证券代码：300070 证券简称：碧水源 编号：2024-012 北京碧水源科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

碧水源公司相关 - 公司执行总裁戴日成达到法定退休年龄申请辞职 [1] - 公司董事会于11月20日收到戴日成书面辞职报告 [1] - 戴日成辞职后不在公司担任职务 [1]

化债工作相关 - 本次化债力度较大相关化债总额达10万8000亿地方政府专项债[1] - 全国人大常委会批准地方政府未来三年可新增6万亿直接用于化债的债务限额[1] - 截至三季度公司应收账款122亿公司近年计提额度上升去年约5亿[1] - 公司从去年开始参与化债工作目前已有部分项目通过参与地方政府化债回收部分应收账款[3] - 在手几个项目正在推进有现金结算和现金与资产打包形式[3] 应收账款管理相关 - 公司建立应收账款管理流程和坏账减少奖惩机制组建专业团队设定年度目标分解到部门[1] - 今年设定新目标和激励政策优化内部管理制度增强员工风险意识和收款能力提高回收效率[2] - 应收账款信用减值增加工程占大部分运营水费相关应收占比较小[3] 公司业绩相关 - 公司今年上半年亏损三季报大幅下滑受参股公司云南水务业绩影响其上半年亏损超7亿三季度持续亏损[2] - 去年同期公司有较高投资收益加上季节性因素导致今年三季度业绩同比有差距[2] - 公司上半年新增订单优于去年同期主营业务稳定业绩受参股及控股公司较差经营状况影响[2] 公司发展战略相关 - 运营类项目逐渐进入稳定运营期将带来稳定现金流和利润[2] - 继续聚焦主业做好膜及设备业务包括膜更换服务与中交集团合作推进一带一路倡议[2] - 投资方面倾向减少开支控制投资类订单增速[2] - 积极拓展膜技术应用领域涵盖盐湖提锂等[2] 公司订单相关 - 公司EPC订单有单纯对外和由BOT类型转化而来的以前转化占比高现提升单纯EPC订单占比[2] - 公司今年上半年EPC订单额度增加较多BOT、TOT项目增量较去年上半年增长较多但较往年同期增长较少[3] 公司与中交集团关系相关 - 中交集团与碧水源整合中交集团想完善环保产业链碧水源想背靠其影响力实现协同效应[3] - 中交集团控股后公司融资成本降低市场上以联合投标方式参与竞争[4] - 中交集团推动碧水源补齐治理短板增进科研实力补强国际业务弱项巩固人才优势[4] 公司海外业务相关 - 公司在塞尔维亚紫金矿业膜法水处理项目实现工业零排业务出海膜产品出口多个国家经营网络覆盖多国[4]

