2024年11月17日 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------|-------------| | | | | | 新劲刚（300629） | 投资评级 | 买入 | | 2024年三季报点评:深耕数据链射频前端,前三及 | | 维持评级 | | | 2024年 11 月 15 日 | | | 单季度毛利率创下历史新高 | 收盘价(元): | 22.76 | | | 目标价(元): | 35.00 | | 报告摘要 | 公司基本数据 | | | ◆ 事件：公司10月 29日公告,2024Q1-Q3实现营收(4.04亿元,+5.26%), | 总股本(百万股) | 251.42 | | 归母净利润 (1.13亿元, +0.66%), 毛 ...

证券代码：300629 证券简称：新劲刚 广东新劲刚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------| | | ☑ 特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | ☑ 现场参观 | | | | □其他（请文字说明） | | | | 方正证券股份有限公司：刘明洋 | 北京沙砾砾石创业投资有限公司：苑奇峰 | | 参与单位名称 | 永赢基金管理有限公司：曹永毅 国投证券股份有限公司：宋子豪 | | | 时间 | 2024 年 11 月 14 | 日 10:00-11:00 | | | | | | 地点 | | 广东新劲刚科技股份有限公司多媒体会议室 | ...

公司业绩相关 - 公司董事、副总经理邹卫峰先生对公司2024年前三季度业绩做简要阐述[2] 子公司相关 - 特殊应用通信与数据链是宽普科技产品主要应用领域在手订单充足公司针对未来订单状况在产能方面进行长远布局目前租赁研发生产场地全部达产后具备10亿元产能规模2024年初拟新购置约34,800平方物业用于高标准微波电子产业化基地建设并签署购买意向协议[2] - 公司设立凯际智能旨在依托宽普科技与仁健微波在射频微波技术领域专业优势加强特殊应用领域研究和市场拓展力度研发创新型产品推动射频微波产品在新兴领域应用2024年10月24日凯际智能与深圳市智胜高技术研究院签订战略合作协议但受多种因素影响具体合作以另行签署正式协议为准[2] 并购协同效应相关 - 仁健微波专注于微波频率源等设计生产销售10多年是国内领先企业产品应用广泛部分产品实现国产化替代其成为公司控股子公司后公司将建立频率源信号源产品能力丰富产品结构拓展应用领域通过资源整合和优势互补推动射频微波业务发展增强综合竞争力打造新利润增长点且成都地区产业配套齐专业人才多公司可借此吸引人才挖掘资源提升综合化能力为打造国内领先供应商奠定基础[3] 电子业务竞争力相关 - 公司电子业务核心竞争力来源于宽普科技、仁健微波在特殊应用领域射频微波行业积累的优势宽普科技研发中心人员超百人人员专业背景多元核心研发人员经验丰富研发团队稳定且规模和占比在细分领域领先仁健微波研发团队核心成员经验丰富且建立起国内领先的频率源研发团队[4]

广东新劲刚科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300629 证券简称：新劲刚 公告编号：2024-091 广东新劲刚科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 ☑否 广东新劲刚科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ☑否 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------------- ...

证券代码：300629 证券简称：新劲刚 广东新劲刚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------| | | | | 编号： 2024-005 | | | ☐ 特定对象调研 | ☐ 分析师会议 | | | | ☐ 媒体采访 | 业绩说明会 | | | 投资者关系活动 | ☐ 新闻发布会 | ☐ 路演活动 | | | 类别 | ☐ 现场参观 | | | | | ☐ | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 投资者网上提问 | | | | 时间 2024 | 年09月 12 | 日（周 ...

活动背景 - 公司将参加由广东证监局和广东上市公司协会联合举办的"2024 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"[1] - 本次活动将采用网络远程方式进行[1] - 投资者可登录"全景路演"网站参与互动交流[1] - 活动时间为2024年9月12日(周四)15:30-16:30[1] 公司介绍 - 公司名称为广东新劲刚科技股份有限公司[1] - 公司证券代码为300629,证券简称为新劲刚[1] 活动内容 - 公司高管将就2024年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题进行沟通和交流[1] - 欢迎广大投资者踊跃参与[1]

证券代码：300629 证券简称：新劲刚 广东新劲刚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | ☑ 其他（请文字说明） | 电话会议 | | | | 建信养老金管理有限责任公司：臧赢舜 | | 参与单位名称 | | 创金合信基金管理有限公司：李晗 深圳市日斗投资管理有限公司：周姮 广州中楷资产管理有限公司：王汉卓 | | | | | | 时间 | 2024 年 9 月 6 日 | 15:00 - 16:00 | | 地点 | 电话会议 ...

