财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益(EPS)为0.35美元,2023年第三季度为0.67美元新的利润率被更高的运营费用、计划外发电中断、较低的系统外销售和上一年的一次性收益所抵消 [21] - 运营和维护(O&M)费用同比增加0.23美元,包括保险费、员工成本和外部服务增加0.15美元、计划外发电中断相关费用0.03美元、上一年出售土地收益0.05美元 [23] - 利息费用每股增加0.05美元,主要受利率上升推动,新发行股票使每股收益降低0.02美元,折旧费用每股增加0.05美元 [23] - 截至2024年前三季度,共实现每股0.57美元的新利润率,包括天然气公用事业每股0.35美元的新费率和附加费回收、电力公用事业每股0.17美元(包括数据中心需求) [24] - 运营和维护(O&M)费用同比增长1.8%,增加0.10美元,对每股收益的贡献为0.09美元,被计划外发电中断费用0.05美元和上一年资产和土地销售收益相关的0.14美元所抵消 [26] - 融资成本包括新发行股票的0.10美元影响和利率上升带来的0.07美元利息费用,折旧和摊销费用增加0.12美元,所得税因上一年内布拉斯加州所得税税率下降的收益而增加 [27] - 排除上一年的一次性事件,战略执行带来的经常性每股收益增长为0.32美元,2024年前三季度每股收益较去年同期增长4% [28] - 本季度在市场股票发行计划下发行了1.09亿美元的新股本,2024年迄今共发行1.82亿美元,在2024年1.7亿 - 1.9亿美元的计划股权发行范围内 [30] - 季度末循环信贷额度下可用资金为7.29亿美元,偿还了8月到期的6亿美元债券,正在评估2026年初3亿美元到期债券的再融资时机和选择 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务方面,电力公用事业实现每股0.17美元的新利润率(包括数据中心需求),在南达科他州电力系统接近峰值需求水平时提供可靠的能源供应,尽管有计划外发电中断,但天然气机组可用性为98%,发电设施总可用性为95% [8][24] - 天然气业务方面,天然气公用事业实现每股0.35美元的新费率和附加费回收 [24] - 数据中心业务方面,预计到2028年此类客户的收益对每股收益的贡献将从2023年的5%增长到10%以上,目前为微软的数据中心提供能源服务,将从2026年开始为Meta在怀俄明州夏延的第一个数据中心提供服务,并继续收到扩大夏延以外负载的请求 [10][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及,无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以客户为中心的战略,关注可靠性以吸引新客户,致力于为客户提供安全、可靠、具有成本效益的服务 [7][9] - 公司保持8亿美元的年度资本计划,包括怀俄明州电力传输扩展项目,该项目将增强区域能源基础设施的弹性和容量,使客户受益于成本稳定和扩大的能源市场准入 [11] - 公司在五年计划期间预计投资43亿美元,2026年预计投资13亿美元(包括发电投资),2027 - 2028年预计随着对客户能源需求的时间、成本和需求的明确将增加投资机会 [16][17] - 公司继续推进监管举措,在阿肯色州天然气、爱荷华州天然气和科罗拉多州电力进行费率审查,目标是每年进行三到四次费率审查,以满足客户不断增长的能源需求 [13] - 公司在科罗拉多州清洁能源计划方面,预计在年底前获得最终书面委员会决定,并与选定的对手方启动合同谈判,包括100兆瓦的公用事业太阳能、50兆瓦的公用事业电池存储和200兆瓦的太阳能购电协议 [39] - 公司在南达科他州电力资源计划方面,继续寻求100兆瓦的公用事业发电,目标是2026年下半年投入使用100兆瓦的可调度天然气发电,并计划在2025年初申请相关许可证 [40] - 公司在数据中心业务方面,采用创新的关税模式,通过资本市场能源采购模式为微软的数据中心提供服务,预计到2028年此类客户的收益对每股收益的贡献将从2023年的5%增长到10%以上 [18] - 