编号：2024-11-01 证券代码：688585 证券简称：上纬新材 上纬新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------|--------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ 媒体采访 业绩说明会 | | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | 活动类别 | □ 现场参观 | | | | □其他，请文字说明其他活动内容 | | | 参与单位名称 | 通过线上方式参与公司 | 2024 年第三季度业绩说明会的投资者 | | 时间 | 2024 年 11 月 20 | 日（周三）10： 00-11：30 | | | | 公 司 通 过 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http:// | | 地点 | roadshow.sseinfo.com/ | ）采 ...

一、涉及公司 尚伟新材（688585）[4] 二、核心观点及论据 （一）公司概况 1. **发展历程与布局** - 2000年落户上海松江，2020年9月28日科创板上市。目前有两个研发中心（上海松江、台湾南投），三个产品系列，六个生产据点分布于国内和海外。[4] 2. **主营业务** - 主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、封闭硬件用材料、新型负荷材料，是全球环保耐蚀数值的主要供应商，在可回收数值方面是全球领导厂商。[4] 3. **市场情况** - 销售市场横跨全球，国内市场市占率稳中求进，国际市场持续拓展。2000年开始经营国际市场，近期搭上出海风潮且有经验累积。产品应用领域广泛，涉及工业、房屋、低空、经济、新能源、半导体、机器人等领域。[5] （二）产品相关 1. **可回收热库型数值** - 这是一种突破型配方，打破了原本热库型数值的回收方式概念。以其为基点可达到量产多元应用，搭建可循环经济生态体系。应用领域包括夜店制作、运动休闲、轨道交通、船用等，符合双碳目标和客户低碳需求。[5][10] - 公司目标是到2030年供应的风力发电用树脂百分之百为可维修。[6] - 叶片可回收比例经ISO14021认证可达95%以上。[11] 2. **其他产品** - 环保高性能耐腐蚀材料可用于制作玻璃缸、除罐、除草、烟塔合一等，如南宁比亚迪锂电池厂的除罐、管道部分有使用。[8] - 风电液聘用材料，数值可应用于叶片灌注、叶片守护、交年祭等，客户涵盖国内外主要风电叶片生产厂商。[9] - 新型负荷材料是在前面两种材料基础上，在配方上加强物性、化系和力学性能，可用于更进步的天然环保、新能源、低通经济领域。[9] （三）业绩情况 1. **2024年第三季度业绩** - 1 - 9月净利润达到6504万元，营收达到10.97亿，较往年表现较好。[11] - 1 - 9月经营活动现金流为 - 0.38亿，主要是因为海外子公司（星叶台湾南投）未分配盈余加征5%税额以及前期税务稽查补缴税款。[11] - 基本每股收益达到0.16元的EPS。[11] - 2024年1 - 9月毛利达到1.67亿左右，较去年同期微幅上涨，净利润较去年同期增加。[12] - 负债比从2021年的4.6%维持在35%以下（2024年Q3为33.14%），流动比率从2022年低于2到2023 - 2024年Q3维持在2以上（Q3为2.24）。[12] - 2024年上半年度达成35.3%的现金分红分配率，公司发布未来三年股东分红回报规划，预计回馈当年可实现分配利润的30%以上，未来会视情况调整。[13] （四）未来展望 1. **市场拓展** - 传统高性能材料将朝向新领域演进，循环经济材料（可维修的固形素质）向深度拓展，目标发展方向包括新能源电池材料、船舶、机控经济、房车、新能源车、电气等领域，在各领域已取得一定成绩。[13][14] 2. **近期动态与未来规划** - 10月21日上海松江科创大楼装修开工，为吸纳研发梯队扩大研发量能。10月27日董事长参加海峡两岸气候变迁与能源可持续发展论坛分享成果。[16] - 2024年将持续规划海外布局，如欧洲代工厂应对反倾销和能源低碳法案，欧洲北海工厂可维修热库型数值Q4稳定出货，紧跟国内客户出海战略调动材料供应链。[16] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. **生产据点详情** - 在中国大陆有四个据点，上海是总部、研发中心且有CNAS认证检测实验室，江苏厂设计产能最大，天津厂在风电叶片用树脂方面产能较大，山东龙能（2023年底合资并购）涉及传统风机叶片、废弃风机叶片、板材机械加工、专利型鱼胶等产品应用。台湾南投厂有生产基地和研发中心面向海外客户需求，马来西亚厂位于柔佛州靠近新加坡，设计产能达四万九千吨。[6][7] 2. **产品应用案例** - 工业用风机底座用可收入布型树脂做填缝，有防震效果且对作业环境和废弃物处理影响小。光子边框基于公司素质做复合材料，相比铝合金有轻量效果且制程连续无需组装时间。干式变压器支撑条应用可维修热库数值取得成绩。[15] 3. **荣誉情况** - 公司近三年获得上海市专精特新企业、跨国公司研发中心、跨国公司地区总部新制生产力优秀企业等称号，在上海的中国府财展获得优秀创新产品奖，在欧洲获得WARD运动休闲领域创新奖。[8]

