Aehr Test Systems to Present at The LD Micro Main Event XVII Investor Conference in Los Angeles on October 29, 2024October 21, 2024 4:05 PM EDT | Source: LD MicroFremont, California--(Newsfile Corp. - October 21, 2024) - Aehr Test Systems (NASDAQ: AEHR), a worldwide supplier of semiconductor test and burn-in equipment, today announced that President and CEO Gayn Erickson will be presenting at the 17th annual LD Micro Main Event Conference on Tuesday, October 29, 2024 at 2:30 pm PT at the Luxe ...

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文章核心观点 - Michael Wiggins De Oliveira是一名专注于"大能源转型(包括铀)"的价值投资者,擅长发现公司业务正在发生重大转变并有望在未来一年内大幅提升盈利能力的投资机会[1] - 他管理一个集中的投资组合,约15-20只股票,平均持有期为18个月[1] - 凭借10多年分析无数公司的经验,他在科技和能源行业积累了出色的专业经验,在Seeking Alpha上拥有4万多名粉丝[1] - 他领导的投资组合"Deep Value Returns"提供集中组合的价值股洞见、及时的股票选择更新、每周直播建议等服务,并为新手和有经验的投资者提供必要的指导[1] 公司概况 - Michael Wiggins De Oliveira是Seeking FCF的联系人[2]

财务表现 - 公司收入下降36%至13.1百万美元，主要由于电动车需求疲软导致系统出货量下降[99] - 亚洲市场收入占总收入的95.9%，下降35%[100] - 毛利率上升至54.0%，主要由于产品组合转向更多的测试探针销售[102] - 研发费用保持相对稳定，占总收入18.0%[103] - 销售及管理费用增加34%至4.6百万美元，主要由于并购相关成本和新收购业务带来的额外费用[104] 收购与资产减值 - 公司于2024年7月31日完成了对Incal Technology Inc.的收购[97] - 公司监控长期资产的减值情况，在本季度未发现减值[94,95] - 公司在业务合并和商誉减值方面的关键会计估计[91,92,93] 会计政策变更 - 公司已将会计年度从6月1日变更为5月最后一个周五[96] 其他收支 - 利息收入净额增加17%，主要由于投资于货币市场基金的收益率上升[105] - 其他费用净额增加333%[105] - 利息和其他收支净额增加14%[105] - 所得税费用增加863%，主要由于在2024财年第四季度释放了估值准备[107] 现金流 - 公司认为现有现金资源和预期的经营活动现金流将满足未来12个月的运营、资本支出和其他义务[108] - 经营活动现金流减少1,521,000美元，主要由于净收入下降、递延收入现金流减少以及应收账款回款减少[110] - 投资活动现金流减少28,528,000美元，主要由于2023年8月31日到期的短期投资18,000,000美元以及2024年8月30日收购Incal公司10,600,000美元[111] - 融资活动现金流减少588,000美元，主要由于限制性股票单位税收预扣减少[112] 内部控制 - 公司的内部控制在2024年8月30日有效[114]

文章核心观点 - Aehr Test Systems公司的股价在上一个交易日上涨18%,主要是由于公司公布的财报超出预期,以及管理层对公司进入新市场的积极评论 [1] - Aehr公司是一家专注于半导体测试设备的小型公司,其核心市场是电动汽车用的碳化硅芯片,但由于电动车销量下滑,公司业务也受到影响 [2] - 不过公司最新获得了人工智能加速器芯片的测试订单,这是一个新的增长点,未来几年人工智能加速器市场有望高速增长 [3] - 公司还表示将在未来一年内实现氮化镓芯片从测试到量产的转变 [3] - 尽管公司当前的财务表现不太理想,但未来随着电动车市场复苏以及新兴应用的增长,公司有望实现大幅的收入和利润增长 [4] 行业和公司概况 - Aehr公司是一家专注于半导体测试设备的小型公司,主要为电动汽车用的碳化硅芯片提供测试服务 [2] - 公司的测试设备可以在晶圆级对芯片进行高压测试,模拟实际使用环境,这对于功耗较高的新型芯片很有帮助 [2] - 由于电动车销量下滑,公司的主要业务受到一定影响,但最近有望获得人工智能加速器芯片的测试订单,这是一个新的增长点 [3] - 公司还表示将在未来一年内实现氮化镓芯片从测试到量产的转变 [3] 财务和业绩 - 公司最新一个季度的收入同比下降36.5%至13.1亿美元,但仍超出分析师预期 [2] - 公司调整后的每股收益为0.07美元,也高于预期的0.01美元 [2] - 公司预计在未来一年内实现至少70亿美元的收入,税前利润至少占收入的10% [4] - 尽管公司当前的财务表现不太理想,但未来随着电动车市场复苏以及新兴应用的增长,公司有望实现大幅的收入和利润增长 [4]

