公司概况 - 成都国光电气股份有限公司从事微波器件的研制生产,是国家微波电真空器件生产、科研基地之一,拥有超过60年的研制生产经验 [1] - 公司坚持以微波、真空两大技术路径为主线,并结合多种科学技术,研发生产出行波管、磁控管、充气微波开关管、微波固态器件、核工业设备、压力容器真空测控组件等产品,广泛应用于雷达、卫星通信、核工业、新能源等领域 [1] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入4.54亿元,同比下降20.53% [1] - 2024年前三季度公司扣非净利润3855.7万元,同比下降21.35% [1] - 主要原因是受到核工业部分项目延期签订的影响,导致本报告期核工业设备及部件收入下降,同时计提的信用减值准备增加,以及员工股权激励成本增加 [2] 核工业业务 - 公司目前在核工业领域积极跟进,正在积极推进民核(核电)领域的相关认证,进展较顺利 [2] - 公司在真空领域积累了60多年的技术,并在多年前对核工业相关项目进行了积极跟进,积累了丰富的配套经验,逐步将业务领域由传统的微波器件领域拓展至核工业,进一步夯实了公司在该领域的竞争优势 [2] - 公司成功开发了全金属波纹管阀门、风机、管路连接、安全性技术,为公司承制核工业系统打下了基础,特殊气体回路装置就是代表产品,目前国内在该领域具有相关典型项目承建与运维经验的参与者很少,竞争格局良好 [2] - 公司电推核心部件产品已经与国内众多知名电推总体单位建立了稳定且深入的合作关系,该产品具有较高的技术门槛,国内参与者有限 [2] 军品业务 - 公司军品业务整体订单量维持稳定,公司在该板块近些年积极跟进了不少项目(包括电真空器件和固态器件),整体进展都还不错,部分下游需求有望逐步释放 [2]