hapabapaDespite another strong quarter, Rubrik (NYSE:RBRK) has traded near its lows since the IPO back in April. The company secures data and quickly helps enterprise customers recover data following cyberattacks, or even the recent IT outage. My investment thesis remains ultra-Bullish on the cybersecurity stock, with strong growth oddly ignored. Source: FinvizAnother Big Quarter Rubrik has now only reported two quarters since going public, and the company has smashed estimates both times. The cybersec ...

DENVER, Sept. 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- American Rare Earths Limited, (ASX: ARR | OTCQX: ARRNF | ADR: AMRRY) (“ARR” or the “Company”) is pleased to report productive initial meetings to accelerate development of Halleck Creek, as managed by ARR’s wholly-owned subsidiary, Wyoming Rare (USA) Inc. (WRI). The ARR/WRI Board meetings held in Cheyenne advanced the establishment of WRI as a Wyoming project with Wyoming leadership focused on the development of the Cowboy State Mine at Halleck Creek as an attracti ...

gorodenkoff We last covered ARMOUR Residential REIT, Inc. (NYSE:ARR) a year ago, stating that it would benefit from favorable spreads and lower prepayment rates. Although the mortgage REIT (mREIT) delivered solid dividends in the past year, its price performance was sub-optimal. Latest ARR Rating (Seeking Alpha) With Armour's year-over-year performance and our previous rating in mind, I decided to update our thesis. Moreover, a changing mortgage rate environment and shifts in Armour Residential's fundam ...

VERO BEACH, Florida, Aug. 29, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- ARMOUR Residential REIT, Inc. (NYSE: ARR and ARR-PRC) (“ARMOUR” or the “Company”) today announced the September 2024 cash dividend for the Company's Common Stock. September 2024 Common Stock Dividend Information Month Dividend Holder of Record Date Payment DateSeptember 2024 $0.24 September 16, 2024 September 27, 2024        Certain Tax Matters ARMOUR has elected to be taxed as a real estate investment trust (“REIT”) for U.S. Federal income tax purposes ...

公司概况 - 公司对长期住宅抵押贷款支持证券（RMBS）有杠杆敞口，主要通过短期市场借款购买长期固定利率的RMBS，这些证券主要由Fannie Mae和Freddie Mac担保[4] - 公司通过国债市场衍生品对冲长期利率风险，但无法完全对冲抵押贷款利率上升快于国债的风险，即“MBS利差”[4] 市场表现与预测 - 公司股价通常在其账面价值的65%至90%之间交易，目前处于84%，表明市场情绪可能正在改善[3] - 预计随着MBS利差的下降，公司账面价值将增加，特别是在经济软着陆或衰退环境下，如果美联储采取宽松政策，公司表现可能更好[10] 财务状况 - 公司账面价值因抵押贷款利率上升而大幅下降，导致股价从高点下跌超过36%，但包括股息在内的总回报率为11.9%[3] - 公司通过利率互换和长期国债利率期货进行对冲，1%的利率下降预计将减少账面价值53个基点，而上升则减少6.75%[5] 行业动态 - MBS利差通常在美联储扩大其MBS持有量时下降，反之则上升[6] - 当前MBS利差较高，平均比30年期国债利率高出2-2.5%，但预计随着美联储和商业银行的购买行为，利差可能下降[7] 风险因素 - 经济放缓可能导致MBS利差上升，增加公司面临的风险，尤其是在Fannie Mae和Freddie Mac的财务稳定性受到质疑时[8] - 新购房者面临较高的抵押贷款利率和房价，可能导致高违约风险，但大多数现有房主的违约风险较低[9]

公司财务表现 - 公司第二季度营收达到9570万美元，同比增长25%，主要得益于订阅服务收入增长27% [1][4] - 年度经常性收入(ARR)为3.459亿美元，同比增长26% [1][4] - 调整后的EBITDA为2160万美元，调整后的EBITDA利润率为22.6% [1][4] - 公司提高了2024年的收入和调整后EBITDA的预期，并上调了ARR的中点 [1][14] 公司业务和运营亮点 - 公司成立了Cellebrite联邦解决方案部门，并收购了Cyber Technology Services，以加强与美国联邦政府的关系 [5][6] - 公司与Relativity建立了战略技术合作关系，提供移动设备收集、处理和审查的尖端解决方案 [7] - 公司宣布Troy Richardson加入董事会，增强公司的领导力和战略方向 [9] 公司财务展望 - 公司更新了2024年的财务预期，包括第三季度和全年的ARR、收入和调整后EBITDA的增长目标 [14][15] - 公司预计将继续从2024年上半年的强劲表现中受益，并进入季节性更强的下半年 [14] 公司资本运作 - 公司宣布将赎回所有未偿还的认股权证，包括2000万份公开认股权证和约970万份私人认股权证 [11][12] - 公司还披露将发行500万股价格调整股份，并使300万股限制性赞助股份生效 [11][12]

Here are three stocks with buy rank and strong income characteristics for investors to consider today, August 6th:ARMOUR Residential REIT (ARR) : This company which invests primarily in residential mortgage-backed securities issued or guaranteed by a United States Government-chartered entity, has witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 10.1% over the last 60 days.This Zacks Rank #1 (Strong Buy) company has a dividend yield of 14.1%, compared with the industry average ...

