| --- | --- | |--------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 证券研究报告 | | 电子 | 报告日期：2024年08月28日 | | 行业复苏 | 产品升级推动业绩增长，现金流大幅改善 | | | ——欧菲光（002456.SZ）2024年半年报点评报告 | | 华龙证券研究所 | 事件： | | 投资评级：增持（首次覆盖） | 2024 年 8 月 24 日，公司发布2024 年半年报。上半年，公司实现 | | | 收入 95.36 亿元，同比增长51.02%，实现归母净利润0.39亿元，同 | | 最近一年走势 | 比增长 111.07%。 | | | 观点： | | | 行业需求复苏带动景气度回暖，大力研发推动产品升级，利润水 | | | 平稳步上行。据信通院数据，2024 年上半年全国智能手机出 ...

证券代码：002456 证券简称：欧菲光 欧菲光集团股份有限公司 2024 年 8 月 25 日投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------|------------------------------| | | □特定对象调研 | | | □媒体采访 | | 投资者关系活 | | | | □新闻发布会 | | 动类别 | | | | □现场参观 | | | 其他（电话会议） | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 活动参与人员 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 海睿郡资产、南方天辰( | | | | | | 投资、众志汇通资产、锦绣中和 | | | 星元投资、耕霁(上海) | | --- | --- | |--------------|-------------------------------------------------------------| | | 等 | | 时间 | 2024 年 8 月 25 日 | | 地点 | 深圳市南山区蛇口商 ...

公司业务概况 - 公司主营业务包括光学元器件、智能装备、新能源等领域[9] - 公司在3D ToF、3D Sensing等新技术领域持续投入研发[11] - 公司在国内外市场持续拓展,在美国、日本、韩国等地设有子公司[9] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入1,000亿元[5] - 2024年上半年营业收入为95.36亿元，同比增长51.02%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为3914.45万元，同比增长111.07%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1436.63万元，同比增长97.49%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为31,723.84万元，同比增长401.08%[25] - 总资产为190.91亿元，较上年度末减少4.25%[25] - 归属于上市公司股东的净资产为35.48亿元，较上年度末增长4.24%[26] 主要风险因素 - 公司面临原材料价格波动、行业竞争加剧等风险[4] - 公司发展战略和经营计划可能受市场变化等因素影响,不构成公司对投资者的实质承诺[4] 公司治理 - 公司董事、监事和高管保证半年报内容真实准确完整[2,3] - 公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签字盖章确保财务报告真实准确完整[3] - 所有董事均出席了审议本次半年报的董事会会议[3] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为4998.11万元[30] - 持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为1392.50万元[31] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回100万元[31] - 其他营业外收支净额为379.96万元[31] 子公司经营情况 - 深圳欧菲创新科技有限公司2024年上半年营业收入1.99亿元,净利润-1778.52万元[196][197][198] - 南昌欧菲光电技术有限公司2024年上半年营业收入48.39亿元,净利润1.16亿元[199] 募集资金使用情况 - 公司分别于2022年8月26日、2022年9月16日、2023年12月11日、2023年12月28日召开会议,审议通过了部分募集资金投资项目重新论证并延期的议案[182] - 公司拟变更部分募集资金用途,将"高像素光学镜头建设项目"拟投入募集资金金额调减,用于新增募集资金投资项目"合肥晶超光学科技有限公司光学镜片与镜头产线项目"[186] - 公司使用不超过65,000万元、150,000万元、155,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金,使用期限不超过12个月[188] - "高像素光学镜头建设项目"变更后拟投入募集资金总额为131,458.7万元,截至期末投资进度为0.00%[189] 衍生品交易 - 公司开展外汇衍生品交易以锁定汇率、利率风险为目的,禁止任何风险投机行为[138] - 公司制定了外汇衍生品交易业务管理制度,明确操作原则、审批权限、内部操作流程、风险控制等,控制交易风险[138] - 公司将审慎审查与银行签订的合约条款,严格执行风险管理制度,以防范法律风险[138] - 公司高度重视应收账款管理,制定安全管理措施,避免应收账款逾期导致远期结汇延期交割[138] - 公司报告期内不存在以投机为目的的衍生品投资[139]

