Laura Starks is the founder and CEO of Starks Energy Economics, LLC (since 2007). She has a degree in chemical engineering and an MBA with a concentration in finance which she has used for many years to invest personally and to share her ideas about energy companies. Her coverage includes utilities, independent power producers, energy service companies and contractors, a few petrochemical companies, and all sectors of oil and natural gas: upstream, midstream, and downstream Analyst's Disclosure: I/we have a ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益（EPS）为0.35美元，2023年第三季度为0.67美元新的利润率被更高的运营费用、计划外发电中断、较低的系统外销售和上一年的一次性收益所抵消 [21] - 运营和维护（O&M）费用同比增加0.23美元，包括保险费、员工成本和外部服务增加0.15美元、计划外发电中断相关费用0.03美元、上一年出售土地收益0.05美元 [23] - 利息费用每股增加0.05美元，主要受利率上升推动，新发行股票使每股收益降低0.02美元，折旧费用每股增加0.05美元 [23] - 截至2024年前三季度，共实现每股0.57美元的新利润率，包括天然气公用事业每股0.35美元的新费率和附加费回收、电力公用事业每股0.17美元（包括数据中心需求） [24] - 运营和维护（O&M）费用同比增长1.8%，增加0.10美元，对每股收益的贡献为0.09美元，被计划外发电中断费用0.05美元和上一年资产和土地销售收益相关的0.14美元所抵消 [26] - 融资成本包括新发行股票的0.10美元影响和利率上升带来的0.07美元利息费用，折旧和摊销费用增加0.12美元，所得税因上一年内布拉斯加州所得税税率下降的收益而增加 [27] - 排除上一年的一次性事件，战略执行带来的经常性每股收益增长为0.32美元，2024年前三季度每股收益较去年同期增长4% [28] - 本季度在市场股票发行计划下发行了1.09亿美元的新股本，2024年迄今共发行1.82亿美元，在2024年1.7亿 - 1.9亿美元的计划股权发行范围内 [30] - 季度末循环信贷额度下可用资金为7.29亿美元，偿还了8月到期的6亿美元债券，正在评估2026年初3亿美元到期债券的再融资时机和选择 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务方面，电力公用事业实现每股0.17美元的新利润率（包括数据中心需求），在南达科他州电力系统接近峰值需求水平时提供可靠的能源供应，尽管有计划外发电中断，但天然气机组可用性为98%，发电设施总可用性为95% [8][24] - 天然气业务方面，天然气公用事业实现每股0.35美元的新费率和附加费回收 [24] - 数据中心业务方面，预计到2028年此类客户的收益对每股收益的贡献将从2023年的5%增长到10%以上，目前为微软的数据中心提供能源服务，将从2026年开始为Meta在怀俄明州夏延的第一个数据中心提供服务，并继续收到扩大夏延以外负载的请求 [10][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以客户为中心的战略，关注可靠性以吸引新客户，致力于为客户提供安全、可靠、具有成本效益的服务 [7][9] - 公司保持8亿美元的年度资本计划，包括怀俄明州电力传输扩展项目，该项目将增强区域能源基础设施的弹性和容量，使客户受益于成本稳定和扩大的能源市场准入 [11] - 公司在五年计划期间预计投资43亿美元，2026年预计投资13亿美元（包括发电投资），2027 - 2028年预计随着对客户能源需求的时间、成本和需求的明确将增加投资机会 [16][17] - 公司继续推进监管举措，在阿肯色州天然气、爱荷华州天然气和科罗拉多州电力进行费率审查，目标是每年进行三到四次费率审查，以满足客户不断增长的能源需求 [13] - 