Solskin/DigitalVision via Getty Images Note: This is a Brazilian company. Other than the stock price and valuation where the currency used is in USD, Brazilian Real (BRL) was used. Introduction I covered AFYA (NASDAQ:AFYA) 10 months ago in this article, Afya: An Undiscovered Gem With High Return Potential. The stock gained 45% in six months but since January 2024, it has crashed 25.89% compared to SPY which gained 4.64% year-to-date (as of 19 April 2024). FAST Graphs More specifically, the stock price gaine ...

公司财务风险 - 公司可能需要额外资金来继续扩张战略，否则成长战略可能会受到重大不利影响[28] - 公司的A类普通股未来可能会导致A类普通股价格大幅下跌[41] - 公司的章程包含可能阻止第三方收购公司的反收购条款，可能影响A类普通股持有人的权利[42] - 如果证券或行业分析师发布关于公司业务的不准确或不利研究，公司的A类普通股价格和交易量可能会下降[43] - 公司可能会面临未来的法律诉讼和制度限制，可能影响财务状况[66] - 公司可能需要通过发行证券筹集额外资本，使用普通股作为收购考虑或进行具有类似于合并效果的公司交易[122] - 公司可能需要通过公开或私人发行普通股或可转换为或可交换为普通股的证券来增长业务并实施未来的增长战略[122] - 公司可能失去外国私人发行人地位，这将要求公司遵守交易法案的国内报告制度，并导致公司承担重大的法律、会计和其他费用[123] - 公司的股东可能面临难以保护自己利益的困难，因为公司是开曼群岛豁免公司[123] - 公司的普通股可能不适合所有投资者，因为投资公司的普通股存在风险和财务损失的可能性[124] 巴西经济风险 - 巴西政府的行动和巴西的政治经济状况可能对公司和公司的A类普通股价格造成伤害[33] - 巴西的经济不确定性和政治不稳定可能会损害公司和公司的A类普通股价格[34] - 巴西政府为遏制通货膨胀采取的措施可能会对公司和公司的A类普通股价格造成伤害[35] - 汇率不稳定可能对巴西经济、公司和公司的A类普通股价格产生不利影响[36] - 巴西的基础设施和劳动力不足可能影响经济增长并对公司产生重大不利影响[37] - 巴西政治环境的不确定性可能导致经济不稳定，影响公司的运营结果和A类普通股价格[102] - 巴西政府采取的措施应对通货膨胀可能对公司业务和A类普通股价格产生负面影响[105] - 2020年巴西货币实际兑美元汇率为5.196，较2019年贬值22.4%[107] - 2021年巴西货币实际兑美元汇率为5.580，较2020年贬值7.3%[107] - 2022年巴西货币实际兑美元汇率为5.218，较2021年升值6.5%[107] - 2023年巴西货币实际兑美元汇率为4.841，较2022年升值7.2%[107] - 巴西GDP在2020年收缩4.1%，2021年增长4.6%，2022年增长3.0%，2023年增长2.9%[108] - 全球市场和经济状况的恶化可能对巴西经济和公司的股价造成伤害[108] - 巴西主权信用评级的进一步降级可能会降低公司的股价[108] 公司业务风险 - 公司可能面临激烈竞争，可能失去市场份额并影响盈利能力[60] - 巴西医学课程扩张受到限制性要求，可能影响新医学课程的开设[60] - 公司需要不断更新课程和开发新的教育项目，以保持竞争力[61] - 公司正在经历快速扩张，需要有效管理业务和员工的增长[62] - 公司可能面临未来的法律诉讼和制度限制，可能影响财务状况[66] - 公司需要保持教育质量和招聘培训教师，以避免不利影响[68] - 公司的业务依赖于各个机构品牌的持续成功，如果未能维护和增强品牌知名度，可能面临招生困难，声誉和运营结果可能受到损害[71] - 公司和子公司面临无意中超过MEC授权的医学或其他招生限制的风险，可能导致超出授权的招生限制，这可能会导致监管处罚、声誉损害，并对教育质量造成影响[72] - 公司的成功取决于在公共交通便利的战略性地点运营，地点和校园的可达性对学生选择教育机构至关重要，未能保护或执行知识产权和其他专有权利可能会对业务和财务状况产生不利影响[73] - 公司可能会面临知识产权诉讼，如果未能成功捍卫这些诉讼，可能会损害业务、财务状况和运营结果[76] - 公司使用专有软件开发主要由员工完成，但可能面临前员工主张软件所有权的诉讼风险[77] - 公司使用开源软件，可能面临所有权争议和不符合开源许可条款的诉讼风险[77] - 公司及相关人员可能涉及法律、仲裁和行政调查，包括税务、刑事和劳动索赔等，不利决定可能损害声誉和业绩[77] - 公司部分房产缺乏必要许可证可能导致校区关闭和罚款，影响业务[79] - 公司租赁协议大部分未在房地产登记处注册，可能导致房东出售物业时要求公司搬离[79] - 公司收购教育机构需获得经济防御行政委员会批准，未能获得批准可能影响业务扩张计划[79] - 公司存在与重要股东拥有的物业利益冲突风险[80] - 公司依赖子公司运营，子公司业绩不佳可能对公司产生不利影响[81] - 公司无法将成本增加转嫁给学生可能影响运营结果[