净利润情况 - 2024年上半年，欧菲光实现净利润盈利3,600–4,500万元[3] - 扣除非经常性损益后，净利润亏损900–1,800万元[4] 业务订单和营收情况 - 公司业务订单量增加，营业收入增长带动净利润同比增长[6] 研发投入和产品品质 - 公司持续进行研发投入，产品品质稳步提高，高附加值产品收入同比增长[7] 审计情况 - 2024年上半年业绩预告未经会计师事务所审计[5]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入达到46.46亿元，同比增长72.33%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，较去年同期增长104.44%[5] - 公司总资产为198.14亿元，较上年末下降0.62%[5] - 公司加权平均净资产收益率为0.47%，较去年同期上升12.14个百分点[5] - 公司非经常性损益项目合计金额为3.35亿元，主要包括政府补助和金融资产处置损益等[5] - 营业总收入较上期增长72.5%，达到46.46亿[20] - 营业总成本为47.25亿，其中管理费用为16.17亿，研发费用为25.8亿[20] - 营业利润为4.05亿，较上期大幅增长[21] - 净利润为3.65亿，较上期有所增长[21] - 综合收益总额为2.66亿，归属母公司所有者的综合收益总额为1.49亿[22] - 基本每股收益为0.0049，稀释每股收益为0.0049[22] - 经营活动现金流入小计为47.17亿，较上期有所增长[22] - 欧菲光集团2024年第一季度经营活动现金流出小计为504.54亿，较上期增长40.1%[23] - 投资活动现金流入小计为26.95亿，较上期增长约22700%[23] - 筹资活动现金流入小计为222.09亿，较上期增长4.3%[23] - 现金及现金等价物净增加额为10.25亿，较上期改善[23] - 期末现金及现金等价物余额为66.15亿，较上期减少约66.9%[24] 股权结构 - 欧菲光集团报告期末普通股股东总数为410,468股，前十名股东持股情况中，深圳市欧菲投资控股有限公司持股比例最高为9.04%[8] - 欧菲光集团报告期末无限售条件股东持股情况中，深圳市欧菲投资控股有限公司持有人民币普通股294,573,812股[8] - 欧菲光集团报告期末股东普通账户、信用账户持股及转融通出借股份情况中，招商银行股份有限公司南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有11,331,500股[11] - 欧菲光集团报告期末股东普通账户、信用账户持股及转融通出借股份情况中，招商银行股份有限公司华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有6,081,500股[11] - 欧菲光集团报告期末股东普通账户、信用账户持股及转融通出借股份情况中，中国工商银行股份有限公司广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有5,326,400股[11] - 欧菲光集团报告期末股东普通账户、信用账户持股及转融通出借股份情况中，招商银行股份有限公司南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金新增323,200股[12] 股票期权激励计划 - 公司2021年股票期权激励计划激励对象名单已公示并未收到异议[13] - 公司2021年股票期权激励计划董事会和监事会审议通过[13] - 公司2022年第一次临时股东大会审议通过了相关议案[13] - 公司向2527名激励对象授予了23,972.90万份股票期权[13] - 公司2022年第四次董事会和监事会审议通过了调整股票期权激励计划相关事项的议案[13] - 公司向98名激励对象授予了1,088.4万份股票期权[13] - 公司2023年部分股票期权注销完成[14] - 公司2024年审议通过了注销部分股票期权的议案[14] - 公司2023年第一期股票期权激励计划相关议案董事会和监事会审议通过[14] - 公司向2527名激励对象授予了23,972.90万份股票期权[14] 资产状况 - 欧菲光集团2024年第一季度期末流动资产总额为12,029,129,570.09元，期初为12,198,746,568.96元[17] - 公司2024年第一季度期末非流动资产总额为7,784,381,028.98元，期初为7,738,975,615.04元[18] - 欧菲光集团2024年第一季度负债总计为156.12亿，较上期略有下降[19]

