公司概况 - Afya是巴西领先的私立医学教育提供商，拥有10%的私立市场份额[3] - 教育行业具有循环韧性，尤其是医学教育，因为家庭会在困难时期投资于此[4] 财务表现 - Afya的市场利润率高达30%，且净税额较低[5] - 公司的本科业务呈现25%的增长，主要受新校区座位成熟和定价能力提升的影响[11] - 研究生业务是公司今年的明星，增长率达到30%[12] - 公司的数字业务通过B2B服务实现增长，收入占比20%，增长率高达60%[16] 业务发展 - Afya通过收购小型竞争对手来扩大业务，获得了高额的增值[6] - 公司的CAPEX正在转变，未来预计将降低，管理层指导下一年CAPEX为5000万美元[18] 估值与展望 - Afya目前市值为20亿美元，EV约为22亿美元，根据不同角度进行估值[19] - 公司预计2028年将实现巨大增长，包括本科生座位和收入翻倍，研究生收入增加四倍，数字收入增加六倍[21] - 公司面临着一些增长挑战，包括本科生增长主要是通过收购，数字业务预测基于发达市场的数据[23] - 尽管公司的指引很激进，但不需要依赖它来证明Afya当前的估值已经很有吸引力[27]