公司背景 - Amkor Technology, Inc.是全球最大的总部位于美国的OSAT（外包半导体封装和测试）服务提供商[2] - Amkor Technology, Inc.自1968年成立以来，一直是IC封装和测试服务外包的先驱，并是世界领先的半导体公司、晶圆厂和电子OEM的战略制造合作伙伴[2] 股息宣布 - Amkor Technology, Inc.宣布董事会批准每股普通股派发0.07875美元的季度现金股息[1]

半导体公司分析 - 专业金融分析师对半导体股票进行了深度分析，发现一些被忽视的投资机会[2] - Diodes (DIOD)是一家全球制造和供应应用特定标准产品的公司，在计算机芯片生态系统中扮演着关键角色[3] - 尽管Diodes在科技领域具有重要性，但由于估值较低，投资者似乎对其不感兴趣[5] - Amkor Technology (AMKR)是一家提供产品封装和测试服务的公司，虽然在包装和测试领域表现出色，但股价表现不佳[7] - Himax Technologies (HIMX)是一家专注于显示驱动器和其他半导体产品的公司，尽管股价受到消费经济挑战的影响，但在最新的财报中表现良好[11]

公司业绩 - Amkor是全球领先的外包半导体封装和测试服务提供商，专注于实现盈利性销售增长[257] - 2023年净销售额下降了8.3%，为65.03亿美元，主要由于消费者和计算机终端市场销售下降，部分抵消了通信终端市场的增长[266] - 2023年毛利率下降至14.5%，主要由于销售产品中材料含量较高、净销售额下降和工厂利用率降低[267] - 2023年营业利润率下降550个基点至7.2%，主要由于毛利率下降、研发支出增加以及销售、一般和管理费用增加[268] 资金情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有1594.7亿美元的现金及现金等价物[290] - 2023年经营活动提供的净现金为12.7亿美元，较2022年的10.99亿美元增加，主要由于营运资本变化，抵消了净销售额和营业利润的下降[270] - 2023年董事会批准每股0.07875美元的季度股息，比2022年11月设定的利率提高了5%[271] 资本支出和现金流 - 公司2023年的资本支出总额为7.495亿美元，约占净销售额的11.5%，主要用于投资于先进封装和测试设备以及越南工厂[304] - 公司2023年的投资活动现金流为负9.5191亿美元，较2022年减少了5.53亿美元，主要由于与设备和设施相关的支付减少[308] - 公司2023年的融资活动净现金流为负1.49207亿美元，主要是由于支付季度股利和融资租赁义务[309] 会计政策 - 公司将运输和处理成本视为履行对客户的履约义务的成本，因此将客户支付的运输和处理成本记录为净销售额的组成部分，而运输和处理成本则计入销售成本[319] - 公司在各个美国和非美国司法管辖区运营并提交所得税申报表，这些申报表可能会在税务机构的审查中发生变化[320] - 公司每年对商誉进行减值测试，并在事件或情况变化表明可能存在减值时记录减值损失[327]