公司发展展望 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司未来发展的展望受市场变化等多方面因素影响，不构成实质承诺，投资者需注意投资风险[3] - 公司涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述受多方面因素影响，投资者需注意风险[3] 公司财务状况 - 公司营业收入为168.63亿元，同比增长13.73%[35] - 归属于上市公司股东的净利润为7690.5万元，同比增长101.49%[35] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.93亿元，同比减少94.10%[35] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-4.95亿元，同比减少126.85%[35] - 公司基本每股收益为0.0236元，同比增长101.49%[35] 公司产品及市场 - 公司产品广泛应用于智能手机、智能汽车及其他智能应用新领域[42] - 公司是光学摄像头模组和光学镜头的主流供应商，指纹识别模组出货量稳居全球前列[42] - 公司在光学屏下指纹识别模组和超声波屏下指纹识别模组处于龙头地位[42] - 公司主营业务包括光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、3D ToF、智能驾驶、智能座舱、车身电子和智能门锁等产品[46] 公司技术及创新 - 公司在VR/AR领域进行前瞻布局，提供VR非球面透镜、VR/AR镜头组、FPV摄像模组等产品，拓展技术路线[48] - 公司推出智能驾驶感知系统，包括前视8M双目摄像头模组、周视后视8M摄像头、环视3M摄像头、DMS ToF摄像头等[48] - 公司推出车身电子域解决方案，集成整合传统车身电子部分的产品，满足客户多样功能需求[48] - 公司推出智能座舱域解决方案，提供驾驶员监测、乘客监测等应用场景的主动式服务，持续研发升级电子外后视镜产品[48] 公司风险提示 - 公司面临应收账款信用损失风险，可能导致坏账损失[114] - 公司存货跌价增加风险，市场需求变化可能导致部分存货售价未覆盖成本[115] - 公司需注意供应链风险，国际贸易环境变化可能影响全球原材料供应体系[115] - 公司需关注资产减值风险，经济、技术或法律环境变化可能导致资产减值[115] - 公司需留意人才流失风险，保持稳定、高素质的研发人才队伍是核心竞争力[116] - 公司需关注技术更新影响，新技术更新换代速度快可能影响产品竞争力[116] - 公司需注意行业竞争加剧风险，市场竞争激烈可能导致产品价格下降[116] - 公司需关注专利风险，行业内专利纠纷可能影响公司经营业绩[116] - 公司需注意汇率波动风险，汇率政策变化或大幅波动可能影响经营业绩[116] - 公司需注意大客户依赖风险，前五大客户销售收入占比较高存在依赖风险[116] 公司治理结构 - 公司严格按照《公司法》《证券法》等法规要求，完善公司治理结构，提高公司治理水平[123] - 公司通过股东大会召开等方式确保股东权利平等，控股股东未干预公司决策和经营活动[123] - 公司董事会设立各专门委员会，严格遵守相关制度规定，规范运作[123] - 公司选举补选独立董事和监事，保证公司监督机制有效运作[124] - 公司选举监事会主席和职工代表监事，确保监事会构成符合法律要求[125]

消费电子板块 - A股三大指数28日收盘呈现冲高失败，科技股普遍回调[1] - 消费电子ETF今日下跌4.08%，成交额超亿元[1] - 消费电子板块个股普遍下跌，修复需求明显[2] - 消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数，估值市净率低于近五年97%以上的时间[3] 移动通信技术 - 2024年世界移动通信大会在巴塞罗那举行，展示了5.5G和AI技术的最新进展[4] - AI终端产品市场有望快速提升，AI手机和AIPC的渗透率预计将大幅增长[5]

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为45.05亿人民币，同比增长47.75%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为5.43亿人民币，同比增长102.26%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-33.04亿人民币，同比下降130.06%[3] - 基本每股收益为0.0167元，同比增长102.26%[3] - 加权平均净资产收益率上升37.29个百分点[3] - 总资产为1752.06亿人民币，较上年度末下降4.23%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为299.08亿人民币，较上年度末下降7.39%[3] 公司财务调整 - 递延所得税资产调整前年初余额为160,172,612.84元，调整后为222,544,214.45元[4] - 递延所得税负债调整前年初余额为37,584,360.76元，调整后为107,787,545.09元[4] - 未分配利润调整前为-6,857,469,850.28元，调整后为-6,864,950,256.90元[4] 公司股权变动 - 公司总股本由2,694,739,325股变更为3,262,263,437股，控股股东持股比例由29.77%被动减少至24.59%[11] - 本次非公开发行的213,826,363股股票已于2022年3月29日解除限售并上市流通[12] - 合肥市建设投资控股（集团）有限公司和合肥合屏投资有限公司认购353,697,749股股票[13] 公司股权激励计划 - 公司完成了股票期权激励计划的预留授予登记工作，向98名激励对象实际授予1,088.4万份股票期权[15] - 公司拟通过增资实施员工持股计划暨关联交易，向激励对象授予股权120,243,534股，预留5,881,466股后续再以相应价格进行授予，合计授予126,125,000股[16] 公司投资和资金情况 - 公司于2020年6月3日召开第四届董事会第三十四次（临时）会议，审议通过了《关于公司非公开发行A股股票方案的议案》，参与该议案表决的董事8人，审议结果为同意8票，反对0票，弃权0票[11] - 公司非公开发行人民币普通股567,524,112股，发行价格为每股人民币6.22元，募集资金总额为3,529,999,976.64元，募集资金净额为3,514,587,002.73元[10] - 公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，金额为65,000万元[13] 公司资产负债情况 - 公司的资产总计为17,520,640,411.54，较18,294,246,414.66有所下降[20] - 公司的预收款项为9,715,428.25，较7,995,622.23有所增加[20] - 公司的长期股权投资为506,088,345.08，较500,188,946.43有所增加[20] - 公司的固定资产为3,597,651,807.90，较3,966,291,341.00有所下降[20]

