报告公司投资评级 - 报告给予东方精工"买入-A"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 东方精工在手订单充沛,对2024年收入形成支撑 [1][2] - 公司专注聚焦,力求在高端化、数字化、智能化的时代发展趋势中,提升市场占有率 [2] - 公司积极推动硬科技含量高的战略新兴产业拓展和布局,为公司智能化战略的落地赋能 [2] - 公司持续推行"精益生产"模式,提升供应链管理的精准化水平,有效地减少库存积压,节约成本,提高效率 [3] 分产品总结 1. 智能包装装备板块 - 瓦楞纸板生产线实现收入32.10亿元,同比增长23.29% [1] - Fosber集团实现收入29.17亿元,同比增长8% [1] - 瓦楞纸箱印刷包装设备实现7.99亿元,同比增长11.38% [1] - 万德数科实现收入1.6亿元,新增订单约1.8亿元,成为新业绩增长点 [2] 2. 水上动力产品 - 实现收入7.37亿元,同比增长28.86% [1] - 销量8.32万台,占全球中小马力舷外机销量的11.50% [1] - 2023年公司新兴市场开拓顺利,收入快速增长 [1] 3. 其他 - 东方精工(中国)在国内市场销售收入同比增长约44%,国内市场新增整机订单同比增长超过58% [1] - Fosber亚洲收入达3.9亿元,同比增长约72% [1] 盈利水平改善 - 2024年Q1公司毛利率为30.75%,同比增长2.79个百分点 [3] - 2024年Q1公司扣非净利率为7.03%,同比增长1.30个百分点 [5] 投资建议 - 预计东方精工2024-2026年营业收入分别为54.59、63.03、72.02亿元,同比增长15.04%、15.45%、14.26% [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.08、7.03、8.08亿元,同比增长40.32%、15.69%、14.84% [5] - 给予2024年19.05xPE,目标价9.50元,维持"买入-A"的投资评级 [5] 风险提示 - 原材料价格波动风险 [5] - 外延业务整合不及预期风险 [5] - 疫情反复影响生产效率风险 [5]

广东东方精工科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002611 证券简称：东方精工 公告编号：2024-030 广东东方精工科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入47.46亿元，同比增长21.91%[1] - 公司23年毛利率为29.21%，同比增长1.99pct，23Q4毛利率为30.48%，同比增长1.20pct[2] - 公司23Q4净利率为11.52%，同比下降8.42pct[4] - 公司2026年预测营业收入将达到7201.7百万元，较2022年增长84.6%[8] - 公司2026年预测净利润率将达到11.2%，较2023年下降2.4%[8] - 公司2026年预测ROE将达到12.0%，较2022年增长1.0%[8] - 公司2026年预测P/S比率将为1.1，较2022年下降0.8倍[8] 公司评级体系 - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[9] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[9]

公司业绩 - 公司营收规模从3.6亿元增长至2023年的47.46亿元，增长超过12倍[2] - 利润总额从0.89亿元增长至6.59亿元，期间年复合增速达到18%[2] - 归母净利润从0.76亿元增长至4.33亿元，年复合增速近16%[2] - 公司高端智能包装装备业务在全球市场的整体市占率提升至15%左右，稳居中国第一，全球第二[2] - 公司过去一年的收入规模创历史新高，扣非归母净利润连续四年领跑同行[4] - 公司2023年营业收入达到474.57亿人民币，同比增长21.91%[24] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为43.32亿人民币，同比下降3.12%[24] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为48.72亿人民币，同比下降3.78%[24] - 公司2023年末总资产达到753.82亿人民币，较上年末增长8.80%[24] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为45.12亿人民币，同比增长11.02%[25] - 公司2023年第四季度营业收入达到14.19亿人民币，净利润为1.61亿人民币[27] 公司发展战略 - 公司始终认为创造长期价值远比追求短期爆发式增长更为重要，借助资本的力量内生外延，不断提升自身在产业整合、赋能方面的能力[3] - 公司在前三个五年战略发展规划的基础上，2023年既保持了“稳”的战略定力，也积蓄了“进”的发展动能[3] - 公司全力推进多个项目，包括智能工厂、高端水上动力产品工厂、瓦楞辊压力辊生产基地等，夯实业绩稳健增长的根基[4] - 公司通过物联网、云计算、大数据、5G等新一代信息技术打造全新的自主、安全、可控的工业互联网平台，服务客户已覆盖国内区域及海外区域[4] - 公司积极推进新一轮科技革命和产业变革，加速发展新质生产力，通过技术创新和投资新兴产业谋篇布局[5] - 公司未来发展战略和经营计划属于计划性事项，不构成实质性承诺，存在一定不确定性[7] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[7] 子公司业务 - 公司子公司包括Fosber意大利、Fosber美国、QCorr、Tiruña集团等业务单元[12] - 百胜动力的舷外机产品广泛应用于休闲运动、渔业捕捞、水上交通运输、应急救援等领域[43] - 百胜动力的电动舷外机具有零排放、噪音小、易操作等特点，主要应用于对环保要求较高的领域[65] - 百胜动力舷外机产品已通过中国船级社CCS认证、欧洲CE认证及美国EPA认证，产品功率范围广，包括燃油、电动等多种动力模式[45] 产品业务 - 公司主要产品为瓦楞纸箱，是现代商业和贸易中使用最广泛的包装容器之一[14] - 公司主营业务为智能装备制造，主要集中在智能包装装备和水上动力设备领域[30] - 公司在智能包装装备领域主要包括智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备和工业互联网行业解决方案[30] - 公司的主营业务所属行业包括瓦楞纸板生产线和瓦楞纸箱印刷包装产线等[31] - 公司主要产品为舷外机，适用于内河、湖泊和近海领域，广泛应用于水上休闲运动、渔业捕捞等领域[33] - 公司智能包装装备业务主要面向瓦楞纸包装领域，终端市场对瓦楞包装的需求持续增长，未来几年中国快递瓦楞纸市场规模预计将达到864亿元[34] 技术创新 - 公司通过物联网、云计算、大数据、5G等新一代信息技术打造全新的自主、安全、可控的工业互联网平台，服务客户已覆盖国内区域及海外区域[4] - 公司积极推进新一轮科技革命和产业变革，加速发展新质生产力，通过技术创新和投资新兴产业谋篇布局[5] - 公司在瓦楞纸板生产线领域全球范围内具有领先地位[39] - 公司在瓦楞纸箱印刷包装线领域是国内行业龙头[39] - 公司的数码印刷设备业务在全球市场具有领先地位[39] - 万德数科为行业客户提供数码印刷设备、墨水、配件和专业服务的解决方案[55] - 万德数科推出多个系列的数码印刷设备，满足不同市场和客户需求[55] - 万德数科的产品涵盖多种类型和规格，支持多种应用模式和场景[55] 财务情况 - 公司2023年实现整体营业收入47.46亿元，同比增长21.91%；利润总额6.59亿元，同比增长30.20%[78] - 公司国内外所有业务主体年度接单金额累计约54亿元人民币，截至2023年12月底在手订单累计约36.35亿元人民币[78] - 公司2023年营业成本构成主要为原材料、职工薪酬及其他费用，其中原材料占比最高，达到41.27%[88] - 公司2023年销售费用增加至278,840,528.93元，同比增长52.74%，主要是因为

