Table of Contents SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ______________ Commission file number: 001-37721 Acacia Research Corporation (Name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4405754 ( ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第三季度总营收为2330万美元，较去年同期的1010万美元增长131%，较第二季度的2580万美元有所下降，主要受知识产权营收周期性波动影响[22] - 公司2024年第三季度产生170万美元的调整后EBITDA，九个月共产生1210万美元，其中运营部门调整后EBITDA分别为690万美元和2610万美元（不含IP业务以正常化波动）[23] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，母公司成本分别为520万美元和1400万美元，分别被460万美元和1470万美元的公司利息收入大体抵消[23] - 公司2024年第三季度GAAP净亏损1400万美元（每股0.14美元），去年同期GAAP净收益160万美元（每股0.02美元亏损）[52] - 截至2024年9月30日，公司GAAP账面价值为5.786亿美元（每股5.85美元），排除1490万美元与非经常性遗留法律事务相关的影响后，每股账面价值为6美元[47] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和公允价值的权益证券总计3.742亿美元，较2023年12月31日的4.032亿美元有所下降[54] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 2024年第三季度能源业务营收1580万美元，较第二季度的1420万美元增长12%，产生调整后EBITDA为840万美元[24][32] - 公司在能源业务中拥有Benchmark Energy 73.5%的股份，其运营包括超过15万净英亩土地和500多口运营油井，日产约6000桶油当量[29] 工业业务 - 2024年第三季度工业业务营收700万美元，较第二季度的630万美元增长11%，主要由于打印机和耗材销售增加[24] - 工业业务中的Printronix在本季度营收700万美元，较上季度的630万美元和去年第三季度的830万美元有所变化，产生0.1百万美元的运营亏损（包含0.7百万美元非现金折旧和摊销费用）[48][51] 知识产权业务 - 2024年第三季度知识产权业务营收50万美元，较去年同期的180万美元下降，原因是本季度未执行付费许可协议[48] - 在2024年第三季度，知识产权业务产生了210万美元的EBITDA亏损，九个月内产生了630万美元的EBITDA收益[25] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及各个市场数据相关内容，无对应总结 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于收购和建立具有稳定现金流生成能力且能够扩展的公司，同时保留进行具有较高风险调整回报特征的机会性收购的灵活性[6] - 公司在过去12个月进行了三次收购，其中两次在能源领域，一次在工业领域，目前正在评估技术领域的新平台[14] - 公司以价值为导向进行收购，注重目标公司年度盈利流的持久性和可扩展性，目标是在拥有业务期间获得回报，而非通过出售业务获利[9] - 公司在各业务平台内寻求有机增长和利润率提升机会，通过并购进行战略收购和行业整合，重点关注自由现金流生成和投资资本回报率[15] - 公司在Deflecto收购案中，看到其在产品和运营优化以及战略并购方面具有短期和长期的价值创造机会，Deflecto的业务符合公司的长期战略，具有多元化产品、强大的资本配置重点等优势[16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的财务状况表示满意，尽管在过去12个月完成了三次收购，但公司现金状况增长至约2.8亿美元，预计第四季度纳入Deflecto的盈利后现金将进一步增长[27] - 管理层认为公司各业务垂直领域发展良好，能源业务通过运营改进取得成果，工业业务中Printronix的业务转型进展令人满意，知识产权业务虽在营收上波动但仍视为有吸引力的资产组合[28 - 45] - 对于Benchmark资产，管理层认为其营收和调整后EBITDA符合预期，仍有增长机会，团队正在进行运营提升工作[63 - 65] - 关于Deflecto的未来，管理层认为其目前EBITDA利润率处于中等水平，通过成本合理化、设施优化、产品扩展和收购等方式有提升空间[61 - 62] 其他重要信息 - 公司在生命科学领域持有三家私人公司的股份，截至2024年9月30日，其剩余生命科学投资组合（扣除非控股权益后）账面价值为2570万美元[45] - 公司的股票回购计划是长期战略的关键组成部分，截至2024年11月7日，已回购约300万股普通股，花费约1400万美元，平均执行价格为4.65美元，公司打算在2024年第四季度和2025年继续在公开市场进行股票回购[58] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于Deflecto，想了解其利润率情况以及公司有何协同计划？