报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司深耕涤纶短纤行业二十年,现已形成包括多应用场景下的再生涤纶短纤、低熔点纤维等绿色纤维产品 [4] - 公司注重差异化和功能性,产品系列丰富,品质优良,下游应用范围广泛 [4] - 近年来伴随低熔点纤维放量,拉动公司业绩快速成长 [4] - 低熔点涤纶短纤下游应用广泛,伴随下游应用市场的复苏和回温,低熔点纤维的独特优势将不断提升应用渗透率,成长空间及增速可观 [4] - 再生有色涤纶短纤利用废弃涤纶原料,具有碳排放量低、染色性好、成本低、受油价影响波动小等优点,有色为再生涤纶差异化细分方向 [4] - 公司专注研发,低成本+差异化并行打造细分行业龙头,具有规模优势 [5] 财务数据总结 - 2024年-2026年归母净利润预计分别为1.6亿元、2.1亿元和3.1亿元 [4] - 2024年上半年低熔点及再生有色毛利率均显著改善,海外营收、毛利高增 [4] - 2024年上半年公司低熔点及再生有色板块毛利率分别11.17%、7.97%,同比增长3.16%、0.54% [4] - 2024年上半年公司海外收入为2.18亿元,同比大幅增长119.72% [4]

优彩环保资源科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-040 【2024 年 8 月 28 日】 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人戴泽新、主管会计工作负责人徐平及会计机构负责人(会计主 管人员)徐平声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的公司发展战略和规划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司业绩稳定性 - 公司在产品质量、研发能力、经营水平等方面赢得了较高的知名度和美誉度，积累了丰富稳定的客户资源，确立了行业内的竞争地位[2] - 公司将继续巩固和深化在核心业务方面的技术优势，加大高端涤纶产品的研发投入与技术创新，不断开发差异化、高附加值的创新产品，开拓再生有色涤纶短纤维和低熔点涤纶短纤维的新应用方向，提升公司的差异化竞争能力和可持续盈利能力[2] 市场前景 - 产业用纺织品行业进入了快速发展和产业升级的机遇期和窗口期，未来发展空间巨大[3] - 行业将坚持新发展理念，以高质量发展为主题，扩大优质供给、保持供需平衡，推进行业科技创新、产业链升级、数字化改造、绿色发展和质量提升[3] - 公司抓住市场机遇进行技改项目，随着产业用纺织品行业的持续稳定发展，项目产品的市场前景也愈加广阔[3] 再生涤纶产品优势 - 价格优势:再生涤纶短纤维作为原生涤纶短纤维的替代和互补,一般价格低于同等或类似规格的原生涤纶短纤维[3] - 颜色优势:再生涤纶纤维能够利用再生PET原料基础颜色,通过原液着色工艺实现熟料色泽的均一、稳定,相对于原生涤纶纤维,不但免于后续污染较为严重的印染程序,而且色牢度更好,成本也更具优势[3][4] - 小批量、定制化优势:公司最小起订量的优势更能够满足客户的差异化需求[3] - 绿色环保优势:再生涤纶纤维的应用既解决了废旧PET的处理难题,又降低了原生涤纶在生产过程中的污染排放量,符合国家环保政策和低碳环保理念[3][4]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司深耕涤纶短纤行业二十年,现已形成包括多应用场景下的再生涤纶短纤、低熔点纤维等绿色纤维产品 [2][3] - 公司注重差异化和功能性,产品系列丰富,品质优良,下游应用范围广泛 [3][10] - 低熔点纤维放量是公司近年来业绩快速成长的主要驱动因素 [16][17] - 再生有色涤纶短纤具有环保、低成本等优势,是公司另一个重要增长点 [40][41][43] - 公司持续高研发投入,技术工艺领先,是细分行业龙头 [54][55][56] - 公司采取低成本+差异化并行的发展策略,满足客户定制化需求 [56][57][62][63][64] 报告分类总结 涤纶短纤行业概况 - 涤纶短纤属聚酯产业链,上游原料与原油价格高度相关,下游应用广泛 [20][21][22] - 行业面临同质化竞争严重,公司通过差异化发展来提升竞争力 [22][23][24] 低熔点涤纶短纤 - 低熔点纤维具有替代传统化学胶黏剂的绿色环保优势,下游应用广泛 [25][26] - 行业产能扩张较快,公司产能位居行业前列,但同质化趋势显著 [28][29] - 汽车内饰、家居等下游需求持续增长,是低熔点纤维主要应用领域 [31][32][33][34] 再生有色涤纶短纤 - 再生涤纶纤维具有环保、低成本等优势,是公司另一个重要增长点 [40][41][43] - 再生有色涤纶短纤在染色质量和成本上优于原生产品 [45][46][47] - 时尚消费升级和环保意识提升,推动再生有色涤纶短纤需求增长 [49][50] 公司发展策略 - 公司持续高研发投入,技术工艺领先,是细分行业龙头 [54][55][56] - 公司采取低成本+差异化并行的发展策略,满足客户定制化需求 [56][57][62][63][64] - 公司积极响应政策要求,提升可持续发展能力 [65][66][67]