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 GAAP净亏损为5130万美元,每股普通股亏损1.05美元 [11] - 可分配收益为5250万美元,每股普通股1.08美元 [11] - 公司支付每月0.24美元的普通股股息,Q2共0.72美元 [12] - 截至7月22日,公司每股普通股账面价值为20.37美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司平均MBS资产的预付率从Q1的4.6%上升至7.7% [25] - 公司MBS投资组合中约12%为远期TBA合约 [27] - 公司50%-60%的MBS投资组合由Buffalo证券提供融资,其余14家交易对手的加权平均保证金率不到3% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 10年期美国国债收益率从4.7%下降至4.4% [17] - MBS名义利差在135-155个基点之间波动 [17] - 公司预计MBS利差可能在年底前收窄10-15个基点 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司维持50%-60%的MBS投资组合杠杆水平,并保持较低的久期风险 [31] - 公司目前不太可能再发行优先股,因为现有优先股利率已固定 [34] - 公司将继续实施管理费返还计划 [35] - 公司目前不太可能进行股权融资,因为股价估值较低 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为降息和收益率曲线正常化将为MBS市场、房地产投资信托行业和公司带来强劲的利好 [19][20][21] - 公司预计银行投资组合将转向持有MBS,这将进一步推动MBS需求 [20] - 公司对中长期MBS市场前景持乐观态度,但短期内仍需关注宏观经济数据走势 [30][31] 其他重要信息 - 公司Q2可分配收益已足以覆盖当期股息 [32] - 公司7月收到原告撤回对JAVELIN Mortgage Investment的上诉 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Harter 提问** 询问降息对MBS市场的影响程度 [38] **Sergey Losyev 回答** - 短期内市场已经消化了大部分降息预期 [39][40] - 但量化宽松结束和银行需求增加将进一步推动MBS利差收窄 [41][42] 问题2 **Jason Weaver 提问** 询问公司杠杆水平的变化情况 [47] **Sergey Losyev 回答** - 公司在季末时增加了杠杆至7.7倍 [48] 问题3 **Jason Stewart 提问** 询问公司是否会在提高杠杆前进行股权融资 [53] **Scott Ulm 回答** - 公司目前不需要依赖股权融资来管理投资组合,有一定灵活性 [54]