证券代码：002611 证券简称：东方精工 广东东方精工科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（电话会、券商策略会） 大家资产管理有限责任公司 国投证券股份有限公司 工银瑞信基金管理有限公司 景顺长城基金管理有限公司 申万菱信基金管理有限公司 西部利得基金管理有限公司 华安基金管理有限公司 淳厚基金管理有限公司 中信建投证券基金管理有限公司 财通证券股份有限公司 深圳市华安合鑫资产管理有限公司 活动参与人员 北京遵道资产管理有限公司 宁银理财有限责任公司 华美国际投资集团 ...

证券代码：002611 证券简称：东方精工 广东东方精工科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（电话会、券商策略会） 天风证券 和煦基金 活动参与人员 明富基金 尚善资产 时间 2024 年 1月 17 日 地点 东方精工 董事、董事会秘书：冯佳 上市公司接待 人员姓名 子公司万德数科财务总监：张鹏 形式 线下调研 1、工业级数码印刷设备行业未来前景如何？ 公司答复： 根据Smithers Pira 最新报告《The Future of Inkjet Printing to ...

证券代码：002611 证券简称：东方精工 广东东方精工科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-014 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动  现场参观 □其他（电话会、券商策略会） 信达澳亚基金管理有限公司 方正证券股份有限公司 天风证券股份有限公司 安信证券股份有限公司 参与单位名 民生证券股份有限公司 称 苏州格外投资管理有限公司 蒙森（上海）投资管理有限公司 上海瓦洛兰投资管理有限公司 上海益理资产管理有限公司 苏州君子兰资本管理有限公司 时 间 2023年11月 24日 地 点 子公司苏州百胜动力机器股份有限公司 ...

广东东方精工科技股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：002611 证券简称：东方精工 公告编号：2023-090 广东东方精工科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 ...

证券代码:002611 证券简称:东方精工 广东东方精工科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------|-----------------------|-------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者 | | | | 关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 动类别 | □新闻发布会 | 路演活动 | | | | □现场参观 □其他(电话会、券商策略会) | 参与单 位名称 投资者网上提问 及人员 姓名 时间 2023 年 9 月 19 日(周二)下午 15:45~17:00 地 点 全景网"投资者关系互动平台"(https://ir.p5w.net) 上市公 司接待 董事、董事会秘书:冯佳 人员姓 名 1、公司上半年的履约情况 公司答复: 投资者 您好! 公司以"智能装备制造"为战略核心,聚焦高端智能装备制造, 关系活 主营布局智能包装装备和水上动力设备两大领域。其中,东方精工的智能包 动主要 装装备业务包括智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备以及工业互联网行业 内容介 ...

002611东方精工 关于参加 2023 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的公告 证券代码:002611 证券简称:东方精工 公告编号:2023-080 广东东方精工科技股份有限公司 关于参加 2023 广东辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流,广东东方精工科技股份有限公司(以下 简称"公司")将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办的"2023 广东 辖区上市公司投资者集体接待日活动",现将相关事项公告如下: 本次投资者网上集体接待日活动将采用网络远程的方式举行,投资者可登录 "全景路演"网站(https://rs.p5w.net/html/140113.shtml)参与本次互动交流,活动 时间为 2023 年 9 月 19 日(周二) 15:45-17:00。 届时公司管理层将在线就公司 2023 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经 营状况和可持续发展等投资者关心的问题,与投资者进行沟通与交流,欢迎广大 投资者踊跃参与! 特此公告! 广东东方精工科技股份有 ...