了进展,获得了多个重要订单 [14][15][22][23] - 其中客车市场订单增长最快,公司预计未来12个月内将获得更多大规模客车订单 [14][15] - 卡车市场方面,公司与福特卡车达成合作,将为其开发氢燃料电池卡车平台,这是一个重要的战略合作 [17][18] - 铁路市场方面,公司获得了CPKC的后续订单,继续推进氢动力机车项目 [22] - 海事市场方面,公司看到短程集装箱船、内河货船等应用的兴趣增加,预计将在今年下半年获得订单 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,由于美国和欧洲的氢能政策环境日益有利,加上中国市场的不确定性,公司正在加快本地化生产计划的评估和资本配置规划 [10][11] - 公司正在重新评估之前在中国的膜电极组件本地化计划,将优先考虑在美国和/或欧洲市场的扩产选择 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于商业化PEM燃料电池技术,在客车、卡车、铁路和海事等领域寻求最佳应用 [13] - 公司正在评估在美国、欧洲和中国三大市场的本地化生产计划,考虑因素包括政策支持、成本结构、氢气供给等 [32][33][34][35][36][37] - 公司认为,随着绿色氢气供给的快速增长,未来几年内将有助于推动公司各个垂直市场的发展 [55][56][57][58][59][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示,美国和欧洲的氢能政策环境日益有利,但中国市场仍存在不确定性,这促使公司加快本地化生产计划的评估 [10][11] - 公司认为,随着绿色氢气供给的快速增长,将有助于推动公司各个垂直市场的发展,特别是客车、卡车等领域 [55][56][57][58][59][60][61] - 公司预计2023年下半年收入将实现环比增长,并将在年底拥有较为充足的12个月订单覆盖2024年收入 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron MacNeil 提问** 关于公司在中国的膜电极组件本地化计划,公司是否在等待美国通过相关法规细则,以及这些法规对公司选择美国还是欧洲市场的影响有多大 [31] **Randy MacEwen 回答** 公司正在密切关注美国通过的相关法规,特别是绿氢的认定标准,同时也在评估各个市场的政策支持力度和制造成本等因素,预计年底前能够得出明确的结论 [32][33][34][35][36][37] 问题2 **Manav Gupta 提问** 公司与福特卡车的合作是否有机会在其他地区进一步扩大 [49] **Randy MacEwen 回答** 这是一个非常重要和令人兴奋的合作,未来有很大的扩展空间。公司有信心通过这个项目进一步巩固在卡车市场的地位 [50][51][52][53][54] 问题3 **Rupert Merer 提问** 如果公司在中国以外的市场进行膜电极组件的投资,中国合作伙伴威海重工是否还能参与其中 [65] **Randy MacEwen 回答** 公司仍然致力于中国市场,只是在投资时序上需要重新评估。威海重工是公司在中国客车和卡车市场的重要合作伙伴,双方的合作不会受到影响 [66][67][68][69]

总收入情况 - Ballard Power Systems在2023年第二季度实现总收入为1530万美元，同比下降27%[6] 业务收入情况 - 重型移动业务收入为850万美元，同比下降39%，主要受到公交车、卡车和铁路垂直领域收入下降的影响[6] - 固定收入为350万美元，同比下降6%，主要是由于欧洲固定电力发电燃料电池模块、堆、产品和服务销售下降，部分抵消了北美固定收入的增加[7] 订单情况 - 新订单金额为2510万美元，交付订单价值为1530万美元，导致第二季度订单积压达到约1.475亿美元，其中北美公交车、铁路和新兴市场垂直领域的订单增加推动了订单积压的增长[12] 财务状况 - 调整后的EBITDA为负3590万美元，与2022年第二季度的负3500万美元相比略有增加，主要是由于毛利率下降和现金运营成本增加[11] - Ballard Power Systems维持2023年总运营费用和资本支出的指导范围为135至155百万美元和40至60百万美元[14] - 现金及现金等价物为815.1百万美元，同比下降19%[14]

Ballard Power Systems Inc. (NASDAQ:BLDP) Q1 2023 Results Conference Call May 10, 2023 11:00 AM ET Company Participants Kate Charlton - VP, IR Randy MacEwen - CEO Paul Dobson - CFO Conference Call Participants Aaron MacNeil - TD Cowen Michael Glen - Raymond James Rob Brown - Lake Street Capital Markets Rupert Merer - National Bank Mac Whale - Cormark Securities Ameet Thakkar - BMO Capital Markets Chris Souther - B. Riley Craig Shere - Tuohy Brothers Kashy Harrison - Piper Sandler Jordan Levy - Truist Securit ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为2050万美元,其中约70%来自重型动力应用 [37] - 2022年全年毛利率受到定价策略、产品组合变化和固定成本吸收不足等因素的影响,呈下降趋势 [38][93] - 2022年全年经营费用为1.46亿美元,2023年预计为1.35亿至1.55亿美元 [41] - 2022年全年资本支出为3500万美元,2023年预计为4000万至6000万美元 [41] - 2022年年底现金余额为9.14亿美元,无债务 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年公司接获约250台燃料电池公交车订单,较2021年增长约25% [12][13] - 2022年公司接获17兆瓦燃料电池卡车订单,并与Quantron建立战略合作关系 [16][17] - 2022年公司接获40兆瓦燃料电池铁路动力系统订单,并获得Stadler初始订单 [19][20] - 2022年公司接获多个海事应用订单,第四季度海事业务订单环比增长近40% [21] - 2022年公司接获3兆瓦燃料电池矿用卡车订单,并与Anglo American达成全球供应协议 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年欧洲市场订单占比超过70%,北美市场订单占比近25% [29][31] - 中国市场2022年收入占比较低,受疫情和补贴政策推出缓慢的影响 [32][33][34][35] - 预计未来3-5年内,中国将成为氢能和燃料电池车最大市场 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于PEM燃料电池技术,并将其应用于公交车、卡车、铁路和海事等多个市场 [11] - 公司正在加大在欧洲和北美的投资,包括在俄勒冈州建立新的生产设施 [31] - 公司正在中国设立MEA生产设施和研发中心,以满足当地市场需求 [36] - 公司正在持续推进燃料电池成本降低,目标到2024年降低70% [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着全球氢能政策支持力度加大,燃料电池在移动和固定电源应用中的需求将持续增长 [8][29] - 管理层对中国市场的发展持谨慎态度,但仍认为中国将是未来最大的氢能和燃料电池车市场 [32][33][34] - 管理层认为,随着美国《通胀减缓法案》等政策的实施,未来3-5年内北美市场的氢能基础设施建设和燃料电池应用将快速增长 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron MacNeil 提问** 询问订单转化为收入的时间线以及技术解决方案业务未来的收入趋势 [46][47] **Randy MacEwen 回答** - 订单转化为收入的时间一般在3个月到18个月之间,取决于具体应用市场 - 2023年技术解决方案业务收入预计将继续下降,占比将进一步降低 [47] 问题2 **Michael Glen 提问** 询问公司在中国的投资计划是否会影响欧洲市场的发展 [52] **Randy MacEwen 回答** - 公司在中国的MEA生产设施不仅服务于中国市场,也可用于全球市场 - 公司将采取"本地为本地"的策略,在欧洲和北美等市场也进行本地化生产投资 [53][54][55] 问题3 **MacMurray Whale 提问** 询问公司毛利率是否已触底,未来是否会有改善 [60] **Randy MacEwen 回答** - 2022年毛利率受到一些因素影响而下降,但随着订单量增加和成本降低措施实施,预计2024年毛利率将有明显改善 [61][62]