公司在科罗拉多州清洁能源计划方面，预计在年底前获得最终书面委员会决定，并与选定的对手方启动合同谈判，包括100兆瓦的公用事业太阳能、50兆瓦的公用事业电池存储和200兆瓦的太阳能购电协议 [39] - 公司在南达科他州电力资源计划方面，继续寻求100兆瓦的公用事业发电，目标是2026年下半年投入使用100兆瓦的可调度天然气发电，并计划在2025年初申请相关许可证 [40] - 公司在数据中心业务方面，采用创新的关税模式，通过资本市场能源采购模式为微软的数据中心提供服务，预计到2028年此类客户的收益对每股收益的贡献将从2023年的5%增长到10%以上 [18] - 在行业竞争方面文档未提及，无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临温和天气、计划外发电中断和保险费用增加等挑战，但公司仍有望实现2024年每股收益3.80 - 4美元的指导范围，财务表现符合预期 [14] - 公司进入供暖季时，六个天然气公用事业中的四个已实施新费率或临时费率，强大的增长机会和持续执行各项举措使公司有信心实现长期4% - 6%的每股收益增长目标 [15] - 公司对财务前景充满信心，通过战略执行实现了关键财务目标，如达到债务与资本化目标以维持BBB +信用评级，完成了主要融资需求 [12] 其他重要信息 - 公司将参加11月10 - 12日的爱迪生电气研究所金融会议，领导团队将与投资者和分析师会面，投资者演示文稿将在会议前发布在公司网站上 [3] - 公司在第三季度展示了强大的运营卓越文化，三个电力公用事业在2023年三年平均可靠性方面处于行业前四分之一 [32] - 公司连续54年保持行业领先的股息记录，预计股息增长率将与收益增长率相当 [31] - 公司获得美国劳工部颁发的高级退伍军人奖章，连续五年获奖，体现了公司在招聘、雇佣和保留退伍军人方面的努力 [33] - 公司有多层野火管理和风险缓解计划，包括资产计划、完整性计划和运营响应，并与利益相关者合作推进相关计划，预计2025年上半年将正式确定公共安全电力关闭计划（PSPS） [36][37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明计划外中断的问题以及对运营和维护（O&M）收益的影响 - 本季度有上季度延续下来的中断情况，没有新增中断，财务影响方面，季度和年度分别为0.03美元和0.05美元（还需综合考虑利润率方面的影响） [44][46] 问题: 能否说明在年度每股收益指导范围（3.80 - 4美元）内是趋向于高端、中端还是低端 - 公司不评论在该范围中的位置，只是重申将实现年度财务目标 [47] 问题: 鉴于总统当选人特朗普支持加密货币等行业且加密货币价格飙升，公司对新政府可能对该行业的影响以及公司如何受益有何看法 - 公司战略侧重于客户，对联邦政策相对中立，更关注州政策，公司在服务数据中心方面有经验且擅长，认为这对未来发展有益 [49] 问题: 对于大型负载客户的增长预期是否有节奏，是否有特定年份会有新负载 - 以服务微软的数据中心为例，公司了解其节奏，新宣布的Meta项目将在2026年底逐步接入，且看到数据中心有扩张趋势 [52] 问题: 是否看到由于人工智能计算投资而带来的加速增长 - 目前没有看到加速增长，但接到的咨询电话显示兴趣增强，公司认为在服务区域内的其他地方建立数据中心（特别是人工智能中心）有机会利用已有的技能优势 [53] 问题: 新的互联（intertie）是否会影响可靠性思考 - 会影响可靠性思考，它为在两个独立电网之间来回传输能源提供了灵活性 [54] 问题: 能否对资本支出（CapEx）幻灯片中的投资类型添加一些说明 - 投资类型主要集中在电力和天然气的传输方面，可能有天然气存储机会，需要平衡客户利益、服务有效性、成本和股东回报 [55] 问题: 鉴于第三季度结果和指导范围，能否说明推动第四季度的主要因素，运营和维护（O&M）数字是否是其中一个因素 - 公司全年在管理运营和维护（O&M）方面，年初计划同比增长3.5%，但由于天气、保险等意外挑战，目前重点是管理好这些因素以及资本投资，以实现4% - 6%的增长和年度收益指导 [56][57][58] 问题: 利用中断进行长期维护是否会对2025年产生影响，维护是从哪个时期提前的 - 进行大型中断维护时会提前一到两年的维护工作，具体取决于打开设备时发现的情况 [60] 问题: 数据中心业务对每股收益贡献从5%增长到10%，是仅由主要租户（微软和Meta）推动，还是有其他项目推动 - 主要是由主要租户推动，但数据中心负载会随时间演变，公司也在与Meta和微软评估预测，并且在科罗拉多州和南达科他州也有潜在合作机会，这些都会影响未来每股收益增长 [63][64] 问题: 是否会在怀俄明州以外的州（达科他州和科罗拉多州）为数据中心客户建立类似的关税结构 - 公司可能会灵活调整，会根据客户和股东利益，利用多种关税和服务途径 [65]

