Shares of AutoNation, Inc. (AN) fell 3.7% since the company reported third-quarter 2024 results. It reported adjusted earnings of $4.02 per share, which decreased 27% year over year and missed the Zacks Consensus Estimate of $4.48. In the third quarter, revenues amounted to $6.59 billion, which missed the Zacks Consensus Estimate of $6.73 billion and declined from $6.89 billion reported in the third quarter of 2023.Stay up-to-date with the quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.Key TakeawaysIn the ...

FORT LAUDERDALE, Fla., Oct. 29, 2024 /PRNewswire/ -- In respect and recognition of their contributions to our nation, this Veteran's Day AutoNation (NYSE: AN) salutes the generations of patriots who selflessly defend our country's values and freedom with an exclusive 20% discount on all services in-store at AutoNationbranded locations* nationwide and conveniently at your preferred location via AutoNation Mobile Service** from November 11th - 16th, 2024. "We owe an incredible debt to the brave men and women ...

业务概况 - 公司在2024年9月30日拥有和运营328个新车特许经营权，分布在243个位于美国主要大都市地区的门店[121] - 公司提供多元化的汽车产品和服务,包括新车销售、二手车销售、零件和维修服务以及金融和保险服务[122] - 公司的业务分为三个可报告分部:国内、进口和高端豪华[123] - 新车销售占公司总收入的47%,二手车销售占30%,零件和维修服务占18%,金融和保险服务占5%[124] 业务表现 - 2024年第三季度,公司新车销量同比下降约2%,但新车库存水平持续增加,导致新车单车利润率有所下降[125] - 2024年第三季度,公司净利润为1.858亿美元,每股收益4.61美元,同比下降[128] - 公司新车、二手车和金融保险业务毛利均有所下降,主要受CDK事件影响,但零件和维修服务毛利有所增加[129][130] - 公司持续关注新车和二手车库存管理,并对存在减值风险的存货计提了减值准备[131][132] - 2024年第三季度总收入为65.86亿美元，同比下降4.4%[143] - 2024年前三季度总收入为195.52亿美元，同比下降3.1%[143] - 2024年第三季度新车销量为63,150辆，同比增长1.4%[143] - 2024年前三季度新车销量为183,281辆，同比增长1.9%[143] - 2024年第三季度新车毛利率为5.6%，同比下降2.3个百分点[146] - 2024年前三季度新车毛利率为6.1%，同比下降2.7个百分点[146] - 2024年第三季度零售二手车毛利率为6.1%，同比下降0.2个百分点[146] - 2024年前三季度零售二手车毛利率为5.9%，同比下降0.9个百分点[146] - 2024年第三季度金融及保险业务毛利率为28.4%，同比下降0.1个百分点[146] - 2024年前三季度金融及保险业务毛利率为28.1%，同比下降1.3个百分点[146] 分部表现 - 第三季度国内分部收入下降,主要是由于新车和二手车收入的下降[189] - 第三季度国内分部收入下降主要是由于新车毛利润、金融和保险毛利润以及二手车毛利润的下降,以及融资租赁利息费用的增加[190] - 国内收入在2024年9月30日结束的九个月内同比下降，主要是由于新车和二手车收入的下降[191] - 国内分部收入在2024年9月30日结束的九个月内同比下降，主要是由于新车毛利、金融及保险毛利和二手车毛利的下降[192] - 进口分部收入在2024年9月30日结束的九个月内同比增加，主要是由于新车收入增加，部分被二手车收入下降所抵消[195] - 进口分部收入在2024年9月30日结束的九个月内同比下降，主要是由于新车毛利率下降和金融及保险毛利下降[196] - 豪华分部收入在2024年9月30日结束的九个月内略有下降，主要是由于新车和二手车收入下降[201] - 豪华分部收入在2024年9月30日结束的九个月内下降，主要是由于新车毛利和二手车毛利的下降[202] 其他业务 - "Corporate and other"业务收入在2024年9月30日结束的三个月和九个月期间相比2023年同期有所增加，主要是由于新开的AutoNation USA门店带来的收入增加，部分被碰撞中心收入下降所抵消[204] - "Corporate and