公司概况 - 公司主要从事日内交易和短期至中期的多头和空头投资,历史上主要关注科技股,但近两年也开始全面覆盖海上钻井和供应行业以及航运行业(油轮、集装箱、干散货) [1] - 公司位于德国,之前曾在普华永道工作多年担任审计师,后转型为日间交易员近20年 [1] - 公司成功应对了互联网泡沫破裂、9/11事件以及次贷危机等重大事件 [1] - 尽管不是母语人士,但公司一直努力为追随者和整个Seeking Alpha社区提供高质量的研究 [1] 行业关注 - 公司密切关注新兴的燃料电池行业 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.31亿美元,同比下降36%,主要由于WaferPak销售占总收入的92%,高于上年同期的55% [27] - 非GAAP毛利率为54.7%,同比提升6个百分点,主要由于产品组合中毛利率较高的WaferPak销售占比提高 [27][28] - 非GAAP净利润为220万美元,每股0.07美元,去年同期为520万美元,每股0.18美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - WaferPak销售收入为1.21亿美元,占总收入的92%,同比大幅增长 [27] - 公司预计未来85%的年度收入来自于晶圆级测试和老化,15%来自于封装件测试,后者主要来自于Incal的业务 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 硅碳化物市场:公司预计将在本财年内新增2-3家硅碳化物客户,这些客户可能在本财年末至明年春季购买1-2台系统,并在下半年大规模采购 [34][35][36][39] - 氮化镓功率半导体市场:公司正与首个氮化镓客户就大批量生产级测试和老化进行谈判,预计这一市场未来5年内年复合增长率将超过40% [13][14][15] - 人工智能处理器市场:公司正在为一家AI加速器公司进行晶圆级测试和老化评估,预计该客户今年将采购公司的高功率FOX-XP系统用于生产 [16][17] - 硬盘驱动器市场:公司一家主要客户预计将在本财年下半年开始大规模采购FOX-CP系统和WaferPak [22] - NAND闪存市场:公司正在与一家主要闪存制造商进行概念验证,目标是在本财年底前完成,并在明年获得该客户的生产订单 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展硅碳化物、氮化镓、人工智能处理器、硬盘驱动器和NAND闪存等新兴市场,这些市场对可靠性测试和老化的需求不断增加 [7][11][13][22][23] - 公司通过收购Incal Technology,整合双方在晶圆级和封装件测试及老化领域的优势,为人工智能半导体市场提供全面解决方案 [18][19] - 公司正在升级和改造弗里蒙特总部,以满足自身和Incal业务的需求 [21][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在硅碳化物、氮化镓和人工智能处理器等新兴市场的发展前景表示乐观,预计这些市场将成为公司未来重要的收入来源 [6][11][15][17] - 管理层认为,随着电动车、工业和数据中心等领域对可靠性要求的不断提高,公司的测试和老化解决方案将面临巨大的市场机遇 [8][10][20] 其他重要信息 - 公司完成了对Incal Technology的收购,整合双方在测试和老化领域的优势,为人工智能半导体市场提供全面解决方案 [18][19][21] - 公司正在积极优化内部基础设施,包括实施新的ERP系统、完善内部控制和供应链管理等,为未来业务增长做好准备 [25][26] - 公司计划在近期内重新提交S3注册声明,为未来融资需求提供支持 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christian Schwab 提问** 对于公司预计在本财年内新增2-3家硅碳化物客户,这些客户是否之前就有合作,以及未来这些客户的收入贡献是否有可能达到公司目前最大硅碳化物客户的规模 [33] **Gayn Erickson 回答** 这些新客户中有2-3家是之前就有接触的,只是时间线推迟了一年左右。此外还有2家是新近开始合作的。这些客户初期可能会购买1-2台系统,到下半年开始大规模采购,其收入贡献有可能达到公司目前最大硅碳化物客户的规模 [34][35][36][39] 问题2 **Jed Dorsheimer 提问** 公司16.6亿美元的在手订单中,各业务线的占比情况如何 [47] **Gayn Erickson 回答** 公司出于竞争考虑,本次没有披露具体的在手订单构成。但Incal业务的在手订单占了较大比重,其订单交付周期相对较长,而Aehr自身的订单交付周期较短 [51][52] 问题3 **Matthew Winthrop 提问** 之前公司提到过光互联(optical I/O)或共封装光学(co-packaged optics)相关的机会,是否来自于Incal的业务,请进一步说明 [64] **Gayn Erickson 回答** 公司之前提到的光互联机会,主要是针对英特尔、AMD和英伟达等厂商在这一领域的动态。这些厂商正在推动芯片间光通信技术的发展,以满足未来人工智能等应用对带宽的需求。公司已经做好准备,但目前这一领域的收入贡献还较小,未来可能会有较大的增长空间 [65][66][67][71]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.07美元,超出市场预期每股0.01美元,但低于去年同期每股0.18美元[1] - 公司上一季度每股收益0.84美元,超出市场预期每股0.11美元[1] - 公司过去4个季度均超出市场每股收益预期[1] - 公司本季度收入13.12亿美元,超出市场预期10.24%,但低于去年同期20.62亿美元[1] - 公司过去4个季度有2次超出市场收入预期[1] 行业和公司概况 - 公司属于电子测量仪器行业,该行业目前在250多个扎克斯行业中排名前10%[5] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上[5] - 同行业公司inTest Corporation预计本季度每股收益0.07美元,同比下降75%,收入32.97亿美元,同比增长1%[5] 未来展望 - 公司股价今年以来下跌50.1%,而标普500指数上涨21.4%[2] - 未来公司业绩表现主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[2] - 根据目前的每股收益和收入预期,公司被评为中性评级(Zacks Rank 3)[4] - 未来几个季度和本财年的每股收益和收入预期可能会发生变化[4]

