Aflac Incorporated (NYSE:AFL) Goldman Sachs 2023 US Financial Services Conference December 5, 2023 2:20 PM ET Company Participants Max Broden - CFO Brad Dyslin - CIO Conference Call Participants Taylor Scott - Goldman Sachs Taylor Scott So we will jump right into the next session here. First, I'd like to thank Max Broden, CFO of Aflac; and Brad Dyslin, CIO of Aflac for being with us. So very much appreciate it. I'm starting off a lot of these conversations with the broad strategy update sort of question. An ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益增长27.8%至1.84美元,其中有0.06美元的负面汇率影响 [19] - 日本业务净投资收益同比增长7.2%,主要受益于美元计价投资收益率上升和替代投资组合收益 [24] - 美国业务净投资收益同比增长13%,主要受益于固定收益和浮动收益投资收益率上升以及可变投资收益 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 日本业务第三季度保费收入同比下降2.8%,主要受到已缴清保单、再保险交易和递延利润负债的影响 [21] - 美国业务第三季度保费收入同比增长3.2%,保单续保率同比提高80个基点至78.7% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本业务第三季度总赔付率为65.1%,同比下降170个基点,第三产业赔付率为54.8%,同比下降约460个基点 [21] - 美国业务第三季度总赔付率为35.9%,同比下降890个基点,其中有12.1个百分点来自准备金释放 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 日本业务第三季度销售增长12.4%,主要受益于癌症保险销售大幅增长,其中日本邮政公司和日本邮政保险公司贡献显著 [9] - 美国业务第三季度销售增长7.5%,主要受益于团体人寿和残疾险、消费者市场、网络牙科和视力等增长举措 [11] - 公司正在积极推进数字化转型,提高客户自助服务和无纸化水平,以提高运营效率 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在日本和美国市场的产品需求依然强劲,正在充分利用各种销售渠道和创新产品满足客户需求 [12][13] - 管理层对公司的资本和流动性管理保持谨慎,将继续灵活部署资本以实现强劲的风险调整后投资收益率 [30][71] 其他重要信息 - 公司董事会宣布将2024年第一季度股息提高19%至每股0.5美元,并在2023年前两个季度以7亿美元的历史高位回购股票 [14][15] - 公司持有约10亿美元的商业房地产贷款观察名单,已对其增加3400万美元的CECL准备金,并将2处物业转为自有房地产,导致5300万美元的减值 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Gallagher 提问** 关于公司的继任计划,是否会考虑外部人才引进,以及是否会替换Fred Crawford的COO角色 [36][37] **Dan Amos 回答** 公司一直注重内部人才培养,但最终继任决定由董事会决定,公司有多名内部优秀候选人,同时也会考虑外部人才,确保选择最合适的人选 [37][38] 问题2 **Jimmy Bhullar 提问** 关于潜在的三机构规则对公司的影响,以及公司的应对措施 [43][44] **Virgil Miller 和 Dan Amos 回答** 公司一直在积极游说,认为该规则可能直接对员工税收产生负面影响,公司有信心无论规则如何变化,都能够调整产品设计以应对 [44][46][47] 问题3 **Ryan Krueger 提问** 关于公司调整外汇套期保值策略后,对冲成本的预期变化 [50][51] **Max Broden 回答** 公司调整后的外汇套期保值策略将使对冲成本在未来保持稳定或略有下降,不会出现大幅上升的情况 [51]

s � ® Incorporated Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 provides a "safe harbor" to encourage companies to provide prospective information, so long as those informational statements are identified as forward-looking and are accompanied by meaningful cautionary statements identifying important factors that could cause actual results to differ materially from those included in the forward-looking statements. The company desires to take ...