other"业务亏损在2024年9月30日结束的三个月期间相比2023年同期有所减少，主要是由于业务/资产处置净收益增加，部分被由于投资市场表现变化导致的递延薪酬义务增加所抵消[205] - "Corporate and other"业务亏损在2024年9月30日结束的九个月期间相比2023年同期有所减少，主要是由于业务/资产处置净收益增加以及与冰雹和其他自然灾害相关的自保损失减少，部分被由于投资市场表现变化导致的递延薪酬义务增加所抵消[205] 财务状况 - 公司拥有充足的现金和流动性资源,包括现金、信用额度、无追索权仓储贷款等,可满足运营需求和资本支出[225] - 公司通过发行债券等方式增加流动性,降低资本成本,或用于一般公司用途[220] - 公司拥有大量无抵押的房地产资产,价值约28亿美元[222] - 公司实施股票回购计划,截至2024年9月30日,尚有9.65亿美元可用于回购[228][229] - 公司非车辆长期债务总额约36亿美元,维持良好的财务杠杆和利息覆盖比率[233][234][240] - 公司车辆贷款业务规模持续增长,车辆贷款余额约38亿美元[241] - 公司经营活动产生的现金流为164.9百万美元,投资活动和融资活动分别使用32.0百万美元和111.5百万美元[242] - 公司遵守信贷协议和票据契约中的各项限制性条款[237][238] 现金流 - 公司的主要经营现金流来源于车辆销售、金融和保险产品以及零件和汽车维修服务[1] - 公司的主要经营现金流用途包括支付车辆库存融资、购买存货、人员相关支出、发放车贷以及支付税款和租赁费用[1] - 2024年前9个月经营活动产生的现金净流量较2023年同期有所下降,主要是由于发放车贷增加和收益下降所致[1] - 2024年前9个月投资活动产生的现金净流量较2023年同期有所下降,主要是由于出售业务收到的现金减少、收购支出减少以及从第三方经销商收购的车贷发放减少所致[3,4] - 2024年前9个月筹资活动产生的现金净流量包括借入10亿美元并偿还6.35亿美元的无追索权债务[2] - 公司在2024年前9个月回购了220万股普通股,总金额为3.556亿美元[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为66亿美元，同比下降4% [12] - 毛利润为12亿美元，环比增长2%，但同比下降 [12] - 调整后的净收入为1.62亿美元，同比下降 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新车销售市场份额增加，单位销售同比和环比均有所增长 [16] - 二手车销售单位同比下降近8%，但环比有所增长 [17] - 客户金融服务（CFS）业务实现10%的环比增长，产品附加率和CFS PVR均超过5月的记录水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车库存水平为46,000辆，较6月底略有下降 [16] - 低价二手车（价格低于20,000美元）销售单位同比增长近4% [17] - 高价二手车（价格超过40,000美元）销售单位同比下降 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来进行更多的收购，以提高资本回报率 [11] - 继续专注于提升自有车辆采购能力，以改善利润表现 [25] - 预计随着利率降低，车辆可负担性将改善，从而推动新车和二手车的需求 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为利率降低和OEM的行动将推动新车的可负担性 [25][69] - 预计第四季度新车单位销售和整体PVR将受季节性因素的影响而改善 [17] 其他重要信息 - 公司在第三季度出售了七家国内门店和一家进口门店，获得超过1.5亿美元的收益 [10] - 预计未来将继续进行资本回购，以提高股东回报 [11][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于零部件和服务业务的前景 - 管理层认为，尽管面临挑战，但在客户支付方面仍有增长机会，特别是在三到七年车龄的车辆中 [27][28] 问题: 关于AutoNation Finance的ABS交易 - 管理层表示，预计明年将进行首次ABS交易，这将有助于降低融资成本 [30][31] 问题: 关于二手车业务的趋势 - 管理层指出，二手车表现逐渐改善，预计在第四季度将有更好的表现 [39] 问题: 关于飓风对运营的影响 - 管理层确认，飓风对销售和服务业务造成了一定影响，但整体损失有限 [41][42] 问题: 关于新车毛利的稳定性 - 管理层认为，尽管新车毛利可能会有所下降，但整体市场环境将逐渐改善 [60][66]

文章核心观点 - 公司第三季度收入为65.9亿美元,同比下降4.5% [1] - 每股收益为4.02美元,同比下降27.6% [1] - 公司的收入和每股收益均低于分析师预期 [1] 公司财务数据总结 收入 - 新车销售收入为31.7亿美元,同比下降0.5% [1] - 二手车销售收入为19亿美元,同比下降12.5% [1] - 零件及服务收入为11.7亿美元,同比增长1.2% [1] - 金融及保险收入为3.354亿美元,同比下降9.2% [1] - 其他收入为0.72亿美元,同比增长18% [1] 销量 - 零售新车销量为12.96万辆,低于分析师预期的13.24万辆 [1] - 零售二手车销量为6.65万辆,低于分析师预期的6.98万辆 [1] 单车收益 - 新车单车收益为5.0217万美元,高于分析师预期的4.9866万美元 [1] - 二手车单车收益为2.6205万美元,低于分析师预期的2.6719万美元 [1] - 金融及保险单车收益为2,588美元,低于分析师预期的2,722.11美元 [1]