公司基本情况 - 碧水源是中交集团全资子公司中国城乡控股的上市公司，中交集团通过中国城乡和中交基金合计持有33.40%的股权[1]。 - 碧水源是集膜材料研发、膜装备制造、膜工艺应用于一体的高科技环保企业，拥有全产业链膜技术[1]。 - 公司主要聚焦污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、盐湖提锂以及工业零排放五大业务领域[1]。 - 截至2024年6月30日，公司膜技术应用于水处理的总规模已突破2,200万吨/天，每年为国家新增高品质再生水超过70亿吨[1]。 - 公司已成功实施数千项膜法水处理工程、数百项国家水环境重点治理工程、数十座地下式再生水厂、高品质饮用水工程和海水淡化工程，以及多个盐湖提锂项目[1]。 经营业绩 - 2024年前三季度，公司实现营业收入47.5亿元，同比下降11.88%[1]。 - 2024年前三季度，公司实现归母净利润 -4294.46万元，同比下降110.80%[1]。 - 公司业绩有季节性，前三季度基数偏低，个别事项影响波动较大[1]。 - 去年三季度公司因参股公司上市确认较大投资收益，上年基数高[1]。 - 今年公司参股的云南水务亏损较大，对公司利润带来较大负面影响[1]。 - 今年订单确认节奏较往年略有所放缓，收入受到一定影响[1]。 - 2024年上半年EPC新增49亿，较上年同期增加接近一倍，BOT投资类的订单12亿，比去年同期的4900万增加了23.5倍[1]。 应收账款 - 公司前三季度的应收账款122亿，比去年底的110亿增加了12亿左右，三季度计提了2.48亿减值损失[2]。 - 公司已建立应收账款管理流程和坏账减少的奖惩机制，组建专业管理与催收团队，设定年度目标并分解至各部门，定期检查进度[2]。 - 公司今年设定新目标和激励政策，通过优化内部管理制度、增强员工风险意识和收款能力等措施，提高应收账款回收效率[2]。 - 公司积极参与政府化债项目，解决部分项目应收账款问题，同时密切关注政策动向，加强与客户沟通合作，促进应收账款回收[2][3]。 公司举措 - 在战略布局方面，巩固核心业务优势，加快布局新兴产业，围绕海水淡化、工业零排、盐湖提锂等领域培育壮大新兴产业，持续做优运营[2]。 - 在市场开拓方面，发挥水务领域核心优势，聚焦主业，积极开拓国内外市场，持续提升创新和价值创造能力[2]。 业务相关 - 公司积极拓展盐湖提锂业务，中标多个项目，研发锂吸附剂生产线和整体解决方案[3]。 - 针对零碳排项目需求，开发分盐纳滤、高压渗透等系列膜产品并计划推广应用[3]。 - 水价调整对公司业务有积极影响，地方政府收取更多水费后更有保障支付项目水费，公司项目具备价格调整机制[3]。 - 公司拥有自主研发的全系列膜产品，在工业和海水淡化领域主要应用纳滤和反渗透技术，部分工业应用会用到超滤膜等产品[3][4]。 - 公司在研发方面取得多项重大进展，开发高效分盐GT、GH系列高端纳滤膜，实现进口膜产品国产化替代并应用于多个工业零排放项目[4]。 - 公司开发低成本高性能苦咸水膜，降低膜元件能耗，苦咸水市场竞争力增强，销量同比增长约50%[4]。 - 公司开发聚烯烃基复合膜元件并实现规模化量产，解决原材料依赖进口问题，产品成本降低20%以上[4]。 - 公司高端反渗透膜均一稳定性提高10%达到国际先进水平，海水淡化工程项目国产化率达到80%，自主研发的双膜海水淡化集成技术进入国家战略视野[4]。

财务指标 - 营业收入为13.01亿元，同比下降37.77%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为2,970.24万元，同比下降92.12%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,867.56万元，同比下降83.77%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-8.03亿元，同比下降21.19%[2] - 基本每股收益为0.0082元，同比下降92.12%[2] - 总资产为790.59亿元，较上年度末增加3.30%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益为271.36亿元，较上年度末下降1.27%[2] 资产负债情况 - 应收票据较上年度末下降78.97%，主要为报告期内承兑商业承兑汇票减少[5] - 其他应收款较上年度末增加40.91%，主要为报告期内处置股权转让款及应收股利增加[5] - 应付债券较上年度末增加297.59%，主要为报告期内发行债券所致[5] - 公司2024年第三季度末货币资金余额为41.04亿元[17] - 公司2024年第三季度末应收账款余额为122.19亿元[17] - 公司2024年第三季度末合同资产余额为46.61亿元[17] - 公司2024年第三季度末其他应收款余额为4.85亿元,其中应收股利7.28亿元[17] - 公司2024年第三季度末存货余额为2.89亿元[17] 融资情况 - 公司2024年7月10日发行了2024年度第四期超短期融资券,发行金额为6亿元,票面利率为2.25%[13] - 公司2024年8月19日发行了2024年度第三期绿色中期票据,发行金额为5亿元,票面利率为2.80%[13] 股权变动 - 公司5%以上股东、董事文剑平先生所持公司部分股份被司法冻结,冻结股份数量为2,454.76万股[14] - 公司控股股东中国城乡控股集团有限公司所拥有的公司表决权股份被动减少36,276,399股,占公司总股本的1%[15] 管理层变动 - 公司聘任陈春生先生为公司首任轮值总裁[16] 财务数据 - 公司2024年第三季度资产总计为790.59亿元，较上年同期增加3.3%[18] - 公司2024年第三季度负债总计为490.26亿元，较上年同期增加5.8%[18,19] - 公司2024年第三季度营业收入为47.50亿元，较上年同期下降11.9%[21] - 公司2024年第三季度营业成本为34.31亿元，较上年同期下降12.4%[21] - 公司2024年第三季度研发费用为1.84亿元，较上年同期下降11.7%[21] - 公司2024年第三季度财务费用为1.82亿元，较上年同期下降20.8%[21] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为-4.29亿元，上年同期为39.77亿元[22] - 公司2024年第三季度少数股东损益为8.77亿元，较上年同期增加93.5%[22] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-14.92亿元，上年同期为0.33亿元[22] - 公司2024年第三季度其他权益工具投资公允价值变动为-16.08亿元，上年同期为0.12亿元[22] - 2024年第三季度公司实现销售收入4,370,269,587.94元，同比增长7.0%[23] - 公司收到的税费返还为40,136,673.08元，同比增加45.5%[23] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-803,005,247.12元，同比下降21.3%[24] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-844,806,998.91元，同比改善32.4%[25] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为1,516,159,234.68元，同比大幅增加356.3%[26] - 公司期末现金及现金等价物余额为3,625,832,630.18元，同比增加10.4%[26] - 公司吸收投资收到的现金为89,195,883.60元，同比增加150.1%[25] - 公司取得借款收到的现金为16,224,140,015.80元，同比增加26.6%[25] - 公司支付其他与筹资活动有关的现金为1,967,483,915.02元，同比下降9.1%[26] - 公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为978,532,896.44元，同比增加8.1%[26]

