公司业绩 - 2024年前三季度，公司实现营业收入4.54亿元，归属于上市公司股东的净利润为4,328.67万元 [2] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.85元（含税），预计共派发现金红利2,005.09万元，占2024年前三季度归母净利润的46.32% [2] 研发与技术创新 - 2024年前三季度，公司研发投入为3,099.62万元，同比增长1.44% [3] - 公司与核工业西南物理研究院联合申报的项目荣获四川省科技进步奖一等奖 [3] 市值管理与经营计划 - 公司通过现金分红、股权激励等方式提升股东回报水平，未来将继续聚焦主营业务，加强技术创新 [3] - 公司将继续强化技术研发和创新能力，加快新品研发步伐，跟进重点大型装备和型号项目 [3] 市场与订单 - 公司研制的电推核心部件产品订单量显著增长，已与国内众多电推总体单位建立稳固合作关系 [3] - 公司成功中标聚变新能(安徽)有限公司氚兼容增压系统等项目 [4]

公司基本情况 - 成都国光电气股份有限公司自成立以来从事微波器件研制生产，是国家微波电真空器件生产、科研基地之一，有超[X]年研制生产经验[1]。 - 公司以微波、真空两大技术路径为主线，结合多学科技术研发生产多种产品[1]。 财务情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入4.54万元，同比下降20.53%[1]。 - 2024年归母净利润4328.67亿元，同比下降[X]%扣非净利润3855.7万元，同比下降20.29%[1]。 业务板块情况 - 军品业务总量目前维持稳定，部分单价及利润率经降价有所下降，军品板块占比下降受核工业产品占比快速上升影响[2]。 - 电真空器件包括行波管、触发管、磁控管、开关管以及霍尔电推进器核心部件，霍尔电推进器核心部件已在多个在轨项目使用验证，未来低轨卫星市场增量落地有望使其市场需求增长[2]。 - 公司多种型号电推核心部件进入工程应用阶段，涉及高轨、低轨多个项目，与国内众多电推总体单位建立稳固深入合作关系[2]。 项目进展情况 - 跟进的核工业项目都在持续推进，招标进展受前期审核流程等因素影响相对前期计划有所延迟，公司仍在积极跟进[2]。 - 对于“仿星器”项目，公司一直在积极接触、跟进相关项目的研制与发展[2]。

报告公司投资评级 - 给予"增持"评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司坚持以微波、真空两大技术路径为主线，结合多学科技术，研发生产的产品广泛应用于雷达、卫星通信、核工业、新能源等领域 [1] - 微波器件产品包括电真空器件和微波固态器件，电真空器件因其技术优势在电子对抗领域有刚性需求，微波固态器件在无人机攻防战中受到关注 [2] - 核工业设备及部件产品包括ITER配套设备，ITER项目是全球规模最大的国际科研合作项目之一，公司生产的偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入4.54亿元，同比下降21.35%；归母净利润4328.67万元，同比下降20.53%；扣非净利润3855.7万元，同比下降20.29%；2024年三季度毛利率为35.1%，同比上升8pct，公司净利率9.53%，同比上升0.1pct [1] - 管理费用率16.45%，同比上升4.07pct；销售费用率3.1%，同比上升1.04pct；研发费用率6.82%，同比上升1.53pct [1] 盈利预测 - 预测公司2024/2025/2026年的营业收入分别为8.56/9.88/11.44亿元，归母净利润分别为1.15/1.58/2.12亿元，对应EPS分别为1.06/1.46/1.96元，对应PE分别为61.91/45.02/33.54倍 [5][6] - 2024年营业收入预计为856.69百万元，同比增长14.92%；归母净利润预计为115.00百万元，同比增长27.28% [6] 财务比率 - 2024年预测毛利率为22.06%，净利率为13.42%；ROE为5.95%，ROIC为1.81%；资产负债率为28.46%，流动比率为3.94，速动比率为3.02 [6][9] - 2024年预测总资产周转率为0.32，应收账款周转率为1.66，存货周转率为4.25 [9] 估值比率 - 2024年预测P/E为61.91，P/B为3.69，EV/EBITDA为101.80 [6] 现金流量表 - 2024年预测经营活动现金流为95.02百万元，净利润为115.00百万元，折旧摊销为17.94百万元，营运资金变动为28.93百万元 [8] - 2024年预测投资活动现金流为218.83百万元，资本支出为21.98百万元，投资变动为197.54百万元 [8] - 2024年预测筹资活动现金流为-34.89百万元，银行借款为-15.02百万元 [8] 资产负债表 - 2024年预测流动资产为2596.60百万元，货币资金为1259.21百万元，应收及预付为727.45百万元，存货为201.63百万元 [8] - 2024年预测非流动资产为103.79百万元，固定资产为203.43百万元，无形资产为6.72百万元 [8] - 2024年预测流动负债为658.94百万元，短期借款为0.00百万元，应付及预收为546.50百万元 [8] - 2024年预测非流动负债为109.58百万元，长期借款为0.00百万元，应付债券为0.00百万元 [8] - 2024年预测负债合计为768.52百万元，归属母公司股东权益为1931.88百万元 [8][9]

