证券代码：002024 证券简称：ST 易购 苏宁易购集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20241121-2 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|---------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：002024 证券简称：ST 易购 编号：20241121-1 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | □特定对象调研 ...

投资者关系活动基本信息 - 证券代码002024证券简称ST易购 为苏宁易购集团股份有限公司[1] - 活动类别为现场参观[1] - 2024年11月6日11:30开展活动[1] - 地点在广州正佳店[1] - 融通基金与长江证券相关人员参与[1] - 公司接待人员为广州大区总经理贺睿智与广州正佳店店长匡织棉[1] 投资者关注内容与公司举措 - 投资者关注国补政策实施落地情况以及对终端客流和销售的提升效果[1] - 参观苏宁易购广州正佳店从多方面进行了解包括区域市场消费需求店面升级营促销产品功能及下沉市场等[1] - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定保证信息披露的真实准确完整及时公平未出现未公开重大信息泄露等情况并按深交所要求签署调研《承诺书》[1]

证券代码：002024 证券简称：ST 易购 编号：20241104 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------------------------------|-----------|--------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | √现场参观 | | | | | | □其他 | | | | | | 蔡雯娟：国泰君安证券首席分析师 | | | | | 参与单位名称及 | 曲世强：国泰君安证券分析师 | | | | | 人员姓名 | 李汉颖：国泰君安证券分析师 | | | | | 时间 2024 | 年 11 月 4 日 | | 16:00 | | | 地点 | 成都天府立交店 | | | | | 公司接待人员姓 | 朱强发：成都 ...

营业收入 - 2024年第三季度营业收入1223.98亿元，同比下降16.26%[2] - 2024年1-9月公司实现营业收入380.22亿元，同比下降21.86%[8] - 营业总收入为380.22亿元，上期为486.57亿元[23] 净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润58.45亿元，同比增长186.23%[2] - 2024年前三季度归属于母公司股东净利润5.99亿元，同比增长122.98%[9] - 净利润为56.51亿元，上期为-285.39亿元[24] 扣非净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-30.96亿元，同比减亏72.10%[2] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损8.39亿元，同比减亏72.74%[9] 非经常性损益 - 2024年第三季度非经常性损益项目和金额合计89.41亿元[4] 销售规模及渠道贡献率 - 2024年第三季度电器店销售规模环比8月增长49%[8] - 2024年第三季度家电市场线下渠道零售额销售贡献率环比二季度提升7个百分点至53%[9] 资产负债率 - 截至2024年9月30日公司资产负债率较年初减少0.72个百分点[8] 现金流量净额（投资活动） - 投资活动产生的现金流量净额同比减少40.92%，为402,074[11] - 投资活动产生的现金流量净额为40.21亿元，上期为68.05亿元[26] 现金流量净额（筹资活动） - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少95.64%，为-4,493,630[11] - 筹资活动产生的现金流量净额为-44.94亿元，上期为-22.97亿元[26] 长期待摊费用 - 长期待摊费用同比增长66.92%，为265,839[11] 其他非流动资产 - 其他非流动资产同比减少32.86%，为238,971[11] 应付职工薪酬 - 应付职工薪酬同比减少32.35%，为647,667[11] 店面情况（家电3C家居生活专业店） - 家电3C家居生活专业店2024年1 - 9月新开110家，新开店面积42.21万平方米，关闭273家，关闭店面积39.95万平方米，截至2024年9月30日数量为1,098家，面积为352.35万平方米[12] 店面情况（苏宁易购广场） - 苏宁易购广场（百货电器融合店）2024年无新增和关闭，数量为37家，面积为99.15万平方米[12] 店面情况（自营店面合计） - 自营店面合计2024年1 - 9月新开110家，新开店面积42.21万平方米，关闭273家，关闭店面积39.95万平方米，截至2024年9月30日数量为1,135家，面积为451.50万平方米[12] 店面情况（苏宁易购零售云加盟店） - 苏宁易购零售云加盟店2024年1 - 9月新开1,037家，关闭1,266家，截至2024年9月30日数量为10,500家[12] 担保情况（对子公司及上海星图金融） - 截至2024年9月30日，公司对子公司实际提供的担保余额为人民币25.69亿元，占公司2023年度经审计归母净资产的比例为22.59%；对上海星图金融服务集团有限公司实际提供的担保余额为港币12.03亿元，占公司2023年度经审计归母净资产的比例为9.54%[15] 担保情况（子公司对母公司及金融机构） - 2024年公司下属子公司对母公司与金融机构申请综合授信、融资业务以及合同履约等提供最高额为人民币180亿元的担保额度，截至2024年9月30日实际已使用担保余额为人民币157.05亿元[17] 应付商业承兑汇票及未偿还票据 - 截至2024年9月30日公司应付商业承兑汇票余额较期初减少10.07亿元，应付票据累计到期未能偿还的金额29.34亿元[18] 子公司营业收入（广州家广、东莞家乐福） - 广州家广、东莞家乐福2023年度营业收入分别为1.22亿元、0.28亿元，分别占公司2023年度营业总收入比例0.19%、0.04%[18] 货币资金 - 2024年9月30日货币资金期末余额11,722,177千元，期初余额13,232,883千元[19] 交易性金融资产 - 2024年9月30日交易性金融资产期末余额15,377,980千元，期初余额15,586,491千元[19] 应收账款 - 2024年9月30日应收账款期末余额2,965,318千元，期初余额2,482,569千元[19] 流动资产 - 2024年9月30日流动资产合计期末余额50,226,021千元，期初余额51,868,858千元[20] 非流动资产 - 2024年9月30日非流动资产合计期末余额69,172,250千元，期初余额69,879,425千元[20] 资产总计 - 2024年9月30日资产总计期末余额119,398,271千元，期初余额121,748,283千元[20] 应付票据 - 2024年9月30日应付票据期末余额4,371,412千元，期初余额5,078,493千元[21] 营业总成本 - 营业总成本为391.62亿元，上期为509.55亿元[23] 营业利润 - 营业利润为63.87亿元，上期为-278.69亿元[24] 利润总额 - 利润总额为44.85亿元，上期为-292.62亿元[24] 经营活动现金流量净额 - 经营活动产生的现金流量净额为28.71亿元，上期为26.36亿元[25] 销售商品、提供劳务收到的现金 - 销售商品、提供劳务收到的现金为390.27亿元，上期为541.86亿元[25] 购买商品、接受劳务支付的现金 - 购买商品、接受劳务支付的现金为296.80亿元，上期为449.43亿元[25] 董事会召开时间 - [召开董事会时间为2024年10月31日][27]