公司基本情况 - 公司以智能手机业务稳健发展为基础保障，加速发展智能汽车及新领域等创新业务，向产业链上游延伸，开拓新市场，构建智能手机、智能汽车和新领域三大板块的业务架构体系，提升综合竞争力[2] - 公司紧紧围绕"聚焦核心、创新驱动、夯实基础、行稳致远"的发展思路，通过技术研发与产品创新，持续优化公司内部资源配置和业务结构，提升高附加值产品占比，力争提高公司整体运营效率和盈利水平[2] - 公司积极把握行业发展的良好机遇，充分利用自身多年技术积累，坚持以自主创新引导技术产业化升级，持续进行研发投入，强化内部管理，稳步提高产品品质，不断巩固在全球光学光电行业的领先地位，致力于打造全球技术创新平台型企业[2] 智能手机业务 - 公司智能手机业务稳中求进，坚持科学、合理的客户导向，整合产业链资源，布局垂直一体化产业链，不断优化商业模式，推进产品化进程，提高技术创新附加值，加强生产管理，提高生产效率和产品良率，增强业务盈利水平[3] - 公司将合理配置研发资源，提升研发成果转化率，大力发展高端镜头、摄像头模组等光学核心业务，以及3D ToF、指纹识别等微电子核心业务，逐步巩固和提升市场份额，保持全球光学光电领域龙头地位[3] 智能汽车业务 - 公司把智能汽车业务作为重点开拓的业务领域，依托在光学光电领域的技术优势，深度布局智能驾驶、车身电子和智能座舱，以车载镜头和摄像头为基础，延伸至毫米波雷达、激光雷达、车身域控制器、电子外后视镜等产品，丰富产品矩阵布局，为客户提供全方位的产品和服务[3] 新领域业务 - 除智能汽车业务板块外，公司持续加强研发新领域相关产品，多方位布局智能门锁、VR/AR、机器视觉、运动相机、工业及医疗等新领域光学光电业务[3][4] - 公司将借助高速增长的行业市场规模、良好的客户储备和先进的研发能力等核心优势，将新领域的收入占比明显提高，成为公司未来重要的增长贡献领域[4] 经营业绩 - 2023年上半年，公司实现营业收入63.15亿元，同比下降18.79%，归属于上市公司股东的净利润-3.54亿元，同比减亏59.52%[5] - 第二季度营业收入36.19亿元，环比增长34.22%，同比增长13.69%。随着订单量逐步释放，2023年第二季度产销环比及同比均实现增长，同时公司采取一系列降本增效举措，已取得一定成效，整体盈利能力和经营业绩均有所改善[5] 行业分析 - 智能手机已从增量市场时代过渡到存量市场时代，并且全球智能机品牌的集中度逐年提升，整体市场已经接近饱和[6] - 就智能手机光学行业细分行业而言，虽然短期内存在多摄升级放缓、摄像头配置规格下降、行业竞争加剧等诸多不利因素，但长期来看，大像面、超薄化、大光圈、视频防抖、连续变焦等技术升级趋势仍在，各大光学厂商仍将大力投入技术研发[6] 技术研发 - 公司在智能手机摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、车载摄像头、车身域控制器、工业相机等领域持续进行技术研发和产品创新[7][8][9][11][12][14] - 公司在上述领域取得多项技术突破，产品性能和竞争力不断提升，为公司未来发展奠定了坚实基础[7][8][9][11][12][14]

证券代码：002456 证券简称：欧菲光 欧菲光集团股份有限公司 2023 年 9 月 15 日-10 月 13 日投资者关系活动记录表 编号：20231013 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 其他 招商证券、中信证券、华鑫证券、华夏基金、南方基金、鹏华基金、 工银瑞信基金、建信基金、银华基金、景顺长城基金、平安基金、 长城基金、国联基金、华商基金、泰康资产、泰康基金、信达澳亚 基金、宝盈基金、宏利基金、红土创新基金、国寿资产、太平生命 人寿、汇华理财、中信建投资管、冲积资产、泾溪投资、君弘资产、 致远资本、岭南资本、榕树投资、宏鼎财富、沐德资产、燕晗资本、 活动参与人员 信联基金、高亚资本、MORGAN STANLEY、UG INVESTMENT ADVISORS 、 GROWTH INTERFACE MANAGEMENT 、 JENERATION CAPITAL、CENTRAL ASSET INVESTMENTS、 YIHENG CAPITAL、COREVIEW CAPITAL MANAGEMENT、 ...