公司概况 - 公司主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶纤维和涤纶非织造布[2][3] - 公司通过专业团队及产学研合作,获得多项国家科技进步奖的物理化学法专利,在环境影响最小、原料性能损耗最小的前提下开发出差异化、系列化产品[3] 原料来源 - 再生涤纶纤维以废旧PET聚酯为原料,包括工业源和生活源两大类[3][4] - 公司通过技术优化提高废旧PET聚酯制品的利用效率,扩大可利用废料范围,减少利用过程中损耗[4] 产品性能 - 再生涤纶与原生涤纶在纤维强度、含杂质量、加工出来的产品回弹性能、手感、尺寸稳定性等方面有一定差异[4] - 公司通过物理化学法的高效熔融技术、调配色技术等,能为制成品增加特定的颜色与性能,满足下游客户个性化需求[5] 定价模式 - 公司低熔点产品销售定价主要参考同类产品市场价格,并结合主要原材料PTA、MEG等的市场价格走势和下游需求情况[5] - 公司生产再生涤纶所需的PET瓶片、泡料等再生PET原料价格主要受供求变化影响[5][6]

公司概况 - 公司被认定为"国家再生有色纤维新材料研发生产基地"，拥有百余项专利技术 [1] - 公司建立了有效的原料检测技术体系，充分识别原材料的等级及价值 [1] - 公司与客户协同开发，高效推出优质的新产品，开发市场前沿产品 [1] - 公司有机地衔接了上游废弃物资回收和下游差别化高端应用领域，推动了产业链的持续升级 [1] 产品优势 - 公司产品定位于差别化、功能型，产品系列丰富，满足多领域需求 [1][2] - 公司生产的再生聚酯纤维具有功能型、高品质、全色谱、色差小、色牢度高等特性 [2] - 公司产品通过GRS、SGS、INTERTEK认证 [2] - 低熔点纤维可在较低加热温度条件下提供良好粘连作用，减少化学粘合剂的使用 [2] 业绩预测 - 公司未对外公告披露2024年度预计经营业绩，受多方面因素影响 [2] - 公司每个季度的经营业绩请以公司后续发布的定期报告相应数据为准 [2]

公司产品需求分析 - 公司产品涤纶纤维应用广泛,下游行业包括服装、家纺、家具、汽车、高铁、飞机等,需求结构分散且较为稳定[2] - 2024年涤纶纤维产品仍将广泛应用于汽车内饰、家纺等多个领域[2] - 公司不断优化产品结构、加强研发、提升改进技术,深耕细分市场,柔性生产更多差异化产品,以提升产品附加值和公司竞争实力[2] 再生产品优势 - 公司在废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化方面获得多项国家级奖项,物理回收法污染排放少,对环境负面影响最低,同时投资较小,具有显著成本优势[3] - 公司再生产品的单吨毛利比原生产品要高[3] - 公司参与制定了多项再生产品行业标准,可以按标准将再生原料划分品级,并按品级定价[4] 分红政策 - 公司2023年度利润分配预案为每10股派发现金股利0.5元(含税)[4] - 公司2024年也将结合经营情况以及资金使用计划,适度采用中期分红或季度分红等方式,更好地回报投资者[4]

公司概况 - 公司主要从事再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布的生产和销售[1][2][3][4][5] - 公司坚持"变废为宝、绿色发展"的发展理念和"以创新求生存、以创新求发展、以市场需求为导向"的经营思路[5] - 公司顺应国家"构建节约型社会、发展循环经济、发展战略性新兴产业"的政策导向，坚持"既要金山银山、又要绿水青山"的绿色环保经济发展道路[4][5] 财务数据 - 2023年各季度毛利率分别为6%、8%、10%、19%[3] - 2023年12月31日应收账款期末余额为129,674,041.00元，坏账准备计提11,545,193.10元，期末无无法收回的账款[5] - 公司拟以实施分配方案股权登记日的总股本减去公司回购专户持有的股份数量2,409,900股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）[6] - 可转债募集项目"年产8万吨功能性复合型特种纤维技改项目"截至2023年12月31日累计投入金额10,840.85万元，占投资总额26.44%[6][7] - 可转债募集项目"废旧纺织品综合利用8万吨/年（二期）项目"公司近期开始落实建设[6][7] 市场拓展和产品创新 - 公司已完成"一种15D低熔点纤维的研发"、"一种再生阻燃低熔棉的研发"、"一种低VOC低熔点纤维的研发"等项目[6] - 公司还有"一种直纺熔体添加瓶片生产多系列有色低熔点短纤产品的研发"处于中试阶段[6] - 公司将始终紧跟上下游行业的技术进步和发展趋势，不断围绕上下游研发新技术、开拓新产品[6] 绿色低碳发展 - 再生有色涤纶短纤维产品将上游废旧PET原料回收利用，有利于解决废旧PET聚酯难处理的问题[4] - 低熔点涤纶短纤维在应用过程中消除了传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染，也消除了传统化纤在使用胶水复合后不可再生利用的负面影响[4] - 公司2024年将继续坚持主业，坚持环保再生路线[5] 其他 - 公司前五大客户期末应收款余额未进入应收账款余额前五大[5] - 公司披露签订的低熔点合同均为框架合同，合同只约定大致数量，价格随行就市[7] - 公司拥有独立的财务部门和财务会计制度，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户和混合纳税的情况[10] - 截至2024年3月31日，公司可转换公司债券余额为599,967,300元（5,999,673张）[22] - 截至2023年底，公司拥有164项专利[23]

