财务表现 - 2024年第一季度，山西壶化集团营业收入为177,923,141.56元，同比下降13.64%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为13,740,590.23元，同比增长28.17%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-10,539,931.42元，同比下降99.29%[4] - 基本每股收益为0.0689元，同比增长28.54%[4] - 公司非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为10,532.77元，政府补助为2,619,227.74元，公允价值变动损益为10,373,700.00元[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少56.88%，主要原因为收入减少[7] 股东持股情况 - 公司前10名股东中，长治市方圆投资有限公司持股26.58%，秦跃中持股20.60%[8] - 公司股东莫常春通过普通证券账户持有182,700股，通过投资者信用证券账户持有1,211,900股[10] 股票回购情况 - 公司股票回购专用证券账户持股数量为2,005,044股，占公司总股本的1%[11] - 公司通过回购专用证券账户回购股份，实际回购股份2,005,044股，占公司总股本的1%[12] 资产情况 - 公司于2024年第一季度期末，流动资产总额为909,054,834.39元，较期初下降了130,495,991.26元[14] - 公司在2024年第一季度期末，非流动资产总额为984,115,008.41元，较期初增加了79,164,671.63元[15] 季度财务表现 - 公司2024年第一季度营业总收入为177,923,141.56元，较上期下降了28,102,841.66元[16] - 山西壶化集团股份有限公司2024年第一季度净利润为12,099,905.50元，较上一季度略有增长[17] - 经营活动产生的现金流量净额为-10,539,931.42元，较上一季度有所下降[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-73,877,737.35元，较上一季度大幅减少[20]

山西壶化集团股份有限公司2023年年度报告全文 证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2024-019 山西壶化集团股份有限公司 2023 年年度报告 ...

报告公司投资评级 壶化股份首次覆盖，给予"优于大市"评级。[5] 报告的核心观点 公司概况 1) 壶化股份是山西省民爆行业龙头企业，主要从事民爆产品的研发、生产、销售、进出口和专业工程爆破服务。主要产品包括雷管、炸药、起爆具。[1] 2) 截至2023年6月，公司具有工业炸药许可产能6.7万吨，数码电子雷管许可产能5880万发，普通工业雷管许可产能2000万发，起爆具产能2300吨。2023年8月公司还竞拍获得安顺化工100%股权，新增炸药产能1.1万吨。[1] 3) 公司雷管业务占比较高，炸药和爆破服务业务保持增长。2023年上半年，公司普通工业雷管产量457.8万发，数码电子雷管产量1866.9万发，雷管总产量位列行业第四，雷管产品总收入为3.04亿元，占营业总收入比重为51.94%，同比增长96.1%。工业炸药销量2.52万吨，同比增长8.84%，收入为1.73亿元，占营业总收入比重为29.64%，同比增长6.51%。工程爆破收入0.62亿元，占营业总收入比重为10.67%，同比增长5.90%。[2] 4) 民爆下游主要用于矿山开采，山西市场需求较大。根据中爆协数据，2022年底我国现场混装炸药生产许可能力为257万吨，占总炸药产能的42%，电子雷管生产许可能力为10.5亿发。2023年1-11月，现场混装炸药累计完成149.86万吨，同比增加11.02%，电子雷管累计产量为6.07亿发，同比增加105.97%。2022年，山西省工业雷管、炸药产销量均位列全国前二。[2] 募集资金用途变更 1) 2022年12月公司将募集资金及利息2.34亿元变更用途，用于实施电子雷管自动化生产线建设项目和电子雷管脚线、芯片模组、包装生产线项目。[3] 2) 脚线、芯片的产品质量直接影响电子雷管产品质量，电子雷管脚线项目投产达效后，公司可以实现主要原材料的自产，将大幅降低生产成本，预计可实现税后利润0.28-0.63亿元/年，降低采购成本0.28-0.47亿元/年。[3] 盈利预测 1) 我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.99、1.19、1.36元。[4] 2) 参考同行业可比公司估值，给予2024年13-15倍PE，对应合理价值区间为15.47-17.85元。[5] 分业务盈利预测 1) 雷管业务：预计24-25年雷管收入增速为12.99%、11.49%，毛利率有望提升至46%、46%。[8][9] 2) 炸药业务：预计24-25年炸药收入增速为15.38%、13.33%，毛利率稳定在35%。[8][9] 3) 爆破服务业务：预计24-25年收入增速为15%、15%，毛利率稳定在55%。[8][9] 4) 其他主营业务：预计24-25年毛利率稳定在33.33%。[8][9]

