Agilent Technologies, Inc. (NYSE:A) Q2 2023 Earnings Conference Call May 23, 2023 4:30 PM ET Company Participants Parmeet Ahuja - IR Mike McMullen - President and CEO Robert McMahon - SVP and CFO Padraig McDonnell - President, Agilent CrossLab Group Sam Raha - President, Agilent Diagnostics & Genomics Group Jacob Thaysen - President, Agilent Life Science & Applied Markets Group Conference Call Participants Brandon Couillard - Jefferies Vijay Kumar - Evercore ISI Puneet Souda - SVB Securities Matt Sykes - Go ...

净收入和净利润 - 2023年1月31日结束的三个月内，Agilent的净收入为17.56亿美元，较去年同期增长5%[64] - 在2023年1月31日结束的三个月内，Agilent的净利润为3.52亿美元，较去年同期的2.83亿美元增长[66] - 2023年1月31日，净收入为3.81亿美元，同比增长6%[88] 收入增长情况 - 2023年1月31日结束的三个月内，Agilent的产品收入增长了5%，服务和其他收入增长了5%[72] - 在2023年1月31日结束的三个月内，Agilent的生命科学和应用市场业务的收入增长了6%[73] - 在2023年1月31日结束的三个月内，Agilent的诊断和基因组业务的收入增长了1%[73] - 在2023年1月31日结束的三个月内，Agilent CrossLab业务的收入增长了6%[73] - 2023年1月31日，净营收为10.33亿美元，较去年同期增长6%[80] - 在美洲地区，净营收增长5%，欧洲增长2%，亚太地区增长9%[80] - 2023年1月31日，诊断和基因组业务净营收增长1%[84] - 2023年1月31日，诊断和基因组业务在美洲地区净营收增长7%[84] - 2023年1月31日，诊断和基因组业务在欧洲地区净营收下降1%[84] - 2023年1月31日，Agilent CrossLab业务收入同比增长6%，在美洲增长16%，欧洲持平，亚太地区持平[88] 财务状况 - 2023年1月31日，总毛利率为55.1%，较去年同期增加1个百分点[74] - 研发支出为1.23亿美元，较去年同期增长5%[74] - 销售、一般和管理支出为4.19亿美元，较去年同期增长1%[74] - 2023年1月31日，总营运利润为4.26亿美元，较去年同期增长13%[74] - 2023年1月31日，研发支出同比增长11%，主要是由于工资增加和下一代产品的投资[86] - 2023年1月31日，运营利润同比下降13%，主要是由于不利的货币影响、不利的产品组合和工资增加[86] - 2023年1月31日，毛利率为48.5%，较去年同期提高1个百分点[89] - 2023年1月31日，运营利润同比增长14%，主要是由于销售量增加和较低的支出[91] - 截至2023年1月31日，现金及现金等价物为12.5亿美元，较2022年10月31日的10.53亿美元增加[92] 资金运作 - 2023年1月31日，投资活动中现金流出1040万美元，主要用于收购Avida Biomed和设备投资[94] - 2023年1月31日，公司宣布了2023年回购计划，授权回购高达20亿美元的普通股[94] - 在2023年1月31日结束的三个月内，公司从美国商业票据计划中借款了5.27亿美元，还款了3.24亿美元[96] - 公司与一组金融机构签订了一项延迟提款期限贷款协议，提供了一笔6亿美元的贷款，截至2023年1月31日，公司在该贷款设施下有6亿美元的借款，加权平均利率为5.40%[96] - 公司在2023年1月31日和2022年1月31日的长期负债中，分别包括2.16亿美元的其他长期负债，其中9.9亿美元与不确定的税务立场有关[96]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为17.6亿美元,同比增长10%,超出预期 [6] - 毛利率为56.5%,同比增加40个基点 [23] - 营业利润率为27.1%,同比增加80个基点 [6] - 每股收益为1.37美元,同比增长13% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学与应用市场集团(LSAG)收入为10.3亿美元,同比增长11% [9] - 液相色谱和液相色谱-质谱平台增长16%,快于市场 [9] - 光谱业务增长超过20% [9] - 诊断与基因组学集团(DGG)收入为3.42亿美元,同比增长5% [11] - 病理相关业务实现两位数增长,主要来自美洲和欧洲 [11] - 核酸合成和诊断(NASD)业务增长22% [11] - 交叉实验室集团(ACG)收入为3.81亿美元,同比增长13% [10] - 过去2年仪器安装量创新高,附加率持续增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 化学品和先进材料市场增长14%,各地区均表现强劲 [7] - 制药市场增长11%,小分子和大分子均有增长 [7] - 环境和法医市场增长12% [7] - 学术和政府市场增长8% [7] - 食品市场增长8% [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资扩大NASD产能,宣布再投资7.25亿美元扩大产能 [11] - 公司收购Avida Biomed,增强基因组学能力 [11] - 与Akoya Biosciences合作,开发多重组织检测解决方案 [12] - 公司在半导体和电池材料领域持续看到强劲需求 [9] - 公司是siRNA领域的市场领导者,正在扩展到CRISPR领域 [135][136][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度实现了强劲的业绩,体现了公司的弹性增长模式 [6] - 中国市场表现出色,同比增长13%,超出预期 [8] - 欧洲市场也超出预期,同比增长10% [8] - 管理层对公司的战略重点和出色执行能力充满信心,有望继续推动强劲业绩 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Sykes 提问** 询问ACG业务在地区和细分市场的增长潜力 [33][34][35][36] **Mike McMullen 和 Padraig McDonnell 回答** - ACG在化学品和先进材料等新兴市场存在较大增长空间 [35][36] - 公司在中国市场仍有较大发展空间 [36] - 公司将继续提升附加率,如服务和耗材的附加率 [36] 问题2 **Vijay Kumar 提问** 询问第二季度收入指引较第一季度有所放缓的原因 [50][51] **Mike McMullen 和 Robert McMahon 回答** - 公司采取谨慎的指引方式,每个季度都会根据当时的情况进行调整 [51][52][53][54] - 第二季度指引仍显著高于全年指引,反映公司对全年保持信心 [52][53] 问题3 **Puneet Souda 提问** 询问公司在定价和销量方面的情况 [62][63] **Robert McMahon 回答** - 第一季度定价高于全年预期水平,公司预计全年定价贡献仍将维持3% [63] - 公司对未来保持谨慎态度,会密切关注宏观经济环境的变化 [63]