报告投资评级 - 增持（维持）[4][9] 报告核心观点 - 上纬新材成立于2000年，于2020年完成上市，自成立以来始终专注于高性能树脂领域，目前主营业务包括环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料以及新型复合材料，核心看点包括环保高性能耐腐蚀材料为基本盘且行业需求稳定、海外市场持续开拓占比不断提高、循环材料与低空经济或成为未来增长点[4] 各部分总结 公司概况 - 上纬新材成立于2000年，于2020年完成上市，目前主营业务包括环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料以及新型复合材料，主要产品包括乙烯基酯树脂、特种不饱和聚酯树脂、风电叶片用灌注树脂等多个应用系列[4] 核心看点 - **环保高性能耐腐蚀材料**：为公司基本盘，行业需求稳定，下游行业涉及广泛，重点应用在防腐耐腐蚀及环境保护相关领域，受到产业政策的支持，公司在国内的市占率能够达到35%，预计未来公司市场份额保持稳定，业务收入稳健增长[4] - **海外市场开拓**：在保持国内市占率的同时，公司积极布局海外市场，目前公司三块业务产品均有出海布局，主要包括东南亚、欧洲、北美等地，并已经与西门子歌美飒签署合作意向书，2023年公司海外实现营收4.13亿元，营收占比从2020年的11%提升至2023年的30%，未来将持续提高[4] - **循环材料与低空经济**：从2021年立项研发提高热固性材料的可回收性以及再利用性，到2022年正式推出极具创新力的可回收热固树脂系列，上纬新材的可回收热固树脂EzCiclo抢占先机，目前市场上只有公司产品通过了SGS和ISO的认证，其复合材料回收率可达≥95%，可回收热固性灌注树脂已在国外批量进行风力发电叶片制造，同时也在干式变压器、压力容器、轨道交通、运动器材等应用领域积极推广；作为底蕴深厚的新材料企业，上纬特殊环氧树脂因具备黏度适宜、机械性能优良、纤维浸润性良好等优势，已经成功应用于飞行器/无人机外壳、机翼等多个关键机身结构部件上，同时，公司产品已成功应用到小飞机上，下游客户包括苏州氢翔航空科技有限公司等[4][8] 盈利预测 - 看好公司后续在循环材料与低空经济的应用领域持续开拓，预测公司2024 - 2026年收入分别为15.6、17.7、20.6亿元，EPS分别为0.2、0.22、0.26元，当前股价对应PE分别为35.1、32、27.1倍，维持“增持”投资评级[9]

上纬新材料科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 11 证券代码：688585 证券简称：上纬新材 上纬新材料科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------|-------- ...

编号：2024-09-01 证券代码：688585 证券简称：上纬新材 上纬新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|---------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | □ 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □ 媒体采访 业绩说明会 | | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | 活动类别 | 现场参观 | | | | 其他，请文字说明其他活动内容 | | | | 1、 9 月 18 日现场参观单位 | | | | | 朴石投资、浙江金融资产交易中心、申万宏源、重鼎资产、一堃 | | 参与单位名称 | | 投资、禾丰亚泰能源、私享私募、品润投资、聂丰私募、附加值 | | | 投资、华泰联合证券、华泰证券等 | | | | 2、9 月 27 日业绩说明会参会单位 | | | | 通过线上方式参与公司 | 年半年度业绩说明会的投资者 | | ...