财务业绩 - 公司2023年第三季度营业收入为3.74亿元，同比增长20.73%[4] - 公司2023年前三季度营业收入为9.59亿元，同比增长33.16%[4] - 公司2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润为6,822.93万元，同比增长100.64%[4] - 公司2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元，同比增长79.89%[4] - 公司2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为9,946.89万元，同比下降24.36%[4] - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.34元，同比增长100%[4] - 公司2023年前三季度基本每股收益为0.77元，同比增长79.07%[4] - 公司2023年第三季度加权平均净资产收益率为5.64%，同比增加2.57个百分点[4] - 公司2023年前三季度加权平均净资产收益率为12.77%，同比增加4.81个百分点[4] - 2023年1-9月公司实现营业收入792,935,130.06元[17] - 2023年1-9月公司实现归属于母公司所有者的净利润154,391,693.18元[17] - 2023年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为99,468,866.69元[18] - 2023年1-9月公司投资活动产生的现金流量净额为-31,309,166.50元[18] - 2023年1-9月公司筹资活动产生的现金流量净额为-32,152,400.00元[18] - 2023年1-9月公司实现基本每股收益0.77元[17] - 2023年1-9月公司实现稀释每股收益0.77元[17] - 2023年1-9月公司实现销售商品、提供劳务收到的现金792,935,130.06元[17] 资产负债情况 - 公司2023年9月30日合并资产负债表中，货币资金为4.0971914亿元[12] - 2023年9月30日公司期末现金及现金等价物余额为409,719,140.36元[19] 收购情况 - 公司2023年8月收购安顺化工，安顺化工工业炸药产能为1.1万吨[11] 股东持股情况 - 公司股东莫常春通过普通证券账户和投资者信用证券账户合计持有1,229,000股[10] 其他 - 公司2023年1-9月营业收入为9.59亿元，同比增长33.1%[14] - 公司2023年1-9月归属于母公司股东的净利润为1.54亿元，同比增长80.1%[15] - 2023年1-9月公司实现归属于少数股东的综合收益总额为11,524,622.51元[17]

山西壶化集团股份有限公司2023年半年度报告全文 证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2023-032 山西壶化集团股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

证券代码：003002 证券简称：壶化股份 | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------|----------------| | | | 编号：2023-001 | | | 特定对象调研 | | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会□新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 活动参与人员 | | | | 时间 | 2023 年 5 月 23 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 形式 | 现场调研 | | 上市公司接待人员 董事会秘书、证券事务代表 1、简要介绍下公司基本情况？ 公司致力于各类民爆物品的研发、生产、销售与进出 口，为客户提供特定的工程爆破解决方案及爆破服务。 公司主要产品为雷管、炸药、起爆具，广泛应用于矿 山开采、交通建设、水利水电、建筑拆除、石油勘探、国 防工程等领域，尤其在基础工业、基础设施建设中具有不 可替代的作用。报告期内，公司拥有 1 个雷管生产基地、 4 个 ...

山西壶化集团股份有限公司2022年年度报告全文 证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2023-007 山西壶化集团股份有限公司 2022 年年度报告 ...

山西壶化集团股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2023-018 山西壶化集团股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 ...

证券代码：003002 证券简称：壶化股份 山西壶化集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2022-001 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动类别 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 □ 现场参观 | | | 活动参与人员 | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | 湘财基金管理有限公司车广路（总经理助理、投资总监）、 | | 时间 | 刘生（高级研究员） 2022 年 9 月 21 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 形式 | 现场调研 | | | | | | | 上市公司接待人员 | 董事会秘书、证券事务代表 | | | | | | | | 1 、 ...