BILL Holdings (BILL) reported $358.45 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 17.5%. EPS of $0.63 for the same period compares to $0.54 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +3.01% over the Zacks Consensus Estimate of $347.97 million. With the consensus EPS estimate being $0.49, the EPS surprise was +28.57%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to ...

财务数据和关键指标变化 - 核心收入同比增长19%，高于预期且较上季度16%的增长率有所加速，非GAAP营业利润率为19%，较去年增长8个百分点，自由现金流利润率扩大至23%，较去年增长7个百分点[9] - 总营收Q1为3.58亿美元，同比增长18%，核心营收为3.15亿美元，同比增长19%，浮动营收为4400万美元[43][44] - 非GAAP毛利润Q1为3.07亿美元，同比增长17%，非GAAP毛利率为86%，高于目标范围[49] - 非GAAP运营收入为6700万美元，非GAAP运营利润率为19%，同比扩张8个百分点，非GAAP净收入为6900万美元，同比增长33%，非GAAP净收入利润率为19%，同比扩张2个百分点，非GAAP摊薄每股净收入为0.63美元，同比增长43%，非GAAP摊薄股份数同比下降820万股或7%[50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集成平台（不包括金融机构渠道）Q1营收为2.95亿美元，同比增长18%，其中Bill AP/AR解决方案营收为1.62亿美元，同比增长13%，总支付量（TPV）同比增长12%，每客户TPV同比增长2%，略高于近期季度，货币化率（take rate）与上季度持平，本季度新增4800个净新Bill AP/AR客户，目前有超过15.6万个客户使用该解决方案[45] - BILL Spend & Expense解决方案营收为1.33亿美元，同比增长25%，受26%的卡支付量增长驱动，本季度新增1600个净新消费企业，截至季度末有超过3.6万个消费企业使用该解决方案，消费与支出交换费为260个基点，奖励占消费与支出营收的47%[46] - 嵌入式和其他解决方案（包括金融机构渠道、Invoice2go和其他解决方案）营收为2000万美元，同比增长28%[48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际外汇支付量和营收的年增长率较上季度均提高10个百分点[37] - 过去四个季度连续收缩的房地产和设施支出、实体足迹等类别，现在同店销售额基础上开始出现扩张[111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩展平台深度和广度，增强进入市场的动力，以进一步服务中小企业（SMB），通过创新和执行，在客户获取和每客户支付量方面取得增长，目标是利用市场机会，将基本金融运营类别扩展到更多SMB[7] - 公司的关键产品差异化包括集成平台，提供多种金融运营解决方案，消除复杂的手动纸质流程，还不断创新，如提供新的支付选项、扩大国际支付和本地转账的可用性、扩展工作资本解决方案、应用人工智能改善用户体验等[16][19][21][22][24] - 