文章核心观点 - 公司第三季度每股收益4.02美元,低于市场预期的4.48美元 [1] - 公司收入为65.9亿美元,低于市场预期 [1] - 公司股价今年以来涨幅8.7%,低于标普500指数21.8%的涨幅 [2] 公司表现 - 公司过去4个季度中有2次超出了共识每股收益预期 [1] - 公司收入在过去4个季度中仅有1次超出了共识预期 [1] 行业表现 - 公司所属的汽车零售和批发行业目前在250多个扎克斯行业中排名在底部13%之内 [5] - 同行Group 1 Automotive预计第三季度每股收益将同比下降17.7%,收入将同比增长9.2% [5]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为$6,586百万，同比下降4%[3] - 2024年第三季度毛利润为$1,183百万，同比下降9%，但环比增长2%[3] - 调整后的净收入为$162百万，同比下降33%[3] - 2024年第三季度的营业收入为350.7百万美元，下降了16.4%[18] - 2024年第三季度的净收入为185.8百万美元，下降了23.7%[18] - 2024年截至第三季度的自由现金流为$467百万，下降45%[23] 用户数据 - 新车销量为63,150辆，同比增长1%[4] - 二手车销量为66,454辆，同比下降8%[5] - 客户金融服务的每辆车毛利润（PVR）为$2,600，环比增长[2] - 售后服务的毛利润为$558百万，持续增长[2] 财务指标 - 调整后的SG&A费用为$797百万，同比下降3%[3] - 2023年第三季度的SG&A费用为819.3百万美元，2024年为811.3百万美元，下降2.4%[19] - 2023年第三季度的调整后SG&A费用占毛利的比例为63.3%，2024年上升至68.6%[19] - 2024年第三季度的杠杆比率为2.53[17] - 2024年第三季度的利息保障比率为4.33[17] 现金流与资本支出 - 2023年9月30日的现金及现金等价物为60.2百万美元[16] - 2023年9月30日的库存为3,530.8百万美元[16] - 2023年9月30日的非追索债务为645.9百万美元[16] - 2023年9月30日的股东权益为2,371.2百万美元[16] - 资本支出为$262百万，同比下降[9] - 2023年截至9月30日的调整后自由现金流转换率为104%，2024年下降至91%[23] 负面信息 - 2023年截至9月30日的调整后净收入为817.3百万美元，2024年为514.8百万美元，下降37%[23] - 2023年第三季度的保险相关损失为16.5百万美元，2024年降至5.7百万美元[20]

财务业绩 - 第三季度收入为66.6亿美元，同比下降4%[2,5] - 前三季度收入为195.52亿美元，同比下降3%[7] - 2024年前三季度总收入为195.52亿美元，同比下降3.1%[17] - 2024年第三季度总收入为65.86亿美元，同比下降4.5%[17] - 公司总收入同比下降4.4%，达65.86亿美元[20] - 2024年第三季度总收入为64.86亿美元，同比下降4.4%[26] - 2024年前三季度总收入为190.30亿美元，同比下降4.0%[26] 销量情况 - 新车销量增长1%，二手车销量下降8%[4] - 2024年第三季度新车销量为63,150辆，同比增长1.4%[18] - 2024年前三季度新车销量为183,281辆，同比增长1.9%[18] - 新车销售同比下降1.0%，二手车销售同比下降16.6%[20] - 2024年第三季度新车销量为62,890辆，同比增加2.0%[27] - 2024年前三季度新车销量为180,208辆，同比增加1.4%[27] 毛利情况 - 售后服务毛利润增长2%至5.58亿美元[5] - 2024年第三季度新车毛利率为5.6%，同比下降2.3个百分点[19] - 2024年前三季度新车毛利率为6.1%，同比下降2.7个百分点[19] - 2024年第三季度零售二手车毛利率为6.1%，同比下降0.2个百分点[19] - 2024年前三季度零售二手车毛利率为5.9%，同比下降0.9个百分点[19] - 2024年第三季度新车毛利率为5.6%，同比下降2.3个百分点[28] - 2024年前三季度新车毛利率为6.1%，同比下降2.7个百分点[28] 利润情况 - 调整后每股收益为4.02美元，同比下降27%[4] - 前三季度调整后每股收益为12.53美元，同比下降30%[7] - 营业利润同比下降16.4%，达3.51亿美元[20] - 三季度营业收入为9.66亿美元，同比下降25.7%[25] - 三季度净利润为5.06亿美元，同比下降37.1%[25] - 三季度每股收益为12.31美元，同比下降30.2%[25] - 三季度调整后每股收益为12.53美元，同比下降30.1%[25] 其他财务指标 - 汽车金融业务年初至今新增贷款7亿美元[2] - 公司在第三季度回购了36万股，年初至今回购220万股[10] - 公司第三季度末有16亿美元的流动性[10] - 公司完成156亿美元的资产出售[21] - 公司在九个月内的资本支出为2.62亿美元[21] - 公司在九个月内进行了2.71亿美元的收购[21] - 新车库存天数为52天，较上年同期增加21天[22] - 非车辆债务为39.35亿美元，较上年同期增加0.92亿美元[22] - 权益总额为23.71亿美元，较上年同期增加2.29亿美元[22] - 利息覆盖率为4.33倍，高于3.00倍的债务契约要求[22] - 杠杆比率为2.53倍，低于3.75倍的债务契约要求[22] - 三季度销售、一般及管理费用占毛利的68.6%，较上年同期上升5.2个百分点[24] - 2024年第三季度金融及保险业务毛利为3.29亿美元，同比下降9.9%[27] - 2024年前三季度金融及保险业务毛利为9.64亿美元，同比下降8.6%[27] 资产处置 - 第三季度出售7家Domestic门店和1家Import门店，获得净收益1.56亿美元[11]