公司概况 - 成都国光电气股份有限公司从事微波器件的研制生产,是国家微波电真空器件生产、科研基地之一,拥有超过60年的研制生产经验 [1] - 公司坚持以微波、真空两大技术路径为主线,并结合多种科学技术,研发生产出行波管、磁控管、充气微波开关管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品,广泛应用于雷达、卫星通信、核工业、新能源等领域 [1] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入4.54亿元,同比下降20.53% [1] - 2024年前三季度公司扣非净利润3855.7万元,同比下降21.35% [1] - 主要原因是受到核工业部分项目延期签订的影响,导致本报告期核工业设备及部件收入下降,同时计提的信用减值准备增加,以及员工股权激励成本增加 [2] 核工业业务 - 公司目前在核工业领域积极跟进,正在积极推进民核(核电)领域的相关认证,进展较顺利 [2] - 公司在真空领域积累了60多年的技术,并在多年前对核工业相关项目进行了积极跟进,积累了丰富的配套经验,逐步将业务领域由传统的微波器件领域拓展至核工业,进一步夯实了公司在该领域的竞争优势 [2] - 公司成功开发了全金属波纹管阀门、风机、管路连接、安全性技术,为公司承制核工业系统打下了基础,特殊气体回路装置就是代表产品,目前国内在该领域具有相关典型项目承建与运维经验的参与者很少,竞争格局良好 [2] - 公司电推核心部件产品已经与国内众多知名电推总体单位建立了稳定且深入的合作关系,该产品具有较高的技术门槛,国内参与者有限 [2] 军品业务 - 公司军品业务整体订单量维持稳定,公司在该板块近些年积极跟进了不少项目(包括电真空器件和固态器件),整体进展都还不错,部分下游需求有望逐步释放 [2]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为103,508,111.27元，同比下降26.18%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为454,327,232.20元，同比下降21.35%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-7,646,578.75元，同比下降211.11%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为43,286,745.66元，同比下降20.53%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8,350,723.82元，同比下降266.34%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为38,556,973.62元，同比下降20.29%[2] - 2024年前三季度营业收入为4.54亿元人民币，同比下降21.3%[14] - 2024年前三季度净利润为4.33亿元人民币，同比下降20.5%[15] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为4.33亿元人民币[15] - 2024年前三季度基本每股收益为0.40元人民币，稀释每股收益为0.40元人民币[16] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为10,993,963.98元[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为389,089,647.00元[17] - 2024年前三季度收到的税费返还为129,082.20元[17] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为200,985,600.08元[17] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为101,371,340.35元[17] - 2024年前三季度支付的各项税费为49,148,179.50元[17] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为79,452,933.70元[19] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为21,633,639.31元[19] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为890,006,586.14元[19] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为2,405,470,729.64元，较上年度末增长1.74%[3] - 公司2024年第三季度流动资产合计为20.83亿元[10] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为32.21亿元[11] - 公司2024年第三季度资产总计为24.05亿元[11] - 公司2024年第三季度应付票据为3.27亿元[11] - 公司2024年第三季度应付账款为3.60亿元[11] - 公司2024年第三季度合同负债为1.87亿元[11] - 公司2024年第三季度应付职工薪酬为1.23亿元[11] - 公司2024年第三季度应交税费为0.41亿元[11] - 公司2024年第三季度其他应付款为0.19亿元[11] - 公司2024年第三季度应付股利为0.02亿元[11] - 2024年9月30日公司总资产为24.05亿元人民币，较上年末增加1.74%[14] - 2024年9月30日公司归属于母公司所有者权益为18.66亿元人民币，较上年末增加1.58%[14] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为9,907,257.66元，占营业收入的9.57%，同比增加1.94个百分点[2,3] - 公司2024年前三季度研发投入为30,996,179.74元，占营业收入的6.82%，同比增加1.53个百分点[2] - 2024年前三季度研发费用为3.10亿元人民币，占营业收入的6.8%[14] 费用情况 - 2024年前三季度销售费用为1.41亿元人民币，占营业收入的3.1%[14] - 2024年前三季度管理费用为4.38亿元人民币，占营业收入的9.6%[14] - 2024年前三季度财务费用为-0.62亿元人民币[14] 同比数据 - 2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为511,322,751.68元[17] - 2023年前三季度收到的税费返还为235,447.17元[17]