在行业竞争方面文档未提及,无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临温和天气、计划外发电中断和保险费用增加等挑战,但公司仍有望实现2024年每股收益3.80 - 4美元的指导范围,财务表现符合预期 [14] - 公司进入供暖季时,六个天然气公用事业中的四个已实施新费率或临时费率,强大的增长机会和持续执行各项举措使公司有信心实现长期4% - 6%的每股收益增长目标 [15] - 公司对财务前景充满信心,通过战略执行实现了关键财务目标,如达到债务与资本化目标以维持BBB +信用评级,完成了主要融资需求 [12] 其他重要信息 - 公司将参加11月10 - 12日的爱迪生电气研究所金融会议,领导团队将与投资者和分析师会面,投资者演示文稿将在会议前发布在公司网站上 [3] - 公司在第三季度展示了强大的运营卓越文化,三个电力公用事业在2023年三年平均可靠性方面处于行业前四分之一 [32] - 公司连续54年保持行业领先的股息记录,预计股息增长率将与收益增长率相当 [31] - 公司获得美国劳工部颁发的高级退伍军人奖章,连续五年获奖,体现了公司在招聘、雇佣和保留退伍军人方面的努力 [33] - 公司有多层野火管理和风险缓解计划,包括资产计划、完整性计划和运营响应,并与利益相关者合作推进相关计划,预计2025年上半年将正式确定公共安全电力关闭计划(PSPS) [36][37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明计划外中断的问题以及对运营和维护(O&M)收益的影响 - 本季度有上季度延续下来的中断情况,没有新增中断,财务影响方面,季度和年度分别为0.03美元和0.05美元(还需综合考虑利润率方面的影响) [44][46] 问题: 能否说明在年度每股收益指导范围(3.80 - 4美元)内是趋向于高端、中端还是低端 - 公司不评论在该范围中的位置,只是重申将实现年度财务目标 [47] 问题: 鉴于总统当选人特朗普支持加密货币等行业且加密货币价格飙升,公司对新政府可能对该行业的影响以及公司如何受益有何看法 - 公司战略侧重于客户,对联邦政策相对中立,更关注州政策,公司在服务数据中心方面有经验且擅长,认为这对未来发展有益 [49] 问题: 对于大型负载客户的增长预期是否有节奏,是否有特定年份会有新负载 - 以服务微软的数据中心为例,公司了解其节奏,新宣布的Meta项目将在2026年底逐步接入,且看到数据中心有扩张趋势 [52] 问题: 是否看到由于人工智能计算投资而带来的加速增长 - 目前没有看到加速增长,但接到的咨询电话显示兴趣增强,公司认为在服务区域内的其他地方建立数据中心(特别是人工智能中心)有机会利用已有的技能优势 [53] 问题: 新的互联(intertie)是否会影响可靠性思考 - 会影响可靠性思考,它为在两个独立电网之间来回传输能源提供了灵活性 [54] 问题: 能否对资本支出(CapEx)幻灯片中的投资类型添加一些说明 - 投资类型主要集中在电力和天然气的传输方面,可能有天然气存储机会,需要平衡客户利益、服务有效性、成本和股东回报 [55] 问题: 鉴于第三季度结果和指导范围,能否说明推动第四季度的主要因素,运营和维护(O&M)数字是否是其中一个因素 - 公司全年在管理运营和维护(O&M)方面,年初计划同比增长3.5%,但由于天气、保险等意外挑战,目前重点是管理好这些因素以及资本投资,以实现4% - 6%的增长和年度收益指导 [56][57][58] 问题: 利用中断进行长期维护是否会对2025年产生影响,维护是从哪个时期提前的 - 进行大型中断维护时会提前一到两年的维护工作,具体取决于打开设备时发现的情况 [60] 问题: 数据中心业务对每股收益贡献从5%增长到10%,是仅由主要租户(微软和Meta)推动,还是有其他项目推动 - 主要是由主要租户推动,但数据中心负载会随时间演变,公司也在与Meta和微软评估预测,并且在科罗拉多州和南达科他州也有潜在合作机会,这些都会影响未来每股收益增长 [63][64] 问题: 是否会在怀俄明州以外的州(达科他州和科罗拉多州)为数据中心客户建立类似的关税结构 - 公司可能会灵活调整,会根据客户和股东利益,利用多种关税和服务途径 [65]