[60] - 回答：Deflecto有三个业务板块，在各自核心终端市场有很强的市场份额，很多产品受监管要求。公司已经历部分成本合理化过程，目前EBITDA利润率处于中等水平，未来可通过持续规模扩大、成本合理化、产品扩展和收购等方式提升利润率[61 - 62] 问题2：Benchmark资产在营收或调整后EBITDA方面是否达到预期，未来调整后EBITDA有何发展？[63] - 回答：Benchmark的表现符合预期。公司能够预测其营收情况，虽然部分非自主运营的油井生产有放缓，但这只是延迟而非失去机会，且团队正在进行运营提升工作，仍有很多机会[63 - 65] 问题3：Deflecto过去的营收是否更高，是否退出了一些业务？[67] - 回答：公司收购的Deflecto与五年前相比有很大不同，之前是很多不相关资产的混合体，现在经过业务精简，专注于高利润率的产品组合，同时进行成本合理化[67 - 68] 问题4：公司是否会专注于Deflecto的三个业务板块中的某一个或两个，对其他板块有所调整？[69] - 回答：公司喜欢Deflecto的三个业务板块，运输业务和HVAC业务有通过收购发展成为独立大型业务的潜力[69] 问题5：按照一定假设计算，Deflecto的现金流量是否如计算结果那样可观？[70] - 回答：公司旨在拥有业务期间获得可观回报，与杠杆收购模式不同，公司在拥有业务时的杠杆收益和无杠杆收益都很有吸引力[71 - 72] 问题6：有股东认为本季度知识产权业务营收应更高，能否解释一下？[73] - 回答：很难预测知识产权业务每个季度的营收情况，虽然其营收季度间波动，但从现金流变现角度看，公司认为该业务组合很有吸引力[73] 问题7：公司是否考虑进入加密货币领域进行现金管理？是否从业务运营模式角度考虑过加密货币相关？[76] - 回答：公司没有认真考虑过将加密货币用于现金管理，但从业务运营模式角度有过学术性的研究，由于公司是价值投资者，比较保守，对加密货币的评估较为谨慎[76 - 77]

业绩总结 - 截至2024年9月30日，公司报告的账面价值为578.6百万美元，账面价值每股为5.85美元，较新管理团队成立以来增长约13%[4] - 2024年第三季度总收入为23.3百万美元，较2023年第三季度的10.1百万美元增长了130%[14] - 2024年第三季度的总公司调整后EBITDA为1.7百万美元，而2023年第三季度为-5.2百万美元，显示出显著改善[14] - 2024年第三季度的GAAP净亏损为14.0百万美元，相较于2023年第三季度的净收入1.6百万美元，表现不佳[14] - 2024年第三季度的运营现金流为16.1百万美元，较2023年第三季度的-4.5百万美元有显著改善[7] - 调整后的净收入为负5.1百万美元，相较于2023年同期的3.9百万美元有所下降[27] - 2024年第三季度的基本流通股数为98.8百万股，较2023年第三季度的99.9百万股略有减少[13] 业务表现 - 能源业务在2024年第三季度的收入为15.8百万美元，工业业务收入为7.0百万美元，知识产权业务收入为0.5百万美元[13] - 2024年第三季度的运营段调整后EBITDA为6.9百万美元，而2023年第三季度为-1.6百万美元，显示出业务改善[14] - 能源业务的调整后EBITDA为8.4百万美元，较2024年第二季度的7.0百万美元增长20%[29] - 工业业务的调整后EBITDA为0.6百万美元，较2024年第二季度的0.5百万美元小幅增长20%[29] - 知识产权业务的调整后EBITDA为-2.1百万美元，较2024年第二季度的1.3百万美元下降[29] 财务状况 - 公司现金及公共证券总额为374.2百万美元，市场资本化为460.6百万美元[4] - 现金及公共证券总额为374.2百万美元，较2023年同期的409.2百万美元下降8.2%[27] - 调整后的账面价值为593.4百万美元，较2023年同期的503.6百万美元增长17.8%[27] - 调整后的每股账面价值为6.00美元，较2023年同期的5.04美元增长19%[27] 费用与支出 - 公司在2024年第三季度的非经常性遗留法律费用为2.0百万美元[14] - 非经常性遗留法律费用为2.0百万美元，较2024年第二季度的6.6百万美元大幅下降[28] - 该期间的折旧、耗竭和摊销费用总计为980万美元[32] - 实现的对冲收益为70万美元，交易相关费用为30万美元[32] - 母公司利息收入为460万美元[32]