公司概况 - 苏宁易购集团股份有限公司是一家大型商业零售企业[1] - 公司主要从事线上线下商品零售、物流配送等业务[1] 投资者关系活动 - 公司于2024年10月25日举行了现场参观活动[1] - 参与单位包括兴业证券、苏银理财、中庚基金等多家机构投资者[1] - 公司严格按照信息披露相关规定进行了交流,未发生未公开重大信息泄露[2] 门店情况 - 公司安排参观了南京新街口门店[2] - 了解了门店销售情况及以旧换新政策实施情况[2] 政策影响 - 投资者关注家电以旧换新补贴政策对线下消费的提振效果[2] - 公司介绍了相关政策实施情况[2]

公司概况 - 苏宁易购集团股份有限公司是一家大型综合性零售企业[1] - 公司主要从事线上线下零售业务,包括家电、3C、服饰、超市等多个品类[1] - 公司在武汉设有中南店,为投资者进行了现场参观[1] 门店经营情况 - 中南店主要介绍了门店基本情况、以旧换新政策、门店宣传引流、各品类表现等[1] - 公司严格按照信息披露相关规定,确保信息披露真实准确完整及时公平,未出现信息泄露[1] - 公司已按要求签署调研承诺书[1]

财务数据 - 2024年上半年营业收入为257.83亿元，同比下降24.26%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为1,475.4万元，同比增长100.76%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-52,971.4万元，同比增长73.10%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为22.40亿元，同比增长15.23%[11] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为21.36亿元[17] - 计入当期损益的政府补助为6.11亿元[17] - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-16.33亿元[17] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回8.34亿元[17] - 债务重组损益为26.78亿元[17] 行业发展 - 2024年上半年消费市场承压，家电零售行业受房地产市场影响深刻[19] - 发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将对家电产品购买给予补贴[19] 公司经营情况 - 公司聚焦大店发展，新开、改造升级苏宁易购Max、Pro等"家庭场景解决方案"的新型门店[20] - 公司零售云加盟店上半年新开740家，零售云门店已覆盖全国31个省级行政单位的上万乡镇[21] - 公司专供家电产品销售占比达25.6%，较2023年提升1.6个百分点[21] - 公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润盈利0.15亿元，同比实现扭亏为盈[22] - 公司多措并举获得债务减免金额约18.59亿元，资产负债率较期初减少0.04个百分点[22] - 公司出资不低于8,000万元不超过10,000万元回购公司股份，部分董事高管计划增持公司股份[23] - 公司将积极抓住"以旧换新"政策机遇，增强市场竞争能力，重塑品牌美誉度[23] - 公司家电家居生活专业店上半年新开75家，其中二季度新开48家[24] 公司优势 - 公司拥有线上线下融合发展的服务和营销能力，快速推进门店数字化转型，具备较强的品牌形象提升及商品推广能力[33] - 公司在家电3C产品领域拥有全面的、专业的商品供应链管理能力及零售运营管理能力，具备全场景零售渠道的商品组货能力和品牌主推能力[33] - 公司拥有覆盖全国的自建物流基础设施及售后服务网络，致力于不断提升供应链履约效率和服务能力[33] - 公司深耕家电3C零售经营超30年，拥有敬业、专业的员工为客户提供专业服务[33] - 公司通过线上线下多渠道发展，形成了面向消费用户的全场景消费服务能力[33] 财务分析 - 