业绩总结 - 2023年第四季度表现符合或高于指导预期，每股收益为0.48美元，营收达到17.5亿美元[6] - 2023年全年营收达到65亿美元，净利润为3.6亿美元，每股收益为1.46美元[7] 用户数据 - 2023年通信市场份额增长，高端智能手机领域处于领先地位，全年营收增长4%[8] - 2023年计算市场营收下降11%，主要受PC和存储领域的不利影响，全年营收下降38%[8] 未来展望 - 2023年全年营收中，高级封装增长6%，ADAS、SiC和工业领域有增长[8] - 2023年全年营收中，消费者市场营收下降38%，主要受IoT可穿戴设备领域的多重不利因素影响[8] 新产品和新技术研发 - 2023年全年营收中，通信市场表现强劲，市场份额增长，全年营收增长4%[8] - 2023年全年营收中，计算市场表现一般，营收下降11%，主要受PC和存储领域的不利影响[8] 市场扩张和并购 - 2023年全年营收中，汽车和工业市场营收下降4%，主要受多重不利因素影响[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入66.5亿美元,同比下降8%,但优于半导体行业的双位数下滑 [9] - 2023年全年毛利率为14.5%,毛利为9.43亿美元 [25] - 2023年全年净利润3.6亿美元,每股收益1.46美元 [26] - 2023年全年EBITDA为11.3亿美元,EBITDA利润率为17.4% [26] - 2023年资本支出7.49亿美元,资本密集度为11.5% [26] - 公司实现了创纪录的5.34亿美元自由现金流,财务实力雄厚 [27] - 2023年第四季度收入17.5亿美元,同比下降4%,略低于历史季节性 [23] - 2023年第四季度毛利率为15.9%,毛利为2.79亿美元 [23][24] - 2023年第四季度净利润1.18亿美元,每股收益0.48美元 [24] - 2023年第四季度EBITDA为3.26亿美元,EBITDA利润率为18.6% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信市场2023年全年收入增长4%,创历史新高 [12] - 汽车和工业市场2023年全年收入下降4%,但先进封装收入增长6% [13] - 计算机市场2023年全年收入下降11%,但2.5D技术需求强劲 [14][15] - 消费电子市场2023年全年收入下降38%,受多重因素影响 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信市场在iOS生态系统中的市场份额提升,利用先进SiP技术 [12] - 汽车市场在ADAS和电动车碳化硅解决方案上保持增长 [13] - 计算机市场在AI和高性能计算应用的2.5D技术上保持领先地位 [14][15] - 消费电子市场在物联网可穿戴设备和传统消费品上保持广泛布局 [15][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在三大战略支柱上保持领先地位:技术领导力、全球制造布局、与重点客户的深度合作 [10][11][17][18][19] - 公司正在美国、亚洲和欧洲等地区进行产能和技术能力的扩张,以支持客户的区域化供应链需求 [17][18][19] - 公司在2.5D技术、先进SiP和碳化硅封装等领域持续投资,满足行业对先进封装的强劲需求 [14][15][31] - 公司凭借广泛的地理足迹和技术实力,有信心在行业复苏时加速增长 [21][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济疲软、库存过剩和地缘政治局势紧张,给公司带来挑战 [9] - 预计2024年上半年仍将疲软,但下半年将出现强劲复苏,增长高于季节性 [20][21] - 下半年增长动力来自2.5D产能扩张、新消费可穿戴项目和存货再平衡 [21] - 公司相信半导体行业的长期增长动力仍在,有信心在行业周期中加速增长 [21][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Ellis 提问** 对于第一季度通信业务的预期,是否有更多细节可以分享? [36] **Giel Rutten 回答** 第一季度通信业务将出现高于季节性的下滑,主要是由于第四季度提前备货以及一些系统和封装项目的产品组合和良率改善因素 [37][38] 问题2 **Randy Abrams 提问** 对于2024年下半年的信心来源是什么?公司是否预计各个终端市场都将摆脱周期性调整? [41] **Giel Rutten 和 Megan Faust 回答** 预计汽车和工业市场的库存修正将持续到第二季度,但进入下半年将实现再平衡。同时2.5D产能扩张和新消费可穿戴项目的放量也将推动下半年的强劲增长 [42][43][44][45] 问题3 **Ben Reitzes 提问** 如果2024年下半年的业绩表现与2022年下半年相当,公司是否有信心能达到当时的毛利率水平? [60] **Giel Rutten 和 Megan Faust 回答** 公司的盈利能力和毛利率主要取决于产线的利用率。目前利用率低于65%,如果下半年业务恢复,有望达到2022年85%的高峰水平,从而恢复到当时的毛利率水平 [61][62][63][64]

公司背景 - Amkor Technology, Inc.将于2024年2月5日发布2023年第四季度和全年的财务业绩[1] - Amkor Technology, Inc.是全球最大的总部位于美国的OSAT服务提供商，成立于1968年，是IC封装和测试服务外包的先驱者[1] - Amkor Technology, Inc.为通信、汽车和工业、计算和消费电子等行业提供一站式制造服务，包括智能手机、电动汽车、数据中心、人工智能和可穿戴设备等[1]

合作仪式 - Amkor Technology, Inc.与GlobalFoundries (GF)将在2024年1月16日在葡萄牙波尔图的Amkor设施举行剪彩仪式，正式启动他们在欧洲的战略合作伙伴关系[1] 设备转移 - GF已经从其德累斯顿工厂将50台设备转移到Amkor在波尔图的工厂，首批客户产品已在新安装的GF设备上通过资格认证[1] 战略合作 - Amkor与GF的战略合作伙伴关系将有助于欧盟推动汽车半导体制造的区域化，Amkor的全球足迹和强大的欧洲存在与GF的工具、流程和专业知识相结合，将使波尔图工厂能够帮助欧盟实现确保供应链稳定性和提供下一代汽车和其他关键芯片解决方案的目标[1] 行业专业知识 - Amkor拥有40多年的汽车行业专业知识，并在全球七个国家获得了IATF认证，Amkor将其全球先进封装足迹的规模和专业知识带入这一激动人心的合作伙伴关系，与GlobalFoundries的合作表明了双方共同稳定欧洲汽车供应链的共同目标[1] 欧洲最大制造商 - GF德累斯顿是欧洲最大、最先进的半导体制造商，而Amkor是欧洲唯一的一级封装测试服务提供商，两者共同打造了亚洲以外最强大的芯片供应链，为包括汽车在内的关键终端市场创造了更具韧性的欧洲供应链[1] 业务扩展 - Amkor与GF的合作代表了在葡萄牙扩大业务和整体足迹的重要进展，Amkor还最近在波尔图开工建设了一座新的工厂扩建，以加深其支持当地供应链和全球客户的承诺[1]