营收情况 - 第三季度综合营收2330万美元同比增长131%[1] - 2024年前三季度总营收为7350万美元2023年同期为3280万美元[13] - 能源业务营收1580万美元工业业务营收700万美元环比分别增长12%和11%[1] - 2024年三季度知识产权业务收入486千美元2023年同期为1760千美元[25] 现金流与负债情况 - 截至2024年9月30日的九个月运营现金流为7040万美元[1] - 2024年9月30日现金、现金等价物和权益投资公允价值总计3.742亿美元较2023年12月31日减少[16] - 2024年9月30日现金及现金等价物为360050千美元2023年12月31日为340091千美元[24] - 2024年9月30日母公司总负债为零合并基础下总负债为7000万美元[16] 股票回购情况 - 截至2024年11月7日通过股票回购计划回购300万股花费1400万美元[1] - 股票回购计划已回购3007294股共1400万美元计划继续进行[18] 收购情况 - 本季度后以1.037亿美元收购Deflecto[1] - 预计Deflecto在2024年将产生约1.28 - 1.36亿美元的收入[4] 利润相关情况 - 2024年前九个月GAAP净亏损2260万美元[4] - 2024年9月30日公司账面价值为5.786亿美元每股账面价值5.85美元[17] - 截至2024年9月30日每股账面价值为5.85美元[3] - 2024年前三季度GAAP净亏损为2260万美元2023年同期为770万美元[13] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月分别产生170万美元和1210万美元的公司整体调整后息税折旧摊销前利润[4] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月分别产生690万美元和2610万美元的运营部门调整后息税折旧摊销前利润[4] - 2024年三季度净亏损13996美元2023年同期净利润1636美元[26] - 2024年三季度基本每股净亏损0.14美元2023年同期为0.02美元[26] - 2024年三季度稀释每股净亏损0.14美元2023年同期为0.03美元[26] - 2024年三季度加权平均基本股数为99854723股2023年同期为94328452股[26] - 2024年三季度加权平均稀释股数为99854723股2023年同期为99122973股[26] - 2024年三季度非控制性权益净亏损2339美元2023年同期为1126美元[26] - 2024年第三季度能源业务调整后息税折旧摊销前利润为1378美元[34] - 2024年第三季度工业业务调整后息税折旧摊销前利润为1897美元[34] - 2024年第三季度知识产权业务调整后息税折旧摊销前利润为7160美元[34] - 2024年第三季度母公司成本为 -4103美元[34] - 2024年第三季度综合总计调整后息税折旧摊销前利润为6332美元[34] - 2024年第二季度能源业务调整后息税折旧摊销前利润为7039美元[35] - 2024年第二季度工业业务调整后息税折旧摊销前利润为449美元[35] - 2024年第二季度知识产权业务调整后息税折旧摊销前利润为1309美元[35] - 2024年第二季度母公司成本为 -4708美元[35] - 2024年第二季度综合总计调整后息税折旧摊销前利润为4089美元[35] 投资情况 - 生命科学投资组合以3.014亿美元购入已产生5.641亿美元收益剩余账面价值2570万美元[14] 其他事项 - 公司将在2024年11月12日举办投资者电话会议[19] - 公司专注于成熟技术能源和工业制造领域的业务收购与运营[20] - 诸多因素可能使实际结果与前瞻性陈述有重大差异[21] - 2024年前三季度总成本和费用为90585千美元2023年同期为67797千美元[25]

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财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了 2.27 倍的收入增长,达到 2580 万美元,主要得益于 Benchmark 子公司的收购 [15] - 知识产权业务收入增加了 490 万美元,达到 530 万美元,主要由于签订了更多的许可协议 [16] - 能源业务收入为 1420 万美元,包括 4 月收购的影响 [17] - 工业业务收入下降了 120 万美元,至 630 万美元,但亏损有所收窄 [17] - 调整后EBITDA方面,知识产权业务前六个月达到 850 万美元,Printronix 达到 230 万美元,Benchmark 达到 840 万美元 [18] - 公司账面净值为每股 5.95 美元,剔除与AIP事项相关的 1290 万美元计提后,调整后每股账面净值为 6.07 美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 公司通过 Benchmark 子公司在西部阿纳达科盆地拥有超过 15 万英亩净面积和 500 多口运营井,日产约 6500 桶油当量 [23][24] - Benchmark 在第二季度实现 1420 万美元收入,调整后EBITDA为 700 万美元 [27] - 公司对未来产量的大部分进行了套期保值,约占未来三年净产量的 70% [28][29] 知识产权业务 - 知识产权业务第二季度实现 530 万美元收入,同比增长超过 200% [39] - 公司认为 Wi-Fi 6 专利组合仍有较大增值空间,并将继续评估收购新的专利组合 [30][31] 工业业务 - Printronix 第二季度实现 630 万美元收入,同比下降,但亏损有所收窄 [33][34] - 公司正在推动 Printronix 从低毛利的打印机销售向高毛利的耗材产品(如墨盒和专用色带)转型 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取价值投资的方式,通过自身的行业关系网、资本实力和交易专长,对被收购的公司进行改善和提升 [11][12] - 公司专注于科技、能源和工业三大垂直领域,寻求稳定的现金流和可扩展的业务 [14] - 公司认为当前市场环境存在一定波动,但长期看对公司基础业务影响有限,仍在积极评估公开和私募的收购机会 [35][36] - 公司认为能源业务是补充工业和科技业务的良好选择 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前的业务表现良好,各个垂直领域均有进展,尤其是能源业务的收购和整合 [15][27] - 管理层对Printronix的业务转型表示满意,预计未来将继续为公司贡献现金流 [33][34] - 管理层对公司的资本实力和灵活性表示乐观,认为能够把握当前市场的不确定性 [35][36] 其他重要信息 - 公司拥有约 1800 万美元的税务亏损,将继续评估最有效的利用方式 [44] - 公司与 Starboard 的战略关系有助于拓展收购渠道和运营资源 [47] - 公司目前的股价低于账面净值,为投资者提供了有吸引力的机会 [48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Eagleston 提问** 询问公司是否考虑股票回购 [50] **MJ McNulty 回答** 公司已获得授权进行股票回购,正在评估合适的时机执行 [51] 问题2 **Anthony Stoss 提问** 询问 Benchmark 资产在第三季度的预期收入范围 [53] **MJ McNulty 回答** 公司已在投资者推介材料中披露了相关数据,投资者可以据此进行估算 [54] 问题3 **Brett Reiss 提问** 询问 Benchmark 的营业利润率是否具有代表性 [55] **MJ McNulty 回答** 公司认为EBITDA指标更能反映Benchmark业务的盈利能力,营业利润受折旧等非现金因素影响较大 [56]

资产和负债变动 - 公司总资产从2023年12月31日的633,545千美元增加到2024年6月30日的753,593千美元[19] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的340,091千美元增加到2024年6月30日的386,988千美元[19] - 股东权益从2023年12月31日的589,609千美元减少到2024年6月30日的596,745千美元[19] - 公司截至2024年6月30日的总股东权益为596,745千美元[32] - 公司截至2024年6月30日的累计亏损为248,361千美元[32] - 公司截至2024年6月30日的额外实缴资本为907,215千美元[32] - 公司截至2023年6月30日的总股东权益为335,433千美元[29] - 公司截至2023年6月30日的累计亏损为316,121千美元[29] - 公司截至2023年6月30日的额外实缴资本为738,712千美元[29] - 公司截至2023年6月30日的股东权益总额为335,433,000美元，较2022年12月31日的269,322,000美元有所增加[34] - 公司截至2024年6月30日和2023年12月31日，Printronix的信用损失准备金和销售退货准备金分别为73,000美元和56,000美元[86] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，Benchmark的信用损失准备金分别为100,000美元和零[88] - 公司应计费用和其他流动负债总额为8405万美元，包括应计咨询费、应付所得税、循环信贷设施应计利息等[147] - 2024年6月30日，公司持有的生命科学投资组合的公允价值为2570万美元，而2023年12月31日为8280万美元[127] - 2024年6月30日，公司持有的其他普通股投资成本为1997.1万美元，公允价值为1817.4万美元[124] - 公司在2024年6月30日的商品衍生工具的公允价值为$678千美元，计入应付费用和其他流动负债及其他长期负债[179] - 公司在2024年6月30日的Level 3负债的公允价值变动为零，2023年6月30日的变动为$1.1百万美元和$8.9百万美元[187][189] - 公司在2024年6月30日的相关方交易中，向离职高管支付的法律费用为$14,000[191] - 公司在2024年6月30日的贷款设施余额为$2.8百万美元，年利率为9.5%，记录的利息收入为$66,000[192] - 公司截至2024年6月30日的未来最低租赁付款总额为$2,437,000，其中短期租赁负债为$990,000，长期租赁负债为$1,447,000[205] - 公司提供了担保和赔偿，涉及日常业务中的某些交易，目前未记录任何与此相关的重大负债[214] 