证券代码：300629 证券简称：新劲刚 广东新劲刚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 | □特定对象调研 \n□媒体采访 \n□新闻发布会 \n□现场参观 \n☑ 其他（请文字说明） | □分析师会议 \n□业绩说明会 \n□路演活动 \n 电话会议 | | | | 天风证券股份有限公司：王泽宇、吴居清、许辰溪 | | | 英大基金管理有限公司：刘畅 | | | | 华泰证券股份有限公司：刘新宇 | | | | 华富基金管理有限公司：傅晟 | | | | | 上海东方证券资产管理有限公司：蒋蛟龙 | | | 恒越基金管理有限公司：廖明兵 | | | | | 大家资产管理有限责任公司：方城林 | ...

财务数据 - 公司2023年度营业收入为5.11亿元，同比增长18.75%[1] - 公司2024Q1营业收入为1.31亿元，同比增长11.05%[2] - 公司归母净利润2023年为1.39亿元，同比增长5.83%[1] - 公司归母净利润2024Q1为0.41亿元，同比增长15.63%[2] - 公司预计2024-2026年实现营业收入6.40/7.87/9.59亿元，同比增长25.3%/22.9%/21.9%[6] - 公司2026年营业收入预计达到959百万元，较2022年增长了121.4%[9] - 营业利润率预计在2024年达到36.8%，2026年为24.6%[9] - ROE预计在2026年将达到12.8%[9] 业务展望 - 公司业务重点在“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”，看好公司长期价值[6] - 公司在射频微波业务方面有望受益于国防信息化和卫星景气，具有长期增长潜力[4] - 公司子公司宽普科技在特殊应用通信数据链射频前端领域处于行业领先地位，将长期受益于信息化建设和武器装备更新换代[4] 市场机会 - 公司持续加大股东回报，推出年度分红预案，派发现金红利人民币2484.25万元[1] - 公司募资用于射频微波产业化基地建设项目，预计将为公司带来新的市场机遇[2] 风险提示 - 公司风险提示包括募投资金收益不及预期、业务拓展不及预期等不确定性风险[7]

射频微波业务表现 - 射频微波业务实现营业收入5.00亿元，同比增长20.30%，占总营收比为97.80%，营收占比同比增长1.26%，毛利率63.20%，同比增加1.71% [1][2][3] - 2023年射频微波收入增长主要由于外延并购带来的增量和产品应用领域拓展 [3][4] - 2024年及往后的增速展望存在不确定性，但公司对2024年取得好的经营业绩充满信心 [4][5] - 射频微波产品毛利率提升主要是由于产品结构变化 [5] - 公司感受到了下游传导的价格压力，未来毛利可能受到不利影响 [5] 特殊应用材料业务表现 - 特殊应用材料业务实现营业收入933.15万元，同比减少28.07%；毛利率29.63%，同比下降10.25% [6] - 材料业务收入和毛利率下滑主要是由于客户需求变化和产销量下降 [6] - 公司未来将加大市场开拓力度，努力提升材料业务规模 [7] 母公司财务表现 - 母公司实现收入285.46万元，同比增长0.88%；净利润2642.87万元，同比增长3820.99万元 [8][9] - 母公司2023年投资收益5016.69万元，主要来自宽普科技的分红 [9] - 母公司2023年管理费用增加52.88%，主要系股权激励摊销费用增加和并购等活动的中介费用增加 [9] 其他财务指标 - 2023年税金及附加585.67万元，同比增长38.62%，主要由于并表仁健微波和营业收入增长 [10] - 2023年信用减值损失2113.12万元，同比增加1428.04万元，未来信用减值计提和冲回情况取决于下游回款环境 [11] - 2023年存货下降但存货跌价损失扩大，主要是由于前期为确保供应增加了安全库存 [12] - 2023年仁健微波净利润2024.49万元，扣非后净利润1948.88万元，2024年仍有信心完成盈利承诺 [13][14] - 2024年第一季度股权激励费用确认约300万元 [15]