股价表现 - Afya (AFYA) 最近的股价为 $18.13，较前一天下跌了 1.47% [1] - Afya 的股价在过去一个月内下跌了 9.05%，表现不佳 [2] 财务数据 - Afya 即将发布的财报备受投资者关注，预计每股收益为 $0.48，同比增长 41.18% [3] - Zacks Consensus Estimates 预计 Afya 的年度收益为每股 $1.52，营收为 $638.06 亿美元，同比分别增长了 +18.75% 和 +10.72% [4] 评级和估值 - Zacks Rank 系统显示 Afya 目前的评级为 3 (Hold)，具有一定的投资风险 [7] - Afya 目前的 Forward P/E 比率为 12.1，相对于行业平均值 19.01，可以认为 Afya 的股价相对便宜 [8] - AFYA 目前的 PEG 比率为 0.69，低于行业平均值 1.16，显示潜在投资价值 [9] 行业排名 - Schools 行业属于 Consumer Discretionary 部门，行业排名为 16，位于超过 250 个行业的前 7% [10] - Zacks Industry Rank 显示行业排名的强度，前 50% 排名较后 50% 排名表现更好 [11] 投资建议 - 投资者应该关注 Zacks.com 上的股票影响指标，以及未来交易会话中的更多信息 [12]

公司概况 - Afya是巴西领先的私立医学教育提供商，拥有10%的私立市场份额[3] - 教育行业具有循环韧性，尤其是医学教育，因为家庭会在困难时期投资于此[4] 财务表现 - Afya的市场利润率高达30%，且净税额较低[5] - 公司的本科业务呈现25%的增长，主要受新校区座位成熟和定价能力提升的影响[11] - 研究生业务是公司今年的明星，增长率达到30%[12] - 公司的数字业务通过B2B服务实现增长，收入占比20%，增长率高达60%[16] 业务发展 - Afya通过收购小型竞争对手来扩大业务，获得了高额的增值[6] - 公司的CAPEX正在转变，未来预计将降低，管理层指导下一年CAPEX为5000万美元[18] 估值与展望 - Afya目前市值为20亿美元，EV约为22亿美元，根据不同角度进行估值[19] - 公司预计2028年将实现巨大增长，包括本科生座位和收入翻倍，研究生收入增加四倍，数字收入增加六倍[21] - 公司面临着一些增长挑战，包括本科生增长主要是通过收购，数字业务预测基于发达市场的数据[23] - 尽管公司的指引很激进，但不需要依赖它来证明Afya当前的估值已经很有吸引力[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后净收入达到28.74亿雷亚尔,同比增长24% [7] - 2023年调整后EBITDA达到11.66亿雷亚尔,同比增长21%,EBITDA利润率为40.6% [7][14] - 2023年经营活动产生的现金流达到10.89亿雷亚尔,同比增长24%,现金转换率为97% [8] - 2023年调整后净收益达到5.91亿雷亚尔,同比增长11%,每股收益为6.37雷亚尔,同比增长12% [8][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医学本科学生人数达到21,000多人,同比增长19% [9][30] - 医学专业平均学费净票价增长8.2% [11][31] - 持续教育业务学生人数增长超过60%,达到4,976人,净收入增长35% [32] - 数字健康服务业务净收入增长21%,达到2.29亿雷亚尔,其中B2B收入增长64% [10][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 医学生和医生活跃用户达到268,000人,占巴西所有医学生和医生的34% [33] - 医生付费用户达到226,000人,同比增长11% [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在2024年新增40个医学专业席位,达到3,203个批准席位 [30] - 公司预计2024年净收入将达到31.5-32.5亿雷亚尔,调整后EBITDA将达到13-14亿雷亚尔 [15][16] - 公司2024年资本支出预计为22-26亿雷亚尔,不包括收购相关支出 [17] - 公司在医学教育、持续教育和数字健康服务三大业务板块均有较强竞争力和发展潜力 [11][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有高度弹性和可预测性,能够持续交付强劲业绩 [14] - 公司在可持续发展、多元化和公司治理方面做出了重大投资和承诺 [18][20][21] - 管理层对公司2024年的业务前景和财务表现充满信心,预计各业务板块均将实现利润率提升 [48][70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mirela Oliveira 提问** - 2024年的竞争环境如何,是否看到任何地区的候选人/席位比例发生重大变化 [39] - 对于Mais Médicos 3的拍卖,公司有何预期,新的规则是否会改变公司的预期 [40][42] **Virgilio Gibbon 和 Renata Couto 回答** - 2024年入学录取过程中,公司的候选人/席位比例保持在接近6比1的强劲水平,与去年相比没有明显变化 [41] - 公司预计将在今年7月提交Mais Médicos 3的投标,但每家机构只能投标一个州,这将使公司的竞争力略有下降 [42][44] 问题2 **Jessica Meller 提问** - 2024年数字教育业务的利润率前景如何 - 2024年持续教育业务的发展前景如何 [47] **Luis Blanco 和 Virgilio Gibbon 回答** - 公司三大业务板块的利润率在2024年均有望实现扩张 - 持续教育业务将受益于新校区的运营效率提升 - 数字服务业务将受益于B2B业务的持续快速增长 [48][49][50] 问题3 **Lucas Nagano 提问** - B2B业务在第四季度的增速明显加快,背后的驱动因素是什么 - 公司对未来M&A的看法如何,是否会重拾收购步伐 [54][55] **Virgilio Gibbon 和 Luis Blanco 回答** - B2B业务增长得益于对现有医生用户的深度挖掘和交叉销售,以及新增大型制药公司客户 [56][57][58][59] - 公司一直在与潜在目标保持沟通,未来收购的估值有望低于上次UNIMA/FCM Jabotão的收购 [61][62]