公司营业收入同比下降24.26%，主要受到宏观经济因素和供应链不足的影响[35] - 公司主营业务毛利率同比增加1.33%，费用管控得当，总费用同比下降24.23%[37] - 公允价值变动损失同比减少46.63%，投资收益同比增长282.04%[37] - 资产减值损失同比下降80.19%，营业外收入同比下降20.78%[37] - 公司归属于上市公司股东的净利润同比增长100.76%[37] - 公司经营活动产生的现金流量净额同比增长15.23%[37] - 公司主营业务收入占营业收入的90.89%，家用电器及消费电子产品收入占主营业务收入的81.07%[39] - 公司前五大客户销售占比为2.84%，前五大供应商采购占比为25.27%[42][43] - 公司华东一区、华北地区和华东二区是主要收入来源地区[39] 资产负债情况 - 公司流动比率小于1，短期债务存在偿付压力，将通过加强联信委运作机制、提高盈利能力、加强运营资金管理等方式改善资产负债结构[52] - 公司应收账款周转天数为19.28天，存货周转天数为62.30天，应付票据周转天数为47.54天，应付账款周转天数为145.04天[53] - 截至报告期末，公司存在多项资产权利受限情况，主要包括货币资金、长期股权投资、其他权益工具投资、固定资产、投资性房地产等[58] 投资情况 - 报告期内公司实缴以前年度成立的5家子公司注册资本，投资额为0.32亿元，较上年同期增长357.14%[59] - 报告期内公司未发生重大股权投资[60] - 公司报告期内证券投资总额为48.57亿元，其中持有中国联通、易居企业控股、LAOX等境内外股票[62][63] - 公司参股江苏苏商银行，该参股公司2021年营业收入24.72亿元、净利润3.75亿元[68] - 公司子公司苏宁国际集团、北京苏宁易购销售、深圳市苏宁易购销售等主要业务为投资和零售，2021年净利润分别为-2.56亿元、-0.996亿元、0.762亿元[68][69] 风险因素 - 公司面临行业发展承压、激烈竞争、流动性不足、汇率波动等风险[73][74] 公司治理 - 公司2024年第一次临时股东大会、2023年年度股东大会、2024年第二次临时股东大会通过了多项议案[76,78,79] - 公司第二期和第三期员工持股计划的实施情况[82,84,85,86] 社会责任 -

净利润预测 - 2024年上半年，苏宁易购集团股份有限公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损0.5亿元至盈利0.45亿元[7] 门店销售情况 - 2024年二季度，公司门店销售环比改善，大陆地区家电3C家居生活专业店可比门店二季度销售收入环比一季度增长约20.1%[6] 非经常性损益项目 - 上半年公司非经常性损益项目影响金额约5-6亿元，主要为处置子公司、债务重组等带来的影响[8]

报告公司投资评级 ST易购（002024.SZ）公司被评为"增持"评级 [1] 报告的核心观点 管理层增持彰显对公司发展信心 - 本次管理层增持股份计划释放了管理层对公司未来持续发展的积极信号 [2] - 公司门店规模处于行业前列,零售云加盟店数量持续增长 [2] - 公司家电业务销售规模同比增长约11.9%,经营基本面逐步改善 [2][3] 零售云完成新一轮4.8亿战略引资,助力发展下沉市场 - 本次战略引资将支持公司下沉市场苏宁加电商的零售云赋能业务发展 [5] - 三线及以下城市家电发展潜力充足,农村居民收入水平和消费结构逐步提升 [5][7] - 公司门店网络覆盖城乡各类消费场景,形成了全场景消费服务能力 [7][9] 新一轮"以旧换新"政策带动下,公司"以旧换新"订单量快速增长 - 新一轮"以旧换新"政策有望刺激家电行业进一步增长 [9][10] - 公司积极响应政策,与多家家电企业签署联合公告,为消费者提供优惠 [10] - 公司"以旧换新"订单量和高端彩电、节能空调销量均实现大幅增长 [10] 公司"大店攻略"提速,线下渠道向高端化和场景化全面转型 - 家电市场进入K型消费分化时代,高端高质用户持续消费升级 [12] - 公司推出全新升级的大型门店,为用户提供一站式置家服务 [14] - 大型门店增加专区和样板间,满足个性化产品搭配和家居设计需求 [14]