公司经营概况 - 公司第三季度收入为66.6亿美元,同比下降4% [1] - 公司第三季度每股收益为4.61美元,调整后每股收益为4.02美元 [1] - 新车零售销量同比增长1%,创历史新高 [1] - 售后服务毛利创新高,达5.58亿美元 [1] - 汽车金融业务持续增长,前三季度新增贷款7亿美元 [1] 财务表现 - 第三季度收入下降主要由于车辆平均售价下降和二手车销量下降,但新车销量增加和售后服务收入增长部分抵消了影响 [2] - 第三季度毛利下降11%至11.83亿美元,主要由于新车和二手车毛利下降 [2] - 前三季度收入下降3%至195.52亿美元,毛利下降10%至35.44亿美元 [4] - 前三季度营业利润下降26%至9.66亿美元,净利润下降37%至5.06亿美元 [3] 业务表现 - 第三季度国内分部收入下降11%,进口分部收入下降1%,豪华分部收入下降4% [3][5] - 前三季度国内分部收入下降9%,进口分部收入增长3%,豪华分部收入下降5% [4] - 第三季度新车毛利下降29.4%,二手车毛利下降16.6% [21] - 前三季度新车毛利下降31.7%,二手车毛利下降22% [21] 其他 - 公司在第三季度回购了3.6万股,全年累计回购220万股 [18] - 公司第三季度出售7家国内门店和1家进口门店,获得净收益1.56亿美元 [18] - 公司第三季度资产负债率为2.53倍,利息覆盖率为4.33倍,符合信贷协议要求 [18]

文章核心观点 - 分析师预测AutoNation公司将在即将发布的财报中报告每股4.53美元的季度收益,同比下降18.2% [1] - 分析师预测公司收入将达到67.6亿美元,同比下降1.9% [1] - 过去30天内,分析师对该季度的收益预测有0.2%的上调 [1] 公司财务数据总结 收入 - 其他收入预计为630万美元,同比增长3.3% [2] - 新车收入预计为31.6亿美元,同比下降0.8% [2] - 二手车收入预计为20亿美元,同比下降8% [2] - 零件及服务收入预计为12.3亿美元,同比增长6.6% [2] 销量 - 零售总销量预计为133,057辆,去年同期为134,806辆 [3] - 新车平均销售价格预计为49,865.59美元,去年同期为51,174美元 [3] - 二手车平均销售价格预计为26,718.89美元,去年同期为27,926美元 [3] - 金融及保险毛利预计为2,722.11美元/辆,去年同期为2,741美元/辆 [3] - 零售二手车销量预计为70,008辆,去年同期为72,517辆 [3] - 零售新车销量预计为63,049辆,去年同期为62,289辆 [4] - 二手车毛利预计为1,582.39美元/辆,去年同期为1,746美元/辆 [4] - 新车毛利预计为2,781.01美元/辆,去年同期为4,025美元/辆 [4]