业绩总结 - 2024年每股收益（EPS）指导范围为3.80至4.00美元[6] - 第三季度每股收益为0.67美元，主要受新费率和附加费回收影响增加0.15美元[14] - 截至2024年，年初至今每股收益为2.74美元，受新费率和附加费回收影响增加0.52美元[16] - 2023年每股收益（EPS）调整后为1.73美元，预计2024年为1.94美元[49] - 2023年截至目前，公司的净收入为2.52美元每股，相较于2022年的3.91美元每股下降了35.5%[80] - 2024年第三季度，公司的非GAAP调整后每股收益为2.52美元，较2023年同期的3.91美元下降了35.5%[80] - 2023年公司净债务占资本化比率为57.8%[45] - 2023年，公司的GAAP净收入为262.2百万美元，较2022年的258.4百万美元增长了1.5%[80] 用户数据 - 2024年第三季度，电力公用事业客户销售量为1.7百万兆瓦时(MWh)，较2023年第三季度的1.6百万兆瓦时(MWh)增长6.25%[54] - 2024年第三季度，电力非系统销售量为0.2百万兆瓦时(MWh)，与2023年第三季度持平[54] - 2024年第三季度，天然气公用事业销售量为44千热量单位(Dth)，较2023年第三季度的71千热量单位(Dth)下降38%[54] - 2024年第三季度，电力公用事业的总电力销售量为1.9百万兆瓦时(MWh)，与2023年第三季度持平[54] 未来展望 - 预计2024至2028年资本投资总额为43亿美元，主要用于客户增长、安全和系统完整性项目等[8] - 预计2024年将完成100兆瓦的天然气发电资源项目，计划在2026年下半年投入服务[35] - 2024年公司计划在第二季度提交清洁能源计划的首选资源组合[34] - 2024年股息支付比率目标为55%至65%，未来股息需经董事会批准[6][21] 新产品和新技术研发 - 预计2024年将执行8.4亿美元的资本计划[41] - 2023年公司在风能发电资产上获得约1800万美元的生产税收抵免[43] 市场扩张和并购 - 2023年，阿肯色州天然气新费率预计将增加2540万美元，投资回报率为9.85%[26] - 2024年，科罗拉多电力新费率预计将增加3670万美元，投资回报率为10.5%[26] 负面信息 - 2024年第三季度，天然气的供暖度日数(HDD)较正常水平下降20%[54] - 2024年第三季度，电力的制冷度日数(CDD)较正常水平上升192%[54] 其他新策略和有价值的信息 - 公司保持BBB+的信用评级，流动性为7.29亿美元[18] - 公司强调非GAAP财务指标应与GAAP结果结合使用，以提供更全面的业务理解[79] - 公司管理层强烈建议投资者全面审视财务信息，而非依赖单一财务指标[79]

公司业务范围 - 公司为超过130万客户和800多个社区提供能源解决方案[86] - 公司业务运营分为电力和燃气两大板块，另有公司及其他板块[86] 电力板块业务计划与运营情况 - 电力板块中，南达科他州电力公司计划2026年下半年增加100兆瓦天然气发电[88] - 2024年第三季度科罗拉多电力产生量为275.3GWh 2023年为211.4GWh[103] - 2024年前九个月南达科他州电力购买量为425.4GWh 2023年为438.7GWh[103] - 2024年第三季度科罗拉多电力加热度日实际为19 与正常相比偏差为(57)%[104] - 2024年煤炭签约发电设施可用性为90.7% 2023年为96.3%[105] - 2024年科罗拉多电力业务营收74.9百万美元2023年为80.8百万美元[100] - 2024年南达科他电力业务营收86.0百万美元2023年为83.0百万美元[100] - 2024年怀俄明电力业务营收60.3百万美元2023年为58.4百万美元[100] - 2024年9月30日止三个月，电力板块运营收入减少1790万美元[92] - 2024年9月30日止九个月，电力板块运营收入减少1470万美元[92] - 2024年电力 - 受监管业务营收220.6百万美元较2023年的221.7百万美元下降1.1百万美元[96] - 2024年前9个月电力公用事业资本支出2.47亿美元[124] 燃气板块业务情况 - 燃气板块中，2024年1月收购爱荷华州杜布克的RNG生产设施[89] - 