公司投资评级 - 报告给予上纬新材（688585.SH）"增持"投资评级，这是首次覆盖[1] 报告的核心观点 - 上纬新材的业绩略超预期，新领域的拓展为其未来增长打开了空间[1] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为5.27元，总市值为21亿元，总股本和流通股本均为403百万股，52周价格范围为4.5-8.78元，日均成交额为11.38百万元[3] 市场表现 - 报告未提供具体的市场表现数据，仅提供了图表显示上纬新材与沪深300的相对表现[5] 投资要点 - 2024年上半年，公司实现营收6.97亿元，同比增长7.19%；归属于上市公司股东的净利润为4456.92万元，同比增长39.26%；扣非净利润为4134.89万元，同比增长34.92%。其中，2024年第二季度营收环比增加8.9%，归母净利润环比增加41.64%。汇兑收益增加和坏账计提减少是净利润高增的主要原因[7][8] - 公司在国内乙烯基酯树脂产品市场占据领先地位，风电叶片用材料增速较快，同比增长29%[9][10] - 公司紧扣国家发展战略，拓展至循环经济材料、低空经济、储能等领域。已与金风科技、中材达成合作进行全叶片试制，并与西门子歌美飒签署合作意向书，自2026年起供应可回收体系系列产品[11][13] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为15.7、17.9、20.5亿元，EPS分别为0.2、0.23、0.26元，当前股价对应PE分别为26.4、23.0、19.9倍，首次覆盖，给予"增持"投资评级[15] 主要财务指标 - 预测指标包括主营收入、归母净利润、摊薄每股收益、ROE等，具体数据和增长率详见原文[17] - 主要财务指标包括成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等，具体数据和比率详见原文[20] 现金流量表 - 现金流量表显示了净利润、经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量等，具体数据详见原文[21] 利润表 - 利润表显示了营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、研发费用等，具体数据详见原文[22]

公司代码：688585 公司简称：上纬新材 2024 年半年度报告 上纬新材料科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 219 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅"第三节 管理层讨论与分析"中"五、 风险因素"相关内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人蔡朝阳、主管会计工作负责人李姵仪及会计机构负责人（会计主管人员）李姵仪 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2024年8月6日召开第三届董事会第八次会议，审议通过了《关于<公司2024年半年度利 润分配预案>的议案》。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.39元（含税）。截至2024年6月28 日，公司总股本403,361,728股，以此计算合计拟派发现金红利15,731,107.39元 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料及新型复合材料的研发生产和销售 [1][2][4][6] - 公司是全球环保耐腐蚀材料的主要供应商和可回收材料的全球领导厂商 [2][4] - 公司主要应用领域包括节能环保和新能源领域,如半导体、新能源电池、电力电子、建筑工程等 [4][6] - 公司近年来持续投入发展循环经济材料,如2022年推出可回收热固性环氧树脂DE-Cycle [2][3][8][9] - 公司未来将以可回收、热固性、多元应用的循环经济材料为重点,致力于建立循环经济生态系统 [3][8][9][10][11][12] - 公司响应国家碳达峰碳中和政策,积极投入CCUS技术研发,建成30-50万吨/年二氧化碳捕捉利用封存示范系统 [7][8] - 公司产品已获得多项国内外认证,如ISO14021叶片可回收率95%以上 [9][10] - 公司未来将以绿色低碳循环经济材料为主要发展方向,包括新能源汽车、机器人等应用 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **主持人姜莉姜提问** 公司2023年度的业绩情况如何,各个产品线的表现如何? [13] **公司财务负责人李沛宜回答** - 2023年公司营收14亿元,同比下降24.74%,主要受大陆市场价格竞争影响 [13][14][15] - 合并毛利率15.68%,同比增加2.71个百分点,公司持续优化产品结构 [13][14] - 环保高性能材料毛利率20.85%,保持较高水平;风电叶片材料毛利率9.06%,有所下降 [14][15] - 公司经营现金流转正,达3.2亿元,通过改善票据管理等措施实现 [16] 问题2 **主持人姜莉姜提问** 公司在研发和技术创新方面的情况如何? [17] **公司董事长蔡昭洋回答** - 公司研发投入占营收比例达2.3%,持续加大可回收热固材料等新产品开发 [17] - 公司拥有60人以上的研发团队,在上海和台湾设有两个国家级认证的研发中心 [17][18] - 公司在材料配方、工艺应用等方面积累了丰富的技术,并拥有大量专利 [17] - 未来将进一步扩大上海研发中心,满足循环经济材料的研发和测试需求 [18] 问题3 **主持人姜莉姜提问** 公司未来的发展战略和重点工作是什么? [3][8][9][10][11][12] **公司总经理甘暑贤回答** - 公司将以可回收、热固性、多元应用的循环经济材料为重点,建立循环经济生态系统 - 积极响应国家碳达峰碳中和政策,发展CCUS技术和低碳产品,如新能源汽车、机器人等应用 - 持续加大研发投入,推动循环经济材料在风电、汽车等领域的应用和推广 - 未来将瞄准整个低碳、零碳市场,实现公司的可持续发展