第三季度财务表现 - 第三季度总收入为50亿美元，较2022年同期的47亿美元增长[295] - 第三季度净利润为16亿美元，每股稀释收益为2.64美元，较2022年同期的18亿美元、每股稀释收益2.82美元下降[295] - 第三季度调整后净利润为11亿美元，每股稀释收益1.84美元，较2022年同期的9.1亿美元、每股稀释收益1.44美元增长[300] 前三季度财务表现 - 前三季度总收入为149亿美元，较2022年同期的152亿美元下降[296] - 前三季度净利润为44亿美元，每股稀释收益为7.28美元，较2022年同期的42亿美元、每股稀释收益6.57美元增长[296] - 前三季度调整后净利润为30亿美元，每股稀释收益为4.97美元，较2022年同期的28亿美元、每股稀释收益4.35美元增长[300] 股东权益 - 股东权益为227亿美元，每股38.63美元，较2022年12月31日的201亿美元、每股32.73美元增长[302] - 股东权益不包括累积其他综合收益（AOCI）时，为284亿美元，每股48.44美元，较2022年12月31日的266亿美元、每股43.18美元增长[304] Aflac Japan业务 - Aflac Japan 2023年第三季度净赚保费为19.73亿美元，净投资收入为7.05亿美元[339] - Aflac Japan 2023年9月底的年化在册保费下降4.4%，为1.26万亿日元[343] - Aflac Japan 2023年第三季度总调整收入同比下降0.5%[345] Aflac U.S.业务 - Aflac U.S. 2023年第三季度总调整收入较2022年同期增加，主要是由于与Aflac Re的内部再保险交易相关的总保费增加[371] - Aflac U.S. 2023年第三季度新年化保费销售中，意外险销售下降5.2%，残疾险销售增加3.7%，重症护理险销售增加10.2%，医院津贴保险销售下降4.0%，牙科/视力保险销售下降2.1%，寿险销售增加66.2%[363] - Aflac U.S. 2023年第三季度固定成熟投资的购买额为228百万美元，较2022年同期减少[368]

Aflac Incorporated (NYSE:AFL) KBW Insurance Conference September 7, 2023 3:05 PM ET Company Participants David Young - VP, Investor and Rating Agency Relations Conference Call Participants Ryan Krueger - KBW Ryan Krueger We're going to get started. I'm Ryan Krueger from KBW. And it's great to have David Young from Aflac on stage with me. David is Vice President of Investor and Rating Agency Relations. Question-and-Answer Session Q - Ryan Krueger I'll just jump right in. Maybe we'll start with Japan first an ...

s � ® Incorporated Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 provides a "safe harbor" to encourage companies to provide prospective information, so long as those informational statements are identified as forward-looking and are accompanied by meaningful cautionary statements identifying important factors that could cause actual results to differ materially from those included in the forward-looking statements. The company desires to take ...

Aflac Incorporated (NYSE:AFL) Q2 2023 Results Earnings Conference Call August 2, 2023 8:00 AM ET Company Participants David Young - Vice President, Investor and Rating Agency Relations Daniel Amos - Chairman and Chief Executive Officer Frederick Crawford - President and Chief Operating Officer Bradley Dyslin - Executive Vice President and Global Chief Investment Officer; President of Aflac Global Investments Koichiro Yoshizumi - Executive Vice President; Director of Sales and Marketing, Alliance Strategy, A ...

财务表现 - 调整后的净利润为1634百万美元，较去年同期增长17%[308] - 调整后的每股稀释收益为2.71美元，较去年同期增长25%[308] - 调整后的净投资损益为651百万美元，较去年同期减少15%[310] - 公司预计未来期间调整后的有效税率约为20%[322] - Aflac Japan 是公司利润的主要贡献者[323] - 公司认为调整后的净利润是了解业务潜在盈利驱动因素和趋势的重要指标[324] - Aflac Japan 2023年第二季度净赚保费为42.34亿美元，较2022年同期下降14.6%[326] - Aflac Japan 2023年第二季度调整后净投资收入为12.48亿美元，较2022年同期下降11.0%[326] - Aflac Japan 2023年第二季度总调整收入为55亿美元，较2022年同期下降13.8%[326] - Aflac Japan 2023年第二季度新年化保费销售增长，主要由于销售新的癌症保险产品和更新的第一部门产品[334] - Aflac Japan 2023年第二季度新年化保费销售中，癌症保险占比最高，为67.7%[335] - Aflac U.S.在2023年第二季度的新资金收益率为7.75%，较2022年同期的4.10%大幅增长[353] - Corporate and Other部门在2023年第二季度的净赚保费为84百万美元，较2022年同期的36百万美元增长[355] 投资组合和风险管理 - 公司投资组合中，Aflac Japan持有的可供出售固定收益证券价值为58232百万美元，Aflac U.S.为12566百万美元[361] - 公司投资组合中，前十大未实现亏损头寸中，GLP Pte Ltd.的亏损最大，为45百万美元[369] - 公司投资组合中的高收益公司债券主要集中在Aflac Japan和Aflac U.S.的投资组合中[371] - 公司通过不同的衍生品合约来对冲外汇汇率风险和利率风险，以管理这些风险[374] - Aflac Japan通过购买美元计价的投资并通过外汇远期和期权进行对冲，以对冲外汇汇率风险[380] - 公司的净投资对冲在2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月期间有效[383] - 公司通过购买美元并卖出日元，有效降低了对日元的整体经济风险[384] - 公司的策略旨在通过产生摊销对冲收入来抵消企业范围的摊销对冲成本[385] - Aflac Re作为公司内部再保险平台的一部分，与母公司进行外汇远期交易，以经济管理资产和负债之间的货币不匹配[386] - Aflac Japan和Aflac U.S.使用利率互换来减轻某些浮动利率投资的投资收入波动风险[387] - 公司继续评估外汇风险相关的风险，特别是日元/美元汇率的波动[388] 现金管理 - 公司相信其现金和现金等价物的余额以及运营产生的现金将足以满足短期和长期的现金需求[400] - 公司预计未来的现金流主要来自保费和投资组合，足以满足其支付保险金和费用的现金需求[407] - 公司已承诺向Aflac Ventures, LLC（Aflac Ventures）投入4亿美元，以支持Aflac Japan和Aflac U.S.的业务发展需求[409] - 公司通过回购股票和向股东支付股息向股东返还的现金为19亿美元[411] - 公司在2023年7月宣布第三季度每股0.42美元的现金股息，较2022年同期增长5.0%[414] 会计政策和风险 - 公司每季度评估现金流假设，每年第三季度进行经验研究[429] - 利用锁定的折现率计算净保费，更新未来政策福利负债的折现率[430] - 公司采用各种估算技术来确定无法观察到市场数据的十期限折现率[431] - 如果利率下降100个基点，公司2022年12月31日的FPB余额将增加133亿美元[432] - 公司在2023年1月1日采用了LDTI，影响包括AOCI减少约186亿美元和留存收益减少约0.3亿美元[434]