财务表现 - 2024年第一季度，优彩环保资源科技股份有限公司营业收入为5.26亿，同比增长2.19%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.55亿，同比增长15.80%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-12.07亿，同比下降353.55%[5] - 本报告期末总资产为2.49亿，同比增长1.37%[5] - 非经常性损益项目中，政府补助金额为1,416.11万[5] 资产状况 - 货币资金期末余额为2.82亿，较年初下降41.64%[7] - 存货期末余额为3.47亿，较年初增长34.39%[7] - 公司的非流动资产合计为1,311,651,126.13元，较上期有所增加[18] - 公司总资产为2,494,280,856.12元，较上期略有增长[18] - 公司的流动负债合计为207,537,674.25元，较上期有所下降[18] - 非流动负债中，公司应付债券为530,638,388.20元，较上期有所增加[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额下降主要因为产成品备货增加[11] - 筹资活动产生的现金流量净额下降主要因为无偿还银行借款[12] - 经营活动现金流入小计为529,480,184.41元，经营活动现金流出小计为650,171,916.57元[22] - 2024年第一季度，优彩环保资源科技公司投资活动现金流入小计为1.505亿，投资支付的现金为2亿[23] - 2024年第一季度，优彩环保资源科技公司筹资活动现金流出小计为1.91亿，现金及现金等价物净增加额为-1.99亿[23] - 2024年第一季度，优彩环保资源科技公司期末现金及现金等价物余额为2.736亿[23]

公司基本信息 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整[2] - 公司股票代码为002998，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[29] - 公司所属行业为化学纤维制造业，根据国民经济行业分类为“C制造业”-“C28化学纤维制造业”[34] 财务表现 - 公司2023年营业收入为24.46亿元，较上年增长8.51%；归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元，较上年增长76.58%[30] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2.05亿元，较上年大幅增长1639.16%[30] - 公司2023年基本每股收益为0.42元，较上年增长75.00%；稀释每股收益为0.38元，较上年增长58.33%[30] - 公司2023年末总资产为24.61亿元，较上年末下降4.87%；归属于上市公司股东的净资产为17.02亿元，较上年末增长4.15%[30] 产品信息 - 聚酯是由多元醇和多元酸缩聚而成的聚合物总称，主要指PET等线型热塑性树脂，可加工成纤维和塑料产品[15] - PET聚酯是聚对苯二甲酸乙二醇酯的缩聚物，主要用于纤维，少量用于薄膜和工程塑料[16] 生产能力 - 公司拥有165,000吨再生涤纶纤维的设计产能，产能利用率为92.69%；220,000吨低熔点纤维的设计产能，产能利用率为111.46%[38] 环保情况 - 公司制定了完善的环境保护制度，对生产过程中产生的废水、废气、噪声、固体废弃物等主要污染物采取了严格的控制和治理措施[171] - 优彩资源和恒泽科技分别获得了无锡市生态环境局颁发的排污许可证[172] - 公司再生有色涤纶短纤维产品具有环保友好特征，有利于解决废旧PET聚酯难处理问题[192] 公司治理 - 公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等相关法律法规的规定，建立了完善的公司治理结构[125] - 公司具备独立的业务经营能力及完备的运营体系，资产、业务、人员、机构、财务上均独立于控股股东[129] - 公司拥有独立的财务部门，具备规范的财务会计制度，能够独立作出财务决策[130] 董事会及高管人员 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况：范永明离任独立董事，郭元鑫被选举为董事，周正东个人原因离任职工代表监事，陆科平被选举为职工代表监事[135] - 公司现任董事、监事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责：戴泽新先生现任公司董事长、总经理，戴梦茜女士现任公司董事、董事会秘书，邹跃青先生现任公司董事，徐平先生现任公司财务部经理、财务总监、董事，祝祥军先生现任公司独立董事[137] 财务内控 - 公司董事会认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，不存在财务报告内部控制重大缺陷[158] - 公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷，自内部控制评价报告基准日至发出日未发生影响内部控制有效性评价结论的因素[158]