2024年天然气公用事业自然气 - 受监管的收入为157.3百万美元 2023年为159.5百万美元[107] - 2024年天然气公用事业运营收入为10.9百万美元 2023年为15.4百万美元[107] - 2024年天然气公用事业新费率和附加费回收为8.5百万美元[108] - 2024年前九个月天然气公用事业新费率和附加费回收为30.5百万美元[109] - 2024年第三季度住宅类营收为76.3百万美元[111] - 2024年前九个月工业类营收为18.5百万美元[111] - 阿肯色州天然气业务2024年前三季度营收2150万美元2023年为2100万美元[112] - 科罗拉多州天然气业务2024年前三季度营收2130万美元2023年为2330万美元[112] - 爱荷华州天然气业务2024年前三季度营收2640万美元2023年为2720万美元[112] - 堪萨斯州天然气业务2024年前三季度营收2610万美元2023年为2740万美元[112] - 内布拉斯加州天然气业务2024年前三季度营收5810万美元2023年为5980万美元[112] - 2024年9月30日止三个月，燃气板块运营收入减少450万美元[92] - 2024年9月30日止九个月，燃气板块运营收入增加1690万美元[92] - 2024年前9个月天然气公用事业资本支出3.08亿美元[124] 企业可持续发展 - 公司2024年第二季度发布2023年企业可持续发展报告，自2022年起天然气配送系统温室气体排放减少27%[90] 营收情况 - 2024年总营收232.5百万美元较2023年的237.3百万美元下降4.8百万美元[96] - 2024年其他 - 非受监管业务营收11.9百万美元较2023年的15.6百万美元下降3.7百万美元[96] - 2024年三季度住宅业务营收66.1百万美元2023年为63.1百万美元[99] - 2024年三季度商业业务营收71.3百万美元2023年为69.5百万美元[99] - 2024年三季度工业业务营收42.0百万美元2023年为43.0百万美元[99] - 2024年三季度市政业务营收4.4百万美元2023年为4.7百万美元[99] - 2024年前三季度公司净收入1.826亿美元2023年为1.927亿美元[118] 资本支出与股息情况 - 2024年前三季度资本支出5.305亿美元2023年为4.218亿美元[119] - 2024年前三季度支付普通股股息1.358亿美元2023年为1.254亿美元[120] - 2024年前九个月共支付普通股股息1.358亿美元 每股0.65美元[126] - 2024年10月28日董事会宣布每股0.65美元季度股息 年度股息为每股2.6美元[126] - 2024年前三季度发行普通股1.816亿美元2023年为1.074亿美元[120] - 2024年前三季度短期和长期债务净借款（还款）为 -1.325亿美元2023年为2.644亿美元[120] 信用评级情况 - 截至2024年9月30日BHC信用评级S&P为BBB+ 展望稳定Moody's为Baa2展望稳定Fitch为BBB+ 展望负面[122] - 截至2024年9月30日南达科他电力公司S&P和Fitch高级担保评级均为A[123] 会计相关情况 - 2024年9月30日无重大会计估计变更[127] - 无新会计公告对财务状况等有重大影响[128] - 无市场风险定量定性披露重大变更[128]

Black Hills Corp. Reaffirms 2024 Earnings Guidance and Reports 2024 Third-Quarter Results • Reaffirms 2024 earnings guidance range of $3.80 to $4.00 per share • Received approval of and implemented new customer rates at Arkansas natural gas utility • Filed settlement agreement for new customer rates at Iowa natural gas utility • Completed key financing activities for 2024 and achieved long-term capitalization target RAPID CITY, S.D. — Nov. 6, 2024 — Black Hills Corp. (NYSE: BKH) today announced financial re ...