公司业务情况 - 公司主营业务包括工程类、设备销售类、运营类等，其中工程类业务按照建造进度确认收入，设备销售类业务在水厂建设后期确认收入，运营类业务在水厂投入运营后定期收取运营费[3] - 公司上半年订单情况良好，EPC新增订单128个，订单总额近49亿元，同比增长24亿元，增幅12%；BOT及BOO订单投资总额增长23%[2] 财务情况 - 公司上半年出现亏损的主要原因是参股公司云南水务亏损较大，占公司利润的7.4%[2] - 公司应收账款规模较大，但增速略低于主业增速，公司正采取多种措施加快应收账款回收，包括制定管理办法、成立专项小组、配合政府化债等[3] 技术创新 - 公司在膜产业链技术领域取得重大突破，成功参与黄骅市海水综合利用一体化工程、为中电建舟山海淡厂提供国产化替代产品等[4] - 公司自主研发的V-MBR装备成本降低25%，并建设了全自动化膜元件生产线，生产速度提升至20米/分[4] - 公司在盐湖提锂、工业零排放等领域取得显著成果，并连续中标多个应用项目[4]

宏观策略 - "强预期，弱现实"状态下,杠铃策略或重新占优[3] - 行业结构上计算机(科创和主题方向)+银行(红利低波/大盘防御方向)占优[3] 行业观点 - 环保行业"化债"力度空前,板块迎来戴维斯双击[4] - 固废板块的盈利能力、现金流水平、债务结构不输传统红利资产,估值水平更处低位[4] - 固废行业投资现金流大幅改善,量关乎民生需求具备稳健增长,价格在顺价背景下可向上展望[4] 个股跟踪 - 华丰科技受益于国产算力技术和产能的快速提升,业绩和估值具有高弹性[5] - 隧道股份转型综合城建运营,数据资产驱动价值重估[5] - 春立医疗年内业绩有所承压,但2025年或迎来业绩拐点[5] - 新相微显示驱动芯片全品类布局,受益行业转移及国产替代趋势[5] - 明泰铝业是被忽视的高成长标的,铝压延材细分领域龙头[5] 机构观点 - 近一周个股机构关注度前五为北方华创、海光信息、福耀玻璃、小商品城、云天化[5] - 近一周行业机构关注度前五为金融、信息技术、电子设备、交运设备、医药生物[5]