公司建立了庞大而多样化的分销生态系统，包括直接销售、与会计师事务所和金融机构的合作等，通过这些渠道吸引更多客户，扩大业务规模，增强市场领导地位[26] - 公司认为自己在为中小企业提供金融运营自动化方面处于领先地位，市场机会巨大，尽管中小企业市场碎片化且需求多样，但技术采用率仍处于初级阶段，公司有平台、生态系统和团队来服务数百万企业，将继续推动市场采用并履行帮助SMB成功的承诺[13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济仍存在不确定性，但公司看到一些积极信号，如选举结束后经济方向更加清晰，部分支出类别开始出现扩张，公司将继续谨慎行事，同时执行核心业务驱动因素，相信有能力在未来多年实现增长[115] - 公司对中小企业的健康状况持乐观态度，认为它们具有韧性，公司的平台为中小企业提供了价值，使其能够在当前经济环境下继续发展业务[92] - 公司在Q1的成功表明其在市场上有显著的增长跑道，将积极利用市场机会，尽管目前经济并非处于增长模式，但公司有信心在长期内恢复到20%以上的增长率[8][117] 其他重要信息 - 公司在本季度根据8 - K表格向美国证券交易委员会（SEC）提交了财报，并在投资者关系网站发布了新闻稿[2] - 公司在本季度修订了关键指标的展示，以反映不断发展的产品解决方案集[5] - 公司在本季度回购了2亿美元的股票，体现了董事会和管理层对公司增长潜力的信心[30] 问答环节所有的提问和回答 问题: BILL AP/AR向上游市场发展的策略以及TPV或每客户TPV未来的表现 - 公司过去一季度专注于为客户提供更多功能和价值，在进入市场方面，聚焦于吸引更大规模的客户并帮助他们尽早在平台上取得成功，这一策略取得了成效，目前公司在全国AP/AR客户中的占比为4%，而大型企业采用AP/AR解决方案的比例仅约为5%，仍有很大发展空间[62][63][65] - 对于BILL AP/AR平台，Q1每客户的TPV约为43.3万美元，同比和环比增长约2%，预计今年剩余时间将保持平稳，这反映了外部环境的不确定性，在更有利的经济环境下，这一数字有望增长[66] 问题: 供应商接受率（take rate）的趋势 - 公司在过去几个季度专注于与供应商互动，在进入市场方面，帮助新供应商上手并从平台体验中获取价值，这使得平台的从价（ad valorem）总量在过去几个季度逐季增长，此外，公司还将继续推动供应商自动化，本季度推出了更直接的处理流程，未来还有更多创新计划，预计将推动从价产品的增长[69][70][71][72] 问题: 交易货币化率（take rate）在本季度和下季度的情况以及下半年增长的原因 - 预计Q2的交易货币化率将与Q1相近，可能略有上下波动，这主要受12月季度季节性强的TPV量驱动，随着下半年TPV量的增加，预计货币化率将适度上升，此外，公司的交易收益率在持续增长，Q1每笔交易的交易收入同比增长5%，环比增长3%，尽管take rate环比持平，但公司的各项投资和杠杆将在下半年推动take rate上升[76] 问题: 新客户增长的预期 - 公司在不同的进入市场团队方面有很多重点工作，虽然强调了大型企业的成功，但在直接与会计师和中小企业合作方面仍有很大机会，公司通过数字营销等方式接触和服务客户，目前在全国中小企业员工中的覆盖比例约为4%，有很大的提升空间[79][80][81] 问题: 4500万美元投资的进展和学习经验 - 公司在投资方面取得了进展，开始看到一些业务成果，预计与4500万美元相关的支出将在本财年更偏向后期，这与招聘人员的时间安排有关，公司将充分利用这笔增量投资，并随着从Q2到Q4招聘速度的加快而增长[84] 问题: 发票融资和消费与支出（Spend & Expense）产品的风险偏好和推广意愿是否有变化 - 公司具有大规模的业务，每年在平台上有3200亿美元的交易，拥有多种支付产品，这使其有独特的机会利用数据来管理新产品（如发票融资）的风险，公司将继续投资这些新产品，从风险角度来看，关键在于利用数据和规模为客户创造价值[86][87][88] - 公司对信贷产品采取有针对性的方法，包括提供对象、条款和结构等，在新产品（如发票融资）的扩展过程中，会有测试和学习的过程，早期可能会有较高的损失率，公司正在投资自动化和数据资产，目前尚未达到规模，在增长信贷能力、优化损失和扩大收入增长方面还有很长的路要走，但对目前的发展轨迹感到满意[89][90] 问题: 每企业TPV增长的可持续性以及集成平台分析层的产品更新情况 - 中小企业具有韧性，公司的平台为中小企业提供了价值，使其能够在当前经济环境下继续发展业务，尽管目前经济仍处于观望而非增长模式，但似乎正在变得更加积极，这有助于每企业TPV的增长[92][93] - 公司在很多方面进行投资以推动更多功能为客户服务，包括进入市场以推动采用、帮助新客户更快在平台上消费、增加会计师客户的消费、关注供应商体验、与虚拟汽车供应商合作、推动平台上的卡支付以及交叉销售等，公司具有快速的创新步伐，在增长的同时积极投资以保持和扩大领导能力[94][95][96][97][98][99][100][101] 问题: 本季度的增量优势以及支出量的情况 - 在业务的三个主要优先事项（增强平台、扩展支付和深化生态系统）方面都取得了进展，例如在增强平台方面，提高了本地外汇转账能力、优化了供应商接收虚拟卡的入职流程、将消费与支出平台功能添加到BILL平台等，在进入市场方面，各团队更加关注推动增长的细分市场，在生态系统方面，与Xero的合作进入了beta阶段，还有很多与其他合作伙伴的合作机会[105][106][107][108][109] - 过去几个季度支出量稳定，现在开始看到一些积极信号，特别是在大型客户中，过去收缩的某些支出类别（如房地产和设施支出）现在开始扩张，这对公司来说是一个积极的信号，表明中小企业的心理和前景可能更加积极[110][111] 问题: Q1核心收入增长19%，但Q2预计减速的原因 - 经济仍存在不确定性，选举刚刚结束，企业在做出投资和增长决策前需要更多的经济清晰度，公司将保持谨慎，同时继续执行核心业务驱动因素[115] - 公司仍然相信有能力在未来多年实现增长，目前正在进行一些关键举措并看到了早期影响，这增加了公司加速增长的信心，随着财年的结束，将提供更多关于2026财年的具体信息[117][118][119] 问题: 核心营收指引上升的驱动因素 - 公司在推动进入市场采用、平台支付和使用方面取得了成功，并且有很多创新机会，这些因素推动了Q1的业绩，公司的创新能力很强，对未来的发展充满信心[123] - 公司Q1核心营收超出730万美元，全年提高了1600万美元，这得益于客户基础的稳定性、在较大企业中的成功、平台上卡消费的持续增长以及各种从价支付的增长，公司认为今年的布局良好，有望继续扩大规模[124] 问题: Q1利润率超预期的原因以及对Q2的影响 - 公司重视增长和盈利之间的平衡，一直在寻求业务效率并创造运营杠杆，2025财年的增量投资在招聘计划方面有点后置，所以Q1没有完全受到招聘的影响，Q1营收超出预期并转化为运营收入，公司在增长和提高盈利方面都在努力，对Q1的结果能够支持这一目标感到满意[127][128] 问题: 在会计合作伙伴渠道中为更好服务消费与支出用户所取得的进展 - 公司内部对会计师非常关注，引入了新的领导团队，让团队更定期地与会计师联系，Sync Assist功能取得了成功，目前在会计合作伙伴方面的成功还处于早期阶段，但会计师很感兴趣并且正在采用，未来有很大的机会继续推动采用[132][133]

