Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool recommends Alibaba Group. The Motley Fool has a disclosure policy.Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

文章核心观点 - 阿里巴巴是中国最大的电子商务公司之一,在亚洲电子商务、金融和服务行业占据主导地位 [1][2] - 阿里巴巴的业务模式与亚马逊相似,包括淘宝、天猫、云计算、国际电商等多个业务板块 [3][4][5][6] - 电子商务行业整体保持高速增长,中国市场占全球电商销售额超过50% [7][8][9] - 阿里巴巴在2024年第一季度表现良好,国际电商业务增长45% [10][11] - 阿里巴巴正积极拓展国际市场,并加大人工智能技术在电商业务中的应用 [13][14] 财务分析 - 阿里巴巴估值较低,财务指标显示公司被严重低估 [15][16][17][20] - 公司现金流充沃,负债水平较低,经营利润增长20% [17] - 公司大规模回购股票,显示管理层对公司前景乐观 [18] - 与同行业公司相比,阿里巴巴的利润率和增长潜力更强 [19][20] 风险因素 - 中美贸易摩擦给公司业务带来影响 [22] - 国内市场竞争加剧,新玩家如拼多多等崛起 [23] - 但公司采取措施应对竞争压力,并积极拓展国际市场 [23][24][25]

Robert Way Intro & Thesis If you read my articles regularly, you probably know that I'm very skeptical about buying shares in Chinese companies in the long term - I'm particularly put off by the well-known VIE structure and the authoritarianism of the CCP that's limiting China's growth prospects, in my view. It was the combination of these factors that didn't allow me to upgrade Alibaba Group (NYSE:BABA) (OTCPK:BABAF) stock back in February 2024 when information about the purchase of the stock by co-fou ...

文章核心观点 - 尽管迈克尔·伯里最近的13-f文件显示了他的投资组合发生了大幅变化,但他最大的两个持股仍然是阿里巴巴(8.7%)和京东(9.5%) [1][2] - 伯里通过减持京东三分之一的头寸和增持3万股阿里巴巴,使阿里巴巴成为他最大的单一持股,占投资组合的21% [3] - 伯里一直在持续增加对阿里巴巴的投资,尽管这被认为是他最具争议的交易之一 [4] - 阿里巴巴股价自伯里2023年夏季投资以来先是大幅下跌,后又主要横盘整理,5月2024年的大涨也未能持续 [5][6] 行业总结 - 阿里巴巴作为中国电商和科技巨头,其股价波动受到市场广泛关注 [5][6] - 尽管阿里巴巴股价表现不佳,但伯里仍在持续增加对其的投资 [4] 公司总结 - 阿里巴巴是伯里最大的单一持股,占其投资组合的21% [2][3] - 伯里最初50,000股阿里巴巴投资可能已亏损约20万美元,但他后续又增持到155,000股,整体投资可能仍有盈利 [6][7]

文章核心观点 - 公司的云计算业务和跨境电商业务正在加速增长 [8][9] - 公司正在更加注重盈利能力的提升,预计未盈利业务将在1-2年内实现盈亏平衡 [10][11][12] - 公司当前估值较历史低位有较大折价,且有明确的增长催化剂 [13][14] - 公司相对大盘的技术面正在好转,有望出现短期反弹 [15][16] - 中国零售销售数据是公司最大业务板块表现的关键指标 [17][18] 关键要点总结 增长动力 - 公司云计算业务收入增长加速,AI相关产品收入增长迅速,占公有云收入的一半以上 [8] - 公司跨境电商业务AIDC收入增长强劲,达到44.2%的同比增长 [9] - 公司物流业务Cainiao收入也保持近30%的同比增长 [9] 盈利能力提升 - 公司正在更加注重未盈利业务的盈利能力,预计1-2年内实现盈亏平衡 [12] - 公司整体调整后EBITDA利润率维持在17%左右,尚未出现明显改善 [11] 估值与估值催化剂 - 公司当前估值仅9.4倍PE,较历史平均水平有较大折价 [13] - 公司估值仍略高于同行业中国互联网公司平均水平,但考虑到云计算业务的长期增长前景,估值溢价是合理的 [14] - 公司增长动力和盈利能力提升是当前的估值催化剂 [13] 技术面分析 - 公司相对大盘的技术面正在好转,有望出现短期反弹 [15][16] 关键指标跟踪 - 中国零售销售数据是公司最大业务板块表现的关键指标,目前增速较慢 [17][18]