公司概况 - 国光电气是我国"一五"时期前苏联援建的国家 156 项重点建设项目之一，自成立以来一直从事微波器件的研制生产，拥有超过 60 年的研制生产经验 [1] - 公司已发展成为国内专业从事真空及微波应用产品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 公司坚持"真空与微波"两条技术主线，在电真空器件领域和核工业设备领域均取得了重要技术突破 [1][2] 业绩情况 - 2024 年上半年，公司实现营业收入 3.51 亿元，同比增长 14.37%；归属于母公司股东的净利润为 5,093.33 万元，同比增长 7.03% [1] - 公司研发投入达 2,109 万元，同比增长 6.23%，占营业收入比例达到 6.01% [1] - 公司拥有专业研发人员 211 人，占公司总人数的 22.16% [1] - 公司已累计获得国内专利授权 121 项，获得软件著作权 4 项 [1] 业务亮点 - 在核工业设备领域，公司近年来取得重要技术突破，填补了国内空白，实现了核工业关键设备及部件的国产化 [2][3] - 公司研制的电推核心部件已成功应用于载人航天工程、低轨卫星等领域，部分产品已进入批量销售阶段 [4] - 公司与核工业西南物理研究院联合申报的"聚变堆大型复杂部件高温下超高灵敏度检漏技术研究及应用"项目获得四川省科技进步奖一等奖 [3] 未来发展 - 公司将坚持"以智慧实现理想，用科技铸就辉煌"的国光理念，持续推动技术创新以增强公司核心竞争力 [1] - 公司将加快打造"国光特色"产品，形成以特种电真空器件、核工业领域专用设备及部件和压力容器安全附件三大产品为主体的产品结构 [4] - 公司正积极推进民核资格证相关取证工作，以便在取证后迅速开展市场拓展工作 [3]

公司概况 - 成都国光电气股份有限公司从事微波器件的研制生产，是国家微波电真空器件生产、科研基地之一，拥有超过60年的研制生产经验[2] - 公司主要产品包括行波管、磁控管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等[2] - 2024年上半年，公司实现营业收入6,053.42万元，同比上升5,093.33万元，同比上升7.03%[2] 业务发展 - 公司与核工业西南物理研究院联合申报的"聚变堆大型复杂部件高温下超高灵敏度检漏技术研究及应用"项目获得四川省科技进步奖一等奖[3] - 公司电推核心部件产品已成功应用于载人航天工程(空间站天和核心舱)、低轨卫星等领域，订单量增长显著[3] - 公司在微波器件、核工业等领域的新产品和新应用具有较高的技术门槛，竞争格局良好[3] 经营情况 - 公司核工业专用阀门的良率已经回升并稳定[4] - 公司董事长张亚先生已经恢复履职，公司整体经营情况正常且稳定[4] - 公司正在积极跟进合肥和成都等地的核聚变项目[3] - 公司正在积极推进股权激励计划的落实[3]

公司代码：688776 公司简称：国光电气 2024 年半年度报告 成都国光电气股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 217 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及除张亚外的董事、监事、高级管理人员保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 张亚董事无法保证本报告内容的真实性、准确性和完整性，理由是：因被留置，无法正常 履职。请投资者特别关注。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述经营过程中可能面临的风险及应对措施，有关内容详见报告第三 节"管理层讨论与分析"，敬请投资者注意阅读。 三、 未出席董事情况 | --- | --- | --- | --- | |----------------|----------------|-------------------------|--------------| | | | | | | 未出席董事职务 | 未出席董事姓名 | 未出席董事的原因说明 | 被委托人姓名 | | 董事长 | 张亚 | 因被留置，无法正常履 职 | 吴常念 | 四、 本半年度报告未经审计。 ...