BILL Holdings (BILL) came out with quarterly earnings of $0.63 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.49 per share. This compares to earnings of $0.54 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 28.57%. A quarter ago, it was expected that this payment processing software company would post earnings of $0.46 per share when it actually produced earnings of $0.57, delivering a surprise of 23.91%.Over the last f ...

2024年第三季度营收与利润情况 - 2024年第三季度（截至9月30日）营收3.585亿美元2023年同期为3.05亿美元增加0.535亿美元[104] - 2024年第三季度（截至9月30日）净利润890万美元2023年同期净亏损2790万美元[104] - 2024年9月止三个月总营收为358450000美元较2023年增长18%[139] - 2024年9月止三个月净收入为8912000美元较2023年增长132%[139] - 2024年第三季度总营收较上年同期增加5350万美元达358450美元主要源于交易费等增加[144] 2024年企业数量与业务量相关数据 - 2024年9月30日使用公司解决方案的企业数量为476200家2023年同期为471200家增长1%[116] - 2024年第三季度（截至9月30日）总支付量为798亿美元2023年同期为702亿美元增长14%[116] - 2024年第三季度（截至9月30日）处理的交易数量为2480万笔较2023年增长16%[116] 公司收入来源与业务相关定义 - 公司主要通过订阅和交易费用产生收入[107] - 公司的总支付量指标包含多种客户的交易价值[121] - 公司将处理的交易定义为特定时期内平台上发起和处理的支付总数[122] - 2024年9月止三个月订阅和交易费收入为314943000美元较2023年增长19%[139] - 2024年9月止三个月客户资金利息收入为43507000美元较2023年增长9%[139] 公司运营成本与费用情况 - 2024年9月止三个月服务成本为53602000美元较2023年增长19%[139] - 2024年9月止三个月研发费用为78685000美元较2023年降低12%[139] - 2024年9月止三个月销售和营销费用为126322000美元较2023年增长7%[139] - 2024年9月止三个月一般及行政费用为66771000美元较2023年降低9%[139] - 2024年9月止三个月预期信用损失拨备为20661000美元较2023年增长71%[139] - 2024年第三季度服务成本较上年同期增加870万美元[145] - 2024年第三季度毛利率从81.6%提升至82.0%[146] - 2024年第三季度研发费用较上年同期减少1040万美元[147] - 2024年第三季度销售和营销费用较上年同期增加790万美元[149] - 2024年第三季度一般及行政费用较上年同期减少650万美元[151] - 2024年第三季度预期信用损失拨备较上年同期增加860万美元[153] - 2024年第三季度折旧及摊销较上年同期减少380万美元[154] - 2024年第三季度其他收入净额较上年同期减少1140万美元[155] 公司财务状况与资金情况 - 截至2024年9月30日公司拥有现金及现金等价物8.535亿美元[165] - 2024年8月董事会批准新的股票回购计划 拟回购3亿美元普通股 截至9月30日已回购2.017亿美元 剩余约1亿美元可用于未来回购[169] - 2024年第三季度运营活动提供的净现金从去年同期的5370万美元增至8860万美元 主要由于营收增加[171] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为1.395亿美元 去年同期为提供3.018亿美元 主要由于短期投资到期收益减少和购买增加[173] - 2024年第三季度融资活动使用的净现金降至1.052亿美元 去年同期为1.119亿美元 主要由于客户资金和预付卡存款增加[177] - 2021年9月24日发行5.75亿美元2027年到期的0%可转换优先票据[178] - 2020年11月30日发行11.5亿美元2025年到期的0%可转换优先票据 2024年回购9.827亿美元 剩余2.332亿美元未偿还[179][180] - 截至9月30日 根据循环信贷协议借款1.8亿美元 总借款承诺为3亿美元[181] - 截至9月30日 与发卡行等合作 发票融资产品有31亿美元未使用信贷[185] - 2024年前三季度公司投资组合和客户资金投资年化利率从4.99%升至5.08%[193] - 截至9月30日 公司从美国发卡行购买未清算的信用卡应收款总额为7630万美元 未记录在合并资产负债表[183] 公司面临的风险情况 - 公司面临与客户资金支付时间相关的信用风险 若客户在公司代付后争议交易或公司提前汇款可能遭受信用损失 通过数据资产等方式减轻风险[198] - 公司持续评估投资组合中证券的信用质量 根据多种因素决定是否继续持有或出售被降级或存在风险的证券[199] - 公司在卡应收余额方面面临信用风险 支出业务可能因多种原因违约 公司主要依赖支出业务的信誉还款 存在多种影响因素[200] - 公司跨境支付服务面临外汇风险 汇率波动可能使转换和汇款时汇率与交易发起时不同 交易费用不随汇率调整[201] - 公司在加拿大的子公司运营面临外汇风险 汇率变化会因货币性资产和负债余额重估产生交易损益影响财务结果[202] - 美元相对于外币贬值可能对公司现金流和经营成果产生不利影响 但10%的汇率变化不会产生重大影响[203] 公司运营管理相关情况 - 公司定期审查包括业务指标在内的多个指标以衡量绩效等[114] - 公司与金融机构客户签订多年合同提供云支付平台访问权限[127]