文章核心观点 - 阿里巴巴集团控股有限公司(NYSE:BABA)的股票近年来受到地缘政治风险、中国消费者支出疲软和在线零售竞争加剧的影响。尽管面临这些挑战，公司的非GAAP市盈率低于10倍，提供了有吸引力的长期买入机会。预计核心零售业务将在2025财年下半年反弹，云业务也显示出增长复苏的迹象[2][9] 核心零售业务 - 阿里巴巴的核心零售业务，包括淘宝和天猫集团，近期表现不佳，收入同比下降1%。然而，管理层提到在线GMV实现了高个位数增长，表明由于新业务模式的GMV占比增加，导致货币化率下降。尽管如此，管理层预计客户管理收入(CMR)的增长将逐渐与GMV增长同步，并且一些亏损业务可能在两年内实现盈亏平衡。考虑到CMR占淘宝和天猫集团收入的71%，预计2025财年下半年将看到逐步的增长反弹[5] 云业务 - 云业务在2025财年第一季度显示出增长复苏，同比增长5.7%，这是自2023财年第一季度以来的最快增速。公司提到与AI相关的产品收入继续以三位数的年增长率增长，并且正在增加AI相关的资本支出以维持AI驱动云业务的增长。公司正在开发开源大型语言模型，并鼓励开发者使用这些模型，同时继续选择阿里巴巴云作为他们的服务提供商[9] 财务表现 - 尽管收入增长放缓，公司的非GAAP利润率保持韧性，调整后的EBITDA利润率为21%，与过去三年的第一季度持平。这反映了公司成本削减措施的有效性，非GAAP毛利率同比提高了110个基点至40.2%。此外，尽管自由现金流(FCF)在2025财年第一季度同比下降56%，主要由于运营现金流(OCF)下降26%和资本支出增加75%，但部分原因是计划减少直销业务的一次性费用。管理层解释说，运营直销模式需要从供应商购买库存，他们认为这是低效的。因此，减少直销业务将暂时影响FCF，但预计随着核心零售销售的强劲增长，FCF将有所改善[12][14] 股票回购和激励计划 - 尽管FCF大幅下降，阿里巴巴仍保持强劲的现金状况。公司于2024年5月初发行了45亿美元的低息可转换债券，利率为0.5%，以资助其股票回购计划，表明股票目前被严重低估。公司在一季度回购了58亿美元的股票，超过了上一季度的48亿美元。截至2024年6月30日，阿里巴巴仍有261亿美元的股票回购计划。此外，管理层决定从上一季度开始用长期现金激励替代部分员工持股计划(ESOP)激励，以减少对股东的稀释，尽管这将在短期内影响调整后的EBITDA[15] 结论 - 尽管地缘政治紧张局势可能会继续压缩在离岸市场交易的中国股票的估值，但消费者支出的复苏对于推动阿里巴巴的上涨势头至关重要。中国消费数据的近期改善是一个积极信号，但投资者应准备进行长期复苏投资，支撑因素是股票的低估值。云业务的复苏和在AI相关增长领域的重点投资反映了公司超越传统在线零售业务的潜力。尽管短期内存在压力，如直销业务减少和AI相关资本支出增加导致的FCF减少，但阿里巴巴的强劲现金状况和积极的股票回购计划凸显了管理层对公司未来的信心。考虑到其风险回报状况仍然有吸引力，且地缘政治风险不会显著升级，重申对股票的买入评级[17]

maybefalse/iStock Unreleased via Getty Images Alibaba (NYSE:BABA) reported better than expected earnings results for its first-quarter due to a reacceleration of top line growth in its Cloud business and strong growth in its Alibaba International Digital Commerce Group. Alibaba generated a ton of free cash flow again in the first-quarter and returned even more to shareholders via stock buybacks. I continue to believe that Alibaba represents strong value for investors given the company's free cash flow pr ...

Alibaba Group Holding Limited (BABA) reported first-quarter fiscal 2025 non-GAAP earnings of $2.26 per ADS (RMB 16.44), which beat the Zacks Consensus Estimate by 2.7%. The figure decreased 5% from the year-ago quarter in RMB terms.Revenues of RMB 243.24 billion ($33.47 billion) rose 4% from the year-ago quarter. The figure missed the Zacks Consensus Estimate of $34.95 billion.The top-line increase was driven by solid momentum across the international commerce retail and wholesale businesses. Strength acros ...

Alibaba Group Holding Limited BABA stock gained on Friday after multiple analysts raised their price forecasts following the company’s mixed fiscal first-quarter earnings on Thursday.The results came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.Alibaba reported fiscal first-quarter 2024 revenue growth of 4% year-on-year to $33.47 billion, lagging the analyst estimate of $34.81 billion. Adjusted earnings per ADS of $2.26 topped the consensus estimate of $2.13. Citigroup analyst Alici ...

Top Wall Street analysts changed their outlook on these top names. For a complete view of all analyst rating changes, including upgrades and downgrades, please see our analyst ratings page. Considering buying BABA stock? Here’s what analysts think: ...