公司概况 - 公司专业从事环境保护及水处理业务，拥有全产业链[44] - 公司主要通过研发与制造高科技的核心膜材料、膜元件、膜组器系统、吸附材料等，提供一揽子市政污水与工业废水处理及资源化、工业供水、高品质再生水与饮用水、民用净水、海水淡化等整体技术解决方案[44] - 公司目前主要在污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、工业零排、盐湖提锂五大领域深化应用[44] - 公司重要子公司良业科技主要通过创意设计和集成实施为城市、景区及家用与商用领域提供光科技整体服务[44] 核心技术 - 公司自主研发了吸附容量高、吸附选择性好、性能长期稳定的钛系提锂吸附剂产品和铝系提锂吸附剂产品，可满足不同水质的锂资源提取需求[25] - 公司围绕盐湖提锂项目已开发出适用于不同盐湖的盐湖提锂产品、设备及工艺[24] - 公司自主研发了工业零排技术，将工业生产过程中使用过的水经过适当处理后进行循环使用，无任何废液排出工厂[24] - 公司开发了吸附剂产品，可有效从气体或液体中吸附其中某些成分[25] - 公司开发了适用于不同水质的膜技术和吸附剂产品，满足不同水处理需求[25][24] - 公司在海水淡化、盐湖提锂等领域拥有自主研发的核心技术[24][25] 生产制造 - 公司在北京、天津、南京、昆明、无锡等地建有国际先进的膜生产制造基地，是全球一流的膜产品生产商和先进的环保装备制造商之一[45] - 公司具有完全自主知识产权的全产业链膜技术（微滤、超滤、纳滤、反渗透）及吸附材料，形成了多种膜产品系列[46] - 公司具备年生产微滤膜和超滤膜1,800万㎡、纳滤膜和反渗透膜1,200万㎡、锂吸附剂10,000方的设备生产制造产能规模优势[50] 主要业务 - 公司主要业务包括环保整体解决方案、运营服务、市政与给排水工程以及光科技整体解决方案[51][52][53][54][55][57] - 良业科技主要业务模式为EPC及少量管理运营，为城市及景区大型滨水夜游项目、文旅项目、智慧照明项目等提供整体解决方案[57] 技术创新 - 公司自主研发的MBR膜生物反应器技术和振动膜生物反应器（V-MBR）技术可广泛应用于城镇污水处理与资源化、工业园区污水处理等领域[48] - 公司自主研发的反渗透膜生产线可生产出高性能的纳滤膜、苦咸水膜、海水淡化膜等产品，广泛应用于水处理领域[49] - 公司自主创新研发的MBR膜生物反应器技术和MBR-DF双膜新水源技术分别获得国家科学技术进步奖二等奖[73] - 公司是全球少数可大规模生产PVDF带衬增强型中空纤维膜的公司之一，产量居国际前列[73] - 公司自主创新研发的振动膜生物反应器技术(V-MBR)在总氮去除效果、能耗、设备安全性和成本等方面均有显著优势，属国际领先[74] - 公司自主开发的"MBR-DF"技术可将污水直接处理为高品质再生水，相较其他深度水处理系统能耗和运行压力大幅降低[74] - 公司完成高效分盐GT、GH系列高端纳滤膜的国产化开发，应用于多个工业零排放项目[74] - 公司开发了低成本高性能苦咸水膜并实现膜元件能耗降低，提升了苦咸水市场竞争力[74] - 公司开发了聚烯烃基复合膜元件并完成规模化量产，实现了聚烯烃基反渗透膜在工业市场的应用突破[74] - 公司自主开发的以"UF-RO"为核心的双膜海水淡化集成技术进入国家战略视野[74] - 公司攻克盐湖提锂关键技术，成功开发技术先进的锂离子筛和成套工艺路线[74] 市场地位 - 公司膜技术涉及水处理总规模超2,200万吨/天，每年可为国家新增高品质再生水超70亿吨[75] - 公司承担建设了国内第一个大规模MBR工程"北京密云再生水工程"、国内一次性建成规模最大的MBR工程"武汉北湖污水处理厂"、国内最大的再生水厂"北京高碑店再生水厂"、国内第一座新水源厂北京翠湖新水源厂等项目[76] - 公司在山东建有两个十万吨级的海水淡化工程应用，分别为青岛董家口海水淡化工程和山东鲁北海水淡化工程[76] - 公司自主研发的膜产品逐渐实现进口膜产品的国产化替代，并应用于煤化工、钢铁、电力等多个工业零排放项目[76] - 公司连续中标多个盐湖提锂项目，并持续拓展盐湖资源化的深化利用[76] - 公司海外业务稳步推进，塞尔维亚紫金矿业膜法水处理项目实现工业零排业务"出海"[76] 发展战略 - 随着中国碳达峰碳中和目标的提出，公司的环保业务将迎来新的发展机遇[58] - 公司将坚持科技创新与高质量发展两条主线，为解决我国水环境、水资源、水生态等问题提供技术和产业支撑[50] - 公司