财务业绩 - 2023年第四季度调整后净收入同比增长22.6%至7.295亿雷亚尔[2] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比增长19.3%，达到2.889亿雷亚尔[3] - 2023年全年调整后净收入同比增长23.9%，达到28.741亿雷亚尔[5] - 2023年全年调整后EBITDA同比增长21.2%，达到11.657亿雷亚尔[6] - 2023年全年调整后净收入同比增长10.5%，达到5.911亿雷亚尔[7] 公司收购和扩张 - Afya通过子公司Afya Participações S.A.宣布收购Centro de Ciências em Saúde de Itajubá S.A. 15%的股份[23] - 教育部批准了Faculdades Integradas Padrão（FIP Guanambi）增加40个医学生名额，将额外支付4,960万雷亚尔[24] 业务发展和数字服务 - Afya的数字服务有约26.8万名月活跃医生和医学生，同比增长2.8%[9] - 本科课程的关键收入驱动因素包括医学院、其他医疗课程和卫生学位，以及其他本科卫生科学课程[28] - Afya在医学生涯的各个阶段提供教育和技术解决方案，包括本科生、医学住院预备课程、医学专业课程和继续医学教育[26] 财务指导和前瞻性陈述 - Afya实现了2023年财务指导，净收入为28.74亿雷亚尔，EBITDA为11.66亿雷亚尔[25] - 2024年的财务指导为净收入31.5-32.5亿雷亚尔，EBITDA为13-14亿雷亚尔[26] - 公司在新闻稿中包含了前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性[74]

Afya Limited Consolidated financial statements as of December 31, 2023 and 2022 and for the years ended December 31, 2023, 2022 and 2021 Report of Independent Registered Public Accounting Firm To the Shareholders and the Board of Directors of Afya Limited Opinion on the Financial Statements We have audited the accompanying consolidated statements of financial position of Afya Limited (the Company) as of December 31, 2023 and 2022, the related consolidated statements of income and comprehensive income, chang ...

Afya股价表现 - Afya (AFYA) 最新收盘价为$20.74，较前一交易日上涨了+1.52%[1] - Afya 过去一个月股价下跌了2.81%，而同期消费者自由选择行业上涨了1.03%[2] Afya财务表现 - 预计 Afya 将在即将公布的财报中每股盈利$0.34，同比增长30.77%[3] - 分析师对 Afya 的最新预测修订可能反映了短期业务趋势的变化[4]

Afya股价表现 - Afya (AFYA)最新收盘价为$21.02，较上一交易日上涨了0.57%[1] - Afya医学教育公司股价在过去一个月内下跌了0.99%[2] 财报预期 - 分析师预计Afya将在即将公布的财报中每股盈利为$0.34，同比增长30.77%[3] - 近期对Afya的分析师预期修订对公司业务前景有积极影响[4]

股票表现 - Afya (AFYA) 最新收盘价为$20.44，较前一天上涨了+1.79% [1] - Afya股票表现优于标普500指数，标普500指数当天下跌了0.32% [1] - Afya股票在过去一个月中下跌了3.6%，落后于消费者自由选择部门的涨幅2.23%和标普500指数的涨幅4.59% [2] 财务预测 - 分析师预计Afya将发布每股盈利为$0.34的财务结果，同比增长30.77% [3] - Zacks Consensus Estimate预计Afya的净销售额为$141.83亿美元，同比增长27.8% [4] 分析师评级 - Afya目前的Zacks Rank为3（持有），Zacks Rank系统自1988年以来表现优异，1股票的平均年回报率为+25% [7] 估值指标 - Afya目前的前瞻市盈率为13.07，较其行业平均前瞻市盈率15.5有折价 [8] - AFYA目前的PEG比率为0.74，较其行业平均PEG比率1.05低 [9] 行业排名 - 学校行业属于消费者自由选择部门，该行业的Zacks Industry Rank为34，位于所有250多个行业的前14% [10] - Zacks Industry Rank通过衡量各个行业组内个别股票的平均Zacks Rank来评估我们各个行业组的实力 [11] 建议 - 投资者应注意最近对Afya的分析师预测的任何变化，这些修订通常反映了最新的短期业务趋势 [5] - 研究表明，这些预测修订与即将到来的股票价格表现直接相关 [6] - 请继续关注Zacks.com以观察所有这些影响股票的指标，以及在接下来的交易会话中的更多信息 [12]