营收相关 - 第一财季总营收3.585亿美元同比增长18%[3] - 第一财季核心营收3.149亿美元同比增长19%[3] - 第二财季总营收指引3.555 - 3.605亿美元同比增长12% - 13%[7] - 2024年第三季度总营收为358450千美元2023年同期为304985千美元[29] 利润相关 - 第一财季非GAAP运营收入6710万美元同比增长101%[3] - 第一财季净利润890万美元基本和稀释后每股0.08美元[3] - 2024年GAAP运营亏损7698000美元，2023年为56647000美元[36] - 2024年GAAP净收入8912000美元，2023年净亏损27861000美元[37] - 2024年基本和稀释后GAAP每股净收益为0.08美元，2023年为 - 0.26美元[39] 企业运营相关 - 服务企业达47.62万家[4] - 第一财季支付总额800亿美元同比增长14%[4] - 第一财季处理交易2900万笔同比增长16%[4] 股票相关 - 回购约370万股普通股总成本约2亿美元[4] 业绩指引相关 - 提供2024年12月31日结束的第二财季和2025年6月30日结束的全财年业绩指引[6] 现金相关 - 2024年9月30日现金及现金等价物为853470千美元2024年6月30日为985941千美元[27] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为88582千美元2023年同期为53661千美元[32] - 2024年第三季度投资活动提供（使用）的净现金为 -139538千美元2023年同期为301774千美元[32] - 2024年第三季度融资活动使用的净现金为 -105153千美元2023年同期为 -111909千美元[33] - 2024年第三季度末现金现金等价物受限现金及受限现金等价物为3195163千美元2023年同期为4468186千美元[33] - 2024年经营活动提供的净现金为88582000美元，2023年为53661000美元[41] - 2024年自由现金流为81526000美元，2023年为47613000美元[41] 成本与费用相关 - 2024年9月30日止的三个月，GAAP毛利润为293754000美元，2023年为248959000美元[34] - 2024年9月30日止的三个月，GAAP研发费用为78685000美元，2023年为89065000美元[35] - 2024年9月30日止的三个月，GAAP销售和营销费用为126322000美元，2023年为118398000美元[35] 其他财务数据相关 - 2024年第三季度非收购相关股权奖励占总营收15%2023年同期为20%[31] - 2024年9月30日剩余履约义务在未来1年为29068000美元[42]

Editor's note: Seeking Alpha is proud to welcome AV Investments as a new contributing analyst. You can become one too! Share your best investment idea by submitting your article for review to our editors. Get published, earn money, and unlock exclusive SA Premium access.I am, by definition, a retail investor. I have a director level job in Accounting/Finance and invest because I passionately enjoy researching companies. I've been investing for 5 years, although the first two years were about learning from m ...

These two companies consistently beat expectations when they report their financial results.Earnings season for the quarter that ended in September is now underway, and it's off to a strong start. According to Forbes, 79% of the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) companies that have reported so far have beaten expectations. Tech companies Duolingo (DUOL 0.53%) and Bill.com (BILL -0.38%) are scheduled to report their latest results on Nov. 6 and Nov. 7, respectively, and they each have a track record of consistently ...

文章核心观点 - 文章介绍了Bert Hochfeld的职业背景,他拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - Hochfeld曾在多家科技公司工作,并在1990年代担任证券分析师,获得了华尔街日报的奖项 [1] - 2001年,Hochfeld成立了自己的独立研究公司,为多家知名机构提供研究服务,并运营了一只专注于科技投资的对冲基金 [1] - 2012年,Hochfeld因挪用对冲基金资金而被定罪 [1] - Hochfeld在Seeking Alpha上发表了500多篇关于信息技术公司的文章,被认为是投资智慧非常高的分析师 [1] 公司相关内容 - Hochfeld曾在IBM、Memorex/Telex、Raytheon Data Systems和BMC Software工作 [1] - Hochfeld成立的独立研究公司为Fidelity、Columbia Asset、SAC Capital等知名机构和对冲基金提供研究服务 [1] - Hochfeld运营的Hepplewhite Fund对冲基金被评为2011年表现最佳的小型基金 [1] 行业相关内容 - Hochfeld专注于信息技术行业的公司研究,在Seeking Alpha上发表了500多篇相关文章 [1] - Hochfeld被认为是信息技术股票选择方面非常出色的分析师,在Tip Ranks排名前0.1% [1]

BILL Holdings (BILL) shares have plunged 33.9% on a year-to-date (YTD) basis, underperforming the Zacks Computer & Technology sector's return of 22%. BILL shares have also underperformed the Zacks Internet - Software industry and peers like Intuit (INTU) . Over the same time frame, INTU shares have lost 3.6%. The industry has appreciated 22% YTD. The underperformance can be attributed to challenging macroeconomic conditions, which hurt the spending power of small and mid-size businesses as they tightened th ...

Michael Wiggins De Oliveira is an inflection investor. This means buying into cheap companies at the moment when their narrative is changing and the business is on a path toward becoming significantly more profitable over the next year. With a focus on tech and "the Great Energy Transition (including uranium)", Michael runs a concentrated portfolio with approximately 15 to 20 stocks and an average holding period of 18 months. Through his 10+ years analyzing countless companies, Michael has accumulated outst ...