公司核心竞争优势 - 公司是集膜材料研发、膜装备制造、膜工艺应用于一体和数字化水务运营两大优势的高科技环保企业，具有完全自主知识产权的全产业链膜技术[3] - 公司专注于膜产业链技术领域的应用基础研究，并以科技创新为引擎，不断加大科技研发投入，实现了高端膜产业原创技术的重大突破[3] - 公司膜技术所应用的水处理总规模已超过 2,200 万吨/天，每年能够为国家新增高品质再生水超过 70 亿吨[3] - 公司自主运营项目总规模已超过 600 万吨/天，随着近年来进入运营期的项目逐渐增多，运营收入也将有所提升[3][4] 公司业务聚焦方向 - 公司目前在污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、盐湖提锂、工业零排放五大业务领域平行发力[5] - 在污水资源化方面，公司自上市以来做了很多项目示范应用，包括微滤膜、超滤膜、纳滤膜等在污水资源化应用都有广泛的应用[5] - 在高品质饮用水方面，公司建成我国首个"MBR-DF"双膜应用示范工程北京翠湖新水源厂，并在全国多个地区以此技术将出水水质进一步提升至地表水 II 类及标准[5] - 在海水淡化方面，公司积极推动国产化应用替代，完成国产化的双膜海水淡化工艺技术研发，并成功中标典型项目[5] - 在盐湖提锂方面，公司聚焦盐湖提锂、盐湖化工材料、物料分离浓缩与新材料等领域的前沿技术，成功推出专用膜产品、吸附材料、配套工艺以及系统装备[5] - 在工业零排放方面，公司实现了多个进口膜产品的国产化替代并应用于煤化工、钢铁、电力等多个工业零排放项目[5] 公司与中交集团的协同 - 公司加入中交体系后，双方在战略引领、公司治理、科技创新、业务发展、人才队伍等方面相互协同，取得积极成效[6] - 中交集团加大对公司创新资源扶持，明确公司科技型企业定位，公司作为中交集团水务产业链链长单位，实现与中交体系的市场协同和互补[6] - 公司坚持科技创新，加大研发与市场拓展，努力提升战略新兴产业收入占比[6]

公司概况 - 公司作为中交集团全资子公司中国城乡控股的上市公司，中交集团通过中国城乡和中交基金合计持有33.40%股权 [2] - 公司长期深耕环保水处理领域，拥有完全自主知识产权的全产业链膜技术，在核心技术、产品和水务运营能力上均具备优势 [2] - 公司主要布局五大业务领域：污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、盐湖提锂以及工业零排放 [2] - 截至2023年12月31日，公司膜技术所应用的水处理总规模已超过2,200万吨/天，每年能够为国家新增高品质再生水超过70亿吨 [2] 业绩表现 - 2023年公司实现营业收入89.53亿元，同比增长3.03% [2] - 2023年公司实现归母净利润7.65亿元，同比增长7.74% [2] - 2023年公司实现经营性净现金流3.31亿元，同比增长23.89% [2] - 2023年一季度公司实现归母净利润0.91亿元，同比增长89.74% [4] - 2023年一季度公司实现归母扣非净利润0.88亿元，同比增长161.14% [4] - 2023年一季度公司实现经营性净现金流1.20亿元，同比增长142.23% [4] 新签订单情况 - 2023年公司EPC新签订单额为105.05亿元，同比增长44.07% [3] - 2023年公司BOT和TOT新签订单投资额合计为49.27亿元，同比增长26.26% [3] 研发创新 - 公司在膜产业链技术领域取得重大突破，成功参与黄骅市海水综合利用一体化工程等项目 [4][5] - 公司自主研发的V-MBR装备成本降低25%，膜生产线实现智能化升级 [5][6] - 公司在盐湖提锂领域取得显著成果，连续中标多个重要项目 [6] 应收账款管理 - 2023年公司应收账款总额为110亿元，相比去年增长1.29% [7][8] - 公司制定了一系列应收账款管理办法和奖惩细则，成立专门的应收账款管理与催收小组 [8] - 公司与地方政府推动化债专项工作，2023年回款情况优于往年 [8] - 随着越来越多项目进入运营期，公司相信应收账款状况将得到显著改善 [8]