会议主要讨论的核心内容 - 公司主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料和新型复合材料的研发生产和销售 [1][2][3][4][5][6] - 公司是全球环保耐腐蚀材料的主要供应商和可回收材料的全球领导厂商 [2][3] - 公司主要产品应用于节能环保和新能源领域,包括半导体、新能源电池、建筑工程等行业 [4][5][6] - 公司在2022年推出了可回收热固型环氧树脂GE-Cycle,可广泛应用于风电等行业 [2][3] - 公司积极发展循环经济,建立了山东农能资源利用公司从事废弃叶片的回收利用 [5][9][10] - 公司未来将以可回收、低碳材料及多元化应用为重点,致力于搭建循环经济生态系统 [7][8][9][10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者 - 公司承诺2030年实现供应风力发电用的材料100%可回收,2040年实现风力发电用材料0危险0废弃物,实现自身碳中和** **公司回答** 公司未来的产品发展方向以自身碳中和、创新新材料为主,包括绿色低碳循环再利用产品在新能源汽车、机器人等领域的应用,希望能够实现低碳、零碳的市场目标,全力以赴实现公司的环保节能承诺 [12][13] 问题2 **提问者 - 公司在2023年一季度的业绩情况如何** **公司回答** 2023年一季度公司营业收入达到3.3亿元,同比增长3.94%;净利润1844万元,同比增长3.39%。公司将继续稳步经营,重点发展循环经济材料业务,希望能够回馈广大投资者 [18]

公司概况 - 上纬新材料科技股份有限公司是一家专注于环保高性能耐腐蚀材料的研发和生产的公司[1][2] - 公司2023年度营业收入70381.47万元，同比增加0.03%[4] - 2023年度海外业务营业收入41295.83万元，占公司营收总额的29%，较去年增长5.5个百分点[5] - 公司海外业务毛利率21.62%，同比去年增加5.85个百分点[5] 产品及应用 - 公司主要产品包括可回收热固树脂系列、低碳系列和传统树脂制品回收系列[8][9] - 可回收热固树脂系列可覆盖传统热固环氧树脂应用领域，在退役后可通过化学常温降解法回收再利用[8] - 低碳系列产品相较于传统产品具有较少碳足迹[8] - 传统树脂制品回收系列主要回收风电叶片、主机等退役、报废材料并制造成鱼礁、托盘等再利用产品[8][9] - 循环经济材料可应用在新能源车、无人机、医疗、空中巴士、运动休闲、轨道交通、船用及汽车等产业[9] 发展计划 - 公司将继续加大可回收热固树脂产品的应用开发和产品推广，并根据市场需求规划相应产能[3] - 公司积极布局海外市场，已在东南亚、欧洲、北美等地区形成供应网络，并计划在土耳其设立新工厂[5][6] - 公司将与股东及监管单位保持沟通，根据市场情况及内部需求规划股权结构优化[6] - 公司未来发展将以可回收热固树脂和低碳系列产品为重点，致力于建立循环经济生态体系[7] 投资者关系管理 - 公司开始定期召开业绩说明会，加强与投资者的沟通交流[3][6] - 公司将继续优化投资者关系管理，欢迎投资者提出宝贵建议[3]