业绩总结 - Agilent在2022年实现了12%的核心增长率，较前一年增长15%[2] - Agilent预计2023年全年收入为69亿至70亿美元，核心收入增长率为5%至6.5%[8] - Agilent公司的业务多元化和弹性强，拥有多个增长驱动器[9] - Agilent公司的循环收入占比从16%增长至58%[10] - Agilent公司在制药领域的业务占比增长至近40%[10] 用户数据 - Agilent在治疗性寡核苷酸市场占据领先地位，预计2023年将实现10亿美元的营收[6] - Agilent在细胞分析领域拥有4亿美元的收入业务，预计将继续投资并实现增长[7] - Agilent在先进材料领域和环境测试领域也具有领先地位，受益于行业内的长期驱动因素[7] 未来展望 - Agilent公司对2023年上半年有很好的可见性，但对下半年保持谨慎态度[13] - Agilent公司对中国市场持乐观态度，预计是增长最快的地区[15] - Agilent公司计划在2026年和2027年开设新的工厂，预计将有足够的需求支撑产能翻倍[16] 新产品和新技术研发 - 公司预计200亿美元市场增长率超过10%[20] - 公司考虑进行更大规模的并购交易，重点领域包括细胞分析、基因组学和诊断[20] 市场扩张和并购 - Agilent公司在仪器领域表现出色，特别是在小分子领域，预计在2023年将回归正常增长轨道[11] - Agilent公司通过仪器和服务的组合实现了持续增长[12] - 公司强调保持投资级信用评级的重要性，愿意承担适度杠杆[21]

2023 JP Morgan Healthcare Conference Agilent Presentation January 10, 2023 ...

公司业绩 - 公司在2022年表现强劲，实现了双位数增长，核心增长率为12%[1] - 公司预计2023年仪器增长为中单位数，预计小分子替代增长将逐渐减缓，但在先进材料领域有新的增长驱动力[3] - 公司预计2023年仪器市场60%为替代市场，40%为新需求市场，预计将看到更多的新需求市场增长[5] - 公司预计2023年将继续扩大运营利润率，通过数字化应用和支持客户的投资来实现杠杆效应[6] - 公司预计2023年价格上涨将为利润率提升带来积极影响，但不会假设通货膨胀大幅下降[7] 服务业务 - 公司认为服务业务是一个被低估的部分，通过大型安装基础和与客户的深度关系，实现了持续增长[9] - 公司在服务市场上取得了成功，服务体验对客户至关重要[10] - 数字服务业务增长迅速，数字服务现在是公司的新业务领域[11] - 公司的服务附加率在不断提高，预计可以达到40%至50%[12] - 公司通过数字工具支持客户，提高效率并降低成本[14] 市场扩张 - 欧洲市场在2022财年第四季度增长了14%[20] - 中国市场在2022年实现了18%的增长[21] - 公司在中国市场采取了多种措施以减轻风险[22] 新业务和并购 - 公司在生物制药领域拥有领先地位，具备生产规模优势[16] - 公司预计2023年将有10至15百万美元的启动成本，但对整体业务有益[18] - 公司通过整合工具和数据分析，提高销售分析业务的竞争力[19] - 公司预计PFAS测试市场规模约为2亿美元，目前占据市场份额的一半[27] - 公司看好PFAS测试市场未来几年的双位数增长[27] 公开交易和估值 - 公司在资本部署方面更加倾向于进行友好的公开交易[28] - 公司目前对公共市场的兴趣增加，看好一些被低估的公司[29] - 公司更愿意进行公共交易，但仍希望友好合作[29] - 公司认为当前估值在这个领域是正面的[29]