资产组合和投资策略 - 公司投资于由政府支持机构发行或担保的机构抵押贷款证券(Agency Securities)[116] - 公司资产组合主要由固定利率抵押贷款支持的机构证券组成[148] - 公司通常以溢价价格购买机构证券，溢价部分随着相关抵押贷款提前偿还而摊销[149] - 公司主要通过购买机构抵押贷款支持证券(Agency Securities)来获得收益，其收益主要取决于资产收益率和融资成本的差异[150] - 公司持有的TBA Agency Securities作为衍生工具入账，可用于建立和融资证券组合头寸[151] - 截至2024年6月30日，公司持有的Agency Securities总额为88.58亿美元，其中5.5%和6.0%利率的证券占比较高[152] - 截至2023年12月31日，公司持有的Agency Securities总额为111.60亿美元，5.5%和6.0%利率的证券占比较高[155] - 公司在2024年上半年进行了证券的买卖交易，实现了一定的收益[158] - 公司在2023年全年进行了证券的买卖交易，实现了一定的收益[160] 融资和流动性管理 - 公司通过回购协议融资购买MBS，截至2024年6月30日和2023年12月31日的融资余额分别为70.72亿美元和96.48亿美元[162] - BUCKLER公司在公司总融资中的占比分别为56.5%和48.4%[162] - 公司利用回购协议融资购买MBS[174] - 公司从回购协议净现金减少2,576,215美元[174] - 公司资产负债表中的回购协议余额将根据资本变化、杠杆目标和资产市场价格波动而波动[178] - 资产价值下降可能导致贷款方要求公司补充保证金[178] - 公司相信目前的现金流和投资组合调整能满足短期流动性需求[179] - 公司可能通过长期信贷或发行股票债券等方式增加资本资源以满足流动性需求[179] 财务表现 - 公司的净利息收入主要受利率变化、借款成本和提前偿还速度的影响[117][118] - 公司的净亏损反映了交易证券的已实现和未实现损失[129] - 公司的总费用包括之前披露的特别委员会内部调查相关的成本[129] - 公司的净利息收入是其投资组合规模和收益率以及回购和其他融资成本的函数[130] - 公司从2023年第四季度开始改变了净利息收入相关信息的列报方式[131] - 公司的利息收入和利息支出分别为12.9925亿美元和12.2956亿美元[130] - 公司的净利息收入为6969万美元[130] - 公司的净利息收入在2024年上半年下降至1.23亿美元,而2023年上半年为1.775亿美元[130] - 公司2024年上半年和2023年上半年分别出售了35.38亿美元和38.19亿美元的交易性机构证券[142] - 公司2024年上半年和2023年上半年分别实现了25,061美元和79美元的美国国债证券收益[142] - 公司2024年上半年和2023年上半年分别实现了20.61亿美元和5,979万美元的衍生工具收益[139] - 公司2024年上半年和2023年上半年分别发生了25.06亿美元和3.73亿美元的交易性机构证券公允价值变动损失[141] - 公司收到MBS本金偿还现金445,368美元[174] - 公司支付的现金利息为335,057美元[174] - 公司从经营活动中获得的现金和现金抵押品为123,894美元[174][175] - 公司管理费用为16,314美元,其中3,300美元被豁免[176] 风险管理 - 公司使用利率互换合约、利率掉期期权、基差互换合约和期货合约来对冲证券估值的变化[127] - 公司预计2024年普通股股息将部分被视为应税普通收入[146] - 公司在2024年6月30日有257,341美元的可用于无限期使用的净经营亏损结转[146] - 公司在2023年12月31日和2024年6月30日分别有247,349美元和227,619美元的已终止利率互换和国债期货合同的净可抵扣费用[146] - 公司资产和负债主要与利率敏感,不会受到通胀的太大影响[183] - 公司主要面临利率风险、抵押贷款利差风险、提前偿付风险和信用风险[190][191][193][195][196] - 利率上升可能会降低公司的净利息收入和股东权益[190][191][192] - 抵押贷款利差扩大会对公司证券组合和股东权益产生负面影响[193] - 实际提前偿付速度的波动会影响公司的利息收入[195] - 公司的证券投资主要为政府支持机构担保的机构证券,信用风险较低[196] - 公司面临融资期限错配带来的流动性风险[197] - 公司面临网络安全风险,已采取相应的缓解措施[198] - 公司资产和负债的利率指标和重定价期限不一致,可能会对净利息收入产生负面影响[190] - 利率上升100个基点可能会使净利息收入下降7.62%,资产组合价值下降0.06%[190] - 利率下降100个基点可能会使净利息收入增加5.89%,资产组合价值增加0.07%[190] - 利率变动超过100个基点时,资产价值波动可能会大幅增加[192] - 公司会根据利率变化情况适时调整证券组合以管理利率风险[192] - 公司资产组合对于抵押贷款利差变化敏感,利差上升25个基点会导致资产组合价值下降1.29%,股东权益下降11.19%[194] - 公司资产组合对于抵押贷款利差变化敏感,利差上升10个基点会导致资产组合价值下降0.52

财务业绩 - 公司Q2 2024年GAAP净亏损为5130万美元，每股普通股亏损1.05美元[1] - 公司2024年第二季度净亏损48.3百万美元，而上年同期净利润14.5百万美元[24] - 公司2024年第二季度每股普通股亏损1.05美元，普通股加权平均股数为48,770,069股[24] 利息收益 - 净利息收入为700万美元[2] - 可分配收益为5250万美元，每股普通股为1.08美元[2] - 平均利息收益率为5.00%，平均利息成本为5.52%[2] - 经济利息收益率为4.74%，经济利息成本为2.69%，经济净利差为2.05%[2] - 公司2024年第二季度经济利息收入130.6百万美元，经济利息支出63.8百万美元，经济净利息收入66.8百万美元，经济净收益率为2.42%[27][28] 股利分配 - 公司2024年第二季度和第三季度每股普通股派发现金股利0.24美元[32] - 公司2024年第二季度和第三季度每股优先股C系列派发现金股利0.14583美元[33] - 公司预计2024年优先股C系列股利将全部作为应税普通收入处理，普通股股利将至少部分作为应税普通收入处理[34] 流动性和资产负债 - 截至2024年6月30日，公司流动性(现金及无担保证券)超过5.53亿美元[5] - 公司证券投资组合包括约104亿美元的机构抵押贷款支持证券(包括TBA证券)[5] - 资产负债率(基于回购协议除以总股东权益)约为6.5:1，隐含杠杆率(包括TBA证券和远期结算销售)为7.8:1[5] - 每股普通股账面价值为20.30美元[3][4] 公司概况 - 公司将于2024年7月25日召开2024年第二季度业绩电话会议[35] - 公司主要投资于由政府支持机构发行或担保的固定利率住宅抵押贷款支持证券[37]