HOT SPRINGS, SD, Nov. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Last Monday, U.S. Representative Dusty Johnson (R-SD) spent the afternoon with the dedicated crew of Black Hills Life Flight in Hot Springs to gain a firsthand understanding of the lifesaving care they provide across the region. "Words on a page are one way to learn, but I’m not sure anything is as good a teacher as actually ‘doing,” said Johnson.  “Actually, being with these hard-working men and women, who every single day are just trying to save lives, ha ...

Black Hills is a Dividend King, NextEra is a dividend grower, and Eversource Energy has a historically high yield.If you like boring dividend stocks, then looking at utilities is a good place to start. But all utilities aren't the same, which is why you'll find Black Hills (BKH -2.15%), NextEra Energy (NEE -2.40%), and Eversource Energy (ES -3.31%) all worth a closer look as November gets started. The big story here, however, is that each one of these utility companies is attractive for a very different rea ...

The average utility is yielding 2.7%; this duo is yielding well north of that figure and each sells for less than $200 a share. The utility sector has had a very good run, with the Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU -0.89%) up roughly 35% over the past year. Utilities have actually done just a little better than the S&P 500 index over that span. That's good news for utility investors who bought a year ago, but if you are an income investor looking at utilities now, there's a small problem. The sector is ...

文章核心观点 - 黑山公司(Black Hills Corp.)将于2024年11月6日发布2024年第三季度财报,并于11月7日举行财报电话会议 [1][2][3][4] - 黑山公司是一家以客户为中心、专注增长的公用事业公司,为8个州的134万天然气和电力用户提供服务 [5] 公司信息 - 黑山公司总部位于南达科他州拉皮德城 [5] - 黑山公司在2024年第三季度的财务业绩将于11月6日公布 [1] - 黑山公司将于11月7日举行财报电话会议,届时将讨论公司的财务业绩 [2][3][4] - 投资者可通过公司网站或电话会议系统参与会议 [2][3][4] - 会议结束后,会议录音和幻灯片将在公司投资者关系网站上提供一年 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人:Sal Diaz [6] - 媒体关系热线电话:888-242-3969 [6]

文章核心观点 - 公司在清洁能源领域,尤其是核电领域有较大发展潜力 [2][3] - 公司拥有较高的股息增长率,是一家优质的股息增长型公司 [4][5] - 公司是一家具有长期稳定股息的公用事业公司 [6][7] 行业概况 - 公用事业行业整体经历了较大涨幅,但仍有一些具有投资价值的公司 [1][8] 公司1:Constellation Energy - 公司是一家具有14座核电站的竞争性电力公司,有望从核电复兴中获益 [2][3] - 公司最近开始重启三里岛核电站,并与微软签订了20年供电合同 [3] 公司2:NextEra Energy - 公司是一家拥有佛罗里达最大电力公司的综合性公用事业公司 [5] - 公司在可再生能源领域也有较大发展,是一家股息增长迅速的公司 [4][5] 公司3:Black Hills - 公司是一家小型的天然气和电力公用事业公司,客户群增长较快 [6] - 公司连续54年增加股息,是一家"股息贵族"公司,股息收益率较高 [7]