收入和成本 - 总收入从2023年同期的22,707千美元增加到2024年6月30日的50,158千美元[22] - 工业运营收入从2023年同期的18,137千美元减少到2024年6月30日的15,176千美元[22] - 能源运营收入从2023年同期的0千美元增加到2024年6月30日的16,026千美元[22] - 总成本和费用从2023年同期的44,560千美元增加到2024年6月30日的57,003千美元[22] - 净损失从2023年同期的9,332千美元减少到2024年6月30日的8,632千美元[23] - 基本每股净损失从2023年同期的0.26美元减少到2024年6月30日的0.09美元[24] - 稀释每股净损失从2023年同期的0.26美元减少到2024年6月30日的0.09美元[24] - 公司从一次性许可费协议中获得的收入为488.8万美元（2024年第二季度）和1725.3万美元（2024年上半年），而去年同期分别为7.5万美元和397.5万美元[66] - 从循环许可费协议中获得的收入为44.5万美元（2024年第二季度）和170.3万美元（2024年上半年），而去年同期分别为31.9万美元和59.5万美元[66] - 工业运营中，打印机、耗材和零件的收入为545.1万美元（2024年第二季度）和1352.9万美元（2024年上半年），而去年同期分别为665.2万美元和1628.6万美元[74] - 服务收入为88.4万美元（2024年第二季度）和164.7万美元（2024年上半年），而去年同期分别为85.8万美元和185.1万美元[74] - 公司从先前计入递延收入的合同负债中确认了约45.4万美元（2024年第二季度）和100万美元（2024年上半年）的收入[76] - 截至2024年6月30日，Printronix的剩余履约义务为441,000美元，截至2023年12月31日为567,000美元，预计平均将在约两年内确认[78] - Benchmark的油气销售收入包括石油销售8,743,000美元，天然气销售2,721,000美元，天然气液体销售4,562,000美元，总计16,026,000美元[83] - 公司记录的投资生命科学组合的未实现和已实现损益分别为：三个月内损失108.7万美元，六个月内损失2858.1万美元；六个月内出售股权收益2858.1万美元[129] - 公司通过资产收购获得MalinJ1的63.9%股权，主要资产为Viamet投资，六个月内合并收益为零[130] - 公司三个月和六个月的折旧及摊销费用分别为27.7万美元和55.7万美元，工业运营部分分配至销售成本的折旧分别为10.2万美元和20.8万美元[133] - Benchmark的油气资产净值为19258.7万美元，包括已证明的油气资产、未证明的油气资产及累计折耗和折旧[134] - 公司三个月和六个月的折耗及折旧费用分别为350万美元和390万美元，能源运营部分包括在生产成本中[135] - 公司无形资产净值为3601.7万美元，包括专利、客户关系和商标，三个月和六个月的摊销费用分别为370万美元和750万美元[140][141][144] - 公司在2024年6月30日的实现衍生工具收益为$113,000和$913,000，未实现衍生工具损失为$2.8百万美元和$3.4百万美元[186] 投资和收购 - 公司于

财务业绩 - 公司第二季度收入同比增长227%至2580万美元[3] - 公司前六个月收入同比增长121%至5020万美元[4] - 公司第二季度经营现金流大幅改善[4] - 公司第二季度每股账面价值为5.95美元，剔除与AIP事项相关的额外计提后为6.07美元[6,17] - 公司第二季度录得GAAP净亏损840万美元，每股亏损0.08美元，剔除AIP事项影响后每股亏损0.02美元[13,14] - 公司收入总额为5.02亿美元，其中知识产权业务收入为1.90亿美元，工业业务收入为1.52亿美元，能源业务收入为1.60亿美元[27] - 公司总成本及费用为5.70亿美元，其中知识产权业务成本为1.28亿美元，工业业务成本为1.04亿美元，能源业务成本为1.14亿美元[28] - 公司权益性证券投资公允价值变动损失为3.14亿美元，权益性证券投资变现收益为2.89亿美元[29] - 公司法律责任费用为1.29亿美元[29] - 公司所得税收益为8,170万美元[30] - 公司归属于母公司股东的净亏损为8,632万美元[30] - 公司调整后EBITDA为1,042万美元[34] - 公司每股基本和稀释亏损均为0.09美元[31] 业务发展 - 公司第二季度知识产权业务收入为530万美元，同比增长[13] - 公司第二季度能源业务收入为1420万美元[13] - 公司生命科学投资组合累计实现5.641亿美元收益[15] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为3.87亿美元，较上年末增加4.69亿美元[24] - 公司权益性证券投资总额为2.40亿美元，较上年末减少4.91亿美元[24] 战略重点 - 公司专注于自由现金流的产生和每股账面价值的增长[5]

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