财务业绩 - 第一季度收入为1.31亿美元，较上年同期下降36.4%[1] - 非GAAP净利润为220万美元，每股0.07美元，较上年同期下降57.7%[1,2] - 公司第一季度总收入为13.12百万美元，同比下降36.4%[15] - 毛利润为7.08百万美元，毛利率为54.0%[15] - 研发费用为2.36百万美元，销售及管理费用为4.56百万美元[15] - 非GAAP净利润为2.15百万美元，非GAAP每股收益为0.07美元[17] - 公司净收入为660,000美元,去年同期为4,674,000美元[21] - 股票激励费用为870,000美元,去年同期为522,000美元[21] - 折旧和摊销费用为347,000美元,去年同期为138,000美元[21] 订单情况 - 订单额为1.68亿美元[1] - 截至8月30日的在手订单为1.66亿美元[1] 现金流及资产 - 现金、现金等价物和受限现金总额为4.08亿美元，较5月31日的4.93亿美元下降[1] - 公司现金及现金等价物余额为37.83百万美元，较上季度末增加21.6%[19] - 公司存货余额为42.97百万美元，较上季度末增加14.7%[19] - 应收账款增加2,555,000美元,去年同期增加3,437,000美元[21] - 存货减少2,880,000美元,去年同期减少7,704,000美元[21] - 收购业务支付10,615,000美元,去年同期无[22] - 现金及现金等价物净减少8,529,000美元,去年同期净增加20,901,000美元[22] - 期末现金及现金等价物为40,780,000美元,去年同期为51,105,000美元[22] 收购及未来发展 - 收购Incal Technology公司有助于拓展人工智能市场[7,8] - 硅碳化功率半导体测试和全片晶圆测试系统有望成为主要收入来源[3,4] - 氮化镓功率半导体和人工智能处理器测试需求增长前景良好[5,6] - 预计全年收入至少7000万美元，税前净利率至少10%[9]

文章核心观点 - Aehr Test Systems (AEHR)股价在10月2日中午交易时段上涨2.90%,达到当日最高价12.75美元,最终收于12.62美元,较前一交易日收盘价12.26美元上涨[1] - 该股价目前较52周高点46.17美元下跌72.68%,较52周低点9.83美元上涨28.33%[1] - 当日成交量为245,888股,为该股日均成交量836,038股的29.4%[1] 根据相关目录分别进行总结 分析师预测 - 根据1家分析师提供的1年目标价格,Aehr Test Systems的平均目标价格为25.00美元,最高和最低目标价格均为25.00美元,平均目标价格较当前价格12.62美元上涨98.18%[2] - 根据2家券商的共识评级,Aehr Test Systems的平均券商评级为2.5,属于"跑赢大盘"评级[2] - 根据GuruFocus估计,Aehr Test Systems未来1年的公允价值(GF Value)为28.94美元,较当前价格12.615美元上涨129.41%[2]