公司业务 - Amkor 是全球领先的外包半导体封装和测试服务提供商[71] - 高级封装在智能手机市场中占据重要地位，汽车应用中也在增长[72] - Amkor 在葡萄牙和美国拥有制造基地，为全球供应链提供支持[73] - 优化资产利用是成功的关键因素之一[74] - 通过扩张业务、合资企业、收购和其他战略投资来增强市场份额[75] 行业影响因素 - 半导体行业受到宏观经济因素影响，目前正经历周期性调整[76] - Covid-19 疫情和供应链限制可能对业务产生重大不利影响[77] 财务表现 - 净销售额下降12.6%，主要由于消费者和计算机终端市场销售下降[81] - 毛利率下降至15.5%，主要由于销售产品中材料含量增加[82] - 研发支出增加26.9%，主要用于支持先进封装技术的开发项目[92] 财务状况 - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为11.747亿美元[105] - 2023年9月30日，公司未确认税收利润的净负债为2,650万美元[106] - 2023年9月30日，公司在新加坡的可用借款额度为6亿美元[109] - 2023年9月30日，公司债务总额为10.971亿美元，其中12个月内应付的债务为1.499亿美元[110] - 2023年9月30日，公司支付的总季度现金股利为5,530万美元[118] - 2023年9月30日，公司的资本支出总额为5.117亿美元[120] - 2023年9月30日，公司的自由现金流为1.907亿美元[126] - 2023年9月30日，公司进行了外汇敏感性分析，如果所有外币对美元升值10%，公司前九个月税前收入将减少约1,400万美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达到18.2亿美元,环比增长25%,主要得益于高端智能手机的先进封装需求 [7][22] - 前三个季度收入同比下降8%,但优于半导体行业预计超过15%的下滑 [23] - 第三季度毛利率为15.5%,毛利增长超过50%至2.83亿美元,主要得益于制造成本的有效管控 [24][25] - 第三季度营业利润翻倍至1.67亿美元,营业利润率扩大至9.1% [25] - 第三季度净利润1.33亿美元,每股收益0.54美元 [25] - 第三季度EBITDA为3.33亿美元,EBITDA利润率为18.3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信市场收入创新高,达到10亿美元,环比增长69%,同比增长3% [10] - 汽车和工业市场收入环比和同比持平,但先进封装收入同比增长15% [12][13] - 计算机市场收入环比下降14%,受到产品生命周期变更和库存调整的影响,但高性能计算和数据中心应用保持强劲增长 [14][15] - 消费电子市场收入环比持平,受到宏观经济和产品生命周期变更的持续影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信市场保持强劲,尽管智能手机出货量预计连续两年下降 [9][10] - 汽车市场先进封装收入同比增长15%,反映了对先进驾驶辅助系统、电动车等新兴应用的需求 [12][13] - 计算机市场高性能计算和数据中心应用保持强劲,但传统计算产品受到库存调整影响 [14][15] - 消费电子市场受到宏观经济和产品生命周期变更的持续影响 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续投资扩大全球制造基地,以支持可靠的半导体供应链 [17][18][26][28] - 公司正在美国建立先进封装和测试设施,并申请CHIPS资金支持 [18] - 公司在先进封装技术、规模和全球布局方面的优势,将支撑其在行业复苏时加速增长 [8][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管某些领域如智能手机和PC有所改善,但整体宏观经济环境仍在抑制终端需求,库存水平在某些市场仍然较高 [8] - 公司相信行业的长期增长动力仍然存在,并有信心在先进封装和全球布局方面的优势,将使公司在行业中脱颖而出 [8] - 第四季度收入预计将有所下滑,客户正采取谨慎的库存管理措施,但公司相信长期增长动力仍在 [20][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Diffely 提问** 询问第四季度各市场的同比变化情况 [32] **Megan Faust 回答** - 通信市场基本持平 - 汽车市场同比下降,但先进封装业务仍保持增长 - 计算机市场同比下降,其中数据中心和基础设施业务保持强劲 - 消费电子市场同比下降较多,受宏观经济和产品生命周期变更的影响 [34][35][36] 问题2 **Randy Abrams 提问** 询问公司对汽车、工业和消费电子等成熟市场的前景判断 [51] **Giel Rutten 回答** - 汽车市场先进应用如ADAS、车载网络等保持增长,同时传统汽车市场客户正谨慎控制库存,预计明年供应链将趋于平衡 [52][53] - 消费电子市场受宏观经济和产品生命周期变更的影响,但随着库存消化,明年有望恢复增长 [59] 问题3 **Steve Barger 提问** 询问公司对先进封装在智能手机、汽车和AI领域的长期增长预期 [69] **Giel Rutten 回答** - 公司相信先进封装市场将以高于半导体行业平均水平的速度增长,受益于供应链多元化、行业增长动力以及外包趋势 [70][71][72][77] - 在智能手机领域,AI功能的应用将带动新一代应用处理器和先进封装需求,预计在2024-2025年进入主流 [79] - 汽车市场先进驾驶辅助系统、电动化等应用将带动先进封装需求快速增长,增速有望超过半导体行业整体 [77]

Amkor Technology, Inc. Q3 2023 Earnings Call October 30, 2023 ...