总收入和净利润 - 2023年第一季度总收入为48亿美元，较2022年同期的52亿美元有所下降[278] - 2023年第一季度净利润为12亿美元，每股摊薄收益为1.94美元，较2022年同期的10亿美元和1.60美元有所增长[279] Aflac Japan业绩 - Aflac Japan部门的净赚取保费在2023年第一季度下降了17.3%，达到2,170百万美元[315] - Aflac Japan 2023年第一季度调整后净投资收入同比下降5.9%[322] - Aflac Japan 2023年第一季度总调整收入同比下降5.8%[322] - Aflac Japan 2023年第一季度新年化保费销售额同比增长10.8%[324] - Aflac Japan 2023年第一季度癌症保险产品销售占比为59.9%[325] Aflac U.S.业绩 - Aflac U.S. 2023年第一季度净赚保费同比增长1.1%[334] - 2023年第一季度，Aflac U.S.的新年化保费销售额为3.15亿美元，较2022年同期增长5.3%[339] - Aflac U.S.的不同保险产品类别中，残疾保险销售增长了13.8%，生活保险销售增长了10.3%[339] 投资组合和风险管理 - 公司的投资组合包括固定收益投资和成长资产，以及公共股权证券和有限合伙制度中的替代投资[349] - 公司持有的高收益公司债券主要在Aflac Japan和Aflac U.S.投资组合中[355] - 公司通过各种策略管理风险，包括衍生品，以管理外汇汇率风险和利率风险[358] 资本和流动性 - 公司的现金及现金等价物在2023年3月31日为38亿美元，其中包括目标最低金额18亿美元用于提供资本缓冲和支持流动性[382] - 公司计划继续维持高于历史水平的流动性和资本，以应对压力情况，并考虑增加或减少未对冲的美元投资[383] - 公司相信其现金及现金等价物余额和经营产生的现金将足以满足短期和长期现金需求[384] 股利政策 - 公司在2023年第一季度向股东返还现金948亿美元，较2022年同期增长[395] - 公司在2023年第一季度每股支付现金股利0.42美元，较2022年同期增长[396] - 公司宣布2023年第二季度每股现金股利为0.42美元，较2022年同期增长5.0%[398] 风险管理和政策 - 公司董事会已采纳信息安全政策，指示管理层建立和运营全球信息安全计划，确保公司的信息资产和客户数据得到适当保护[406] - 公司根据美国通用会计准则制定财务报表，关键会计估计包括投资和衍生工具估值、未来保单责任、以及所得税等方面[406]

Aflac Incorporated (NYSE:AFL) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 8:00 AM ET Company Participants David Young - Vice President of Investor and Ratings Agency Relations and ESG Dan Amos - Chairman and Chief Executive Officer Fred Crawford - President and Chief Operating Officer Brad Dyslin - Global Chief Investment Officer, President of Aflac Global Investments Masatoshi Koide - President and Representative Director Koichiro Yoshizumi - Executive Vice President and Director of Sales and Marketing ...