2023年年度报告 公司代码：688776 公司简称：国光电气 成都国光电气股份有限公司 2023 年年度报告 ...

公司业务 - 公司2023年其他民用产品收入总体增长37.39%，主要来自民航机载厨房设备收入大幅增加[2] - 微波器件收入下滑39.83%，主要受军工行业宏观因素影响，不具有持续性[5] - 公司2024年一季度霍尔电推进器配套核心部件已实现收入669.91万元，占一季度营业收入的4.21%[5] - 公司2023年度微波器件收入下滑39.83%，主要受军工行业宏观因素及周期性影响[6] - 预计2024年一季度微波器件销售好转，销售收入及毛利率呈现向好趋势[7] 应收账款管理 - 公司应收账款前五大客户中，客户B期末应收账款逾期金额较高，主要受最终用户拨款进度影响[8] - 客户C期末应收账款逾期金额较高，同样受最终用户拨款进度影响[8] - 公司2023年期末应收账款余额82511.14万元，截至2024年5月31日，已累计回款22021.38万元[10] - 应收账款前五大客户的回款比例分别为12.88%、29.77%、26.92%、10.60%、1.12%[11] - 公司的客户基本为大型军工单位或下属科研机构，支付能力较强，信用风险较低[11] - 公司应收账款账龄结构、坏账准备占当期末应收款项账面余额比例较低[11] - 公司应收账款中，1年以内(含1年)的账款占比最高，达到56.04%[12] - 公司坏账准备计提比例为9.24%，远高于实际发生的应收账款坏账损失，坏账准备计提充足[12] - 公司按账龄迁徙率模型计算的历史损失率与公司坏账计提比例对比，除了3-4年、4-5年账龄阶段外，其他账龄阶段的坏账计提比例均高于历史损失率[13] 供应商管理 - 公司前五名供应商中，供应商G采购金额最高，占比17.92%，主要采购射频开关组件、功率放大器等[16] - 供应商L主要供应射频组件、频率源组件等，采购金额占比6.44%[16] - 供应商N主要供应射频组件、频率源组件等，采购金额占比4.32%[16] - 供应商T主要供应真空部件、金属制品等，采购金额占比3.22%，应付账龄主要集中在1年以内和1-2年[16] - 公司前五名供应商及前五大应付账款对象变动较大，主要系公司主营业务集中在微波器件和核工业两大板块，导致供应商变动较大[17] - 供应商Z采购金额为1,586.15万元，占当期采购总额的3.22%，末应付账款为1,532.00万元[18] 募投项目及私募基金 - 公司募投项目的建设进度较为缓慢，截至2024年5月31日，科研生产综合楼及空天通信技术研发中心的投入进度为20.71%[19] - 公司拟积极调配资源，开展募投项目的前期准备工作，提高募集资金使用效率，争取募投项目早日达产并实现预期效益[19] - 该私募基金拟投资于战略新兴行业的股权投资，聚焦于半导体、电子信息产业、先进装备制造等领域，投资金额不低于基金实缴规模的60%[20] - 私募基金的运作方式为投资战略新兴行业的成长期企业和拟上市企业，通过股东回购、上市、并购等方式退出并获取投资收益[22] - 投资收益的分配顺序为首先向全体合伙人分配（返还）投资本金，然后按实缴出资比例分配，直到达到年化净投资收益率7%目标[26] - 退出渠道包括签订协议退出、直接出让被投资企业股权/股票、股份或资产实现退出、股东回购、上市、并购、二级市场出售股票、被投资企业解散清算后分配财产[27] 公司治理及信息披露 - 因弘腾科技、尚合管理、优服物业员工不愿变更劳动合同，公司代为缴纳社保、公积金费用由单位承担[32] - 公司已完成国光医院的剥离，自2023年5月起未再通过国光电气的银行账户进行资金流转[32] - 公司将进一步强化信息披露编制和审核工作，提高信息披露质量[32]